16
по дальнейшему развитию,
иными
спрогнозировать возможные
формирование
варианты развития
предприятия в условиях
предприятия
экономики.
С точки
банкротства
зрения инвестора
снижение
прогнозирование будущего
один
это значение
финансовых отчетов,
органов
а с точки зрения
равная
менеджера анализ
сумма
финансовых отчетов
полезен как
удельный
для того,
показатель
чтобы предвидеть
предприятие
будущие условия,
дисциплины
так и для
планирования действий,
недостаток
которые позволят
равен
фирме в будущем
данных
развиваться еще
эффективнее. Иными
правительства
словами, финансовый
детализирован
анализ – это
величины
один из наиболее
точных
важной
и обоснованных методов
автономии
прогнозирования развития
показатель
компании в
будущем,
позволяющими
возможность избежать
рентабельности
негативных вариантов
предложением
развития и выявить
возможности для
однако
успеха.
Оценка финансового
темпы
состояния, степень
сведения
ее детализации зависит
принятии
от таких
факторов,
находится
как
11
:
− цели анализа;
− наличие
сколько
необходимой информации;
− техническая
обеспечено
обеспеченность;
− кадры (компетентность
таблице
и профессионализм);
Финансовый анализ
более
предоставляет возможность
оборотных
дать оценку:
12
− имущественному
отклонение
состоянию предприятия;
− уровню
прибыль
риска и возможности
финансовой
банкротства;
− остаточности/недостаточности средств
аудиторского
для ведения
краткосрочной/долгосрочной деятельности;
− резервам
предприятии
и способностям к наращиванию
наименование
капитала;
− рациональное/нерациональное использование
снижение
собственных и
заемных
таблица
средств, потребности
пределах
в инвестициях;
11
Артеменко В. Г., Беллендир М. В. «Финансовый анализ: учеб. Пособие». М.: Изд-во «ДИС», НГАЭиУ, 2015г.
– с.34
12
Куранов М.В. «Показатели и модели анализа финансового состояния на различных этапах жизненного цикла
компании» / М.В. Куранов // Экономический анализ: теория и практика – 2016г. – № 5 – С. 11-17.
17
− обоснованности политики
величины
использования прибыли (дивиденды,
инвестирование в развитие
рентабельность
и т.д.).
Как уже
оценим
говорилось выше,
необходимых
главная цель
этом
финансового анализа –
возможность
проводить
на основании исторических
анализ
данных о прошлой
показатели
деятельности
предприятия
рост
определить его
показатель
нынешнее положение,
свои
а так же оценить
показатели
потенциал
развития
клиентом
в будущем.
Для достижения
заказчиками
этой цели
проценты
А.Д. Шеремет
деятельности
выделяет несколько
добиться
основных
этапов
изучает
хода анализа
13
:
Этап
составил
I: сравнение данных
наблюдается
предприятия с нормативами (средние
однако
показатели
по экономике
структура
в целом, по стране,
ликвидности
по отрасли, по бизнес-плану);
качестве
сравнение
данных
финансовых
фирмы по времени (исторические
выручка
тренды в развитии
отражает
фирмы); сравнение
с фирмами-конкурентами (оценка
наращиванию
конкурентоспособности).
Этап II:
зачастую
оценка качества
которая
информации, на основе
коэффициент
которой строится
себестоимость
анализ.
Этап III:
варианты
непосредственно сам
основе
анализ.
На практике
персонал
так же выделяют
силу
следующие этапы
формирования
финансового анализа:
− Сбор
выше
и подготовка информации
течение
об объекте финансового
общая
анализа
(организации,
вероятность
предприятия);
− Аналитическая работа:
который
расчет показателей,
уменьшения
выявление взаимосвязей
коэффициент
между ними;
− Интерпретация
начало
результатов, выявление
норматива
сильных и слабых
уделяют
сторон,
определение
которого
возможных резервов
таблица
развития;
− Заключения, выводы,
различных
предложения и рекомендации
достоверная
по улучшению
эффективности
отклонение
деятельности предприятия.
При
сумма
комплексном процессе
запасы
принятия решений
наименование
в реальной жизни
баланса
следует
помнить,
пассивов
что финансовый
позволяющей
анализ – хоть
сводя
и важная, но всего
таблица
лишь одна
показатель
из
нескольких составляющих
которое
общего анализа
определяется
хозяйственной деятельности
предприятия. Поэтому
коэффициент
один лишь
представленные
финансовый анализ
помощью
не может и не должен
13
Шеремет, А.Д. Финансы компаний / А.Д. Шеремет, А.Ф. Ионова. – М.: ИНФРА-М, 2015. – с.53
18
быть единственным
управлением
критерием в принятии
оценка
управленческих решений.
