44
Рисунок 7 – Динамика основных финансово-экономических показа-
телей АО «ЮТЭК-Нягань» за 2016 – 2018 гг.
Полная себестоимость продаж имеет тенденцию к снижению, хотя в отчет-
ном периоде отмечен рост на 1,2%. Прибыль от продаж в 2016 году имела поло-
жительную величину, но к концу 2017 году прибыль перешла в разряд убытков.
В отчетном году компания получила прибыль в размере 20705 тыс. руб. Чистая
прибыль за анализируемый период имела твердую тенденцию к росту от отрица-
тельной к положительной величине.
Таким образом, на основании проведенного анализа можно заключить, что
для основных финансово-экономических показателей компании сложилась по-
ложительная динамика, обеспечивающая ее стабильную работу, что необходимо
поддерживать и преумножать в будущем периоде.
2.2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
Изучение финансового состояния и финансовой устойчивости компании
начинается с анализа динамики и структуры имущества предприятия (актива
45
баланса). Анализ актива баланса предприятия дает возможность установить ос-
новные показатели, характеризующие производственно-хозяйственную деятель-
ность предприятия, а также дать предварительную оценку финансового состоя-
ния за анализируемый период. В таблице 4 сведены данные для проведения ана-
лиза актива баланса АО «ЮТЭК-Нягань».
Таблица 4
Анализ состава и структуры актива баланса АО «ЮТЭК-Нягань» за
2017 – 2018 гг.
Показатели
2017 год
2018 год
Отклонение:
+;-
сумма,
тыс.
руб.
уд.
вес,
%
сумма,
тыс.
руб.
уд.
вес,
%
абсо-
лютное
в уд.
весе
Основные средства
17152
24,8
11343
18,4
-5809
-6,4
Отложенные налого-
вые активы
2586
3,7
878
1,4
-1708
-2,3
Итого внеоборотные
активы (раздел I)
19738
28,5
12221
19,8
-7517
-8,7
Запасы
27154
39,2
19900
32,3
-7254
-6,9
в том числе
сырье, материалы
27154
39,2
19900
32,3
-7254
-6,9
НДС по приобретен-
ным ценностям
12
0
12
0
0
0
Дебиторская задол-
женность
19731
28,5
18391
29,8
-1340
+1,3
Денежные средства и
денежные эквива-
ленты
2494
3,6
11037
17,9
+8543
+14,
3
в том числе
расчетные счета
2494
3,6
5537
9,0
+3043
+5,4
прочие специальные
счета
0
0
5500
8,9
+5500
+8,9
Прочие оборотные ак-
тивы
98
0,2
91
0,2
-7
0
Итого оборотные ак-
тивы (раздел II)
49489
71,5
49431
80,2
-58
+8,7
Баланс актив
69227
100,0
61652
100,0
-7312
х
Внеоборотные активы в балансе АО «ЮТЭК-Нягань» в 2017 году зани-
мали долю, равную 28,5%. В основном внеоборотные активы представлены ос-
новными средствами предприятия (24,8%) и отложенными налоговыми акти-
вами (3,7% к итогу баланса). В отчетном 2018 году удельный вес внеоборотных
активов снизился до 19,8% на 8,7% относительно предыдущего периода. В абсо-
лютном выражении уменьшение I раздела баланса составило 7517 тыс. руб. Доля
46
основных средств сократилась до 18,4%, в абсолютном выражении уменьшение
составило 5809 тыс. руб. Удельный вес налоговых активов также сократился до
1,4%. В абсолютном выражении снижение составило 1708 тыс. руб.
