75
При прогнозировании бухгалтерского баланса предполагалось, что вся
сумма чистой прибыли будет капитализирована и направлена на увеличение
собственного капитала. Также при прогнозировании бухгалтерского баланса
была учтена стоимость нематериальных активов, соответствующая стоимости
программаного обеспечения интернет – магазина (1754 тыс. руб.), амортизация
основных средств, изменения в остатках дебиторской задолженности,
краткосрочных финансовых вложениях и денежных средств, которые были
рассчитаны выше. Прогнозный бухгалтерский баланс АО «Синар» представлен
в таблице 31.
Таблица 31
Прогнозный бухгалтерский баланс АО «Синар»
Показатель
2018 г.
(факт)
прогноз
Отклонение,
тыс. руб.
Нематериальные активы
0
1754
1754
Основные средства
102897
97589
-5308
Финансовые вложения
36467
36467
0
Отложенные налоговые активы
110
110
0
Прочие ВА
2730
2730
0
ВА, всего
142204
138650
-3554
Запасы
491816
491816
0
НДС
464
464
0
Дебиторская задолженность
502554
440959
-61595
Финансовые вложения
489
48911
48422
Денежные средства
1269
40153
38884
ОА, всего
996592
1022303
25711
Всего актив
1138796
1160953
22157
Уставный капитал
24961
24961
0
Переоценка ВА
2592
2592
0
Добавочный капитал
381313
381313
0
Резервный капитал
1248
1248
0
Нераспределенная прибыль
355197
376892
21695
Собственные средства, всего
765311
781549
16238
Кредиты и займы
0
2077
2077
Отложенные налоговые
обязательства
14503
14503
0
Долгосрочные обязательства, всего
14503
16580
2077
Заемные средства
25000
25000
0
Кредиторская задолженность
333680
337522
3842
Оценочные обязательства
302
302
0
Краткосрочные обязательства,
всего
358982
362824
3842
Всего пассив
1138796
1160953
22157
Из таблицы видно, что общая сумма активов АО «Синар» увеличится на 21695
тыс. руб., причем данный прирост будет обеспечен преимущественно за счет
76
оборотных активов, в то время как дополнительная потребность в источниках
финансирования будет обеспечена преимущественно за счет роста прибыли,
что позволит сохранить достаточный уровень платежеспособности и
финансовой устойчивости.
Прогнозные значения показателей ликвидности и платежеспособности
АО «Синар», рассчитанные по данным прогнозного бухгалтерского баланса,
представлены в таблице 32.
Таблица 32
Прогнозные показатели ликвидности и платежеспособности АО
«Синар»
Показатель
2018 г.
(факт)
прогноз
Отклонение,
тыс. руб.
Коэффициент текущей ликвидности
2,78
2,82
0,04
Коэффициент быстрой ликвидности
1,80
1,86
0,06
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,005
0,24
0,235
Коэффициент общей
платежеспособности
3,05
3,06
0,01
Результаты расчетов свидетельствуют о том, что коэффициенты текущей и
быстрой ликвидности существенно не изменятся, а коэффициент абсолютной
ликвидности увеличится до нормального уровня, установленного финансовыми
нормативами. Таким образом, несмотря на необходимость привлечения
заемных средств для финансирования мероприятий по организации работы
интернет – магазина, предприятие сохранит высокий уровень
платежеспособности.
Значение показателя собственных оборотных средств, рассчитанное по
данным прогнозного бухгалтерского баланса, составило:
781549 – 138650 = 642899 тыс. руб.
Следовательно коэффициент обеспеченности запасов собственными
оборотными средствами составит:
642899/ 491816 = 1,31
Значение показателя, превышающее 1, свидетельствует о том, что
предприятие сохранит возможность финансировать запасы только за счет
77
собственных средств, а следовательно и абсолютную финансовую
устойчивость.
По данным прогнозных форм отчетности в таблице 33 рассчитаны
показатели рентабельности АО «Синар».
Таблица 33
Прогнозные показатели рентабельности АО «Синар»
Показатель
2018 г.
