55
Согласно таблицы 19, доля быстрореализуемых активов равна 58.86% от
общей суммы оборотных средств. Медленно реализуемые активы составляют
14.27%.Группировка активов АО «Новодвинская ремонтно-строительная
компания» показала, что в структуре имущества за отчетный период
доминируют быстро реализуемые активы (А2) на общую сумму 38722 тыс.
рублей. Анализируя таблицу можно заключить, что величина активов
увеличилась в главном образом за счет быстро реализуемых активов (А2)
(7.99%).За рассматриваемый период доля наиболее ликвидных активов
уменьшилась с 8.79% до 3.82% оборотных средств, доля быстрореализуемых
активов возросла на 7.99%,доля медленно реализуемых активов убавилась на
5.76% и доля труднореализуемых активов повысилась незначительно. В
структуре пассивов в отчетном периоде преобладает собственный капитал
предприятия (П4) на общую сумму 40094 тыс. рублей.
Соблюдение условий абсолютной ликвидности баланса показано в таблице
20:А1≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3, А4 ≤ П4.
Таблица 20
Анализ ликвидности баланса предприятия
Год
Актив
Условие
Пассив
Излишек
(недостаток)
платежных средств,
тыс. рублей
2015
A1=2991
≤
П1=26912
-23921
A2=45271
≥
П2=0
45271
A3=11051
≥
П3=1279
9772
A4=10937
≤
П4=42059
-31122
2016
A1=4930
≤
П1=16704
-11774
A2=28517
≥
П2=0
28517
A3=11231
≥
П3=806
10425
A4=11384
≤
П4=38552
-27168
2017
A1=2516
≤
П1=23232
-20716
A2=38722
≥
П2=0
38722
A3=9387
≥
П3=2464
6923
A4=15165
≤
П4=40094
-24929
56
По таблице 20 можно сделать вывод. В анализируемом периоде с 2015 по
2017 годы у АО «Новодвинская ремонтно-строительная компания» не
достаточно денежных средств для погашения срочных обязательств (2015 год -
недостаток 23921 тыс. рублей, 2016 год - недостаток 11774 тыс. рублей, 2017 год
- недостаток 20 716 тыс. рублей). Наиболее ликвидные активы покрывают лишь
на 11.1% (2015 год), на 29.5% (2016 год) и на 10.8% (2017 год) своих
обязательств.
Краткосрочной дебиторской задолженности хватает для покрытия
среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за вычетом текущей
кредиторской задолженности). Медленно реализуемые активы покрывают
долгосрочные пассивы (2015 год - излишек 9772 тыс. рублей, 2016 год - излишек
10 425 тыс. рублей, 2017 год - излишек 6 923 тыс. рублей). Труднореализуемые
активы меньше постоянных пассивов (у предприятия имеются собственные
оборотные средства), таким образом соблюдается минимальное условие
финансовой устойчивости. Исходя из данных таблицы 20 из четырех
соотношений показывающих присутствие ликвидных активов у компании
выполняется три. В итоге баланс компании в 2015 - 2017 годах можно назвать
ликвидным, но он не является абсолютно ликвидным. АО «Новодвинская
ремонтно-строительная компания» согласно результатам следует проработать
структуру своего баланса для возможности отвечать по своим обязательствам.
Анализ ликвидности бухгалтерского баланса (функциональный подход).
Условия абсолютной ликвидности баланса:А1+A2 ≥ П2; А3 ≥ П1; А4 ≤
П4+П3 (табл. 21).
По таблице 21 можно сделать вывод. В анализируемом периоде с 2015 по
2017 годы у АО «Новодвинская ремонтно-строительная компания» имеются
ликвидные средства и дебиторская задолженность для погашения
краткосрочных кредитов и займов (2015 год - излишек 48 262 тыс. рублей, 201
год - излишек 33 447 тыс. рублей, 2017 год - излишек 41 238 тыс. рублей).
Таблица 21
57
Анализ ликвидности баланса предприятия
Год
Актив
Условие
Пассив
Излишек
(недостаток)
платежных
средств,
тыс. руб.