Анализируя состав и структуру оборотных активов на основании данных
таблицы 4, можно заключить, что наибольший удельный вес как предыдущем
2017 году, так и в отчетном 2018 приходится на запасы, представленные сырьем и
материалами: 39,2% и 32,3% соответственно. В абсолютном выражении в 2017
году на запасы приходилось 27154 тыс. руб. В 2018 году показатель снизился до
19900 тыс. руб. Далее по удельному весу в структуре идет дебиторская задолжен-
ность, которая в себя включает расчеты с покупателями и заказчиками, выданные
авансы и прочих дебиторов. В 2017 году на дебиторскую задолженность приходи-
лось 28,5%. В отчетном году этот показатель незначительно снизился – до 18391
тыс. руб., но доля в структуре увеличилась до 29,8%. В состав оборотных активов
предприятия входят денежные средства и денежные эквиваленты. Их удельный
вес в структуре увеличился за анализируемый период с 3,6% до 17,9%. В абсолют-
ном выражении произошел рост денежных средств и денежных эквивалентов в 4,4
раза. Произошло это и за счет роста денежных средств на расчетном счете компа-
нии, и по причине появления прочих специальных счетов. В целом доля оборот-
ных активов в балансе АО «ЮТЭК-Нягань» увеличилась с 71,5% до 80,2%. В аб-
солютном выражении отмечено снижение на 58 тыс. руб.
Таким образом, за анализируемый период актив баланса снизился на 7312
тыс. руб. В основном снижение было обеспечено выбытием основных средств и
сокращением запасов.
В таблице 5 рассмотрены состав и структура пассивов АО «ЮТЭК-Ня-
гань» за 2017 – 2018 гг.
Как видно, капитал и резервы компании за 2018 год увеличились на 15290
тыс. руб. до 33805 тыс. руб. В структуре пассивов их доля увеличилась на 27,8%
до 54,8%. Такой рост обеспечен увеличением нераспределенной прибыли в от-
четном году на 15290 тыс. руб. Следовательно, предприятие капитализирует чи-
стую прибыль с целью увеличения собственного капитала.
47
Таблица 5
Состав и структура пассивов АО «ЮТЭК-Нягань» за 2017 – 2018 гг.
Показатели
2017 год
2018 год
Отклонение:
+;-
сумма,
тыс.
руб.
уд.
вес,
%
сумма,
тыс.
руб.
уд.
вес,
%
абсо-
лют-
ное
в уд.
весе
Уставной капитал
2122
3,1
2122
3,4
0
+0,3
Резервный капитал
106
0,1
106
0,1
0
0
Нераспределенная
прибыль
16287
23,5
31577
51,3
+15290
+27,8
Итого капитал и ре-
зервы (раздел III)
18515
26,7
33805
54,8
+15290
+28,1
Отложенные налого-
вые обязательства
315
0,5
386
0,6
+71
+0,1
Итого долгосрочные
обязательства (раздел
IV):
315
0,5
386
0,6
+71
+0,1
Заемные средства
4269
6,2
0
0
-4269
-6,2
Кредиторская задол-
женность
43230
62,4
23818
38,6
-19412
-23,8
Оценочные обязатель-
ства
2898
4,2
3643
6,0
+745
+1,8
Итого краткосрочные
обязательства (раздел
V):
50397
72,8
27461
44,6
-22936
-28,2
Баланс пассив
69227
100,0
61652
100,0
-7312
х
Долгосрочные обязательства за отчетный 2018 год увеличились на 71 тыс.
руб. В структуре их доля возросла до 0,6% на 0,1%. Долгосрочные обязательства
представлены отложенными налоговыми обязательствами.
Сумма краткосрочных обязательств за 2018 год снизилась на 22936 тыс.
руб. В структуре удельный вес краткосрочных обязательств сократился на 28,2%
до 44,6%. Снижение величины краткосрочных обязательств обеспечено сокра-
щением кредиторской задолженности на 19412 тыс. руб.
В целом, величина пассивов по балансу предприятия уменьшилась на 7312
тыс. руб. за счет сокращения величины краткосрочных обязательств. В тоже
время отмечен значительный рост капитала и резервов. Прирост суммы капитала
и резервов (собственного капитала) можно отметить, как положительную тен-
денцию в работе компании.