(факт)
прогноз
Отклонение,
тыс. руб.
Прибыль от продаж, тыс. руб.
26577
37774
11197
Чистая прибыль, тыс. руб.
5457
21695
16238
Выручка, тыс. руб.
849551
920904
71353
Средняя стоимость активов, тыс.
руб.
1103622,5
1149874,5
46252
Средняя стоимость собственного
капитала, тыс. руб.
762582,5
773430
10847,5
Рентабельность продаж, %
3,13
4,10
0,97
Рентабельность активов, %
0,49
3,28
2,79
Рентабельность собственного
капитала, %
0,72
4,88
4,16
Данные таблицы 33 позволяют прогнозировать рост основных
показателей рентабельности АО «Синар». Так, рентабельность продаж
увеличится на 0,97%, рентабельность активов на 2,79%, а рентабельность
собственного капитала на 4,16%.
Таким образом, реализация предложенных мер позволит улучшить
финансовое состояние АО «Синар».
Выводы по 3 главе:
В целях улучшения финансового состояния АО «Синар», а также
повышения прибыли и рентабельности предприятия были даны следующие
рекомендации:
1. Для ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности
применять скидку 1,5% за погашение дебиторской задолженности в течение
первых 10 дней после предоставления отсрочки платежа.
2. Установить остаток денежных средств на уровне оптимального,
рассчитанного по модели Миллера – Ора, а оставшуюся сумма направить на
формирование краткосрочных финансовых вложений, что позволит увеличить
сумму прочих доходов.
78
3. Реализовать проект по созданию интернет – магазина, что позволит
предприятию увеличить объем продаж и прибыль.
В результате реализации предложенных мер сумма чистой прибыли АО
«Синар» увеличится на 16238 тыс. руб., а общая сумма активов АО «Синар»
вырастет на 21695 тыс. руб. При этом предприятие сохранит высокий уровень
платежеспособности и финансовой устойчивости, а показатель абсолютной
ликвидности увеличится до уровня, определенного финансовым нормативом.
Рентабельность продаж увеличится на 0,97%, рентабельность активов на 2,79%,
а рентабельность собственного капитала на 4,16%.
79
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Исследование сущности, технологии и методологии анализа финансового
состояния организации позволяют сформулировать в заключении работы
следующие выводы:
1. Финансовое состояние – это категория, которая определяется в
экономической литературе в нескольких аспектах. Обобщение наиболее
известных определений позволяет рассматривать финансовое состояние
организации как отражение его финансовой устойчивости на определенный
момент и обеспеченности его финансовыми ресурсами для бесперебойного
осуществления хозяйственной деятельности и своевременного погашения
своих долговых обязательств. Понятие финансового состояния может
рассматриваться с точки зрения размещения финансовых ресурсов, их
достаточности и эффективности использования, при этом оно не тождественно
понятию «финансовая устойчивость», которое характеризует лишь один из
нескольких аспектов финансового состояния предприятия.
2. Финансовое состояние организации изменяется под влиянием
различных факторов, как внутренних, так и внешних. Внешние факторы
формируются за пределами организации, и практически не поддаются ее
влиянию, поэтому к таким факторам организация должна приспосабливаться
самостоятельно. Внутренние факторы являются объектом управления
организации.
3. Анализ финансового состояния организации преследует несколько
целей: определение финансового положения; выявление изменений в
финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе; выявление
основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии; прогноз
основных тенденций финансового состояния.
4. В настоящее время существуют различные методики анализа
финансового состояния организации, содержание которых определяется
различными интересами субъектов анализа, в качестве которых могут
выступать руководители предприятия, поставщики, покупатели, кредиторы,
80
налоговые органы, акционеры и т.д. Обобщение этих методик позволили
выявить следующие этапы в процессе проведения анализа финансового
состояния. Это оценка динамики, состава и структуры имущества организации
и источников его финансирования, анализ платежеспособности и ликвидности
организации, анализ финансовой устойчивости организации, анализ деловой
активности, анализ финансовых результатов и рентабельности, финансовое
прогнозирование. В процессе реализации этих этапов используются методы
горизонтального, вертикального и факторного анализа, метод анализа
коэффициентов. При этом предполагается исследование их значений в
динамике с целью выявления тенденции их изменения.
