66
Таблица 16
Исходные данные для факторного анализа прибыли от продаж
ОАО «Себряковцемент» за 2014-2016гг., тыс. руб.
Показатели
2014г.
2015г.
2016г.
Изменения 2016г.
по сравнению с
2014г.
2015г.
1. Выручка от продажи
товаров, продукции,
работ, услуг (без НДС и
акцизов)
8014100
10874012
6113726
- 1900374
- 4760286
2. Полная
себестоимость
проданных товаров,
продукции, работ, услуг
3368031
4814231
4486901
1118870
- 327330
3. Прибыль (убыток) от
продаж
4646069
6059781
1626825
- 3019244
- 4432956
4. Затраты на 1 руб.
продаж (п. 2 / п. 1)
0,4203
0,4427
0,7339
0,3136
0,2912
Прибыль предыдущего года х Темп прироста (снижения) полной
себестоимости.
Темп прироста (снижения) полной себестоимости =
1/
01
СпСп
где
1
Сп
и
0
Сп
- полная себестоимость соответственно отчетного года и
предыдущего года.
- по сравнению с 2014г.
4646069 ∙ (4486901/3368031 - 1) = 1543424 тыс. руб.
- по сравнению с 2015г.
6059781 ∙ (4486901/4814231 - 1) = - 412018тыс. руб.
Таким образом, с увеличением объёма продаж, прибыль возросла как по
сравнению с 2014г. на 1543424 тыс. руб., но снизилась по сравнению с 2015гг. на
412018 тыс. руб.
2. Влияние на прибыль изменения структуры и ассортимента проданной
продукции.
Прибыль предыдущего года х(Темп роста (снижения) выручки - Темп роста
(снижения) полной себестоимости проданной продукции).
Темп роста (снижения) выручки =
01
/ ВВ
,
67
где
1
В
и
0
В
- выручка соответственно отчетного года и предыдущего
года. Аналогично рассчитывается темп роста полной себестоимости.
- по сравнению с 2014г.
4646069 ∙ (6113726/8014100 – 4486901/3368031) = - 2645146 тыс. руб.
- по сравнению с 2015г.
6059781 ∙ (6113726/10874012 – 4486901/4814231) = - 2240756 тыс. руб.
Следовательно, в результате изменения структуры и ассортимента
проданной продукции прибыль снижается как по сравнению с 2014, так и
2015гг.
3. Влияние на прибыль изменения уровня затрат на 1 рубль проданной
продукции
Выручка от продажи продукции в отчетном году х (затраты на 1 рубль
продаж отчетного года - затраты на 1 рубль продаж предыдущего года)
(16)
Затраты на 1 рубль продаж = Полная себестоимость проданной
продукции / Выручка от продажи продукции
- по сравнению с 2014г.
6113726 ∙ 0,3136 = 1917264 тыс. руб.
- по сравнению с 2015г.
6113726 ∙ 0,2912 = 1780317 тыс. руб.
Таким образом, с повышением уровня затрат в выручке от реализации
продукции, прибыль снизилась в отчётном году по сравнению с 2014г. на 1917264
тыс. руб. а по сравнению с 2015г. – на 1780317 тыс. руб.
Совокупное влияние исчисленных факторов по годам составит:
- по сравнению с 2014г.
1543424 – 2645146 – 1717264 = - 3018986 тыс.руб.,
- по сравнению с 2015г.
- 412018 – 2240756 – 1780317 = - 4433091 тыс. руб.
В целом же по предприятию прибыль от продаж в 2016г. снизилась по
сравнению с 2014г. на 3019244 тыс. руб. , а по сравнению с 2015г. – на 4432956
68
тыс. руб. Расхождения с исчисленными величинами произошло за счёт
округления в расчётах на 258 и 135 тыс. руб. соответственно.
Таким образом, на основе проведённого анализа финансового состояния
ОАО «Себряковцемент» мы можем сделать ряд существенных выводов.
