65
- прибыль от продаж составит 1722,33 млн. рублей;
- прибыль до налогообложения – 1142,33 млн. рублей;
- изменение отложенных налоговых обязательств - 4,987 млн. рублей;
- изменение отложенных налоговых активов – 110,633 млн. рублей;
- прочее – 0,413 млн. рублей.
- чистая прибыль – 1026,297 млн. рублей.
В целях улучшения структуры баланса
Проведем анализ, как изменится финансовая устойчивость и
платежеспособность АО «Янтарьэнерго» в результате выполнения
предложенных мероприятий.
Расчет финансовой устойчивости с учетом выявленных резервов
произведем по данным агрегированного прогнозного баланса, составление
которого начнем с определения величины собственного капитала акционерного
общества.
При составлении прогнозного баланса будем исходить из того, что:
- уставной и добавочный капитал акционерного общества в прогнозном
периоде не изменятся;
- основным элементом, за счет которого изменится сумма собственного
капитала, является прибыль;
- вся прогнозируемая сумма чистой прибыли будет использована
акционерным обществом на пополнение собственных оборотных средств.
Исходя из выявленных резервов, акционерное общество может
обеспечить получение чистой прибыли в размере 1026,297 млн. рублей,
соответственно, на эту сумму увеличится собственный капитал.
Таким образом, величина собственного капитала АО «Янтарьэнерго» в
прогнозируемом периоде составит:
5758 + 1026 = 6784 млн. рублей
Валюта баланса также увеличится на величину прогнозируемой чистой
прибыли и составит 15127 млн. рублей.
Сумма внеоборотных активов в прогнозируемом периоде останется на
66
уровне 2017 года, так как всю сумму прибыли целесообразно направить на
увеличение оборотных активов: запасов, НДС, прочих оборотных активов и
наиболее ликвидных активов - денежных средств.
Исходя из данных предпосылок составим агрегированный
бухгалтерский баланс АО «Янтарьэнерго» на прогнозный период (таблица 10).
Таблица 10
Агрегированный бухгалтерский баланс АО «Янтарьэнерго»
Актив, тыс.
руб.
2017
год
Прогноз
Пассив
2017
год
Прогноз
Внеоборотные
активы
10129
10129
Собственный
капитал
5758
6784
Оборотные
активы
3971
4997
Долгосрочные
обязательства
4659
4659
в том числе:
Краткосрочные
кредиты и
займы
21
21
Запасы
139
160
НДС
17
20
Кредиторская
задолженность
3535
3535
Дебиторская
задолженность
1536
1536
Денежные
средства
1769
2681
Прочие
оборотные
активы
510
600
Прочие
краткосрочные
обязательства
128
128
Баланс
14101
15127
Баланс
14101
15127
Используя данные агрегированного бухгалтерского баланса проведем
анализ ликвидности активов в прогнозируемом периоде. Данные для анализа
представлены в таблице 11.
Таблица 11
Показатели ликвидности баланса ОАО «Слонимский
винно-водочный завод»в прогнозном периоде
Актив
На
31.12.
2017
Прогноз
Пассив
На 31.12.
2017
Прогноз
Платежный
излишек (+)
или
недостаток (-)
по прогнозу
А1
1769
2681
П1
3535
3535
-854
А2
1536
1536
П2
149
149
+1387
А3
667
780
П3
4659
4659
-3879
А4
10130
10130
П4
5758
6784
+3346
Анализ данных таблицы показал, что в результате предложенных
67
мероприятий по улучшению финансового состояния АО «Янтарьэнерго»
ликвидность его баланса не стала нормальной. Вместе с тем, она несколько
улучшилась: сократился платежный недостаток между наиболее ликвидными
активами и наиболее срочными обязательствами, а также между медленно
реализуемыми активами и долгосрочными обязательствами. Кроме того,
уменьшился платежный избыток между труднореализуемыми активами и
постоянными пассивами. Следовательно, продолжая деятельность,
направленную на увеличение объемов продаж, снижения себестоимости и рост
прибыли, акционерное общество сможет восстановить ликвидность баланса,
что будет способствовать стабилизации его финансового состояния.
Для оценки влияния реализации мероприятий на изменение
платежеспособности АО «Янтарьэнерго» в прогнозируемом периоде проведем
анализ динамики коэффициентов платежеспособности (таблица 12).
Таблица 12
Анализ показателей платежеспособности АО «Янтарьэнерго» в
прогнозном периоде
Наименование
показателя
Значение коэффициента
на 31
декабря
2017 г.
прогноз
нормативное
Коэффициент
абсолютной ликвидности
0,48
0,02
Кабс ≥ 0,2
Коэффициент
промежуточной
ликвидности
0,89
1,15
К б.л. ≥0,7-1,0
Коэффициент текущей
ликвидности
1,08
1,37
К1 ≥ 1,5
Сравнительный анализ показателей платежеспособности до и после
реализации мероприятий по финансовому оздоровлению показал, что
выполнение мероприятий по увеличению прибыли АО «Янтарьэнерго» будет
способствовать установлению положительной динамики всех коэффициентов
ликвидности а, следовательно, повышению платежеспособности и улучшению
финансового состояния акционерного общества.
