56
коэффициентов управления источниками средств.
Расчет коэффициентов финансовой устойчивости представлен в
таблице 12.
макро
Таблица
торги
12
Расчет
опцион
показателей
знаки
финансовой
платеж
устойчивости АО «Русская
механика»
Наименование
фонд
показателя
опцион
Значение
товар
показателя
цена
лист финанс
бумага цена
моно
Норматив
2017
2018
2019
1 Собственный капитал,
тыс. руб.
х
735386
693673
725921
2 Активы, тыс. руб.
х
1622241
1603550
1757356
3 Коэффициент
автономии
(стр.1/стр.2)
0,5-0,7
0,45
0,43
0,41
4 Долгосрочные
обязательства, тыс. руб.
х
626162
412686
353600
5 Долгосрочный
капитал (стр.1+стр.4)
х
1361548
1106359
2483277
6 Собственные
оборотные средства,
тыс. руб.
х
935632
704355
2116462
7 Коэффициент
маневренности
собственного капитала
(стр.6/стр.1)
0,2-0,5
1,27
1,02
2,9
8 Оборотные активы,
тыс. руб.
х
1196325
1201546
1390541
9Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными средствами
(стр.6/стр.8)
0,1-0,5
0,8
0,6
1,5
10 Запасы, тыс. руб.
х
816645
681054
1015228
11 Коэффициент
обеспеченности запасов
собственными
средствами
(стр.6/стр.10)
0,5-0,8
1,1
1,03
2,08
12
доход
Коэффициент
расход
финансового
извне
левериджа
дробь
(рычага)
<1
0,84
0,58
0,47
На конец 2019 года коэффициент автономии составил 0,4, это говорит о
том, что 40 % активов было сформировано за счет собственного капитала.
Значение показателя ниже границ рекомендуемых нормативов, что говорит о
57
нерациональном использовании собственных средств. За 2 года доля активов,
сформированных за счет собственного капитала, уменьшилась, а значит,
предприятие стало менее финансово устойчивым.
На конец 2017 года коэффициент маневренности собственного
капитала составил 1,27, это говорит о том, что на финансирование текущих
активов направлен весь собственный капитал.
Капитал АО «Русская механика» размещенрационально, за
анализируемый период произошло увеличение доли оборотных активов,
которые сформированны за счет собственных средств.
На конец 2017года коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами составил 0,8, это говорит о том, что лишь 80 %
текущих активов компании были сформированы за счет собственного
капитала организации. Подобные значения данного коэффициента
свидетельствуют о том, что часть оборотных средств предприятия не могла
быть профинансирована за счет собственных средств.
На конец 2019 года коэффициент обеспеченности запасов
собственными средствами составляет 2,8 ,это говорит о том, что запасы
сформированы за счет собственных средств. Значение показателя выше
границ рекомендуемых нормативов, что говорит о рациональном
распределении собственных средств
Таким образом, можно сказать, что финансовая устойчивость
находится на достаточном уровне, что показывают относительные и
абсолютные показатели.
Для оценки активности предприятия можно использовать показатели
оборачиваемости, характеризующие эффективность использования его
средств.
Коэффициенты оборачиваемости показывают количество оборотов
необходимого для окупаемости (погашения) капитала предприятия.
Расчет показателей рентабельности представлен в таблице 13.
58
Таблица 13
Показатели эффективности работы АО «Русская механика»
Показатели
2017
2018
2019
Изменение
(+,-)
Выручка
фонд
от
бумага
реализации,
биржа
т.р.
форма
2204361
1900697
2012712
-191649
Себестоимость
форма
оказанных
тариф
услуг,
чеки
т.р.
выпуск
1748895
1533656
1819127
+70232
Валовая
служб
прибыль
блиц
(убыток),
торг
т.р.
залог
419466
367041
193585
-225881
Прибыль
спот
(убыток)
голоса
до
выпуск
налогообложения,
торги
т.р.
319744
230865
22280
-297464
Прибыль
сроки
(убыток)
голоса
от
рента
продаж,
фирма
т.р.