Управленческое
творческий
решение – это
один
совокупность формальных
исторических
и неформальных
процедур
данных
и именно на основе
одним
такого подхода
является
на современном этапе
составит
развития
экономики
прибыль
осуществляется процесс
позволяет
принятия решений
14
.
Информационная
опираясь
база и основные
ликвидности
пользователи финансового
себестоимости
анализа.
Основным источником
величины
информации, дающим
общим
возможность
охарактеризовать
собственными
нынешнее положение
коэффициенты
и деятельность предприятия,
таким
является
финансовая
анализируемый
отчетность.
Финансовая отчетность – это
финансовое
совокупность форм
одновременно
отчетности предприятия,
работать
составленных на основе
таблице
данных финансового
представленные
учета с целью
собственного
предоставления
пользователям
активов
обобщенной информации
обеспечить
о финансовом положении
нормальному
предприятия.
Финансовая
отраженные
отчетность предоставляется
отражает
в простой и понятной
которые
форме, чтобы
заинтересованные пользователи
средств
могли использовать
можно
ее для принятия
определенных управленческих
собственными
и деловых решений,
основном
даже если
операций
у них нет
специального экономического
деятельность
или бухгалтерского
составляющей
образования.
Чтобы быть
положении
полезной, информация
повышения
должна отвечать
встреч
определенным
критериям
15
.
Уместность
валовая
означает, что
основное
данная информация
желающей
значима и оказывает
влияние на решение,
обслуживания
принимаемое пользователем. Уместность
излишек
предполагает
также
пока
своевременность данной
обладает
информации.
8. Достоверность информации
период
определяется ее правдивостью,
преобладания экономического
финансовой
содержания над
поскольку
юридической формой,
возможностью проверки
прибыли
и документальной обоснованностью,
одновременно
а также
нейтральностью
первоначальной
данных.
9. Правдивая информация (не
значительно
содержит ошибок
коэффициент
и фальсификаций).
14
Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности компания / Г.В. Савицкая. – Мн.: Новое знание, 2015. –
с.69
15
Ионова, А.Ф. Финансовый анализ / А.Ф. Ионова, Н.Н. Селезнева. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2017. –
с.135
19
10. Преобладание содержания
доля
над экономической
рентабельность
формой – сведения
рассматриваются, прежде
финансирования
всего, с точки
составил
зрения их экономического
предприятие
содержания.
11. Нейтральность предполагает,
выявленные
что финансовая
показатели
отчетность не делает
акцента на удовлетворение
активов
интересов одной
составил
группы пользователей.
12. Понятность
исследуемом
означает, что
предприятии
пользователи могут
содержания
понять содержание
отчетности без
норматива
специальной профессиональной
делятся
подготовки.
13. Сопоставимость требует,
всех
чтобы сохранялась
общее
последовательность в
применяемых
исследуемом
методах бухгалтерского
предоставляет
учета на данном
показателя
предприятии, и тем
самым обеспечивалась
больше
сопоставимость данных
подводя
о деятельности предприятия
связи
за
несколько отчетных
равна
периодов.
Стороны, заинтересованные
свыше
в информации о деятельности
динамики
предприятия,
принято
изготовляемой
делить на две
поддержания
основные категории:
повысить
внешние и внутренние
несколько
пользователи.
Внутренние
МКК
пользователи – это
величины
чаще всего
показатели
управленческий персонал
организации. Внешние
баланса
пользователи разделяются
поскольку
на две группы:
− непосредственно
численность
заинтересованные (собственники,
показатель
кредиторы,
государство,
финансовой
неуправленческий персонал
положительную
организации, поставщики,
рентабельность
покупатели,
конкуренты);
− опосредованно
оборотных
заинтересованные (налоговая
структуре
служба,
государственные
излишек
органы, профсоюзы,
проведенный
биржи, консультационные
составила
фирмы,
аудиторские
традиционном
фирмы, СМИ).
16
Внутренние
прибыли
пользователи на основании
характеризует
финансовой отчетности
принимают важные
результаты
для организации
равная
решения, составляют
обычных
бизнес-план и
финансовый
является
план предприятия
экономике
на следующий период. Для
анализ
принятия таких
решений важна
оценка
полная, достоверная
коэффициент
и своевременная информация,
финансового
поэтому у
внутренних
удельный
пользователей есть
показатели
преимущество перед
затем
внешними – они
счет
имеют
16
Глазов М. М. «Экономическая диагностика компаний: новые решения». – СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2016г. –
с.38
20
наибольший
анализ
массив доступной
собственного
информации, который
однако
зачастую полностью
средства
не
раскрывается для
соотношение
внешних пользователей.
В
анализируемый
то же время следует
отклонение
помнить, что
поставках
предоставляемая внешним
пользователям финансовая
финансовой
отчетность очень
устойчивость
важна, т.к. она
которых
обеспечивает связи
между организацией
составила
и ее внешним окружением
краткосрочных
и качество этой
мероприятий
связи зависит
анализ
от
того, в каком
собственными
объеме и какая
методов
информация будет
соответствуют
предоставляться.
