А1 + А 2 + А 3
L
3
П 1 + П 2
Таблица 7. Динамика показателей ликвидности и срочности
Наименование
группы
ликвидности
Значение
Изменения
Начало периода Конец периода
1 2 3 4
А1
53637,0 758153,0 704516,0
А2
859171,0 848706,0 -10465,0
А3
730320,0 2119090,0 1388770,0
А4
5506364,0 5398950,0 -107414,0
П1
415460,0 459768,0 44308,0
П2
694331,0 237859,0 -456472,0
П3
300000,0 2997627,0 2697627,0
П4
5600138,0 5613630,0 13492,0
Таблица 8. Факторный анализ коэффициента текущей ликвидности
Наименование
коэффициента
Значение
Взаимосвязанные с
эакторы
А3 -
медленно
реализуем
ые активы
А2 - бысто
реализуем
ые активы
А1 -
наиболее
ликвидные
активы
П1 -
наиболее
срочные
обязательс
тва
П2 -
краткосроч
ные
пассивы
1 2 3 4 5 6 7
Ктек. ликв.1
1,5
730320,0 859171,0 53637,0 415460,0 694331,0
Ктек. ликв.2.
2,7
2119090,0 859171,0 53637,0 415460,0 694331,0
Ктек. ликв.3.
2,7
2119090,0 848706,0 53637,0 415460,0 694331,0
Ктек. ликв.4.
3,3
2119090,0 848706,0 758153,0 415460,0 694331,0
Ктек. ликв.5.
3,2
2119090,0 848706,0 758153,0 459768,0 694331,0
Ктек. ликв.6.
5,3
2119090,0 848706,0 758153,0 459768,0 237859,0
А Ктек. ликв. общ. Ктек. ликв.6 - Ктек. ликв.1 3 , 8 6
А Ктек. ликв. (A2) Ктек. ликв.2 Ктек. ликв.1 = - 0 ,0 0 9
А К текущ. ликв. ^ ^ К текущ. ликв.3 К текущ. ликв.2 = - 0 , 1 2 9
А К
текущ. ликв
Л 1 C (П2) = г с
А К текущ. ликв. К
(A3) = г с л — 1 C о =
. К текущ. ликв.4 К текущ. ликв.3 1 ,2 5
текущ. ликв.5 К текущ. ликв.4 2 1 1 2
А К текущ. ликв. ^ ^ К текущ. ликв.6 - К текущ. ликв.5 = 0 ,6 3
33
Согласно произведенным расчетам, в отчетном периоде коэффициент
текущей ликвидности вырос на 3,86. Рост коэффициента текущей ликвидности
на 2,112 обоснован снижением объема краткосрочных кредитов и займов, на
1,25 ростом показателя запасов, на 0,63 ростом финансовых средств, при этом
данный рост коэффициента был снижен на 0,009 за счет уменьшения
дебиторской задолженности и на 0,129 за счет роста кредиторской
задолженности.
и
5
П 3 + П 4 - А 4
А1 + А 2 + А 3
Таблица 9. Факторный анализ коэффициента обеспеченности СОС
Наименование
коэффициента
Значение
Взаимосвязанные факторы
П4 А4
Пэ А3 А2 А1
1 2 3 4 5 6 7 8
Ксос 1.
0,2
5600138,0
5506364,0 300000,0 730320,0 859171,0 53637,0
Ксос 2.
0,2
5613630,0 5506364,0 300000,0 730320,0 859171,0 53637,0
Ксос 3.
0,3
5613630,0 5398950,0 300000,0 730320,0 859171,0 53637,0
Ксос.4.
1,9
5613630,0 5398950,0 2997627,0 730320,0 859171,0 53637,0
Ксос.5.
1,0
5613630,0 5398950,0 2997627,0 2119090,0 859171,0 53637,0
Ксос.б.