2015
A1+A2=2991+45271
≥
П2=0
48262
A3=11051
≤
П1=26912
-15861
A4=10937
≤
П4+П3=1279+4205
9
-32401
2016
A1+A2=4930+28517
≥
П2=0
33447
A3=11231
≤
П1=16704
-5473
A4=11384
≤
П4+П3=806+38552
-27974
2017
A1+A2=2516+38722
≥
П2=0
41238
A3=9387
≤
П1=23232
-13845
A4=15165
≤
П4+П3=2464+4009
4
-27393
Кредиторская задолженность не соответствует запасам (2015 год -
недостаток 15 861 тыс. рублей, 2016 год - недостаток 5 473 тыс. рублей, 2017 год
- недостаток 13 845 тыс. рублей, ). У компании есть возможность
финансирования внеоборотных активов, наряду с собственным капиталом, еще
и долгосрочными обязательствами (2015 год - излишек 32 401 тыс. рублей, 2016
год - излишек 27 974 тыс. рублей, 2017 год - излишек 27 393тыс. рублей). В итоге
из трех соотношений характеризующих наличие ликвидных активов у АО
«Новодвинская ремонтно-строительная компания» за 2015 – 2017 годы
выполняется только два. Баланс компании в анализируемом периоде не является
абсолютно ликвидным.
Анализ ликвидности бухгалтерского баланса является приближенным.
Более детальным является анализ платежеспособности.
Анализ платежеспособности.
Платежеспособность – это готовность компании погасить долги в случае
одновременного предъявления требований о платежах от всех кредиторов.
Текущая платежеспособность считается нормальной при соблюдении
условия А1 + А2 ≥ П1 + П2,что говорит о платежеспособности на ближайший
промежуток времени.
58
Перспективная платежеспособность - А3 ≥ П3. Перспективная
платежеспособность это прогноз платежеспособности, основанный на сравнении
будущих поступлений и платежей. Данный прогноз носит лишь приближенный
характер.
Анализ платежеспособности показан в таблице 22. В целом по всем
рассматриваемым периодам предприятие всегда оказывалось
платежеспособным
Таблица 22
Анализ платежеспособности предприятия
Год
Текущая платежеспособность,
тыс. рублей
Перспективная
платежеспособность,
тыс. рублей
А1 + А2 ≥ П1 + П2
Вывод
А3 ≥ П3
Вывод
2015
2991+45271≥26912+0
организация
платежеспособна,
платежный
излишек 21350
11051≥1279
организация
платежеспособна,
платежный
излишек 9 772
2016
4930+28517≥16704+0
организация
платежеспособна,
платежный
излишек 16743
11231≥806
организация
платежеспособна,
платежный
излишек 10 425
2017
2516+38722≥23232+0
организация
платежеспособна,
платежный
излишек 18006
9387≥2464
организация
платежеспособна,
платежный
излишек 6 923
Коэффициентный анализ финансового состояния АО «Новодвинская
ремонтно-строительная компания».
Для анализа устойчивости финансового положения предприятия
рассчитаем коэффициенты ликвидности (табл.23).
При анализе таблицы 23 видно, что коэффициент абсолютной ликвидности
опустился ниже допустимого, значит компания не в полной мере обеспечена
средствами для своевременного погашения срочных обязательств за счет
ликвидных активов (организация может покрыть 10.8% своих обязательств). За
рассматриваемый период с 2015 года по 2017 год коэффициент снизился на
0.187.
59
Таблица 23
Коэффициенты ликвидности
Показатели
Формула
Значение
Изменение
Нормативное
ограничение
2015
2016
2017
2016
2017
Коэффициент
текущей
ликвидности
2.204
2.6747
2.1791
0.471
-0.496
не менее 2,0
Коэффициент
срочной
(быстрой)
ликвидности
1.7933
2.0023
1.7751
0.209
-0.227
не менее 1.
Допустимо
0,7-0,8
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0.1111
0.2951
0.1083
0.184
-0.187
0,2 и более.
Допустимое
значение 0,1
Соотношение
краткосрочной
дебиторской и
краткосрочной
кредиторской
задолженности
1.6822
1.7072
1.6668
0.025
-0.0404
-
Чистые активы
Сумма активов
минус сумма
обязательств
42059
38552
40094
-3507
1542
-
Собственные
оборотные
средства
Текущие
активы минус
текущие
обязательства
31122
27168
24929
-3954
-2239
-
Доля
собственных
оборотных
средств в
покрытии
запасов
СОС/запасы
2.8162
2.419
2.6557
-0.397
0.237
-
Следует отметить, соответствующим норме стал коэффициент быстрой
ликвидности (1.7751 при норме 1), следовательно, если АО «Новодвинская
ремонтно-строительная компания» получит деньги от дебиторов, то на конец
периода сможет расплатиться по всем своим долгам. За рассматриваемый период
коэффициент снизился на 0.227.
Коэффициент текущей ликвидности находится выше нормативного
значения 2, значит АО «Новодвинская ремонтно-строительная компания»
полностью обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной
60
деятельности и своевременного погашения срочных обязательств, но
коэффициент снизился на 0.496.
Показатель утраты платежеспособности говорит о том, сможет ли
предприятие в ближайшие три месяца сохранить текущую ликвидность.