Предприятие является платёжеспособной на протяжении трёх лет. При
этом на протяжении всего периода свою деятельность финансирует только за
счёт собственных средств, без привлечения кредитов банка. Это, конечно,
снижает риск, но в долгосрочной перспективе приведёт к снижению прибыли.
При этом снижение прибыли, и уменьшение рентабельности просматривается
уже сейчас.
Баланс предприятия является абсолютно ликвидным, не смотря на то, что
такая ситуация встречается в российской практике крайне редко.
Коэффициент текущей ликвидности имеет достаточно высокое значение.
При этом просматривается ярко выраженная тенденция по увеличению
результата. За три года коэффициент текущей ликвидности возрос с 5,57 до
26,36. Как видно, даже данные 2014г. значительно превышают нормативное
ограничение коэффициента, равное двум.
Предприятие является финансово устойчивым на протяжении
анализируемого периода и относится к первому типу финансовой
устойчивости, т е. к предприятиям с абсолютной финансовой устойчивостью.
Анализ показателей деловой активности показал, что оборачиваемость в
2009г. замедлилась как по сравнению с 2014, так и 2015гг.
В своей деятельности предприятие не руководствуется соблюдением
«золотого правила» бизнеса, которое гласит: «кредитуй покупателей на срок
меньший, чем кредитуешься ты сам». Это в свою очередь, свидетельствует об
не оптимальном соотношении между оборачиваемостью дебиторской и
кредиторской задолженностью.
ОАО «Себряковцемент» прибыльная организация, а, следовательно, и
рентабельная. Однако в динамике прослеживается снижение, как суммы
прибыли, так и уровня рентабельности.
69
Прибыль от продаж в отчётном году снизился по сравнению с 2014г. за
счёт изменения структуры и ассортимента проданной продукции, а также за
счёт увеличения уровня затрат. По сравнению с предшествующим периодом к
уже отмеченным факторам, добавился ещё и объём продаж, который снизился,
уменьшая тем самым прибыль от основного вида деятельности.
Данное сокращение привело соответственно к уменьшению как прибыли
до налогообложения, так и чистой прибыли.
В отчётном году рентабельность собственного капитала снизилась на 66,9
% за счёт всех факторов: рентабельности оборота, оборачиваемости активов и
коэффициента финансовой зависимости.
В связи с проведённым анализом следует разработать направления
улучшения финансового состояния ОАО «Себряковцемент».
2.3. Оценка уровня банкротства организации
Самой простой из методик диагностики банкротства является
двухфакторная математическая модель, при построении которой учитываются
всего два показателя: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес
заёмных средств в пассивах, которые умножаются на соответствующие
константы – определённые практическими расчётами весовые коэффициенты.
В результате получают следующую формулу:
2
= α + β ∙ коэффициент текущей ликвидности + γ ∙ удельный вес
заёмных средств в пассивах (в долях единицы)
α = - 0,3877; β = - 1,0736; γ = + 0,0579
если
2
> 0,3, то вероятность банкротства велика;
если – 0,3 <
2
< 0,3, то вероятность банкротства средняя;
если
2
< -0,3, то вероятность банкротства мала;
если
2
= 0, то вероятность банкротства равна 50 %.
70
Используя выше приведённую формулу, определим вероятность
банкротства предприятия за три года:
2014 год.
- 0,3877 + (- 1,0736) · 5,57 + 0,0579 · 0,08 = - 6,363;
2015 год
- 0,3877 + (- 1,0736) · 25,43 + 0,0579 · 0,11 = - 27,683;
2016 год
- 0,3877 + (- 1,0736) · 26,36 + 0,0579 · 0,04 = - 28,685.
Приведённые расчёты показывают, что результат меньше 0,3, из чего
следует, что вероятность банкротства ОАО «Себряковцемент» мала.
Двухфакторная модель не обеспечивает комплексной оценки
финансового положения организации.