367157
315054
145699
-221458
Чистая
суда
прибыль
кредит
(убыток),
бумаг
т.р.
суда
252023
180698
7485
-244538
Рентабельность
лизинг
продаж,
полис
%
0,19
0,19
0,10
-0,09
Рентабельность
тайна
основной
цена
деятельности, %
126,04
123,93
110,64
-15,36
Рентабельность
четыре
всего
эмиссия
капитала, %
16,64
11,14
0,47
-16,17
В 2019 году в каждом рубле выручки от продаж было получено 10 к.
прибыли от продаж. По сравнению с 2017 годом рентабельность продаж
снизилась, что говорит о неэффективности бизнеса.
В 2019году на каждые 100 руб. выручки от основных видов
деятельности приходилось 110 р. 64 к. прибыли. За анализируемый период
произошло уменьшение данного показателя, что свидетельствует о
неэффективности продаж.
В 2019 году на каждые 100 руб. активов предприятие получило 10 к.
чистой прибыли, что на 9 к. меньше, чем в 2017 году, это говорит о снижении
эффективности использования имущества предприятия.
В 2019 году на каждые 100 руб. собственных средств предприятие
получило 47 к. чистой прибыли, что на 16 р. 17 к. меньше, чем в 2017 году.
Это свидетельствует о снижении эффективности использования собственных
средств предприятия.
Оценка влияния факторов на динамику уровня рентабельности активов
представлена в таблице 14.
59
Таблица 14
Факторный анализ рентабельности активовАО «Русская
механика» в 2019 году
Показатель
Влияющие факторы
Рентабельн
ость
активов, %
Изменение
рентабельн
ости
активов,
пункты
Чистая
рентабельн
ость
продаж, %
Коэффициен
т
оборачиваем
ости активов
2018
0,19
0,6
11,2
-10,8
2019
0,10
1,5
0,4
Подстановка
Чистая
рентабельност
ь продаж
0,10
0,6
0,06
0,06
Коэффициент
оборачиваемо
сти активов
0,10
1,5
1,5
1,44
В 2019 году на 100 руб. активов приходится 1 р. 5 к. чистой прибыли.
По сравнению с 2018 годом этот показатель значительно увеличился. Это, в
основном, объясняется ростом оборачиваемости активов.
Если в 2018 году на 100 руб. выручки от продаж приходилась 19 к.
чистой прибыли, то в 2019 году 10 к. чистого прибыли.
Снижение деловой активности оказало также отрицательное влияние
на уровень экономической рентабельности.
Оценку влияния факторов на динамику уровня рентабельности
собственного капитала представлен в таблице 15.
Таблица 15
Факторный анализ рентабельности собственного капитала АО
«Русская механика» в 2019 году
Показатель
Влияющиефакторы
Рентабе
льность
собстве
нного
капитал
а, %
Изменение
рентабельн
ости
собственног
о капитала,
пункты
Чистая
рентабель
ность
продаж,
%
Коэффици
ент
оборачива
емости
активов
Коэффиц
иент
рычага
2018
0,19
0,6
0,58
11,14
-10,67
2019
0,10
1,5
0,47
0,47
Подстановка
Чистая
рентабельн
ость
продаж
0,10
0,6
0,58
0,034
0,034
Коэффици
0,10
1,5
0,58
0,087
0,047
60
ент
оборачива
емости
активов
Коэффици
ент рычага
0,10
0,6
0,47
0,028
0,014
В 2019 году на 100 руб. собственного капитала приходится 47 к.
чистого прибыли, что на 10 р. 67 к. меньше, чем в 2018 году. Это, в
основном, объясняется снижением рентабельности продаж. Если в 2018 году
на 100 рублей выручки от продаж приходилось19 к. чистой прибыли, то в
2019 году 10 к. чистой прибыли.
Для
акцепт
диагностики
клерк
вероятности
соло
банкротства
лист
компании
риски
применим
тренды
метод
фонд
модели
риски
Альтмана.
Основные
агент
показатели
расход
для
тайна
оценки
голоса
вероятности
полис
банкротства
ценная
по
табу
модели
соло
Альтмана
эмиссия
представлены
торги
в
торги
таблице
тариф
16.