Для оценки финансовой устойчивости компании составим таблицу 24.
Таблица 24
Анализ финансовой устойчивости
Наименование
показатели
Условные
Обозна-
чения
На
начало
2017 г.
На конец
2017 г.
Измене-
ния
за период
1. Источники формирования
собственных оборотных средств
(стр.1300)
IIIpП
38552
40094
1542
2. Внеоборотные активы (стр.1100)
IpА
11384
15165
3781
3.Наличие собственных оборотных
средств (стр.1-стр.2)
СОС
27168
24929
-2239
4. Долгосрочные пассивы (стр. 1400)
IVpП
0
0
0
5. Наличие собственных и
долгосрочных заемных источников
формирования средств (стр.3+стр.4)
СД
27168
24929
-2239
6.Краткосрочные заемные средства
(стр.1510)
КЗС
0
0
0
7.Общая величина основных
источников формирования запасов и
затрат (стр.5+стр.6)
ОИ
27168
24929
-2239
8.Запасы (стр. 1210)
З
11231
9387
-1844
9. Излишек (+), недостаток (–) СОС
(стр.3-стр.8)
±СОС
15937
15542
-395
10. Излишек (+), недостаток (–)
собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов
(стр.5-стр.8)
±СД
15937
15542
-395
11. Излишек (+), недостаток (–)
общей величины основных источников
формирования запасов (стр.7-стр.8)
±ОИ
15937
15542
-395
12. Трехкомпонентный показатель
типа финансовой ситуации
S
(1;1;1)
(1;1;1)
-
Проанализировав таблицу 24 приходим к выводу, финансовое состояние
АО «Новодвинская ремонтно-строительная компания» на конец анализируемого
периода является абсолютно устойчивым (З ≤ СОС). В процессе анализа
61
установлен излишек собственных оборотных средств 15542 тыс. рублей,
излишек собственных и долгосрочных заемных источников формирования
запасов 15542 тыс. рублей; излишек общей величины основных источников
формирования запасов 15542 тыс. рублей.
Динамику изменения показателей финансовой устойчивости можно
наглядно увидеть на рисунке 4.
Рисунок 4 - Динамика изменения показателей финансовой устойчивости
Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости (табл. 25).
Таблица 25
Оценка относительных показателей финансовой устойчивости
Наименование
показателя
Условное
обозначе-
ние
По состоянию на
Измене-
ния
Предлагае-
мые нормы
начало
2017 г.
конец
2017 г.
1. Коэффициент
обеспеченности
собственными средствами
К
осс
0,8809
0,8407
-0,0402
> 0,1
2. Коэффициент
обеспеченности
материальных запасов
собственными средствами
К
омз
2,4190
2,6557
0,237
> 0,5
3. Коэффициент
маневренности
собственного капитала
К
м
0,6903
0,5858
-0,1045
> 0,75
4. Коэффициент
автономии
К
а
0,7020
0,6469
-0,0551
≥ 0,5
5. Коэффициент
соотношения заемных и
собственных средств
К
сзс
0
0
0
≤ 1
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
45000
IIIpП IpА СОС IVpП СД КЗС ОИ З ±СОС ±СД ±ОИ
2016
2017
62
Подводя итог по таблице 25 можно судить о достаточно устойчивом
финансовом состоянии АО «Новодвинская ремонтно-строительная компания»,
благодаря тому, что на конец периода коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами был 0.8407, иначе говоря, 84.1%
собственных средств компании направлено на восполнение оборотных активов,
но при этом снижение коэффициента составило 0.0402.
Коэффициента обеспеченности материальных запасов на конец
анализируемого периода составил 2.6557, что является нормой. За
рассматриваемый период значение коэффициента поднялось на 0.237.
На конец периода 58.6% собственных средств направлялось на пополнение
оборотных активов, так владельцы компании при необходимости смогут вывести
58.6% своего капитала из этого бизнеса без значительных потерь. Коэффициент
маневренности опустился с 0.6903 до 0.5858, а это снижение мобильности
собственных средств и снижение свободы в маневрировании этими средствами.
Коэффициент покрытия инвестиций равен 0.6469 и не соответствует
нормативному значению (при норме 0.75). За текущий период значение
коэффициента упало еще на 0.0551.
В итоге доля собственных средств в оборотных активах выше 10% и это
соответствует нормативам минимального уровня устойчивого финансового
состояния. Финансовое состояние по состоянию запасов и обеспеченности их
источниками формирования является абсолютно устойчивым (излишек
собственных оборотных средств, излишек собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов, излишек общей величины основных
источников формирования запасов). Почти все коэффициенты выше
нормативных значений, следовательно за анализируемый период с начала 2017
года по конец 2017 года АО «Новодвинская ремонтно-строительная компания»
имеет достаточно высокую рыночную финансовую устойчивость, но при этом
просматривается отрицательная динамика рассчитанных коэффициентов, а это
прогнозирует о снижении рыночной финансовой устойчивости в дальнейшем.