Используя систему показателей для оценки степени финансового
состояния предприятия с целью диагностики банкротства, предложенную
финансовым аналитиком У. Бивером, определим группу, к которой относится
анализируемое нами предприятие, используя данные таблицы 17.
Таблица 17
Система показателей Бивера за 2014 - 2016 годы
Показатель
Значения показателя
2014г.
2015г.
2016г.
Коэффициент Бивера
8,76
11,41
5,44
Коэффициент текущей ликвидности
5,57
25,43
26,36
Экономическая рентабельность
1,20
0,94
0,21
Финансовый леверидж
0,13
0,04
0,04
Коэффициент покрытия активов собственными
оборотными средствами
0,48
0,54
0,54
Группа
1
1
1
Как видно из таблицы 17, ОАО «Себряковцемент» относится к первой
группе – благополучным компаниям на протяжении анализируемого периода.
71
Многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне
их «пороговых» оценок, сложности в оценке кредитоспособности и риска
банкротства требуется реализация интегрированной оценки финансовой
устойчивости на основе использования скоррингового анализа (см. пункт 1.3),
который проведём по данным таблицы 18.
Таблица 18
Скорринговая модель оценки степени риска банкротства ОАО
«Себряковцемент» за 2014 – 2016 годы
Показатели
2014г.
2015г.
2016г.
Критерии в баллах
2014г.
2015г.
2016г.
Рентабельность
совокупного капитала
0,88
0,83
0,21
50
50
37
Коэффициент текущей
ликвидности
5,57
25,43
26,36
20
30
30
Коэффициент
финансовой
независимости
0,89
0,96
0,96
20
20
20
Границы классов
90
100
87
Из таблицы 18 видно, что ОАО «Себряковцемент» в 2016 году относится
ко второму классу, т.е. предприятие, степень риска по задолженности, которых
не рассматривается как рискованная.
Таким образом, на основе проведённого анализа оценки уровня
банкротства можно утверждать, что ОАО «Себряковцемент» - это финансово
устойчивое предприятие. При этом оно является градообразующим для
городского округа города Михайловка Волгоградской области.
72
ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ
3.1 Мероприятия направленные на улучшение финансового
состояния ОАО «Себряковцемент»
В результате анализа финансового состояния ОАО «Себряковцемент» (2-
я глава) были выявлены следующие проблемы:
1) необходимость сокращения дебиторской задолженности;
2) необходимость сокращения себестоимости продукции;
В целях устранения этих проблем и улучшения финансового состояния
ОАО «Себряковцемент» нами были разработаны мероприятия по повышению
прибыльности и снижению дебиторской задолженности.
1. Мероприятие, направленное на снижение дебиторской задолженности
и предотвращение неплатежей.
К мероприятиям по работе с дебиторской задолженностью относятся:
1) следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.
Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу
финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение
дополнительных источников финансирования;
2) по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков
с целью уменьшения масштаба риска неуплаты;
3) контролировать состояние расчётов по просроченным задолженностям.
В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что
предприятие реально получает лишь часть стоимости выполненных работ.
Поэтому необходимо расширить систему авансовых платежей;
4) своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской
задолженности, к которым в первую очередь относятся:
- просроченная задолженность поставщикам свыше 6 мес.
- просроченная задолженность покупателей свыше 3 мес.
73
- задолженность свыше 1 месяца.
В будущем, для снижения дебиторской задолженности и увеличения
денежных потоков следует использовать факторинг.
Факторинг - это достаточно новый вид услуг в области
финансирования, предназначенный, в первую очередь, для новых мелких и
средних фирм. Им занимаются специальные фактор-фирмы, которые, как
правило, тесно связаны с банками либо являются их дочерними фирмами.
Основной принцип факторинга состоит в том, что фактор-фирма
покупает у своих клиентов их требования к своим клиентам, в течение 2-3 дней
оплачивает им от 70 до 90% требований в виде аванса, остающиеся 10 - 30%
клиент получает после того, как к нему поступит счёт от клиента.