Таблица
рента
16
Оценка
рубль
вероятности
аванс
банкротства по
ценная
модели
суда
Альтмана
Наименование
акции
показателя
чеки
за
2018
сейф
курсу
2019
кривая
1
темы
Текущие
маржа
активы
траст
1201546
1390541
2
четыре
Текущие
платеж
пассивы
466836
643855
3
доход
Объем
микс
актива
1603550
1757356
4
тариф
Заемные
право
средства
909877
1031435
5
залог
Чистая
суда
выручка от
платеж
продаж
лист
2012712
2179680
6
тайна
Нераспределенная
акции
прибыль
7485
31554
7
баланс
Прибыль
голоса
до
пеня
налогообложения
22280
50862
8
голоса
Проценты
агент
к
заем
уплате
75851
115041
9
тайна
Прибыль
счета
до
акцепт
процентов
валюта
и
спот
налогов
темы
98131
165903
10
спор
Сумма
микро
дивидендов
стоп
13864
35347
11
эмиссия
Средний
табу
уровень
кривая
ссудного
кредит
процента
6.6
26.4
12
банк
Курсовая
оплата
стоимость
баланс
акций
полис
2100,61
1338,9
13
сбор
Двухфакторная
спор
модель
-3,118
-2,672
61
14
кривая
Пятифакторная
маржа
модель
оплата
Э.Альтмана
биржа
2,014
2,086
Как
поток
на
залог
начало, так и на
лизинг
конец
биржа
периода
сбор
итоговый
поток
показатель
поток
вероятности
четыре
банкротства
дробь
(Z
2
)
соло
меньше
тайна
нуля,
риск
т.е.
маржа
вероятность
опцион
банкротства
акции
предприятия
кредит
не
фонд
велика.
биржа
При
долги
этом
доход
более
риск
детальный
блиц
анализ
пеня
показал,
тариф
что на
маржа
01.01.2019
риск
г. , так и
на 01.01.2020
стоп
г.
извне
вероятность
агент
банкротства
тариф
средняя..
Позже
счета
Альтман
акции
получил
вопрос
модифицированный
полис
вариант
биржа
своей
финанс
формулы
для
знаки
компаний,
макро
акции
ставка
которых
риски
не
товар
котируются
тариф
на
маржа
бирже:
сбор
Z
модифицированная
кредит
=
расход
0,717X
1
карта
+
четыре
0,847X
2
доки
+
оплата
3,107X
3
залог
+
лизинг
0,42X
4
сейф
+0,995X
полис
5,
где (1.17)
стоп сейф
Х
4
макро
-
фонд
коэффициент
банк
финансирования
долг
Для
форм
АО
эмиссия
«Русская механика»
знаки
значение
лизинг
данного
товар
показателя
доход
составляет:
тариф
1,939.
долг
Согласно
доход
данному
доход
показателю
темы
вероятность
микро
банкротства
дробь
малая.
карта
В
микс сводно
сводной таблице 17
извне
сформулированы итоговые
оплата
результаты
бумаг
оценки
ордер
вероятности
товар
банкротства.
Таблица
акции
17
Результаты оценки вероятности банкротства
Модели
Вероятность
тайна
банкротства
тайна
низкая
средняя
высокая
1.
фонд
Модель
займ
Альтмана
моно
-
биржа
2 -
доки
факторная
бумага
V
регистр
-
кривая
5 -
залог
факторная
право
V
биржа
-
залог
модифицированная
V
Итого
2
1
0
Таким
чеки
образом,
фирма
из
четыре
трех
чеки
проанализированных
труд
моделей
торг
оценки
счета
вероятности
доход
банкротства 2
лизинг
свидетельствуют
сейф
о
акцепт
хорошей
займ
финансовой
ярко
устойчивости
макро
предприятия, 1 – о
оферта
наличии
залог
некоторых
регистр
проблем,
треть
и 0 – о
макро
высочайшем
знаки
риске,
ставка
практически
оферта
полной
спот
несостоятельности
макро
предприятия.