Рассчитаем коэффициенты деловой активности (табл.26).
63
Таблица 26
Эффективность работы предприятия
№
п.п
Показатели
2016
год
2017
год
Изменения
1
2
3
4
5
Оборачиваемость
1
Оборачиваемость оборотных средств
3.58
3.82
0.24
2
Оборачиваемость запасов
-16.58
-17.32
-0.74
3
Оборачиваемость дебиторской задолженности
(коэффициент оборачиваемости средств в
расчетах)
5.05
5.41
0.36
4
Оборачиваемость кредиторской задолженности
8.55
9.12
0.57
5
Оборачиваемость краткосрочной задолженности
8.16
8.43
0.27
6
Оборачиваемость активов (капитала)
2.95
2.99
0.04
7
Оборачиваемость собственного чистого капитала
4.51
4.44
-0.07
8
Оборачиваемость оборотных активов
3.58
3.82
0.24
Длительность оборота
1
Длительность оборота оборотных средств, дн.
100.6
94.2
-6.4
2
Длительность оборота запасов (срок хранения)
,дн.
-21.7
-20.8
0.9
3
Длительность оборота дебиторской
задолженности (оборачиваемость средств в
расчетах) ,дн.
71.3
66.5
-4.8
4
Длительность оборота кредиторской
задолженности, дн.
42.1
39.5
-2.6
5
Длительность оборота краткосрочной
задолженности, дн.
44.1
42.7
-1.4
6
Длительность оборота активов, дн.
122
120.4
-1.6
7
Длительность оборота собственного чистого
капитала, дн.
79.8
81.1
1.3
8
Длительность оборота оборотных активов, дн.
100.6
94.2
-6.4
9
Среднедневной расход денежных средств, РДС,
дн.
-513.2
-495.9
17.3
10
Интервал самофинансирования (норма более 90
дней) (А1/РДС) ,дн.
8.3
13.7
5.4
11
Продолжительность операционного цикла, дни
(п.1+п.2) , дн.
78.9
73.4
-5.5
12
Продолжительность финансового цикла, дни
(п.11-п.4) , дн.
36.8
33.9
-2.9
13
Длительность оборота чистого производственного
оборотного капитала, дни (п.2+п.3-п.4) , дн.
7.5
6.2
-1.3
Далее делаем выводы согласно таблицы 26. Финансовый цикл компании
можно признать "обратным". Полученные авансы перекрывают дебиторскую
64
задолженность покупателей и заказчиков. Выданные авансы превосходят
кредиторскую задолженность перед поставщиками и подрядчиками. Подобная
обстановка не оказывает воздействия на финансовую устойчивость, поскольку
дебиторская задолженность уравновешивается кредиторской. Средняя величина
длительности оборота чистого производственного оборотного капитала
положительна, что обеспечит платежеспособность организации в долгосрочном
периоде. Длительность одного оборота оборотных средств понизилась на 6.4
дней - это положительный фактор. Сокращение срока расчетов с покупателями
на 4.8 дней дало высвободить из оборота дополнительные свободные денежные
средства, обретенные в следствии притока денежных средств за счет ускорения
оборачиваемости дебиторской задолженности на 4.8 оборота. Стоимость запасов
уменьшилась, а срок хранения запасов вырос на 0.9, что является негативным
фактором. Оборачиваемость собственного капитала возросла на 1.3 дней, что
говорит об ускорении ввода денежных средств в оборот.
2.4. Анализ Отчета о прибылях и убытках
Результаты деятельности и эффективности предприятия можно оценить по
анализу прибыли. Анализ прибыли АО «Новодвинская ремонтно-строительная
компания» представлен в таблице 27. В таблице приведены только данные,
имеющиеся бухгалтерской отчетности. Строки с нулевыми показателями в
таблицу не включены. Согласно данных таблицы 27, балансовая прибыль
предприятия в 2015-2017 годах образована прибылью от продаж доходов от
получения процентов, прочих доходов и вычета прочих расходов. В 2016 г.
чистая прибыль упала до - 3507 тыс. рублей, что обусловлено повышение
расходов и уменьшение прибыли от продаж.
Основной доход предприятие получает за счет выручки от продаж. В 2017
году она составила 182026 тыс. рублей. Валовая прибыль от реализации
продукции (услуг) составила 3501 тыс. рублей. Как видно из проведенных
расчетов, выручка от реализации продукции предприятия в 2017 году понизилась