1,0
5613630,0 5398950,0 2997627,0 2119090,0 848706,0 53637,0
Ксос 7. 0,8
5613630,0 5398950,0 2997627,0 2119090,0 848706,0 758153,0
А Ксос общ. = Ксос7 - Ксос1 = 3,76 - 6,94 = 0,62
А Ксос (П4) = Ксос2 - Ксос1 = 6,95 - 6,94 = 0,01
А Ксос (А4) = Ксосз - Ксос2 = 6,88 - 6,95 = 0,07
А Ксос (А2) = Ксос4 - Ксосз = 6,93 - 6,88 = 1,64
А Ксос (П3) = Ксос5 - Ксос4 = 8,58 - 6,93 = -0,9
А Ксос (А3) = Ксосб - Ксос5 = 4,64 - 8,58 = 0,004
А Ксос (А1) = Ксос7 - Ксосб = 3,76 - 4,64 = -0,2
В отчетном периоде произошло увеличение коэффициента
обеспеченности собственными оборотными средствами на 0,44. Данный рост
обусловлен уменьшением объема внеоборотных активов на 0,07, увеличением
34
собственных средств на 1,23, а также сокращением дебиторской
задолженности на 0,002. В то же время снижению данного показателя
способствовало изменение величины запасов, денежных средств и их
эквивалентов.
По результатам факторного анализа коэффициента текущей ликвидности
и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами
формируем сводную таблицу влияния факторов (см. таб. 10)
Таблица 10. Влияние факторов на изменение коэффициента текущей
ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными оборотными
средствами.
Наименование
фактора
Изменение
фактора, тыс. руб.
Изменение
коэффициента
текущей ликвидности
Изменение коэффициента
обеспеченности собственными
оборотными средствами
А1
704516,0
0,63
-0,2
А2
-10465,0
-0,009 1,64
Аз
1388770,0
1,25
0,004
А4
-107414,0
- 0,07
П1
44308,0
-0,129 -
П2
-456472,0
2,112 -
Пз
2697627,0
-
-0,9
П4
13492,0
-
0,01
На основании анализа улучшить уровень платежеспособность
предприятия можно путем:
1. снижения величины внеоборотных активов;
2. увеличения собственных средств через реструктуризацию уставного
капитала или рост нераспределенной прибыли;
3. снижение кредиторской задолженности;
4. снижение величины запасов;
5. снижение денежных средств и их эквивалентов.
35
2.4. Анализ финансовых результатов и эффективности деятельности
Таблица 11. Динамика финансовых результатов деятельности
Показатель
Значение,
тысяч руб.
Изменени
е тысяч
руб.
Уровень
показателя,%
Изменени
е уровня,
%
п.п. о.п. п.п. о.п.
1 Выручка от продаж 5723409,0 7233566,0 1510157,0 100 100 -
2
Себестоимость продукции,
работ, услуг
5418101,0 6936324,0 1518223,0 94,67 95,89
1,2
3 Валовая прибыль 305308,0 297242,0 -8066,0 5,33
4,1
-1,2
4
Коммерческие расходы
0,0 0,0 0,0
0 0 0
5
Управленческие расходы
0,0 0,0 0,0
0 0 0
6
Прибыль (убыток) от
продаж
305308,0 297242,0 -8066,0 5,33
4,11
-1,2
7 Порочие доходы, в т.ч. 114439,0 23651,0 -90788,0 2 0,33
-1,7
7.1. Процентные
0,0 0,0 0,0
0 0 0
8 Прочие расходы, в т.ч. 366934,0 260649,0 -106285,0 6,41 3,60
-2,8
8.1. Процентные 2140,0 2130,0 -10,0 0,04 0,03
0,0
9 Бухгалтерская прибыль 50673,0 58114,0 7441,0 0,89
0,8
-0,1
10 Текущий налог на прибыль 49052,0 44622,0 -4430,0 0,86 0,62
-0,2
и
Текущие налоговые
обязательства
0,0 0,0 0,0
0 0 0
12 Текущие налоговые активы
0,0 0,0 0,0
0 0 0
13
Чистая прибыль (убыток)
очередного периода
1621,0 13492,0 11871,0 0,03 0,19
0,2
Из данных таблицы 11 видно, что выручка предприятия от продаж за
отчетный период уменьшилась на 8066 тысяч руб. (или на 1,2%). Валовая
прибыль за рассматриваемый период составила 297242 тысяч руб., что на 8066
тысяч руб. больше аналогичного показателя за прошлый период. Чистая
прибыль предприятия возросла за отчетный год на 11871 тысяч руб. Таким
образом, чистая прибыль предприятия в отчетном периоде выросла, вследствие
роста выручки. Это говорит о том, что рост выручки оказал положительное
воздействия на размер чистой прибыли организации.
