56
только в 2016 году, это свидетельствует о том, что практически все
источники финансирования инвестиций устойчивы.
Таблица 13
Относительные показатели финансовой устойчивости
ООО«Азимут»
Показатели
Оптимальное
значение
2014
г.
2015
г.
2016
г.
Изменения
за период
2014-2016
гг.
Коэффициент
автономии
≥ 0,5
-5,27
0,31
0,71
5,98
Коэффициент
финансовой
устойчивости
(покрытия
инвестиций)
≥ 0,7
-5,27
0,31
0,71
5,98
Коэффициент
зависимости
≤ 0,5
6,27
0,69
0,29
-5,98
Коэффициент
задолженности
≤ 0,7
-1,19
2,27
0,40
1,59
Коэффициент
капитализации
≤ 1
6,27
0,69
0,29
-5,98
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
≥ 1
-9,91
0,24
0,70
10,61
Коэффициент
иммобилизации
≤ 0,6
1,35
9,99
36,23
34,88
Так как предприятие использует в своей деятельности достаточно мало
заемных средств, отсюда и коэффициент задолженности не просто находится
в норме, а в 2016 году составляет 0,4, это говорит о том, что на 1 рубль
собственных средств предприятие привлекает 4 коп.заемных. Соотношение
заемных и собственных средств, которое показывает коэффициент
капитализации в 2015, 2016 годах в норме по той же причине, что и
коэффициент задолженности. Анализируя полученный показатель
обеспеченности собственными оборотными средствами, можно сказать, что в
2016 году 70% оборотных активов формируется за счет собственных
источников. Стоимость имущества организации в 2016 году формируется за
57
счет недвижимого имущества, доля которого — 3%. Об этом свидетельствует
коэффициент иммобилизации.
Финансовая устойчивость — это состояние счетов предприятия,
гарантирующие его постоянную платежеспособность. Рассчитаем
абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия за 2014 —
2016 гг. (таблица 14).
Таблица 14
Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО«Азимут»
за 2014 — 2016 годы.
Показатели
2014 г.
2015 г.
2016 г.
1
2
3
4
Собственный капитал
-6959
1394
9918
Внеоборотные активы
561
415
384
Наличие собственных источников
формирования запасов
-7520
979
9534
Долгосрочные обязательства
0
0
0
Наличие собственных и долгосрочных
заемных источников формирования
запасов
-7520
979
9534
Краткосрочные кредиты и займы
8279
3168
4002
Наличие общей величины источников
формирования запасов
759
4147
13536
Стоимость запасов
418
575
785
Излишек (+) или недостаток (-)
собственных источников
формирования запасов
-7938
404
8749
Излишек (+) или недостаток (-)
собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов
-7938
404
8749
Излишек (+) или недостаток (-) общей
величины источников формирования
запасов
341
3572
12751
Тип финансовой ситуации
0;0;1
1;1;1
1;1;1
Анализируя абсолютные показатели финансовой устойчивости можно
сказать, что ООО«Азимут» не является кризисной организацией, так как не
испытывает недостаток в источниках формирования запасов и затрат в
период с 2015 — 2016 гг.
Собственные источники формирования запасов и затрат в 2016 году
составили 9918 тыс. руб. Организация не привлекает краткосрочные
кредиты.
58
Стоимость запасов в отчетном 2016 году в сравнении с 2014 годом
увеличилась на 367 тыс. руб. или в почти в 1,88 раз, составив — 3595 тыс.
руб.
На основе проведенного финансового анализа за 2014 — 2016 гг.
можно сделать вывод, что организация является платежеспособной и
находится в абсолютно устойчивом финансовом положении.
Таким образом, за исследуемый период финансовое состояние ООО
«Азимут» улучшается: увеличиваются платежные возможности, снижается
зависимость от кредиторов, а также растут и собственные источники
формирования.
59
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО
СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1. Предложения по совершенствования финансового
состояния предприятия
Неопределенность будущего и необходимость финансовой адаптации к
меняющимся условиям делают актуальной проблему комплексной оценки
рисков ООО «Азимут», связанных с различными вариантами развития
критических событий.
Для управления финансами предприятия полезной оказывается техника
сценариев, поскольку позволяет отследить опасные отклонения от
нормальной траектории и незамедлительно приступить к выработке
контрмер для предотвращения критического ухудшения параметров
состояния производственно-хозяйственной системы.
Стратегическое планирование в ООО «Азимут» необходимо строить
согласно методике системы сбалансированных показателей.