Технология и методы оценки финансового состояния предприятия были
рассмотрены на примере АО «Синар» - предприятия легкой промышленности.
В процессе исследования был выполнен расчет и анализ показателей деловой
активности и рентабельности деятельности предприятия, ликвидности,
платежеспособности и финансовой устойчивости, а также осуществлен прогноз
возможных изменения финансового состояния предприятия в будущем. По
результатам выполненных расчетов во второй главе работы были сделаны
следующие выводы:
1. Изменения, произошедшие в структуре активов и пассивов
бухгалтерского баланса АО «Синар» происходили в направлении увеличения
оборотных активов и собственных средств, что было оценено положительно с
точки зрения обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия. Вместе с тем бухгалтерский баланс предприятия на три
анализируемых отчетных даты (31.12.2016, 31.12.2017, 31.12.2018 г.) не мог
быть признан абсолютно ликвидным вследствие невыполнения первого
условия ликвидности баланса.
2. Коэффициент быстрой и текущей ликвидности АО «Синар» в 2016 –
2018 гг. отвечали финансовым нормативам. Исключение составил коэффициент
абсолютной ликвидности, которые на конец 2018 г. имел крайне низкие
значения. Вместе с тем уровень общей платежеспособности АО «Синар» в 2016
81
– 2018 гг. находился на достаточно высоком уровне, кроме того предприятие
характеризовалось абсолютной финансовой устойчивостью.
3.Уровень деловой активности АО «Синар» в 2018 г. по сравнению с
результатами прошлых лет сократился, что проявилось в сокращении скорости
оборота его активов и увеличении продолжительности операционного и
финансового циклов прежде всего вследствие замедления оборачиваемости
дебиторской и кредиторской задолженности.
4.Финансовый результат от основной деятельности предприятия,
характеризуемый прибылью от продаж, в 2018 г. по сравнению с предыдущим
годом увеличился на 7336 тыс. руб., в то время как чистая прибыль и прибыль
до налогообложения, напротив, сократились вследствие ухудшения
соотношения между прочими доходами и расходами организации. Также в 2018
г. были выявлены низкие показатели рентабельности продаж, активов и
собственного капитала предприятия, а также их снижение с показателями
предыдущего года. Это указывает на усиление финансовых рисков
предприятия. Данный вывод также подтвержден результатами анализа с
использованием различных моделей вероятности банкротства, согласно
которым финансовые риски для предприятия существуют, но не являются
критичными и могут быть снижены в результате реализации мер по улучшению
финансового состояния.
По результатам исследования были выявлены следующие проблемы в
управлении финансовым состоянием АО «Синар»:
1. Снижение выручки от реализации продукции.
2. Снижение в динамике и низкий уровень абсолютной ликвидности к
концу 2018 г.
3. Снижение прибыли до налогообложения и чистой прибыли.
4. Низкие значения рентабельности продаж, активов и собственного
капитала, снижение данных показателей в 2018 г. по сравнению с предыдущим
годом.
82
5. Снижение деловой активности, проявляющееся в замедление
оборачиваемости активов и собственного капитала;
6. Увеличение продолжительности операционного и финансового цикла
в результате увеличения периода инкассирования дебиторской задолженности.
Для решения выявленных проблем предприятию были предложены
следующие меры:
1. Для ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности
применять скидку 1,5% за погашение дебиторской задолженности в течение
первых 10 дней после предоставления отсрочки платежа.
2. Установить остаток денежных средств на уровне оптимального,
рассчитанного по модели Миллера – Ора, а оставшуюся сумма направить на
формирование краткосрочных финансовых вложений, что позволит увеличить
сумму прочих доходов.
3. Реализовать проект по созданию интернет – магазина, что позволит
предприятию увеличить объем продаж и прибыль.