На величину чистой прибыли в общем случае влияют такие факторы, как
прибыль от продаж, прочие доходы и расходы, отложенные налоговые активы,
отложенные налоговые обязательства и текущий налог на прибыль (Пч = Ппр. +
36
Пр.Д. - Пр.Р. + ОНА — ОНО — ТН). Рассмотрим эти факторы применительно к
нашему предприятию.
Основным фактором, формирующим чистую прибыль, является прибыль
от продаж. Данный показатель уменьшился в отчетном году на 8066 тысяч руб.,
а его доля в выручке уменьшилась на 1,2%. Отсюда можно сделать вывод о
довольно эффективной деятельности предприятия по размещению средств в
другие компании. Таким образом, предприятие к концу отчетного периода все
получаемые средства использовало исключительно для собственных нужд.
Также влияние на динамику чистой прибыли оказало значительное
уменьшение за период прочих расходов (на 106285 тысяч руб.). Необходимо
отметить, что размер процентных расходов в отчетном году составил 2130
тысяч руб., что на 10 тысячруб. меньше аналогичного показателя в
предыдущем году (2140 тысяч руб.). Данное уменьшение связано с
сокращением в отчетном периоде заемных средств на балансе предприятия и,
соответственно, выплате процентов по ним.
Величина текущего налога на прибыль в отчетном году также несколько
снизилась, что также повлияло на увеличение чистой прибыли. Отложенных
налоговых активов и обязательств за рассматриваемые периоды времени
предприятие не имело.
Для того, чтобы выяснить причины изменения прибыли от продаж,
проведем ее факторный анализ:
реализации
П
пр
В
Объем
структура
пр
37
1. Сформируем модель прибыли от продаж
Ппр- В х Rnp
Rnp = 1 - УС - УКР - УУР
2. Определим влияние изменения уровня цен на изменение
выручки от продаж
АПпр(2) - (В1 - B’) Rnp0
В1 - выручка за отчетный период
В0 - выручка от фактического объема реализации по ценам прошлого
года
, 7233566
B =
---------------
= 6290057 ,4
1,15
Значение индекса (1,15) цен приведено в «Дополнительной информации к
бухгалтерскому отчету»
В результате этих расчетов получаются три значения выручки:
В 0 = 5723409
В ' = 6290057 ,4
В 1 = 7233566
АПпр(2) = (7233566- 6290057,4) *0,0533 - 50196 (тысяч руб.)
3. Определим влияние изменения объема продаж на изменение
П
пр
АПпр(«
руб)
(B’ - B0) R^0 = (6290057,4 - 5723409) х 0,0533 30204,6 (тысяч
4. Определим влияние изменения качества выручки на изменение
П
пр
АПпр(УС) - В1 х (-УС1+УС0)= - 0,01 х 7233566 - - 72335,6 (тысяч руб.)
АПпр(УКР) = - АУКР х В1 - 0 х 7233566 - 0 (тысяч руб.)
38
5. Пределим общие изменения Ппр
дппр(°бщ) = Шпр(г) + д ц ^ + ДПпр(УС) + ДПпр(УКР) =
= 50194,7 + 30204,6 - 72335,7 + 0 = - 8066 (тысяч руб.)
За отчетный период прибыль предприятия от продаж снизилась на 8066
тысяч руб. или на 5,33%. Данному снижению способствовали следующие
факторы (в порядке значимости): повышение в анализируемом периоде объема
продаж продукции предприятия, в результате прибыль от продаж повысилась
на 30204,6 тысяч руб.; увеличение удельного веса себестоимости услуг в
выручке предприятия на 1,2%, и как следствие рост прибыли от продаж на
5609,38 тысяч руб.; повышение в анализируемом периоде цен на услуги
предприятия, в результате прибыль от продаж повысилась на 3392,79 тысяч
руб.
Таким образом, можно сказать, что рентабельность продаж предприятия
за отчетный период стала выше на 0, 5%.
