14
состояния предприятия; измерители (конкретные показатели) финансового
состояния предприятия и, наконец, методика анализа финансового состояния
предприятия. Используя эти составляющие, финансового состояния
предприятия, можно не только выявить основные факторы, влияющие на
финансово-хозяйственное состояние предприятия, но и измерить степень (силу)
их воздействия. Для этого применяются соответствующие способы и приемы
экономических расчетов
15
.
1.2 Методы анализа финансового состояния предприятия
Независимо от вида деятельности предприятия, финансовые ресурсы
являются самым ценным его активом, который находится в постоянном
движении, обеспечивая операционную, инвестиционную и финансовую
деятельность предприятия. Значение и роль финансовых ресурсов для
функционирования предприятия предопределяет нуждаются в тщательном
анализе финансового состояния предприятия, а именно анализе анализа
формирования и использования финансовых ресурсов. Повышению
эффективности такого анализа способствует научно обоснованная технология,
которая заключается в выявлении методов формирования и обработки данных о
финансовых ресурсах с целью получения объективной оценки финансового
состояния, тенденций развития и выявление резервов повышения
эффективности использования финансовых ресурсов предприятия.
Формирование единой системы методических подходов к оценке
финансового состояния предприятия и разработка детального алгоритма их
применение будет способствовать, во-первых, объективному определению
статической и потенциальной возможности развития финансово-хозяйственной
деятельности предприятий и их обеспечению финансовыми ресурсами; во-
15
Быкова Н. Н. Сущность понятия финансового состояния предприятия в трактовке разных
авторов // Молодой ученый. — 2016. — №29. — С. 369-372. — URL
https://moluch.ru/archive/133/37226/
15
вторых, повышению качества принятия управленческих решений, что, в итоге,
обеспечивать увеличение финансовых результатов и достижения тактических и
стратегических целей функционирования предприятий различных отраслей
экономики.
Для достижения основной цели - оценки финансового состояния
предприятия и выявление возможностей повышения эффективности
формирования и использования финансовых ресурсов - могут применяться такие
методы комплексного анализа
16
:
1) классические методы анализа хозяйственной деятельности и
финансового анализа - цепных подстановок, арифметических разниц,
балансовый, процентных чисел, дифференциальный, логарифмический,
интегральный, простых и сложных процентов, дисконтирования
2) традиционные методы экономической статистики - средних и
относительных величин, группировки, графический, индексный, элементарные
методы обработки показателей в динамике;
3) методы математической статистики изучения связей - анализы
корреляционный, регрессивный,
4) дискриминантный, дисперсионный, факторный, ковариационный и
др.;
5) эконометрические методы - матричные, теории межотраслевого
баланса.
Таким образом, на рисунке 1 представлена общая схема комплексного
анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия
17
.
16
Анализ эффективности и рисков предпринимательской деятельности: Методологические
аспекты. Монография / Г.В. Савицкая. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 272 с.
17
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г.В. Савицкая. –
6-е изд., испр. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2017. – 378 с.
16
Рисунок 1. Схема анализа финансово-хозяйственной деятельности
предприятия
18
При этом, анализ финансово-экономической деятельности предприятия
осуществляется при помощи различных методов, основные из них можно
увидеть на рис. 2.
18
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г.В. Савицкая.
– 6-е изд., испр. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2017. – 378 с.
17
Рисунок 2. Методы финансового анализа на предприятии
19
В свою очередь, сущность горизонтального анализа заключается в
сравнении определённой позиции базового периода финансовой отчетности с
аналогичной позицией предыдущего периода. Данный метод позволяет
определить тенденции изменения любого показателя в рамках того или иного
периода.
Что касается вертикального анализа, то он заключается в определении
влияния определенной позиции финансовой отчетности на результат в целом.
Другими словами, дает возможность определить структуру итоговых
финансовых показателей
20
.
Сравнительный анализ предполагает сопоставление или сравнение того
или иного показателя отчетности анализируемой компании с аналогичными
показателями других субъектов хозяйствования, например, конкурентов,
предприятий данной отрасли.
19
Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций
(анализ деловой активности): учеб. пособие / И.Т. Абдукаримов, М.В. Беспалов. – М.: ИНФРА-
М, 2017. – 320 с.
20
Лакомова А.Н Методика отраслевого трендового анализа в оценке финансово-
хозяйственной деятельности предприятия [Электронный ресурс] – Режим доступа:
https://elibrary.ru/item.asp?id=26193204
Методы финансового анализа на предприятии
Горизонтальный
(временной) анализ
Вертикальный
(структурный)
анализ
Анализ
относительных
показателей
(коэффициентов)
анализ
Факторный
анализ
Сравнительный
(пространственный)
анализ
18
Выявить влияние того или иного фактора или групп факторов на любой
показатель отчетности, с помощью определенных или случайных приемов
исследования призван факторный анализ
21
.
