5
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................. 6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ................................................................................ 9
1.1 Понятие финансового состояния организации и необходимость его анализа.
................................................................................................................................... 9
1.2. Факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия ....................... 14
1.3. Методика анализа финансового состояния предприятия ............................. 18
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ АО «СИНАР» ............... 34
2.1. Общая экономическая характеристика деятельности предприятия ............. 34
2.2. Анализ ликвидности и платежеспособности ................................................. 37
2.3. Анализ финансовой устойчивости и деловой активности ............................ 44
ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ ............................................................................. 57
3.1. Пути совершенствования управления финансовым состоянием компании 57
3.2. Мероприятия по повышению прибыли и рентабельности АО «Синар» ...... 65
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ......................................................................................................... 79
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ............................................... 83
ПРИЛОЖЕНИЯ ......................................................................................................... 87
6
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования обусловлена тем, что анализ
финансового состояния в рыночной экономике составляет важную часть
информационного обеспечения для принятия управленческих решений
руководством организации, а также другими субъектами экономических
отношений, заинтересованных в результатах финансово – хозяйственной
деятельности организации. В получении подробной информации о финансовой
ситуации на предприятии, ее деятельности заинтересованы практически все
субъекты рыночных отношений: собственники, акционеры, инвесторы,
аудиторы, банки и иные кредиторы, биржи, поставщики и покупатели,
страховые компании и рекламные агентства. Результаты исследования
показывают, что существует значительное количество методик по анализу
финансового состояния предприятия. Между тем отдельные теоретические и
методические вопросы анализа финансового состояния и, особенно,
платежеспособности, оценки финансовой устойчивости предприятия
недостаточно разработаны. Кроме этого, имеются определенные трудности в
организации работы по проведению анализа финансового состояния
предприятий на практике. Это предопределило актуальность проблем,
поставленных и решенных в данной работе.
В настоящее время существует большое количество работ как
российских, так и зарубежных авторов, которыми разработаны различные
методики оценки финансового состояния предприятия. Среди наиболее
известных из них можно отметить методики Альтмана, Бивера, Р.С. Сайфулина,
Г.Г. Кадыкова, Г.В. Савицкой и других. Однако, несмотря на существование
большого количества методик оценки финансового состояния предприятия,
исследуемую проблему нельзя считать полностью изученной по следующим
причинам. Во-первых, применение различных методик приводит к
противоречивым результатам. Во-вторых, зарубежные модели не учитывают
специфику отечественной экономической ситуации и особенностей
организации предпринимательства, отличий в системах бухгалтерского учета и
7
налогового законодательства. В-третьих, методики анализа финансового
состояния организации необходимо адаптировать к информационным
потребностям конкретного субъекта анализа. В связи с этим возникает
необходимость более детального изучения исследуемой проблемы.
Объектом исследования, проведенного в данной работе, является АО
«Синар». Предметом исследования является финансовое состояние данной
организации.
Цель исследования, проведенного в данной работе, состоит в оценке
финансового состояния АО «Синар», а также в определении возможных путей
его улучшения. Для достижения данной цели в работе были поставлены и
решены следующие задачи:
1. Определить понятие финансового состояния организации и
необходимость его анализа.
2. Исследовать факторы, влияющие на финансовое состояние
предприятия.
3. Установить особенности методики анализа финансового состояния
предприятия.
4. Дать общую экономическую характеристику деятельности АО
«Синар».
5. Провести анализ ликвидности и платежеспособности, финансовой
устойчивости и деловой активности предприятия.
6. Определить пути совершенствования управления финансовым
состоянием компании.
7. Предложить мероприятия по повышению прибыли и рентабельности
АО «Синар».
Теоретическую основу исследования составили научные труды
российских и зарубежных ученых в области экономического, финансового
анализа и финансового менеджмента. Среди них следует выявить работы М.И.
Баканова, И.Т. Балабанова, В.И. Бариленко, Л.Е. Басовского, И.А. Бланка, В.В.
Бочарова, , Л.В. Донцовой, Д.А. Ендовицкого, О.В. Ефимовой, А.Ф. Ионовой,
8
В.В. Ковалева, Н.П. Любушина, А.А. Максютова, М.В. Мельник, И.Е.
Мизиковского, Г.В. Савицкой и других.
Методологическую основу исследования составляет современная теория
финансового анализа деятельности предприятия. Для решения поставленных в
работе задач применяется инструментарий финансового и статистического
анализа, и в частности методы горизонтального и вертикального анализа, метод
анализа коэффициентов, графический метод, метод факторного анализа.
Эмпирическую основу исследования составила финансовая отчетность,
данные годовых отчетов руководства АО «Синар» за 2016 – 2018 гг.