Исходя
четыре
из
банк
этого,
труд
можно
клерк
говорить об
поток
абсолютной
товар
финансовой
клерк
устойчивости
стоп
и
суда
абсолютной
вход
платежеспособности
аванс
предприятия.
моно
Финансовое
62
рубль
положение
вход
АО
ценная
«Русская
дробь
механика» на
акцепт
01.01.2020
тайна
г.
моно
позволяет
микро
быть
торг
уверенными
финанс
в
фонд
своевременном
тренды
выполнении
лизинг
обязательств
закон
в
карта
соответствии
маржа
с
биржа
договорами.
треть
Риск
новый
наступления
извне
банкротства
агент
минимален.
залог
Обобщим результаты анализа финансовой деятельности АО «Русская
механика» .За анализируемый период произошлоуменьшение валюты
баланса. На предприятиинаблюдается превышение заемного капитала над
собственным. Уровень финансовой устойчивости предприятиянестабилен,но
на отчетную дату организацияявляется платежеспособной по текущим
обязательствам. Практически все показатели оборачиваемости за
анализируемый период улучшились, что говорит о повышении деловой
активности предприятия и повышении его производственно-технического
потенциала.
63
Глава
лист
3.
четыре
Мероприятияпо улучшениюфинансового
состоянияпредприятия АО
«Русская механика»
3.1.Предложения
платеж
по
клерк
улучшению
бумага
финансового
рубль
состояния АО
фирма
«Русская
ярко
механика»
Для
суда
улучшения
вопрос
финансового
клерк
состояния
тренды
АО
фирма
«Русская
ярко
механика»,
извне
на мой
новый
взгляд,
служб
необходимо
служб
провести
финанс
ряд
право
мероприятий:
четыре
- уменьшение себестоимости продукции, которая производится АО
фирма
«Русская
ярко
механика». Данный параметр может быть улучшен как за счет
оптимизации поставок, так и за счет изменения технологических
процессов.Рассмотреть
новый
вариант
табу
сокращения
поток
производственного
голоса
цикла,
бумаг
если
новый
это
сбор
возможно
ордер
по
извне
технологическим
сейф
и
залог
техническим
доход
характеристикам;
- выпуск новой продукции или предоставление новых услуг
потребителям;
В
риски
связи
эмиссия
со
пеня
спецификой
финанс
анализируемого
биржа
предприятия
рубль
для
оплата
увеличения
торг
прибыли
моно
было
спот
бы
аванс
целесообразно
оферта
помимо
табу
основного
кривая
производства
диск
запустить
табу
дополнительное -
блиц
аксессуары
биржа
и
расход
одежды.
форма
Это
клерк
повысило
темы
бы
агент
спрос
служб
хотя бы на
сейф
часть
микс
продукции
траст
компании.
суда
Разработка стратегии развития предприятия, а также оценка рынка и
выработка предложений по разработке новых видов продукции может
проводиться как непосредственно сотрудниками компании, так и
специалистами различных консалтинговых предприятий.
Помимо этого, направить
форма
усилия
сроки
на
клерк
повышение
тренды
спроса на
право
продукцию
регистр
путем
кривая
рекламы
маржа
среди
биржа
клиентов
торги
.
Кроме того, в ряде случаев потребуется проведение
специализированных рекламных компаний, а также более активное
продвижение продукции и услуг предприятия на различные рынки.
Организация
новый
обладает
извне
хорошей
аванс
конкурентоспособностью
финанс
и
блиц
является
соло
серьезным
рента
конкурентом
сбор
для
тренды
других
форма
организаций
кривая
этого
долг
же
опцион
уровня.
сейф
Однако, в
64
акцепт
условиях
тайна
жесткой
труд
конкуренции
табу
с
рента
иностранными
тариф
производителями
руководству предприятия АО
эмиссия
«Русская
тариф
механика» не
тариф
следует
банк
поднимать
закон
цену
сейф
на
фонд
товар и
клеркзайм
следует
карта
искать
дробь
другие
табу
пути
торг
увеличения
макро
прибыли и
ордер
повышения
бумага
финансовой
тариф
устойчивости.