Финансовая устойчивость компании отражается в стабильном превыше-
нии доходов над расходами и состоянии ресурсов, обеспечивающем свободное
48
маневрирование денежными средствами. Их эффективное использование спо-
собствует бесперебойному процессу производства и реализации производимой
продукции. Финансовая устойчивость также отражает соотношение собствен-
ного и заемного капитала, темпы накопления собственного капитала в результате
текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, а также соотношение мо-
бильных и иммобилизованных средств предприятия, достаточное обеспечение
запасов собственными источниками.
Анализ устойчивости финансового состояния компании на указанную дату
позволяет оценить, насколько эффективно было организовано управление фи-
нансовыми ресурсами в течение периода до отчетной даты. Недостаточная фи-
нансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности компании и от-
сутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятство-
вать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.
Таким образом, сущностью финансовой устойчивости является эффективное
формирование, распределение и использование финансовых ресурсов. Показа-
тели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов
и кредиторов. Базой их расчета является стоимость имущества, поэтому в целях
анализа финансовой устойчивости более пристальное внимание должно быть об-
ращено на пассивы компании.
Оценка финансовой устойчивости компании выполняется на основе абсо-
лютных и относительных показателей. Расчеты финансовой устойчивости по аб-
солютным показателям целесообразно представить в таблице 6.
Основываясь на данных таблицы 6 можно заключить, что на конец 2017 года
предприятие находилось в неустойчивом финансовом состоянии, так как был от-
мечен недостаток собственных и долгосрочных оборотных средств. Неустойчи-
вое финансовое состояние можно охарактеризовать как минимальная устойчи-
вость, связанная с нарушением текущей платежеспособности предприятия. В те-
чение 2016 года ситуация улучшилась. Финансовое состояние характеризуется
абсолютной финансовой устойчивостью. Ее соблюдение свидетельствует о воз-
можности немедленного погашения обязательств, но возникновение
49
обязательств связано с потребностью в использовании средств, а не в их наличии
на счетах организации. Поэтому абсолютная устойчивость представляет собой
крайний тип финансовой устойчивости.
Таблица 6
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости АО
«ЮТЭК-Нягань» за 2017 – 2018 гг., тыс. руб.
Показатель
Методика рас-
чета показате-
лей
На конец
2017 года
На конец
2018 года
Измене-
ние за
период
Источники формиро-
вания собственных
средств (собственный
капитал)
СК = стр. 1300
18515
33805
+15290
Внеоборотные активы
(ВОА)
ВОА = стр.1100
19738
12221
-7517
Наличие собственных
оборотных средств
(СОС)
СОС = СК – ВОА
-1223
21584
+22807
Долгосрочные кре-
диты и займы (ДКЗ)
ДКЗ = стр.1400
315
386
+71
Наличие собственных
и долгосрочных заем-
ных источников (СДИ)
СДИ = СОС + ДКЗ
-908
21970
+22950
Краткосрочные кре-
диты и займы (ККЗ)
ККЗ = стр.1500
50397
27461
-22936
Общая величина ос-
новных источников
формирования запа-
сов и затрат (ОИЗ)
ОИЗ = СДИ + ККЗ
49489
49431
-58
Общая сумма запасов
З = стр.1210
27154
19900
-7254
Излишек, недостаток
собственных оборот-
ных средств
СОС = СОС – З
-28377
1684
+30061
Излишек, недостаток
собственных и долго-
срочных оборотных
средств
СДИ = СДИ – З
-28062
2070
+30132
Излишек, недостаток
основных источников
формирования запа-
сов
ОИЗ = ОИЗ – З
22335
29531
+7196
Трехфакторная модель
типа финансовой
устойчивости
М = (СОС;
СДИ; ОИЗ)
СОС 0
СДИ <0
ОИЗ 0
СОС 0
СДИ <0
ОИЗ <0
-
Финансовое состояние компании и его устойчивость зависят во многом от
того, насколько оптимальна структура источников капитала, а также структура
50
активов предприятия. При оценке финансового состояния имеет значение и урав-
новешенность активов и пассивов компании. Для анализа структуры источников
формирования капитала компании, оценки степени финансовой устойчивости,
финансового риска рассчитываются относительные показатели, которые допол-
няют определенные ранее абсолютные показатели финансовой устойчивости
компании (таблица 7).