Для анализа чистой прибыли составим ее аддитивную факторную модель:
Пч = Ппр + Рез-т от пр. деят-ти - НП
Далее составим таблицу абсолютных изменений факторов, влияющих на
анализируемый показатель:
Таблица 12. Динамика факторов, влияющих на чистую прибыль
Показатели
Значение, тысяч руб.
Изменения
п.п. От.
Чистая прибыль
1621,0 13492,0 11871
Прибыль от продаж
305308,0 297242,0 -8066
Рез-т от прочей деят-ти
-252495,0 -236998,0 15497
НП
49052,0 44622,0 -4430
Далее проведем анализ чистой прибыли балансовым методом:
39
Факторы роста Факторы снижения
+ ЛПпр, ЛРез-т от пр. деят-ти + ДНП
- ДНП - ЛПпр, Л Рез-т от пр. деят-ти
15497 8066
4430
Итого: 19927 Итого: 8066
ЛПч(общ) = 19927 - 8066 = 11861 (тысяч руб.)
Анализ налога на прибыль проводить нецелесообразно, так как у
предприятия отсутствуют отложенные налоговые активы и обязательства.
Таблица 13. Динамика показателей, влияющих на результаты от прочей
деятельности
Показатели
Значение, тысяч руб.
Изменения
п.п. о.п.
Рез-т от прочей деят-ти
-252495,0 -236998,0 15497
Процентные доходы
0,0
0,0
0
Непроцентные доходы
114439,0 23651,0 -90788
Процентные расходы
2140,0 2130,0 -10
Непроцентные расходы
366934,0 260649,0 -106285
Далее проведем анализ результатов от прочей деятельности
балансовым методом:
Факторы роста Факторы снижения
+ Л% дох., Л не% дох. +Л% расх., Л не% расх.
- Л% расх., Л не% расх. - Л% дох., Л не% дох.
-10
-106285
Итого: -106295 Итого: 0
ЛПч(общ) = -106295 - 0 = -106295 тысяч руб.
В отчетном году чистая прибыль предприятия увеличилась на 15497 тысяч
руб. Данному росту способствовали следующие факторы:
40
• Уменьшение в отчетном периоде прибыли от продаж на 15497 тысяч
руб.;
• Снижение результатов от прочей деятельности организации на 106295
тысяч руб.
В целом, можно сделать вывод, что результативность операционной
деятельности предприятия в отчетном году уменьшилась, т.к. уменьшилась
прибыль от продаж. Также значительно уменьшились доходы от прочих видов
деятельности. Т.е. предприятие в отчетном году в большей степени направляло
свои усилия на свою непосредственную деятельность, а не на участие в других
организациях.
Оценка эффекта финансового рычага необходима для того, чтобы
определить, выгодно или нет предприятию, использовать заемные средства.
Данные для расчета эффекта финансового рычага приведены в следующей
таблице.
ЭФР К-фин. - К-эк. скор.
Таблица 14. Расчет и оценка эффекта финансового рычага
Показатель п.п. о.п.
1 2 3
1.Активы (А)
7149492,0 8137196,0
2.Капитал (К)
5600138,0 5606884,0
З.Прибыль бухгалтерская
50673,0 58114,0
4.Прибыль бухгалтерская скорректированная
51913,0 59344,0
5.Финансовая рентабельность, %
0,900 1,040
б.Экономическая рентабельность, %
0,730 0,730
7.Эффект финансового рычага, %
0,180 0,310
8.Чистая прибыль
1621,0 13492,0
9.Чистая прибыль скорректированная
2861,0 14722,0
10.Финансовая рентабельность по ЧП, %
0,030 0,240
11.Экономическая рентабельность по ЧП, %
0,040 0,180
12.Эффект финансового рычага по ЧП, % -0,010 0,060
По данным таблицы 14 можно сделать заключение, что предприятию по
состоянию на конец отчетного периода довольно выгодно привлекать
дополнительные заемные средства, т.к. значение ЭФР в отчетном периоде -
41
положительно, а в прошлом периоде лишь незначительно меньше нуля. ЭФР
рассчитанный по бухгалтерской и чистой прибыли к концу отчетного года
составлял около 0,3%. Это означает, что на каждые 100 рублей привлекаемых
заемных средств предприятие будет получать прирост собственного капитала в
размере 0,3 рубля.
42