В то же время, анализ относительных показателей заключается в
соотношении отдельных позиций отчетности с целью выявления взаимосвязи
этих позиций. Данный метод анализа применяется как на основании данных
одного периода, так и разных.
В процессе осуществления финансового анализа возможна необходимость
не только в применении определенных методов, но и приемов. Всё зависит от
преследуемых целей анализа. Основные группы приемов отображены на рис. 3.
Рисунок 3. Приёмы финансового анализа
22
Исходя из информации, приведенной на рис. 3, можно отметить, что в
современных условиях хозяйствования наибольшего распространения в
21
Лукасевич, И. Я. Финансовый менеджмент в 2 ч. Часть 1. Основные понятия, методы и
концепции: учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / И. Я. Лукасевич. – 4-е
изд., перераб. и доп. – М.: Издательство Юрайт, 2017. – 377 с.
22
Анализ эффективности и рисков предпринимательской деятельности: Методологические
аспекты. Монография / Г.В. Савицкая. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 272 с.
19
осуществлении анализ финансово-экономической деятельности получил метод
элиминирования, так как именно он позволяет определить поэлементное
воздействие факторов на тот или иной обобщающий показатель. Не менее
значимыми являются и математические методы.
При этом, достичь цели всестороннего анализа финансово-экономической
деятельности предприятия можно при помощи оценки основных групп
показателей, а именно финансовой устойчивости, доходности,
платежеспособности и деловой активности.
Устойчивое финансовое состояния предприятия формируется на
протяжении всей его производственно-хозяйственной деятельности.
Оценивая финансовую устойчивость организации руководствуются
подходом, согласно которому сравниваются рассчитанные фактические
показатели с базовыми.
Следует отметить, что на сегодняшний день для оценки финансовой
устойчивости предприятия определено множество коэффициентов, которые
объединены по определенным критериям и которые всесторонне описывают
состояние активов и пассивов организации.
При этом, коэффициенты финансовой устойчивости принято делить на две
группы, а именно относительные показатели и абсолютные. Группа абсолютных
показателей финансовой устойчивости отображены в табл. 1.
Таблица 1
Абсолютные коэффициенты финансовой устойчивости
23
Наименование показателя
Способ расчета
Расшифровка
обозначений
Собственные оборотные средства
FИсEc
Ис-источники
собственных средств
F-внеоборотные активы
Собственные оборотные и
долгосрочные заемные источники
формирования запасов и затрат
FДктИс
ДктЕсEт
Дкт - долгосрочные
пассивы
Общая величина основных
источников средств для
формирования запасов и затрат
FКтДктИс
КтЕтE
E
Кт - краткосрочные
пассивы
23
А.Д. Шеремет. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности
предприятия: учебник / А.Д. Шеремет. – 2-е изд., доп. – М.: ИНФРА-М, 2017. – 374 с.
20
Рассчитав вышеописанные коэффициенты определяется один из четырёх
тип финансовой устойчивости. Возможные варианты последних приведены в
табл. 2.
Таблица 2
Типы финансовой устойчивости организации
24
Возможные
варианты
±Ес
±Ет
± ЕЕ
Тип финансовой устойчивости
1
+
+
+
Абсолютная устойчивость
2
-
+
+
Нормальная устойчивость
3
-
-
+
Неустойчивое финансовое состояние
4
-
-
-
Кризисное финансовое состояние
Для абсолютной устойчивости финансового состояния характерна
способность предприятия полностью покрывать затраты и запасы за счет
собственных оборотных средств. Практически отсутствует зависимость
предприятия от кредитов. Такой вид финансовой устойчивости относится к
крайнему типу, поэтому на практике встречается очень редко.
Нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется
оптимальным использованием кредитных ресурсов. О ней говорят в том случае,
когда текущие активы превышают кредиторскую задолженность.
Для неустойчивого финансового положения характерно нарушение
платежеспособности: предприятие сталкивается с необходимости привлекать
дополнительные источники покрытия запасов и затрат, снижается доходность
производства.
Однако при данном типе финансовой устойчивости предприятие еще
имеет необходимые резервы для улучшения ситуации.
Кризисное финансовое положение является гранью банкротства. При
данном типе финансовой устойчивости у предприятия чаще всего имеется
просроченные кредиторская и дебиторская задолженность, а способность
погасить их в срок отсутствует.
Что касается относительных показателей, то они приведены в табл. 3.