Выводы по главе 3. Основными направлениями улучшения финансового
68
состояния АО «Янтарьэнерго» должны стать увеличение объемов
предоставляемых услуг, улучшение качества услуг и снижение их
себестоимости. Именно эти меры будут способствовать улучшению
финансового состояния акционерного общества, повышению его
эффективности и конкурентоспособности.
69
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деловой
активности и надежности организации. Оно определяет конкурентоспособность
организации его потенциал в деловом сотрудничестве, выступает гарантом
эффективной реализации экономических интересов всех участников
хозяйственной деятельности, как самой организации, так и ее деловых
партнеров. Устойчивое финансовое положение организации зависит от
умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственных и
хозяйственных факторов, определяющих результаты его деятельности.
Анализ финансового состояния АО «Янтарьэнерого» проводился по
следующим направлениям:
- анализ ликвидности и платежеспособности акционерного общества;
- анализ финансовой устойчивости;
- анализ деловой активности;
- анализ рентабельности;
- анализ вероятности банкротства.
Анализ показателей ликвидности баланса показал, что в 2015-2017 годах
бухгалтерский баланс АО «Янтарьэнерго» не был абсолютно ликвидным.
Кроме того, Условия, при выполнении которых, ликвидность баланса считается
нормальной: А1+А2 ≥ П1+П2; А3 ≥ П3; А4<П4, акционерным обществом в
анализируемом периоде также на выполнены, что позволяет сделать вывод о
нарушении ликвидности баланса.
Оценка платежеспособности акционерного общества проводилась на
основании анализа коэффициентов абсолютной, промежуточной и текущей
ликвидности.
Фактическое значение коэффициента абсолютной ликвидности в 2015
году было значительно ниже рекомендуемого значения, в 2016 году
соответствовало рекомендуемому значению, а в 2017 годах даже несколько
превышало его.
Коэффициент промежуточной ликвидности на конец 2015 года имел
70
значение 0,3, на конец 2016 года – 0,6, на конец 2017 года – 0,89, при его
рекомендуемом значении 0,7-0,8.
Коэффициент текущей ликвидности АО «Янтарьэнерго» в течение
всего анализируемого периода также имел значения ниже рекомендуемого. Так
на 31 декабря 2015 года значение коэффициента текущей ликвидности
составляло 0,63, на 31 декабря 2016 года – 0,81, а на 31 декабря 2016 года –
1,08, при рекомендуемом значении показателя – более 2. Таким образом, в
течение всего анализируемого периода значение коэффициента текущей
ликвидности было ниже нормативного, следовательно, акционерное общество
было недостаточно платежеспособным.
Вместе с тем, положительная динамика коэффициентов свидетельствует
о повышении платежеспособности акционерного общества и улучшении его
финансового состояния.
Для определения возможности АО «Янтарьэнерго» восстановить свою
платежеспособность в течение ближайших шести месяцев рассчитан
коэффициент восстановления платежеспособности, который составил 1,15, что
свидетельствует о том, что при сохранении имеющейся тенденции, у АО
«Янтарьэнерго» имеется реальная возможность восстановить свою
платежеспособность в ближайшее полугодие.
Анализ динамики собственного оборотного капитала показал, что 2015-
2016 годах его величина имела отрицательное значение, следовательно в
данном временном периоде акционерному обществу не хватало внутренних
источников финансирования и даже часть его внеоборотных активов
сформирована за счет краткосрочных обязательств.
Положительное значение величины собственного оборотного капитала
в 2017 году свидетельствует об улучшении финансового состояния
акционерного общества, так как оно имело возможность погашать свои
текущие обязательства перед кредиторами путем реализации оборотных
активов.
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости позволил
71
выявить, что в 2015-2016 годах трехмерный показатель финансовой ситуации в
акционерном обществе имел вид S = {0,1,1}, что соответствует нормальной
финансовой ситуации, а в 2017 году - имел вид S = {1,1,1}, следовательно АО
«Янтарьэнерго» было абсолютно финансово устойчиво.
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости показал,
что:
- в 2015-2016 годах значение коэффициента финансовой независимости
было ниже рекомендуемого, что свидетельствует о невысокой финансовой
устойчивости акционерного общества в данном периоде. В 2017 году значение
коэффициента соответствует рекомендуемому, следовательно в данном
периоде акционерное общество достигло финансовой устойчивости;
- фактическое значение коэффициента капитализации в 2015-2016 годах
составляло 3,6, а в 2017 году оно снизилось до 1,45, что свидетельствует о
принятии акционерным обществом мер по снижению предпринимательского
риска и оптимизации структуры капитала. Вместе с тем, в 2017 году значение
коэффициента выше рекомендуемого;
- в 2015-2016 годах коэффициент маневренности имел отрицательное
значение, что свидетельствует о низкой финансовой устойчивости
акционерного общества в данном периоде. В 2017 году значение коэффициента
составило 0,05, что свидетельствует о положительной динамике и укреплению
финансовой устойчивости акционерного общества. Вместе с тем, в 2017 году
фактическое значение коэффициента ниже его рекомендуемого значения;
- фактическое значение коэффициента самофинансирования в 2015-
2016 годах составляло 0,28, при рекомендуемом значении 0,7-1,5.