Таблица 7
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости АО
«ЮТЭК-Нягань» за 2017 – 2018 гг.
Наименование
показателя
Экономическое
содержание
Формула
расчета
На ко-
нец
2017
На ко-
нец
2018
Изме-
нение:
+;-
1
2
3
4
5
6
1. Коэффициент
автономии
отражает долю
собственного ка-
питала в валюте
баланса
0,27
0,55
+0,28
2. Коэффициент
задолженности
показывает соот-
ношение между
заемными и соб-
ственными сред-
ствами
2,74
0,82
-1,92
3. Коэффициент
самофинансиро-
вания
показывает соот-
ношение между
собственными и
заемными сред-
ствами
0,36
1,22
+0,86
4. Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
характеризует
долю собствен-
ных оборотных
средств в оборот-
ных активах
-0,03
0,44
+0,47
5. Коэффициент
маневренности
отражает соб-
ственные оборот-
ные средства в
собственном ка-
питале
-0,07
0,64
0,71
6. Коэффициент
финансовой
напряженности
характеризует
долю заемных
средств в валюте
баланса
0,73
0,45
-0,28
7. Коэффициент
соотношения
мобилизованных
и иммобилизо-
ванных активов
показывает
сколько оборот-
ных активов при-
ходиться на
рубль внеоборот-
ных активов
2,51
4,05
+1,54
ВБ
СК
Кфн =
СК
ЗК
Кз =
ЗК
СК
Ксф =
ОА
СОС
Ко =
СК
СОС
Кн =
ВБ
ЗК
Кфинап =
ВОА
ОА
Кс =
51
Продолжение таблицы 7
1
2
3
4
5
6
8. Коэффициент
имущества про-
изводственного
назначения
показывает долю
источников про-
изводственного
назначения в ак-
тивах
0,68
0,52
-0,16
9. Коэффициент
финансовой
устойчивости
характеризует
часть активов,
финансируемых
за счет устойчи-
вых источников
где ДО – дол-
госрочные
обязатель-
ства
0,27
0,56
+0,29
Рассмотрим относительные показатели финансовой устойчивости компа-
нии и их изменение за 2017 – 2018 гг. Коэффициент автономии (финансовой не-
зависимости) характеризует уровень зависимости компании от внешних заемных
средств. В 2017 году для АО «ЮТЭК-Нягань» значение коэффициентов не до-
стигает рекомендуемого значения (0,5 ≤ К
АВТ
≤ 0,8), что указывает на потенци-
альную опасность возникновения для компании дефицита денежных ресурсов.
Но к концу 2018 года для данный показатель достиг рекомендуемого значения
(К
АВТ 2018
= 0,55).
Коэффициент задолженности характеризует соотношение кредитных и
собственных источников финансирования деятельности компании. Как видно, на
конец 2017 года кредитные источники финансирования в 2,74 раза перекрывают
собственный капитал компании. На конец 2018 года ситуация значительно улуч-
шилась: долгосрочные и краткосрочные источники финансирования покрывают
собственный капитал в 0,82 раза, и показатель достигает рекомендуемого значе-
ния (0,25 ≤ К
ОСК
≤ 1,0).