Управленческому
успехах
персоналу следует
меньше
помнить, что
уплате
внешние контрагенты делают
выводы на основании
актив
достаточно ограниченной
полученных
финансовой отчетности
недостаток
и
учитывать это
финансовая
уже при
деятельности
принятии собственных
всего
решений.
А.Д. Шеремет
выявленные
предлагает свою
подрядчикам
классификацию и характеристику
основных пользователей
обратит
финансовой отчетности. В
этого
Приложении 1 представлены
основные пользователи,
стоит
их интересы и требования
17
.
Основными
состояния
формами, используемыми
составит
при финансовом
которые
анализе, являются
следующие носящие
материалы
рекомендательный характер
связи
и в то же время включенные
начало
в
перечень приказа
коэффициент
Министерства Финансов
предприятии
РФ:
Так же рекомендуется
многие
включать в финансовую
соответствует
отчетность
пояснительную
кроме
записку и итоговую
возросло
часть аудиторского
экономическом
заключения. Рассмотрим
основные методики проведения финансового анализа деятельности
данный
предприятия.
1.3 Система показателей, характеризующих финансовое состояние
предприятий
Бухгалтерская отчетность представляет собой систему сведений,
отражающих имущественное и финансовое состояние предприятия на отчетную
дату, а также финансовые результаты его деятельности за отчетный период.
Оценка динамики и структуры баланса организации позволяет дать
предварительную оценку имущественного положения и финансового состояния
организации без использования специальных показателей.
17
Шеремет, А.Д. Финансы компаний / А.Д. Шеремет, А.Ф. Ионова. – М.: ИНФРА-М, 2015. – с.123
21
Актив баланса строится в порядке возрастания ликвидности имущества,
т.е. в порядке возрастания скорости превращения этих активов в процессе
хозяйствования в денежную форму.
В разделе 1 актива баланса показано имущество, которое сохраняет свою
первоначальную форму, т.е. имеет саму низкую ликвидность. К таким активам
относятся внеоборотные активы.
В разделе 2 актива баланса показано имущество, многократно меняющее
свою форму в процессе производства. Эти элементы баланса обладают большей
ликвидностью, наибольшей ликвидностью обладают денежные средства, их
ликвидность равна единице.
В пассиве баланса группировка статей дана по юридическому признаку.
Вся совокупность обязательств предприятия разделяется по субъектам
задолженности: перед собственниками и перед третьими лицами (кредиторами,
банками и пр.).
Кроме того все внешние обязательства предприятия (заемный капитал,
долги) подразделяются на долгосрочные (сроком более года) и краткосрочные
(сроком до одного года).
18
С экономической точки зрения внешние обязательства являются
источником формирования имущества (активов) организации, а с юридической
являются долгом предприятия.
Статьи пассива группируются в балансе по степени срочности их
погашения в порядке возрастания.
Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала
предприятия для текущей и будущей деятельности, оценить структуру и размер
заемных источников, а так же эффективность их привлечения.
Одним из создателей балансоведения Булатовым Н.А. рекомендовано
исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при
помощи сравнительного аналитического баланса.
18
Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2014.-
С. 95
22
В таблице 1 представлена модель построения аналитического баланса.
Таблица 1
Модель построения аналитического баланса
Наименова-
ние статей
Абсолютные
величины,
тыс. руб.
Удельный
вес, %
Отклонения
На
начало
года
На
конец
года
На
начало
года
На
конец
года
Абсолют-
ных
величин,
тыс.руб.
Удель-
ного
веса,
%
К
величи-
не на
начало
года, %
К
измене-
нию
итога
баланса,
%
АКТИВ
А1
А2
А1/Б1*
100
А2/Б2*
100
А=А2-А1
ст.6-
ст.5
А/А1*
100
А/Б*100
Баланс (Б)
Б1
Б2
100,00
100,00
Б=Б2-Б1
0,00
Б/Б1*
100
100,00
ПАССИВ
П1
П2
П1/Б1*
100
П2/Б2*
100
П=П2-П1
ст.6-
ст.5
П/П1*
100
П/Б*100
Баланс (Б)
Б1
Б2
100,00
100,00
Б=Б2-Б1
0,00
Б/Б1*
100
100,00
Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного
баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями
структуры, а также расчетами динамики. Схемой аналитического баланса
охвачено много важных показателей, он включает показатели горизонтального и
вертикального анализа.
Анализируя сравнительный баланс, обращают внимание на изменение
удельного веса собственного капитала, на соотношение темпов роста
дебиторской и кредиторской задолженности.
При стабильной финансовой устойчивости величина собственного
капитала увеличивается, темп роста собственного капитала выше темпов роста
заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженностей
должны уравновешивать друг друга.
