15
интересов того или иного пользователя аналитической информации
16
.
Например, собственникам важно установить эффективность
использования имущества и капитала организации, их способность
генерировать максимальный объем прибыли.
Поставщикам и покупателям анализ финансового состояния позволяет
установить финансовую устойчивость и платежеспособность партнера.
Кредитные организации заинтересованы в информации, позволяющей
определить финансовые основания предоставления кредитов, оценить
кредитный риск и риск банкротства заемщика.
На основании анализа финансового состояния инвестор может оценить
инвестиционную привлекательность предприятия и выбрать направления
инвестирования капитала.
Налоговые органы интересует достоверность данных о
налогооблагаемой базе, исчисления налогов в бюджет и внебюджетные фонды.
Используя методы анализа финансового состояния, аудитор имеет
возможность выявить наиболее слабые места, требующие его внимания.
Основными задачами анализа финансового состояния для высшего
руководства предприятия являются объективная оценка достигнутого уровня
финансового состояния предприятия, а также выявление резервов его
укрепления, повышения платежеспособности , финансовой устойчивости, роста
деловой активности.
Управленческий персонал организации может оценить эффективность
собственных финансовых решений.
Работники предприятия могут сделать вывод о его финансовой
стабильности и перспективах развития как работодателя.
Исследование целей анализа и оценки финансового состояния для
основных категорий пользователей показало, что информация о финансовом
состоянии организации удовлетворяет запросы широкого круга внешних и
внутренних потребителей.
16
Гиляровская Л.Т. Экономический анализ: учебник / Л.Т. Гиляровская. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. – 615 с.
16
Таким образом, исследование сущности финансового состояния
предприятия установило, что в современной экономической литературе данное
понятие трактуется с различных позиций. В то же время значение анализа и
оценки финансового состояния организации трудно переоценить, так как
именно они являются базой для разработки рациональной финансовой
стратегии тактики развития самого предприятия, а для его деловых партнеров и
государства предоставляют ценную информацию о способности погашать
денежные обязательства и уплачивать обязательные платежи.
1.2 Цель, задачи и методы анализа финансового состояния
организации
Основной целью анализа является оценка финансового состояния
субъекта хозяйствования и выявление его перспективных возможностей
стабильно и эффективно функционировать в условиях конкуренции и
одновременно успешно решать задачи социального развития.
Исходя из цели исследования, можно выделить следующие
аналитические задачи:
- оценка динамики суммы и структуры средств предприятия и
источников их формирования за анализируемый период;
- выявление изменения показателей финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия;
- установление состояния финансовой, кредитной и расчетно-платежной
дисциплины;
- изучение влияния показателей оборачиваемости средств и
рентабельности на финансовое состояние предприятия;
- выявление резервов обеспечения финансовой стабильности
организации;
- экономическая диагностика предприятия и его партнеров;
- разработка модели финансового состояния в условиях рационального
17
использования ресурсов субъекта хозяйствования;
- обоснование основных направлений и программы укрепления
финансового положения предприятия на конкурентном рынке
17
.
Для решения данных задач можно предложить следующие основные
направления проведения анализа финансового состояния предприятия:
- оценка имущественного положения и структуры капитала на
основании анализа размещения и источников формирования капитала;
- оценка эффективности и интенсивности использования капитала на
основании анализа показателей рентабельности и оборачиваемости капитала;
- оценка финансовой устойчивости и платежеспособности на основании
анализа показателей характеризующих финансовую устойчивость и
платежеспособность организации;
- оценка кредитоспособности и риска банкротства
18
.
Основными принципами анализа финансового состояния организации
являются: непрерывность наблюдения за состоянием и развитием финансовых
процессов, преемственность, объективность, научность, динамичность
комплексность, системность, практическая значимость, существенность,
надежность, согласованность и взаимоувязка данных, ясность в интерпретации
результатов анализа, обоснованность и оперативность в принятии
управленческих решений.
Анализ финансового состояния предприятия целесообразно проводить в
несколько этапов.