24
А.Д. Шеремет. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия:
учебник / А.Д. Шеремет. – 2-е изд., доп. – М.: ИНФРА-М, 2017. – 374 с.
21
Таблица 3
Относительные показатели финансовой устойчивости
организации
25
Наименование
показателя
Способ расчета
Экономическое содержание
Коэффициент
автономии
Отображает удельный вес
ресурсов, вложенных
собственниками в общую величину
капитала. Минимальное значение
0,5
Коэффициент
соотношения
привлеченных и
собственных
средств
Нормативное значение ниже 0,7. В
случае превышения данного
показателя норматива,
свидетельствует о значительной
зависимости от внешних
источников, потере финансовой
устойчивости.
Коэффициент
маневренности
Отображает часть собственных
средств, находящихся в мобильной
форме. Нормальное значение
коэффициента 0,2-0,5
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
Характеризует обеспеченность
предприятия собственными
оборотными средствами.
Нормативное значение не ниже 0,1
Коэффициент
соотношения
оборотных и
внеоборотных
средств
Отображает величину оборотных
активов, приходящиеся на один
рубль внеоборотных средств
Коэффициент
прогноза
банкротства
Отображает величину чистых
оборотных активов, приходящиеся
на один рубль всех средств
предприятия
Обобщая значение коэффициентов, приведенных в табл. 3, следует
отметить, что все они характеризуют зависимость предприятия от внешних
источников. Но в дополнение к этим показателям осуществляют анализ
ликвидности. В свою очередь, ликвидность предприятия характеризуется
наличием ликвидных средств и отражает способность предприятия в любой
момент рассчитаться по своим обязательствам.
Для того чтобы оценить ликвидность баланса активы и пассивы
группируются на 4 части (рис. 4).
25
А.Д. Шеремет. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия:
учебник / А.Д. Шеремет. – 2-е изд., доп. – М.: ИНФРА-М, 2017. – 374 с.
22
Рисунок 4. Сравнительная группировка статей актива и пассива для
анализа ликвидности баланса
26
Распределив активы (по уровню ликвидности) и пассивы (по степени
срочности погашения), проводят их сопоставление. В таблице 4 отображён
анализ ликвидности предприятия.
Таблица 4
Состояние ликвидности баланса организации
27
Анализ
ликвидности
Оценка платежеспособности
А1 > П1
Организация в состоянии погасить наиболее срочные
обязательства за счет абсолютно ликвидных активов
А2 > П2
Организация в состоянии рассчитаться по краткосрочным
обязательствам перед кредиторами за счет наличия быстро
реализуемых активов
А3 > П3
Организация в состоянии рассчитаться по долгосрочным займам
за счет медленно реализуемых активов
А4 ≤ П4
При соблюдении выше приведенных неравенств, автоматически
выполняется четвёртое. В данной ситуации организация
характеризуется способностью погасить различные виды
обязательств соответствующими активами.
Оценка выполнение неравенств для различных видов активов и пассивов
организации дает возможность определить степень ликвидности баланса. Баланс
26
Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций
(анализ деловой активности): учеб. пособие / И.Т. Абдукаримов, М.В. Беспалов. – М.: ИНФРА-
М, 2017. – 320 с.
27
А.Д. Шеремет. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия:
учебник / А.Д. Шеремет. – 2-е изд., доп. – М.: ИНФРА-М, 2017. – 374 с.
23
считается абсолютно ликвидным при соблюдении всех условий, но при анализе
следует иметь в виду, что более ликвидные активы способны покрывать менее
срочные обязательства.
Следует отметить, что помимо абсолютной величины ликвидности
баланса, оценивают и коэффициенты ликвидности (табл. 5).
Таблица 5
Относительные показатели ликвидности организации
28
Наименование
показателя
Способ расчета
Экономическое содержание
Коэффициент
текущей
ликвидности
Отображает способности
организации погашать свою
краткосрочную задолженность
за счет наличия оборотных
средств. Оптимальное значение
- 1,0-2,0.
Коэффициент
срочной
ликвидности
Отображает способность
организации погашать
краткосрочную задолженность
наиболее ликвидными
текущими активами.
Оптимальное значение - от 0,8
и выше.
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
Отображает способность
организации незамедлительно
погасить часть текущих
пассивов за счет абсолютно
ликвидных активов.
Оптимальное значение - 0,2 -
0,3.
Не менее важным этапом в оценке финансового состояния организации
является оценка деловой активности. С финансовой точки зрения деловая
активность в первую очередь проявляется в скорости оборота средств
организации. Основные показатели деловой активности представлены в таблице
6.
28
Г.В. Савицкая. Анализ эффективности и рисков предпринимательской деятельности:
Методологические аспекты. Монография / Г.В. Савицкая. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 272 с.