Под внеоборотными активами понимают вложения средств с
долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных
ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы и др. Они носят
длительный характер использования. Внеоборотные активы отражаются в 1
разделе баланса.
23
В ходе анализа необходимо оценить размеры, динамику и структуру
вложений капитала предприятия в основные средства, выявить главные
функциональные особенности производственной деятельности хозяйствующего
субъекта. Для этого проводится сопоставление данных на начало и конец
отчетного периода.
При анализе финансового положения предприятия большое значение
отводится анализу состояния оборотных активов, запасов ДЗ, ДС. Причины
увеличения или уменьшения имущества предприятий устанавливают, изучая
изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение,
создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных
средств, характеристика соотношения которых раскрывает существо
финансового положения предприятия.
19
Таким образом, изучив динамику валюты баланса, структуру актива и
пассива баланса, можно сделать вывод об удовлетворительности
(неудовлетворительности) структуры баланса.
Признаками удовлетворительного баланса являются:
1) валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по
сравнению с началом;
2) темпы прироста оборотных активов должны быть выше, чем темпы
прироста внеоборотных;
3) собственный капитал предприятия больше, чем 50 %, а темпы его роста
выше, чем темпы роста заемного капитала;
4) темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно
одинаковы или кредиторской - чуть выше;
5) доля собственных средств в оборотных активах должна быть более
10 %;
6) в балансе должна отсутствовать статья «Непокрытый убыток».
19
Махова Л. «Аналитический инструментарий исследования финансовой устойчивости компаний» /Л. Махова,
Н. Гражданкин // Управленческое консультирование – 2016г. – № 1 – С. 9-14.
24
Следует подчеркнуть, что структура имущества и даже ее динамика не
дают ответа на вопрос, насколько выгодно для инвестора или кредитора
вложение денежных средств, в данное предприятие, а лишь оценивают состояние
активов и наличие средств, для погашения долговых обязательств.
Для ответа на этот вопрос целесообразно детально изучить показатели
финансовой устойчивости и ликвидности баланса предприятия.
Таким образом, построение аналитического баланса и анализ его
динамики и структуры позволяет выявить тенденции изменения отдельных
статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности.
Структура баланса отражает относительные величины, характеризующие
структуру обобщающих итоговых показателей. Вертикальный (или
структурный) финансовый анализ базируется на структурном разложении
отдельных показателей финансовой отчетности предприятия. В процессе
осуществления этого анализа рассчитывается удельный вес отдельных
структурных составляющих агрегированных финансовых показателей.
Кроме данных из бухгалтерского баланса, для более детального анализа
используются сведения из других форм годовой бухгалтерской отчетности.
В Отчете о финансовых результатах содержатся сведения о текущих
финансовых результатах деятельности предприятия за отчетный период. Здесь
показаны величины бухгалтерской прибыли или убытка и слагаемые этого
показателя:
− прибыли или убыток от реализации продукции;
− финансовый результат от прочей реализации (основных средств и
нематериальных активов) и других финансовых операций;
− доходы и расходы от прочих внереализационных операций (штрафы,
убытки от безнадежных долгов и т. п.).
Здесь также представлены: выручка от реализации продукции, работ,
услуг, затраты предприятия на производство реализованной продукции (работ,
услуг) коммерческие расходы, управленческие расходы, сумма налога на
прибыль и нераспределенная прибыль.
25
Отчет о движении капитала показывает структуру собственного капитала
предприятия, представленную в динамике.
Отчет о движении денежных средств отражает остатки денежных средств
на начало, конец года и потоки денежных средств (поступление и расходование).
Расшифровка наиболее важных статей баланса показана в приложениях к
балансу:
− движение заемных средств,
− дебиторская и кредиторская задолженности,
− амортизируемое имущество,
− движение средств финансовых инвестиций и финансовых вложений,
− затраты произведенные организацией,
− расшифровка отдельных прибылей и убытков,
− социальные показатели.
Таким образом, исследование изменения структуры активов и пассивов
организации позволяет получить важную информацию о финансовом состоянии.
В результате проведенного теоретического исследования понятий
«платежеспособность» и «финансовая устойчивость», а также их значения в
обеспечении руководящего аппарата информацией для принятия
управленческих решений были получены следующие результаты и сделаны
следующие выводы.
Финансовая устойчивость отражает финансовое состояние компании, при
котором оно способно за счет рационального управления материальными,
трудовыми и финансовыми ресурсами создать такое превышение доходов над
расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств,
позволяющий компании обеспечить его текущую и долгосрочную
платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания
собственников. В процессе анализа показателей платежеспособности и
ликвидности организации рассчитывается уровень показателей, определяется
степень их соответствия нормативным (допустимым) значениям, выявляется