Практическая значимость работы состоит в том, что сформулированные в
ней рекомендации могут быть использованы в практике деятельности
предприятия, выступавшего в качестве объекта исследования.
Цели и задачи работы, особенности объекта и предмета исследования
обусловили следующую ее структуру. Работа состоит из трех глав. В первой
главе определена сущность финансового состояния предприятия, исследованы
технология и методология проведения его анализа. Во второй главе дана оценка
финансового состояния АО «Синар». В третьей главе предложены меры по
улучшению финансового состояния организации и дана оценка их
эффективности.
9
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Понятие финансового состояния организации и необходимость его анализа.
Результаты хозяйственной деятельности в любой сфере бизнеса зависят
от состояния, структуры и эффективности использования финансовых
ресурсов, которые обеспечивают работу организации. В этой связи, забота о
финансах выступает ключевым моментом и итоговым результатом
функционирования любой компании.
В условиях рыночных отношений предприятия приобрели
самостоятельность в управлении и ведении хозяйства, право распоряжаться
ресурсами и результатами труда и несут всю полноту экономической
ответственности за свои решения и действия. В таких условиях благополучие и
финансовый успех предприятия всецело зависят от того, насколько эффективна
его деятельность.
Важнейшей характеристикой эффективности деятельности организации
выступает ее финансовое состояние. Финансовое состояние характеризует,
насколько успешно идут на предприятии процессы взаимоотношений с
другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями и т.д.
Финансовое состояние в значительной степени определяет
конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом
сотрудничестве, оценивает, в какой мере гарантированы экономические
интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим
экономическим отношениям.
В современной литературе единой точки зрения по вопросу определения
понятия «финансовое состояние предприятия» не существует. Так. например,
Г.В. Савицкая определяет финансовое состояние как экономическую
категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота и
способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный
10
момент времени
1
.
По мнению А.Н. Савиных финансовое состояние организации
характеризуется ее обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми
для нормальной производственной, коммерческой и других видов
деятельности, целесообразностью и эффективностью их размещения и
использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами
хозяйствования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью
2
.
С.В. Недосекин считает, что финансовое состояние организации
характеризует ее возможности для ведения непрерывной хозяйственной
деятельности и функционирования в условиях рынка
3
.
Д.В. Фомичева отмечает, что финансовое состояние является важнейшей
характеристикой деловой активности и надежности предприятия. Оно
позволяет оценить конкурентоспособность предприятия, его потенциал и
возможности в деловом сотрудничестве и выявить, насколько эффективно
обеспечивается реализация экономических интересов всех участников
хозяйственной деятельности (работников, руководителей, партнеров,
кредиторов и т. д.)
4
.
По мнению А.Д. Шеремета, финансовое состояние предприятия
характеризуется размещением и использованием средств (активов) и
источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, то есть
пассивов)
5
.
Н.Е. Зимин полагает, что финансовое состояние предприятия является
отражением накопленного потенциала за счет текущих финансовых
1
Савицкая Г.В. Комплексный анализ финансово – хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.:
Дрофа, 2016 с.318
2
Савиных А.Н. Анализ и диагностика финансово – хозяйственной деятельности предприятия. – М.: КноРус,
2017. с. 91
3
Недосекин С.В. Финансовое состояние предприятия: сущность и организация в современных условиях//
Финансы и экономика. – 2016. - №5. – с. 17
4
Фомичева Д.В. Диагностика финансового состояния как элемент антикризисного управления// Крымский
экономический вестник. - 2015. - № 2 (09). - С. 194
5
Шеремет А.Д. Финансы предприятий. Менеджмент и анализ: Учебник – М.: Инфра-М, 2014 с. 44
11
результатов, которое описывается активными и пассивными статьями
бухгалтерского баланса, а также соотношениями между ними
6
.
Обобщение основных определения понятия «финансовое состояние
организации» позволяет выделить основные его аспекты, которые показаны на
рисунке 1.
Рисунок 1. Основные аспекты финансового состояния организации
Из данного рисунка видно, что финансовое состояние организации может
рассматриваться как экономическая категория, характеризующая состояние
капитала организации, обеспеченность финансовыми ресурсами,
платежеспособность, ликвидность и другие важные показатели ее
деятельности.
Таким образом, финансовое состояние предприятия определяется всеми
основными аспектами финансово – хозяйственной деятельности предприятия и
непосредственно зависит от его результатов. Так, если предприятие успешно
работает и в процессе своей деятельности способно увеличить выручку,
выполнить план продаж и финансовый план, это положительно влияет на
финансовое состояние предприятия. Напротив, спад объем продаж, сокращение
объема денежных потоков и прибыли, может привести к ухудшению
финансового состояния организации и снижению ее платежеспособности.