В результате реализации предложенных мер сумма чистой прибыли АО
«Синар» увеличится на 16238 тыс. руб., а общая сумма активов АО «Синар»
вырастет на 21695 тыс. руб. При этом предприятие сохранит высокий уровень
платежеспособности и финансовой устойчивости, а показатель абсолютной
ликвидности увеличится до уровня, определенного финансовым нормативом.
Рентабельность продаж увеличится на 0,97%, рентабельность активов на 2,79%,
а рентабельность собственного капитала на 4,16%.
83
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Гражданский Кодекс Российской Федерации (ГК РФ) от 30.11.1994 N 51-ФЗ
(принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (действующая редакция от 03.08.2018)
2. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ
(ред. от 15.04.2019)
3. Федеральный Закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 N
127-ФЗ (ред. от 27.12.2018)
4. Приказ Минэкономразвития РФ от 21 апреля 2006г. №104 «Об утверждении
методики проведения федеральной налоговой службой учета и анализа
финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и
организаций» (ред. от 13.12.20177).
5. Абрютина М.С. Экспресс-анализ финансовой отчетности: Методическое
пособие. – М.: Дело и Сервис, 2015. – 256 с.
6. Абдукаримов И.Т. Беспалов М.В. Анализ финансового состояния и
финансовых результатов предпринимательских структур: Учебное пособие. –
М.: Инфра – М, 2016. – 216 с.
7. Азитов Р.Ш., Азитова И.О. Оптимизация методики анализа и диагностики
финансового и экономического состояния предприятия// Информационные
технологии на службе общества: материалы Международной научно-
практической конференции. - 2015. - С. 106-109.
8. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие для студентов, обучающихся
по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалт.учет, анализ и аудит» / Под
ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник. - 3-е изд., испр. и доп. - М.: ОМЕГА-Л,
2017. - 408 с.
9. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие/ коллектив авторов; под
общ. ред. В.И. Бареленко. 4-е изд., перераб.. – М.: Кнорус, 2017. – 234 с.
10. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / О.В. Ефимова. – М.:
Омега-Л, 2014. – 452 с.
84
11. Анализ финансовой отчетности : учеб. пособие / Е.В. Смирнова, В.М.
Воронина, О.В. Федорищева, И.Ю. Цыганова; Оренбургский гос. ун-т.
Оренбург: ОГУ, 2016. – 212 с.
12. Бланк И.А. Управление финансовыми ресурсами. – М.: Омега – Л, 2013. –
768 с.
13. Бородина И.Н., Полякова А.А. Управление финансовым состоянием
предприятия с использованием моделей финансово – хозяйственного анализа
риска банкротства предприятия// Научный альманах. - 2017. - № 5-1 (31). С. 58-
60.
14. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебное пособие/ Под ред. В.Я.
Соколова. – М.: Магистр, 2016. – 479 с.
15. Бычкова С.Н., Янданова Ц.Н. Бухгалтерская отчетность: Учебно –
практическое пособие – М.: Эксмо, 2016. – 312 с.
16. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: КноРус, 2013 –
432 с.
17. Герасимова Е.Б, Редин Д.В. Финансовый анализ. Управление финансовыми
операциями: Учебное пособие. –М.: Инфра – М, 2015. – 292 с.
18. Гиляровская Л.Т., Паневина С.Н. Комплексный анализ финансово –
экономических результатов деятельности предприятия: Учебное пособие –
Спб.: Питер, 2013. – 290 с.
19. Гончаров А. И., Терентьева М.В. Анализ платежеспособности
хозяйствующего субъекта: Учебник. – М.: Инфра-М, 2016. – 340 с.
20. Гурьянова Н.А. Диагностика финансового состояния предприятия//
Экономика и социум. - 2015. - № 4-2 (13). - С. 834-838.
21. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий:
Учебное пособие. – М.: Эксмо, 2015. – 240 с.
22. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.:
ТК Велби, Издательство проспект, 2013. – 624 с.
23. Казакова Н.А. Финансовый анализ: Учебник и практикум. – М.: Юрайт,
2017. – 540 с.