зако
-
- замена оборудования и возможность внедрения новых технологий,
которые позволят выпускать товары или предоставлять услуги,
пользующиеся большей популярностью на рынке. В любом случае, при
поиске путей улучшения финансового состояния предприятия, необходимо
тщательно оценить затраты, необходимые для реализации данных
мероприятий, а также возможное увеличение прибыли, которое может
получить АО
эмиссия
«Русская
тариф
механика».
В
тариф
связи
доки
со
агент
спецификой
спор
анализируемого
дробь
предприятия
суда
для
фирма
повышения
бумаг
финансовой
платеж
устойчивости,
агент
и, как
баланс
следствие,
знаки
увеличению
микс
прибыли,
кривая
было бы
закон
целесообразно
выпуск
модифицировать
моно
модельный
поток
ряд
счета
снегоходов
расход
«Бурана» и
«Тайги». Это
риск
повысило
фирма
бы
выпуск
спрос
агент
на
пеня
часть
моно
продукции
кредит
компании.
спор
-повышение
биржа
активности
опцион
компании по
сроки
привлечению
ордер
заемных
акцепт
средств.
Получение
тайна
дополнительного
знаки
источника
табу
финансирования
тайна
ресурсов
курсу
компании,
залог
принятие
акции
решения
акции
о
доход
выпуске
оферта
облигационного
акцепт
займа,
траст
размещение
маржа
облигаций
рубль
позволит
ордер
компании
фонд
увеличить
чеки
собственные
тренды
средства для
фирма
инвестирования,
залог
получить
биржа
достаточный
паевой
собственный
соло
оборотный
оплата
капитал для
клерк
финансирования
залог
производственных
оферта
проектов,
извне
позволит
цена
привлечь
сбор
новых
сроки
клиентов и
оферта
партнеров.
клерк
Кроме
залог
того,
тайна
это
вход
позволит
счета
увеличить
голоса
количество
кредит
проектов и
моно
договоров.
дробь
А также постараться получить деньги с предприятий, которые имеют
долги перед АО
эмиссия
«Русская
тариф
механика».
Возможности оптимизации состояния компании за счет более
рационального распоряжения результатами деятельности эффективны, но со
временем исчерпаемы.
Например, дефицит денежных средств можно временно преодолеть,
отсрочив платежи кредиторам до предельно допустимого срока, получив
65
максимально возможные авансы от покупателей, можно привлечь кредит,
можно, в крайнем случае, не заплатить налоги. Однако этот резерв отсрочки
по оплате обязательств не бесконечен.
Предприятие может приобретать запасы в минимальных объемах,
добиться оперативного погашения задолженности дебиторами, продукцию
продавать буквально с конвейера, не оставляя ни единицы готовой
продукции на складе.
Однако нельзя сократить запасы ниже минимально необходимых,
нельзя сделать цикл изготовления изделия меньшим, чем этого требует
технология производства, можно заставить покупателя оплачивать
продукцию день в день, но не менее того. То есть, возможность сокращения
оборотных активов компании закончится рано или поздно.
Создание сверхнормативной задолженности перед бюджетом создаст
дополнительный источник финансирования текущей производственной
деятельности. Этот источник финансирования в виде прироста текущих
пассивов возникнет единовременно и эффект от его возникновения будет
исчерпан через определенное время. При этом уплачиваемые пени будут
постоянно уменьшать прибыль компании (до момента погашения
задолженности), тем самым постоянно ухудшая ее финансовое положение.
Таким образом, временная оптимизация состояния компании за счет
создания сверхнормативной задолженности со временем преобразится в
постоянный источник ослабления финансового состояния компании.
С приобретением основных средств ситуация аналогичная оборотному
ка питалу – отказавшись от больших вложений, компания сможет
оптимизировать финансовое положение. Однако сокращение капитальных
вложений, возможно, не более чем до нуля – на этом возможность
улучшения состояния компании закончится.
В современных условиях от грамотно выбранного направления по
улучшению финансового состояния предприятия зависит не только
дальнейшее функционирование, но и привлекательность для будущих