6
Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: Учебное пособие. – М.: Эксмо, 2016.
с. 14
12
Следовательно, финансовое состояние организации не формируется
случайно, а является результатом умелого управления всем комплексом
факторов, определяющих результаты финансово – хозяйственной деятельности
организации. В практике работы организаций нередки случаи, когда и хорошо
работающая организация испытывает финансовые затруднения, связанные с
недостаточно рациональным размещением и использованием имеющихся
финансовых ресурсов. Поэтому финансовая деятельность должна быть
направлена на обеспечение систематического поступления и эффективного
использования финансовых ресурсов, соблюдение расчетной и кредитной
дисциплины, достижение рационального соотношения собственных и заемных
средств, финансовой устойчивости с целью эффективного функционирования
организации. Следовательно, финансовое состояние организации является
результатом взаимодействия не только совокупности производственно-
экономических факторов, но и всех элементов его финансовых отношений
По мере изменения результатов финансово – хозяйственной деятельности
организации, ее финансовое состояние также может изменяться от устойчивого
к менее устойчивым его формам. Так, если организация в процессе своей
деятельности формирует выручку, достаточную для покрытия затрат и
расходов периода, получает положительный финансовый результат, сохраняет
равновесие активов и пассивов, которое обеспечивает приемлемый уровень
ликвидности и платежеспособности, реализует меры, направленные на
поддержание инвестиционной привлекательности в границах допустимого
уровня риска, она может сохранить устойчивое финансовое состояние. В
противном случае устойчивость финансового состояния организации снижается
вплоть до наступления кризисной ситуации и банкротства.
Для обеспечения финансовой устойчивости организация должна обладать
гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом,
чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью
сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.
13
Ключевая роль в решении данных задач принадлежит анализу финансового
состояния предприятия.
Основная цель такого анализа состоит в повышении эффективности
управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия, выявления
недостатков в процессе управления и способов их устранения.
Для достижения данных целей в ходе анализа финансового состояния
организации решается целый ряд задач. Абдукаримов И.Т. Беспалов М.В.
формулируют основные из них следующим образом
7
:
- общая оценка финансового состояния и факторов его изменения;
- изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их
размещения и эффективности использования;
- соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;
- определение ликвидности и финансовой устойчивости организации;
- долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости финансового
состояния.
Для решения этих задач изучаются:
- наличие, состав и структура средств организации, причины и последствия их
изменения;
- наличие, состав и структура источников средств организации, причины и
последствия их изменения;
- ликвидность и качество дебиторской задолженности;
- платежеспособность и финансовая гибкость;
- эффективность использования активов и окупаемость инвестиций;
- динамика финансовых результатов, уровень прибыльности деятельности
предприятия, причины и последствия его изменения.
Содержание анализа финансового состояния организации зависит в
первую очередь от субъектов его проведения. Так же как и общий финансовый
анализ, анализ финансового состояния в зависимости от субъектов анализа
7
Абдукаримов И.Т. Беспалов М.В. Анализ финансового состояния и финансовых результатов
предпринимательских структур: Учебное пособие. – М.: Инфра – М, 2016. с. 19
14
может быть внешним и внутренним. Внутренний анализ финансового
состояния осуществляется для нужд управления организацией. Его результаты
используются также для планирования, контроля и прогноза финансового
состояния. Важнейшей задачей внутреннего анализа финансового состояния
является оценка ситуации, определяющей возможность получения внешнего
финансирования. Для этого изучается общая потребность организации в
финансовых ресурсах, в том числе в заемных, степень делового риска,
результаты переговоров с собственниками капитала.
Внешний анализ финансового состояния выполняется всеми субъектами
анализа, использующими публикуемую информацию. Содержание этого
анализа определяется интересами собственников финансовых ресурсов и
контролирующих органов. При внешнем анализе изучается реальная стоимость
имущества организации, делается прогноз будущих финансовых поступлений,
структуры капитала, уровня и тенденций изменения дивидендов и т. п.
Таким образом, анализ финансового состояния организации выполняет
важную роль в повышении эффективности ее деятельности, так как
обеспечивает прозрачность результатов финансово-хозяйственной
деятельности для всех участников финансовых отношений. Выводы, сделанные
в ходе такого анализа, используются при определении резервов повышения
эффективности финансово – хозяйственной деятельности организации,
разработке ее финансовой политики предприятия, при выполнении функций
контроля и регулирования.
1.2. Факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия
Финансовое состояние организации может изменяться под влиянием
различных факторов. Знание состава и характера влияния данных факторов
позволяет разработать такую политику финансового управления, которая
позволила бы организации сохранить организации устойчивое финансовое
состояние, несмотря на изменения, происходящие как во внешней, так и во