71
информация важна также для того, чтобы судить об эффективности, с которой
предприятие может использовать дополнительные ресурсы. Получение такой
информации возможно в результате проведения анализа финансовых
результатов и доходности деятельности.
Информация о результатах деятельности полезна также для
прогнозирования способности хозяйствующего субъекта создавать денежные
потоки за счет имеющейся ресурсной базы. Связь финансового результата и
изменения денежных средств в отчетном периоде исследуется при анализе
денежных потоков.
Исходя из этого, в наиболее общем виде в составе основных разделов
анализа финансового состояния могут быть выделены следующие:
Анализ активов (состава, структуры, оборачиваемости);
Анализ текущей платежеспособности;
Анализ структуры капитала и долгосрочной платежеспособности;
Анализ финансовых результатов и доходности деятельности;
Анализ финансовой устойчивости.
В настоящее время существует достаточно много различных
отечественных методик финансового анализа. Наиболее известные из них и
часто применяемые на практике – это методика А.Д. Шеремета и Р.С.
Сайфулина, методика И.Т.Балабанова, методика М.Н. Крейниной, методика
Н.П.Кондракова, методика Г.В.Савицкой, методика О.В.Ефимовой. Все
методики, несмотря на свои достоинства и недостатки, имеют общие ключевые
разделы. Различия между методиками состоят в порядке построения разделов, в
наборе используемых показателей и способах их расчета.
В процессе оценки финансового состояния ООО «АльтексПлюс» за
2015-2016 гг. было выявлено, что главным фактором, определяющим
финансовое состояние данного предприятия, является сильная зависимость
предприятия от заемного капитала на краткосрочной основе, а также
сокращение собственных ресурсов для финансирования деятельности.
Основнымвидомдеятельностипредприятияявляетсяоптоваяторговлярезинотехн
72
ическими изделиями. Наряду с этим руководством принято решение о
реализации ряда производственных проектов.
Анализ активов и пассивов предприятия на основании данных балансов
за 2014-2016 гг. позволил выявить следующее.
Имущественное положение предприятия удовлетворительно. Активы
предприятия за анализируемый период возросли на 22 млн. руб., что в
основном обеспечено приростом вне оборотных активов при относительном
снижении оборотных активов. Политика предприятия направлена на
увеличение основных фондов, что связано с расширением деятельности
предприятия. Однако относительное снижение мобильных активов повышает
риск неплатежеспособности предприятия. При этом отрицательно
расценивается крайне низкий удельный вес высоколиквидных активов
(денежных средств) – менее 1%.
В структуре финансирования деятельности преобладает заемный
капитал, большая часть которого представлена кредиторской задолженностью.
Такое соотношение в источниках финансирования вызвано, прежде всего, тем,
что убыточность предприятия в прошлые периоды во многом снизило величину
собственного капитала. Это значительно влияет на финансовую устойчивость
предприятия.
Наибольший удельный вес краткосрочной задолженности составляет
срочная задолженность, что также указывает на дефицит денежных средств у
предприятия, и, следовательно, снижает платежеспособность.
Эти выводы подтвердились и по результатам анализа ликвидности и
финансовой устойчивости предприятия.
Значения показателей финансовой устойчивости свидетельствуют о том,
что предприятие за рассматриваемый период не обладало запасом достаточной
финансовой устойчивости. Во многом это было связано с острым дефицитом
собственных оборотных средств. На это указывают отрицательные значения
показателей собственных оборотных средств, коэффициента обеспеченности
оборотных активов собственными источниками, коэффициента маневренности.
73
Высока степень зависимости предприятия от заемных средств, что
повышает финансовые риски при осуществлении хозяйственной деятельности,
создает предпосылки для неплатежеспособности.
Анализ ликвидности предприятия также выявил слабую
платежеспособность предприятия, недостаток оборотных средств для покрытия
своих краткосрочных обязательств.
ООО «АльтексПлюс» может быть признано неплатежеспособным. При
этом не приходится надеяться на восстановление платежеспособности и в
ближайшие 6месяцев.
Но надо отметить тот факт, что если сравнивать в целом финансовую
устойчивость и платежеспособность предприятия за анализируемый период,то
положение в 2016 г. несколько улучшилось по сравнению с предыдущим годом.
В составе внутренних причин и факторов не платежеспособности предприятия
следует назвать недостаточную экономическую самостоятельность
предприятия, не рациональную политику управления активами, сбои в
механизме движения денежных средств, дефицит собственных оборотных
средств в результате убыточности деятельности в предыдущие годы, отсутствие
четкой финансовой стратегии развития предприятия, финансового
планирования и прогнозирования. В качестве дополнительного критерия
неблагополучия финансового состояния следует назвать не удовлетворительное
ведение бухгалтерского учета на предприятии, формальное проведение
финансового анализа.
На основе проведенного анализа можно выделить следующие основные
направления укрепления финансового состояния ООО«АльтексПлюс».
В краткосрочном периоде – это устранение неплатежеспособности за
счет реализации системы мер, направленных, с одной стороны, на уменьшение
текущихвнешнихивнутреннихфинансовыхобязательствпредприятия,асдругойст
ороны,наувеличениеденежныхактивов,обеспечивающихэти обязательства.
В среднесрочном периоде – это восстановление финансовой
устойчивости за счет генерирования собственных финансовых ресурсов
74
(положительного денежного потока) и уменьшения уровня потребления
финансовых ресурсов (отрицательного денежного потока) в процессе развития.
В долгосрочном периоде – это разработка финансовой стратегии
предприятия с использованием моделей финансовой поддержки ускоренного
роста.
Предлагаемые в работе меры свидетельствуют о широком диапазоне
возможностей финансовой стабилизации предприятия за счет использования
его внутренних механизмов.