Стратегия финансирования — это план действий, который
формируется с целью развития и роста компании, повышения объемов
продаж, увеличения конкурентоспособности, расширения ассортимента
продукции и достижения стабильности. В нее включены такие четыре
параметра, как финансы, клиенты, внутренние процессы (бизнес-процессы),
обучение и рост. Важно понимать, что все составляющие стратегии и все
вытекающие из них цели и задачи должны быть взаимосвязаны между собой
причинно-следственной связью и иметь общей целью реализацию
корпоративной стратегии.
На рисунке 11 представлена предлагаемая стратегическая карта
компании.
60
Рисунок 11. Стратегическая карта ООО«Азимут»
Менеджмент формирует прогнозные показатели и далее доносит
информацию до всех структурных подразделений. Получая от последних
обратную связь в процессе управления показатели корректируются. В
первую очередь, планируются показатели будущих продаж. Выявляется
возможный рост увеличения объемов продаж в плановом периоде. Так как на
данный момент рынок стабилен, то при прогнозировании будущих объемов
реализации продукции менеджментом компании используется так
называемый трендовый анализ. На основе динамики показателя продаж
61
предыдущих периодов, можно предположить значение этого показателя в
плановом периоде с учетом возможных изменений внешней среды.
Разработка стратегии предприятия — один из ключевых вопросов, от
которого зависит не только эффективность, но и дальнейшая деятельность
организации. Вот почему при создании новой стратегии важно учитывать
целую группу основных факторов:
1. Периодичность операционного цикла. Чем меньший период имеет
операционный цикл, тем с большей активностью компания может применять
заемные средства на покрытие собственных нужд.
2. Тип капитала, который находится во владении компании. В случае,
когда организация имеет в распоряжении высоколиквидные материальные
ценности, имеющие высокие качества, то проблемы с оформлением кредита
возникают редко. Если же ситуация противоположна и большая часть
капитала компании — это активы нематериального характера, цена которых
может меняться в различные периоды времени, то с привлечением займов
могут возникнуть проблемы.
3. Устойчивость финансового потока. Чем стабильнее поступление
денежных средств, тем более широкий доступ компания получает к заемному
капиталу и тем большие кредиты можно оформлять.
4. Стабильность рыночного положения компании. Чем устойчивей
положение организации на рынке закупок и продажи продукции, тем
активнее могут применяться средства поставщиков покупателей и
контрагентов.
5. Общая цена источников финансирования. Чем выше стоимость
источника финансирования, тем он менее выгоден самой компании. В таких
ситуациях важно хорошо продумать целесообразность привлечения
капитала. При этом важно учитывать не только прямые расходы компании (к
примеру, процентные выплаты по оформленному кредиту и дивидендам), но
и косвенные затраты (расходы на эмиссию, дополнительные услуги
лизинговой компании и так далее).
62
6. Рентабельность активов. Чем выше уровень рентабельности, тем
больший кредитный рейтинг имеет компания, и тем проще ей привлечь
заемные средства для дальнейшего развития. Если продукция компании
рентабельна и пользуется спросом, то потребность в капитале будет
полностью удовлетворена за счет текущих поступлений. В кредитных
средствах просто не будет необходимости.
7. Жизненный цикл компании. Если организация только открылась и
находится на этапе становления, то для ее развития понадобятся
существенные вливания в виде заемных средств. В случае, когда
предприятие уже зарекомендовало себя на рынке и стабильно работает в
течение нескольких лет, то заемный капитал может не понадобиться или же
процент его использования будет минимальным.
8. Величина налогообложения. Наличие платежей по обслуживанию
кредитного долга существенно снижает налоговую нагрузку на компанию.
Но здесь важно рассчитать размер дополнительных затрат при оформлении
займа и сопоставить их с расходами, вызванными повышенным
налогообложением.
9. Уровень риска. Те источники финансирования, где требуется
совершение регулярных выплат, существенно повышают общий риск для
компании.
10. Размеры организации. Чем больше предприятие, тем выше у него
кредитоспособность. Кроме этого, ряд источников финансирования, к
примеру, эмиссия ценных бумаг или же продажа акций могут быть доступны
только состоявшемуся бизнесу.
11. Конъюнктура рынка. Если цена заемного капитала резко возрастает,
то дифференциал денежного рычага компании может прейти отрицательную
отметку. В этом случае применение заемных средств становится
неэффективным. Кроме этого, повышаются общие риски организации.
12. Отношение к компании со стороны инвесторов и кредитодателей.