Коэффициент самофинансирования является обратным показателем коэф-
фициента задолженности. Соответственно, его значение в отчетном периоде
улучшилось, то есть собственный капитал покрывал 36% заемного капитала в
2017 году. В отчетном году собственный капитал стал покрывать 122% заемных
источников финансирования деятельности компании. Коэффициент обеспечен-
ности собственными оборотными средствами показывает долю собственных
А
ЗВОА
Кипн
+
=
ВБ
ДОСК
Кфу
+
=
52
средств в оборотных активах компании. Так в 2017 году коэффициент имел от-
рицательное значение, так как собственных оборотных средств у компании не
было. К концу 2018 года показатель увеличился до 0,44. Показатель выше кри-
териального значения (К
О
> 0,1). Следовательно, у компании появляется возмож-
ность осуществления оптимальной финансовой политики.
Коэффициент маневренности отражает собственные оборотные средства в
собственном капитале. Так на конец 2017 года коэффициент имел отрицательное
значение. К концу 2018 года наблюдается увеличение показателя до 0,64. Значе-
ние должно быть от 0,2 до 0,5. Так как значение показателя достигает верхней
границы, то у компании появилось больше финансовых возможностей для ма-
неврирования. Коэффициент финансовой напряженности должен иметь значе-
ние ниже, чем 0,5. На конец 2017 года рассматриваемый коэффициент для АО
«ЮТЭК-Нягань» не соответствует критериальному значению. На конец 2018
года показатель достигает критериального значения – 0,45.
Согласно величине коэффициента соотношения мобилизованных и иммо-
билизованных активов, на рубль внеоборотных активов на конец 2017 года при-
ходится 2,51 рубля оборотных активов. К концу 2018 года данный показатель
увеличился и достиг величины 4,05. Значит, компания стала больше авансиро-
вать средств в свой оборотный капитал.
Коэффициент имущества производственного назначения отражает долю
источников производственного назначения в активе баланса. Его рекомендуемое
значение выше 0,5. Для рассматриваемой компании этот коэффициент достигает
рекомендуемой величины и на конец предыдущего периода, и на конец отчет-
ного. Значит, компания привлекает необходимое количество заемных средств
для пополнения имущества.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть активов,
финансируется за счет устойчивых источников. Рекомендуемое значение пока-
зателя выше 0,6. Как видно из данных таблицы 7, рекомендуемых значений по-
казатель не достигает. В 2017 году 27% активов финансируется за счет
53
устойчивых источников. В 2018 году значение коэффициента увеличилось и уже
56% активов финансируется за счет устойчивых источников.
Таким образом, на основании проведенной оценки финансовой устойчиво-
сти и текущего финансового состояния АО «ЮТЭК-Нягань» можно заключить
следующее. На конец 2018 года финансовое состояние предприятия улучшилось
и характеризуется абсолютной устойчивостью. При анализе относительных по-
казателей финансовой устойчивости выявлено, что практически все показатели
соответствуют рекомендуемым критериальным значениям. Следовательно, ком-
пании необходимо поддерживать сложившийся уровень финансовой устойчиво-
сти и текущего финансового состояния в дальнейшем.
2.3 АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
Финансовое состояние компании и его устойчивость в значительной сте-
пени зависят от того, каким имуществом располагает компания, в какие активы
вложен капитал, какой доход они ей приносят. Для более углубленного анализа
финансового состояния АО «ЮТЭК-Нягань» проведем анализ ликвидности ком-
пании.
Способность компании отвечать по своим текущим обязательствам в пол-
ной мере и в установленные сроки оценивается платежеспособностью и ликвид-
ностью. Ликвидность компании – это ее потенциальная способность ответить по
своим обязательствам, основанная на ликвидности активов. Термин «платеже-
способность» несколько шире, так как он включает в себя не столько возмож-
ность превращения активов в быстрореализуемые, сколько способность своевре-
менно и полностью выполнять свои обязательства, вытекающие из торговых,
кредитных и иных операций денежного характера.
По скорости превращения в деньги активы делятся на четыре группы:
А1 – наиболее ликвидные активы: денежные средства и краткосрочные фи-
нансовые вложения.
А1
2017
= стр.1250 + стр.1240 = 2494 + 0 = 2494 тыс. руб.