Первый этап является предварительным. На данном этапе необходимо
определить цели и задачи анализа, провести проверку достоверности
информации, отбор исходных данных, группировку и структурирование
информации, расчет абсолютных и относительных показателей.
Второй этап аналитический, он предусматривает интерпретацию
полученных данных путем оценки динамики, структуры показателей, их
17
Абдукаримов И.Т. Анализ финансового состояния и финансовых результатов предпринимательских структур
/ И.Т. Абдукаримов, М.В. Беспалов. – М.: Инфра-М, 2015. – 214 с.
18
Литовченко В.П. Финансовый анализ / В.П. Литовченко. – М.: Дашков и К, 2017. – 214 с.
18
группировки и т.д., а затем сравнение финансового положения организации с
результатами анализа контрагентов и конкурентов.
Заключительный этап необходим для выработки рекомендаций и
прогнозов
19
.
В современных условиях хозяйствования анализ и оценка финансового
состояния предприятия являются необходимой составляющей процесса его
управления. Главным направлением их практической реализации является
возможность повышения эффективности деятельности организации,
определения перспектив ее развития.
Анализ финансового состояния показывает, по каким именно
направлениям следует проводить аналитическую работу, дает возможность
выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом
состоянии компании.
Результаты анализа финансового состояния организации дают ответ на
вопрос, какие именно меры следует применять для стабилизации финансового
состояния в конкретный период ее деятельности.
Если организация обеспечивает достижение заданных параметров, то ее
финансовое состояние становится устойчивым. Финансовое состояние
компании не может быть стабильным, если она не получает прибыль в
размерах, обеспечивающих необходимый прирост финансовых ресурсов,
направляемых на укрепление материально технической базы предприятия и
его социальной сферы.
Если организация работает ритмично, производит рентабельную
продукцию и успешно ее продает, то она, как правило, имеет необходимые
денежные средства для осуществления платежей. Вместе с тем, нередки случаи,
когда предприятия, которое работает хорошо, испытывает финансовые
трудности. Это обусловлено тем, что финансовое состояние организации
зависит не только от размера получаемых доходов, но и от того насколько
рационально и эффективно используются имеющиеся средства, то есть от
19
Куприянова Л.М. Финансовый анализ / Л.М. Куприянова. – М.: Инфра-М, 2015. – 158 с.
19
качества исполнения финансовой работы
20
.
Стабильность финансового состояния компании во многом зависит от
правильности и целесообразности вложения финансовых ресурсов в активы.
По своей природе активы динамичны. В процессе осуществления финансово-
хозяйственной деятельности организации размер и структура активов
постоянно изменяются. Общее представление об изменениях в структуре
активов и пассивов, а также их динамике можно получить, используя методы,
представленные на рисунке 1.
Рисунок 1. Методы анализа финансового состояния
Выбор метода, который будет применен для проведения анализа,
зависит от целей и задач анализа, а также технических возможностей
выполнения расчетов и т.д
21
.
Горизонтальный (временной) анализ проводится путем построения
аналитических таблиц, в которых проводится сравнение каждой позиции
финансовой отчетности с предыдущим периодом для определения динамики
показателей (темпов роста), отраженных в отчетности.
20
Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: учебник / А.Н. Жилкина. – М.:
Инфра-М, 2015. – 336 с.
21
Игнатьева Е. В. Методика анализа финансового состояния предприятия/ Е.В. Игнатьева // Молодой ученый. –
2015. – №5. – С. 272-275.
Методы анализа финансового состояния организации
Метод
горизонтального
анализа
Метод
вертикального
анализа
Анализ абсолютных и
относительных
показателей и
коэффициентов
Трендовый анализ
Метод
сравнительного
(пространственного)
анализа
Метод факторного анализа
финансовой устойчивости
организации
20
Вертикальный или структурный анализ заключается в установлении
структуры финансовых показателей, например структуры баланса, и
определении, какое влияние оказывает каждая статья финансовой или
бухгалтерской отчетности на итоговые показатели деятельности компании,
отраженные в формах отчетности
22
. Обязательным условием вертикального
анализа является формирование динамических рядов этих величин за ряд
периодов. Анализ динамических рядов позволяет определять и прогнозировать
структурные изменения в составе исследуемых показателей.