Следовательно, в данном периоде акционерное общество не достаточно
эффективно использовало свои возможности по наращиванию собственного
капитала за счет прибыли. В 2017 году фактическое значение показателя
рекомендуемому, что позволяет сделать вывод о повышении финансовой
устойчивости акционерного общества;
- фактическое значение коэффициента финансовой напряженности в
72
2015-2016 годах составляло 0,78, а в 2017 году оно снижено до 0,59, что
позволяет сделать следующий вывод: в 2015-2016 годах АО «Янтарьэнерго»
являлось финансово неустойчивым, в 2017 году его финансовое положение
организации значительно улучшилось, но не достаточно, чтобы акционерное
общество стало финансово устойчивым.
Анализ показателей, характеризующих деловую активность
акционерного общества в 2015-2017 годах, позволил выявить замедление
оборачиваемости активов и собственного капитала АО «Янтарьэнерго» в
анализируемом периоде, что свидетельствует о снижении его деловой
активности.
Анализ показателей рентабельности показал, что эффективность
хозяйственной деятельности акционерного общества в 2015-2016 годах была
низкой, однако, в 2017 году оно значительно повысили результативность своей
деятельности.
Для определения вероятности банкротства АО «Янтарьэнерго»
использована модель Э.Альтмана для развивающихся стран.
Рассчитанное по данным бухгалтерского баланса и отчета о финансовых
результатах АО «Янтарьэнерго» значение z-счета равно 4,4828, следовательно,
акционерное общество является финансово устойчивым и вероятность его
банкротства мала.
В целях улучшения финансового состояния АО «Янтарьэнерго»
необходимо совершенствовать свою финансовую стратегию, с этой целью
руководству акционерного общества необходимо осваивать новые методы и
технику управления финансами. Для этого целесообразно:
- максимально масштабно участвовать в государственных программах
развития и производства товаров и услуг, дотируемых за счет бюджетных
ассигнований;
- вести постоянный поиск заказчиков на услуги, которые могут быть
оказаны акционерным обществом;
- анализировать спрос на предоставление новых услуг, которые
73
отвечают возможностям акционерного общества;
- обеспечить активную рекламу всех услуг, оказываемых организацией;
- проводить активную коммерческую деятельность (например, сдача в
аренду неиспользуемого оборудования, помещений и территорий, реализация,
неиспользуемых основных средств и т.д.).
Реализация предложенных мероприятий позволит АО «Янтарьэнерго»
стабилизировать свое финансовое состояние, повысить ликвидность и
платежеспособность, финансовую устойчивость и деловую активность, что в
конечном итоге будет способствовать повышению эффективности деятельности
акционерного общества и его конкурентоспособности на рынке.
74
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 06.12.2011 № 402-
ФЗ (ред. от 18.07. 2017 г.) [электронный ресурс] - доступ из справочно-
правовой системы «Консультант Плюс».
2. Приказ Минфина РФ «Об утверждении Положение по
бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» от 06.07.1999
№ 43н (ред. от 08.11.2010) (ПБУ 4/99)[электронный ресурс] - доступ из
справочно-правовой системы «Консультант Плюс».
3. Приказ Минфина России «О формах бухгалтерской отчетности
организаций» от 02.07.2010 № 66н (ред. от 06.04.2015) [электронный ресурс] -
доступ из справочно-правовой системы «Консультант Плюс».
4. Абдукаримов И.Т. Анализ финансового состояния и финансовых
результатов предпринимательских структур / И.Т. Абдукаримов, М.В.
Беспалов. – М.: Инфра-М, 2015. – 214 с.
5. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности
предприятия / М.С. Абрютина, А.В. Грачев. – М.: Дело и Сервис, 2013. – С 96.
6. Аверина О.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности: учебник / О.И. Аверина, В.В. Давыдова. – М.:КноРус, 2012. – 432
с.
7. Анущенкова К.А. Финансово-экономический анализ: учебно-
практическое пособие / К.А. Анущенкова. – М.: Дашков и К, 2012. – 404 с.
8. Артеменко В.Г. Финансовый анализ: учеб. пособие / В.Г.
Артеменко, М.В. Белендир. – М.: Дело и Сервис, 2017. – 160 с.
9. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ: учебник / В.В.
Бочаров. – СПб.: Питер, 2016. – 432 с.
10. Варламова Т.П. Финансово-экономический анализ: учеб пособие /
Т.П. Валамова, М.А. Варламова. – Саратов, 2016. -132 с.
11. Васильева В.С. Финансовый анализ: учебник / В.С. Васильева, М.В.
Петровская. – М.: КноРус, 2014. – 880 с.
12. Вахрушина М.А. Анализ финансовой отчетности: учебник / М.А.