Кредиторы отдают свои деньги только после детального изучения компании,
63
ее финансового состояния и отношении к бизнесу руководящего звена
(руководства и хозяев). Здесь оценивается имидж владельцев и руководства,
качество управления компанией.
Существующая система управления предприятием не обеспечивает
автоматического решения вышеперечисленных проблем, и поэтому ООО
«Азимут» необходимо приобрести компьютерное программное обеспечение
по финансовому анализу и планированию, которое обеспечит применение
современных методов финансового планирования на предприятии в
соответствии с избранной стратегией.
Функцию такого планирования будет выполнять финансовый директор.
Сегодня на рынке множество компьютерных программ для
финансового анализа и планирования. Среди отечественных можно назвать
— «ProjectExpert» фирмы «ПРО-ИНВЕСТ КОНСАЛТИНГ», «Альт-Инвест»
фирмы «Альт», «ТЭО-ИНВЕСТ» Института проблем управления РАН; среди
зарубежных – COMFAR и PROPSPIN, созданные в UNIDO — Организации
Объединенных Наций по промышленному развитию.
В основе данных программ лежат принципы международного
стандарта бухгалтерского учета. Расчеты показателей эффективности
инвестиций осуществляются на основе имитационной модели денежных
потоков.
В программах представлены широчайшие возможности —
календарный план, программа продаж каждого вида продукции с учетом
сезонности, условий поставок и оплаты, приобретение материальных
ресурсов, учет затрат на персонал и общие издержки производства и т.д.
Возможен анализ финансовой деятельности, включающей в себя
формирование акционерного капитала и привлечение заемных средств,
причем надо отметить, возможность оптимизации подбора размера заемных
средств в зависимости от остатка денежных средств на счете. Имеется
возможность управления собственным капиталом посредством
инвестиционных вложений, которая также может быть оптимизирована.
64
Распределение прибыли, и налоговые льготы позволяют определить
доходность акций и корректно рассчитать налогооблагаемую базу.
Несомненным достоинством компьютерных программ является возможность
создания структуры предприятия, распределения по видам продукции
производственных издержек и формирование результатов по проекту в виде
бизнес-плана с подробным текстовым описанием всех этапов разработки
проекта.
В среднем затраты на приобретение программного обеспечения для
решения задач финансового планирования составят 110500 руб.
3.2. Эффективность предложенных мероприятий
Оценку эффективности предложенных мероприятий по
совершенствованию финансового планирования ООО «Азимут» произведем
на основе экспертных оценок. В качестве экспертов выступают сотрудники
ООО«Азимут». Для изучения мнения сотрудников ООО «Азимут» о
результатах внедрения мероприятий по совершенствованию финансового
планирования был проведен опрос 15 человек, который был призван дать
ответы на вопрос о целесообразности внедрения данного проекта.
Полученные результаты представлены в таблице 15.
Таблица 15
Результаты опроса сотрудников ООО «Азимут»
Вопросы
Варианты ответов
Да
Скорее
да
Затрудняюсь
ответить
Скорее
нет
Нет
1
2
3
4
5
6
1. Как Вы считаете,
окажет ли
автоматизация
финансового
планирования
положительный эффект
на результаты
деятельности
предприятия?
3
6
3
3
-
65
Продолжение таблицы 15
1
2
3
4
5
6
2. Как Вы считаете,
скажется ли внедрение
мероприятий по
совершенствованию
финансового
планирования на
повышении
конкурентоспособности
организации?
-
9
3
3
-
3. Как Вы считаете,
приведет ли внедрение
мероприятий по
совершенствованию
финансового
планирования к
увеличению
производительности
труда финансовой
службы?
3
6
3
3
-
4. Считаете ли Вы
оправданными расходы
на автоматизацию
финансового
планирования?
-
6
3
3
3
5. Готовы ли Вы к
реализации проекта по
совершенствованию
финансового
планирования?
-
9
3
3
-
Итого:
6
36
15
15
3
Распределение мнений работников в процентном соотношении
представлено в таблице 16.
Таблица 16
Результаты опроса работниковв процентном отношении к общему
количеству опрашиваемых, %
Вопросы
Варианты ответов
Да
Скорее
да
Затрудняюсь
ответить
Скорее
нет
Нет
1
2
3
4
5
6
1. Как Вы считаете, окажет ли
автоматизация финансового
планирования положительный
эффект на результаты
деятельности предприятия?
20,0
40,0
20,0
20,0
-