При проведении вертикального анализа рассчитываются относительные
показатели, использование которых имеет ряд преимуществ:
- позволяет сравнивать финансовые показатели организации с
аналогичными показателями других предприятий отрасли;
- позволяют сгладить негативное влияние инфляционных процессов,
которые существенно искажают абсолютные показатели и затрудняют их
сопоставление в динамике.
Для оценки финансового состояния организации вертикальный
финансовый анализ актива и пассива баланса имеет большое значение, так как
позволяет судить о финансовом положении предприятия и его динамике, дает
возможность определить структуру актива и пассива баланса, долю отдельных
статей отчетности в валюте баланса и их влияние на величину валюты баланса.
Вертикальный анализ бухгалтерского баланса проводится с целью расчета
долей отдельных статей в итоге баланса и оценке их динамики, что позволяет
выявлять и прогнозировать структурные изменения активов и источников их
покрытия.
Горизонтальный и вертикальный анализы могут использоваться
одновременно при составлении аналитических таблиц, они взаимно дополняют
друг друга.
На основе методов горизонтального и вертикального анализа может
22
Киреева Н.В. Экономический и финансовый анализ: учеб. пособие / Н.В. Киреева. – М.: Инфра-М,2014. – 293
с.
21
быть построен сравнительный аналитический баланс. Все показатели
аналитического баланса разделяются на три группы: показатели структуры
баланса; показатели динамики баланса; показатели структурной динамики
баланса, что дает возможность выполнения анализа структуры имущества и
источников его формирования.
Метод финансовых коэффициентов основан на расчете и анализе
относительных финансовых показателей. Разделение финансовых
коэффициентов на отдельные группы, которые характеризуют различные
аспекты финансового положения предприятия: платежеспособность и
ликвидность, финансовую устойчивость и деловую активность и другие,
позволяет представить информацию в виде, наиболее удобном для анализа
23
.
Использование в анализе финансовых коэффициентов позволяет сравнивать их
не только внутри самой организации за ряд отчетных периодов, но производить
сравнение с аналогичными коэффициентами других предприятий отрасли.
Трендовый анализ является частью перспективного анализа, его
используют для финансового прогнозирования. Тренд – это основная
тенденция изменения показателя. В ходе трендового анализа выбирают год
финансовые показатели за который будут являться базой для дальнейших
расчетов. Все статьи отчетности за последующие периоды выражаются в виде
индексов к показателям базового года.
Таким образом, суть трендового анализа заключается в сравнении
каждой позиции бухгалтерского баланса за ряд периодов и выявление тренда,
то есть тенденции изменения показателя
24
. Так как данная тенденция
выражается относительным показателем, то он освобожден от влияния
случайных факторов и индивидуальных особенностей отдельных периодов.
Рассчитанные значения тренда дают возможность построить прогнозную
модель.
Исключение случайных отклонений позволяет построить устойчивые
23
Вахрушина М.А. Анализ финансовой отчетности: учебник / М.А. Вахрушина. – М.: Инфра-М, 2016. – 432 с.
24
Чеглакова С.Г. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / С.Г. Чеглакова. – М.: Дело и Сервис, 2014. –
288с.
22
динамические ряды отдельных показателей, что является надежным
основанием для прогнозирования развития организации.
Применение данного метода анализа дает возможность оценить
тенденцию развития предприятия, как в текущий момент, так и в
прогнозируемом периоде. Например, когда темп роста валюты баланса
неуклонно снижается, это говорит о сокращении предприятием хозяйственного
оборота, что может стать причиной его банкротства. Результаты расчетов темпа
прироста, а также учет связей между основными финансовыми показателями
позволяют рассчитать значение анализируемого показателя на перспективу.
Прогноз показателей, выполненный на основании трендового анализа,
позволяет рассчитать их значения с высокой степенью надежности, принимать
наиболее эффективные управленческие решения и оценить влияние данных
решений на изменение финансового состояния организации.
