Введение
Финансовое состояние предприятия одна из самых важных
характеристик финансово-экономической деятельности хозяйствующего
субъекта, которая характеризует способность предприятия вести
конкурентную борьбу, деловой потенциал, степени риска и гарантии
реализации экономических интересов хозяйствующего субъекта.
Для обеспечения финансовой стабильности хозяйствующий субъект
должен не только обладать четкой структурой капитала, а также рационально
управлять движением финансовых ресурсов таким образом, который
способствует достижению превышения доходов над расходами, сохранения
платежеспособности и само воспроизводства.
Поэтому, финансовая стабильность хозяйствующего субъекта
представляет собой, прежде всего способность развиваться и
функционировать, сохранять уравновешенное состояние в постоянно
динамичной внешней и внутренней среде, которая обеспечивает его
платежеспособность и постоянную инвестиционную привлекательность в
пределах риска.
Исходя из выше изложенного, целью выпускной квалификационной
работы является проведение оценки финансового состояния предприятия
«Филиал "35 СРЗ"АО "ЦС" Звездочка" г. Мурманск» и разработка
рекомендаций по его улучшению.
В связи с поставленной целью, задачами исследования являются:
- рассмотреть аспекты оценки финансового состояния хозяйствующего
субъекта;
- дать экономическую характеристику предприятия;
- проанализировать финансовое состояние;
- выявить резервы и пути совершенствования финансового состояния
хозяйственного субъекта.
3
Объектом данного исследования служит финансовое состояние
предприятия Филиал "35 СРЗ"АО "ЦС" Звездочка" г. Мурманск.
Предметом представленного исследования является обоснование и
разработка направлений улучшения финансового состояния хозяйственного
субъекта «Филиал "35 СРЗ"АО "ЦС" Звездочка" г. Мурманск».
В теоретической части работы источниками для написания служили
научные и учебные материалы по выбранной теме. Проведен подробный анализ
методов оценки и системы показателей финансового состояния предприятия.
При анализе финансового состояния и оценке эффективности
разработанных мероприятий использовались традиционные методы
экономического анализа: оценка финансового состояния предприятия путем
сравнительного анализа; определение влияния факторов внешней и внутренней
среды на выявленные отклонения; подготовка управленческих решений по
улучшению финансового состояния хозяйствующего субъекта и их
экономическое обоснование.
Цели и задачи исследования обусловили следующую структуру
дипломной работы. Она состоит из введения, трех глав основной части,
заключения, списка литературы и 2 приложений.
4
Глава 1. Теоретические основы анализа финансового состояния
предприятия
1.1. Сущность оценки финансового состояния предприятия
Финансовое состояние предприятия (ФСП) - это основная экономическая
категория, которая характеризует состояние капитала в процессе его оборота
и способность субъекта хозяйственной деятельности к развитию [36,с.89].
Под финансовым состоянием хозяйствующего субъекта подразумевается
способность предприятия финансировать свою производственную деятельность.
Кроме того она подразумевает обеспеченность финансовыми и
производственными ресурсами, требуемыми для оптимального функционирования
любого хозяйственного субъекта, рациональностью их распределения и
эффективностью использования, отношениями с другими юридическими и
физическими лицами, финансовой стабильностью [35.с 91].
Финансовое состояние хозяйствующего субъекта зависит от характеристик
его хозяйственной и финансовой деятельности. Если хозяйственная деятельность и
стратегические финансовые планы планомерно выполняются, то данная динамика
положительно отражается на финансовом состоянии хозяйствующего субъекта, и,
наоборот, в результате несоблюдения сроков исполнения плана по выпуску
готовой товарной продукции наблюдается увеличение ее себестоимости,
сокращается сумма прибыли, таким образом, ухудшается финансовое состояние
хозяйствующего субъекта и показатели его эффективности [30, с.71].
Стабильное положение хозяйственного субъекта в свою очередь
оказывает положительное влияние на исполнение планов производства и
обеспечение потребностей производства всеми ресурсами. Таким образом,
финансовая деятельность как структурная часть деятельности хозяйствующего
субъекта направлена на выполнение планомерного поступления и расходования
финансовых ресурсов, соблюдение отчетной дисциплины, достижение
оптимальных показателей соотношения собственного и заемного капитала.
5
Основной целью финансовой деятельности хозяйственного субъекта является
решение о целесообразности использования финансовых ресурсов
предприятия для целевого развития хозяйственного субъекта и получения
прибыли.
Необходимо регулярно использовать следующие категории экономики:
ликвидность, платежеспособность, деловая активность, рентабельность, запас
финансовой устойчивости, эффект финансового рычага [40, с.101].
Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе
хозяйственной деятельности хозяйственного субъекта. В современных
условиях важно не только адекватно и верно провести оценку финансовой
ситуации на предприятии, но и постоянно совершенствовать ее путем работы
над мероприятиями по улучшению финансового состояния [14, с.71].
Основными направлениями оценки финансовой устойчивости
хозяйствующего субъекта являются следующие:
1) характеристика имущественного состояния, состав и динамика
источников его формирования;
2) характеристика ликвидности и платежеспособности хозяйственного
субъекта;
3) характеристика коэффициентов финансовой устойчивости [14, с.98].
Оценка финансовой устойчивости входит в состав анализа финансового
состояния, и характеризует результаты платежеспособности,
кредитоспособности, ликвидности и рентабельности. Кроме того, анализ
финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта показывает недостатки в
управленческой деятельности предприятия и тем самым показывает
направления их устранения.
Основными источниками получения информации для проведения анализа
финансового состояния хозяйственного субъекта являются отчеты о
финансовых результатах деятельности, бухгалтерский баланс, отчет о
6
движении капитала и другие формы первичной отчетности, которые
расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.
Баланс хозяйственного субъекта - система данных, отражающая
поступление и расходование финансовых средств путем их сравнения.
Бухгалтерский баланс - сводная ведомость, характеризующая в денежной
форме средства хозяйствующего субъекта по их использованию и источникам
образования. Состоит из пассива и актива.
Балансовый метод реализуется через построение сводной таблицы, где:
актив и пассив. В активе указываются объекты учета, а в пассиве - источники
их образования. Величина этих итогов называется «валюта баланса». Данная
форма также служит основной формой бухгалтерской отчетности
хозяйственного субъекта перед его участниками, перед государственными
службами и. т. д., поскольку характеризует финансовое состояние
хозяйственного субъекта. Баланс составляется на конкретную дату, в практике
наиболее часто, на начало отчетного периода, что обусловлено требованиями,
предъявляемые к отчетности.
Баланс характеризует состояние средств и их источников на
определенный момент. Данные средства постоянно изменяются в величине.
Анализ финансового состояния хозяйственного субъекта включает расчет
целой совокупности показателей, позволяющих оценить состояние финансовых
дел на отдельном предприятии на определенном отрезке времени [17, с.81].
Цель такого сравнительного анализа заключается в получении информации о
его финансовом положении, доходности м платежеспособности [21, с.68].
Оценка финансовой устойчивости предприятия необходима в первую
очередь:
1) инвесторам;
2) кредиторам;
3) аудиторам;
4) финансовым руководителям;
7
5) руководителям маркетинговых служб [18, с.79].
В окончательном отчете о результатах анализа финансового положения
хозяйственного субъекта финансовая группа должна предоставить руководству
предприятия реальную оценку действительного состояния хозяйственного
субъекта, а лицам, заинтересованным в его финансовом состоянии - сведения
о рациональном использовании вложенных в предприятие инвестиций и прочих
средств [29, с.109].
1.2. Методы оценки финансового состояния предприятия
При оценке финансового состояния хозяйствующего субъекта не
применяется каких-либо установленных подходов. Руководство и ведущие
специалисты хозяйственного субъекта самостоятельно выделяют критерии
анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта в зависимости от
целевых установок анализа.
В качестве наиболее эффективных подходов используемых в мировой
практике следует выделить:
I. Оценка финансового состояния предприятия с помощью
абсолютных и относительных показателей.
Абсолютные расчетные результаты финансового состояния
хозяйственного субъекта рассчитываются с целью анализа источников
финансирования для формирования оборотных средств предприятия. На основе
этих показателей отражается целесообразность использования источников
средств и тип финансового состояния анализируемого хозяйственного
субъекта.
Алгоритм оценки финансового состояния хозяйственного субъекта
включает в себя следующие основные этапы:
1. Определение величины запасов и затрат:
ЗЗ=стр.1210 (1)
8
2. Показатель источников формирования запасов и затрат
хозяйствующего субъекта:
2.1. Собственные оборотные средства:
СОС=Собственный капитал-Внеоборотные активы=стр.1300-стр. 1100
(2)
2.2. Собственные и долгосрочные заемные средства;
КФ=Собственный капитал+Долгосрочные кредиты и займы-
Внеоборотные активы=стр.1300+стр.1400-стр.1100 (3)
2.3. Показатель основных источников формирования запасов и затрат
хозяйствующего субъекта:
ВИ=Собственный капитал+Долгосрочные займы и кредиты+
Краткосрочные займы и кредиты-Внеоборотные активы=стр.1300+стр.1400+
стр.1500-стр.1100 (4)
3. Отклонение средств для формирования затрат и асов:
3.1. Отклонение собственных оборотных средств:
Фс =СОС-ЗЗ (5)
3.2. Отклонение долгосрочных и собственных заемных средств: фк
=КФ-ЗЗ (6)
3.3. Отклонение величины источников:
Фв = ВИ-ЗЗ (7)
4. Расчет типа финансового состояния хозяйствующего субъекта на
основе трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации:
S (Ф) = Г 1, если Ф > 0;
\ 0, если Ф< 0. (8)
Необходимо выделить следующие 4 типа финансового состояния
хозяйствующего субъекта:
1. Абсолютная финансовая устойчивость хозяйственного субъекта, т.е. фс >
0, Фк > 0, ф > 0
9
S (Ф) = { 1, 1, 1 } (9)
При данном состоянии предприятие в меньшей степени зависимо от
внешних факторов, так как необходимый уровень запасов и затрат на
производство полностью покрываются собственными ресурсами.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния
хозяйственного субъекта, т.е. фс < 0, фк > 0, фв > 0
S (Ф) = { 0, 1, 1 } (10)
Организация использует все возможные источники финансовых
ресурсов и полностью покрывает необходимый уровень затрат и запасов.
3. Неустойчивое финансовое состояние хозяйственного
субъекта, т.е. фс < 0, фк < 0, фв > 0
S (Ф) = { 0, 0, 1 } (11)
Для покрытия необходимого уровня затрат и запасов хозяйствующий
субъект осуществляет дополнительный поиск источников их формирования,
выходящие за границы «нормальных», т.е. платежеспособность в данном
случае нарушена. Для ее восстановления необходимо разработать и реализовать
мероприятия по финансовому оздоровлению предприятия.
4. Кризисное финансовое состояние, т.е. фс < 0, фк < 0, фв <
0
S (Ф)={ 0, 0, 0 } (12)
Предприятие находится в начальной стадии банкротства, так как
имеющиеся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения не
могут покрыть даже ее кредиторскую задолженность.
Рассмотренный метод анализа финансового состояния достаточно
практичен, но не достаточно объективен, так как может выделить лишь
внешние факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия.
Анализ с помощью относительных показателей применяет более
широкий набор показателей:
10
1. Коэффициент концентрации собственного капитала;
2. Коэффициент финансовой зависимости;
3. Коэффициент маневренности собственного капитала;
4. Коэффициент концентрации заемного капитала;
5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений;
6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;
7. Коэффициент структуры заемного капитала;
8. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств;
9. Коэффициент реальной стоимости имущества;
10. Коэффициент краткосрочной задолженности;
11. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих
пассивов [18].
II. Балансовая модель оценки финансового состояния предприятия.
Балансовая модель:
F = E3 + Ra = Ис + Скк + Cdk + К0 + Rp, (13)
где:
F - вложения, основные средства;
7-г 3
Е - затраты и запасы;
Rа - краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, расчеты и
прочие активы;
и с - источники собственных средств;
Скк- краткосрочные кредиты и заемные средства;
Сдк- заемные средства, долгосрочные кредиты;
К0 - ссуды, непогашенные в срок;
Rp - расчеты и прочие пассивы.
Представленная модель предлагает группировку статей бухгалтерского
баланса хозяйственного субъекта для выделения однородных величин заемных
средств.
11
Так как заемные средства и долгосрочные кредиты определяются на
приобретение основных средств и на капитальные вложения (например
строительство), преобразуем исходную формулу:
Е3 + Ra=[ И + С )- F] + [ Ckk + K0 + Rp] (14)
Таким образом, соотношение показателей стоимости оборотных средств
и собственных и заемных источников их формирования показывает
устойчивость финансового состояния хозяйственного субъекта.
Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является
сущностью финансового состояния хозяйственного субъекта.
Наиболее общим показателем финансового состояния хозяйственного
субъекта служит отклонение источников средств для формирования запасов и
затрат. При этом подразумевается обеспеченность определенными видами
источников, поскольку достаточность суммы всех видов источников
гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса [15, с.81].
1.3. Система показателей для проведения анализа и оценки финансового
состояния
Задачи характеристики финансового состояния хозяйственного субъекта
рассчитываются на основе расчета изменений абсолютных и относительных
финансовых показателей и классифицируются на аналитические блоки:
- Структурная характеристика активов и пассивов;
- Характеристика финансового состояния;
- Оценка платежеспособности (ликвидности);
- Оценка прироста собственного капитала.
Важнейшими показателями характеристики финансового состояния
хозяйственного субъекта являются:
- уровень обеспеченности собственными оборотными средствами;
- степень соотношения наличия запасов нормативным и величине,
для их формирования;
12