Пространственный или сравнительный анализ проводят как на основе
сравнения отдельных показателей предприятия за ряд периодов, так и
межхозяйственных сравнений аналогичных показателей организаций отрасли,
партнеров или конкурентов. Для выполнения сравнительного анализа
преимущественно используются относительные показатели
25
.
Факторный анализ финансового состояния предприятия представляет
собой методику комплексного и системного исследования воздействия
факторов на величину финансовых показателей организации
26
. Примером
данного метода исследования может быть анализ влияния изменений
отдельных статей активов на общий итог (валюту) баланса.
Данные методы анализа финансового состояния организации являются
базовыми и по отдельности применяются редко. При проведении оценки
финансового состояния предприятия, как правило, используются
комбинированные методы оценки, позволяющие получить высокую точность
25
Крылов С.И. Финансовый анализ: учеб. пособие / С.И. Крылов. – Екатеринбург: Уральский университет,
2016. – 160 с.
26
Герасимова Е.Б. Финансовый анализ. Управление финансовыми операциями: учеб. пособие / Е.Б.
Герасимова, Д.В. Редин. – М.: Инфра-М, 2014. – 192 с.
23
результатов анализа.
Комплексный подход к оценке финансового состояния организации
обусловлен наличием у определенных методов ограничений и недостатков,
которые можно устранить путем использования комплексного подхода.
1.3 Методика анализа финансового состояния организации
Для проведения финансового анализа и оценки финансового состояния
организации основным информационным источником является ее
бухгалтерская финансовая отчетность. Бухгалтерский баланс и отчет о
финансовых результатах представляют собой основные источники
информации для анализа состава и структуры активов организации и ее
капитала, а также расчета показателей эффективности ее деятельности. В
бухгалтерском балансе на три последовательных отчетных даты отражаются
информационные данные о состоянии имущества предприятия, его
собственного капитала и обязательств перед третьими лицами.
В качестве дополнительных источников для оценки финансового
состояния предприятия могут быть использованы данные отчета о движении
денежных средств, отчета о собственном капитале, статистической отчетности
и оперативного учета, бизнес плана и другие
27
.
Анализ финансового состояния предприятия включает следующие
последовательные этапы:
– анализ финансовых результатов деятельности организации;
– анализ изменений имущественного положения;
– анализ платежеспособности и ликвидности организации;
– анализ финансовой устойчивости;
– анализ эффективности использования капитала;
– оценка риска банкротства предприятия
28
.
При анализе финансового состояния организации используется система
27
Казакова Н.А. Финансовый анализ : учебник и практикум / Н.А. Казакова. – М.: Юрайт, 2015. – 539 с.
28
Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / М.С. Абрютина, А.В. Грачев.
– М.: Дело и Сервис, 2013. – С 96.
24
абсолютных и относительных показателей.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются
показатели, характеризующие уровень обеспеченности оборотных активов
источниками их формирования. Для характеристики источников формирования
запасов определены три основных показателя: наличие собственных оборотных
средств, наличие собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат и показатель общей величины основных
источников формирования запасов и затрат
29
.
Величина собственных оборотных средств равна разности между
собственным капиталом организации и величинами его внеоборотных активов
и долгосрочной дебиторской задолженности:
СОС = СК - ВА + ДО, (1.1)
где СОС – собственные оборотные средства;
СК – собственный капитал;
ВА – внеоборотные активы;
ДО – долгосрочная дебиторская задолженность.
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат рассчитывается как сумма собственных
оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, целевого
финансирования и поступлений:
СДИ = СОС + ДК + ЦФП, (1.2)
где СДИ – собственные и долгосрочные заемные источники
формирования запасов и затрат;
ДК – долгосрочные кредиты и займы;
ЦФП – целевое финансирование и поступления.
Показатель общей величины основных источников формирования
запасов и затрат равен сумме собственных и долгосрочных заемных источников
финансирования запасов и краткосрочных заемных средств.
29
Шеремет А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / А.Д. Шеремет. –
М.: Инфра-М, 2017. – 374 с.