Преимущество такой формы услуг заключается в увеличении ликвидности, а
достаточно высокий уровень ликвидности является предпосылкой для
быстрого роста предприятия.
2. Мероприятие, направленное на снижение себестоимости продукции.
Будущее ОАО «Себряковцемент» связано с дальнейшим развитием
модернизации производства, увеличением выпуска высококачественного
цемента и расширением географии поставок продукции, повышением
эффективности работы каждого работника, совершенствованием менеджмента,
изучением конъюнктуры рынка.
Все эти меры направлены на удовлетворение запросов потребителей,
ожидающих от «Себряковцемент» продукцию только высочайшего качества.
В связи с этим можно порекомендовать следующие приоритетные
направления деятельности предприятия, которые также будут направлены на
укрепление его финансового состояния:
1. Внедрение энергосберегающих технологий и оборудования.
- реконструкция вращающейся печи № 7 с переводом ее на сухой способ
производства с производительностью 3 575 т. клинкера в сутки.
74
2. Повышение качества выпускаемой продукции за счет стабилизации
технологического процесса производства продукции и совершенствования
системы и приборов контроля на технологических пределах.
3. Расширение ассортимента выпускаемой продукции путем разработки
технологий производства новых видов цемента и ее внедрения.
4. Решение экологических вопросов, связанных с уменьшением вредного
воздействия на окружающую среду и снижением запыленности рабочих мест.
5. Замена устаревшего, морально и физически изношенного
оборудования. Повышение на базе этого надежности работы и коэффициента
использования основных технологических агрегатов, а также снижение затрат
на обслуживание.
6. Повышение уровня информационного обеспечения на базе единой
технологической компьютерной сети.
Таким образом, предложенные мероприятия окажут благоприятное
воздействие не только на улучшение финансового состояния предприятия, но и
на все сферы деятельности, в том числе и на охрану окружающей среды, что
имеет огромное значение для жителей городского округа города Михайловка и
близ лежащих территорий.
3.2 Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий
Проанализируем основных дебиторов предприятия.
Таблица 19
Анализ дебиторов ОАО «Себряковцемент» за 2016г.
Наименование
предприятия
Сумма
задолженности,
тыс. руб.
Удельный
вес, %
Срок
просроченной
задолженности,
месяцев
ЗАО Цеминвест г. Москва
105210
27,4
Более 3
ЗАО Цеминвест
Михайловский филиал
93118
24,2
Более 1
ОАО СКАИ
55380
14,4
Более 1
ЗАО ГИДЭК
36410
9,5
Более 6
75
Завод силикатного
кирпича
29790
7,6
Более 6
ЗАО СПК-РГР
18412
4,8
Более 3
ГУП Волгоградвзрывпром
15380
4,0
Более 6
ООО Инжер - Компания Б
13910
3,6
Более 3
Автоколонна 1297
9880
2,6
Более 1
ООО Себряковминводы
6770
1,9
Более 3
Итого:
384260
100,0
-
По данным табл. 19 видно, что у ОАО «Себряковцемент» к концу 2016г.
осталась не погашенной сумма задолженности от покупателей и прочих
кредиторов в сумме 384260 тыс. руб. При этом просрочка платежей составляет
от 1 до шести и более месяцев.
Рассмотрим структуру дебиторской задолженности графически (рис. 10).
Рисунок 10. Структура дебиторской задолженности АО
«Себряковцемент» за 2016г.
Таким образом, у предприятия в общей сумме дебиторской
задолженности есть просроченные долги, причём их удельный вес составляет
58,8%. Сумма данной задолженности не очень большая, однако, наличие такой
просрочки отрицательно влияет на деловую активность предприятия. ОАО
«Себряковцемент» необходимо не допустить увеличения долга, а также числа
подобных дебиторов.
Из проведенного анализа дебиторской задолженности следует, что
предприятие осуществляет реализацию практически без предоставления
кредита. При таких условиях объём реализации значительно ниже, чем мог бы
задолженнос
ть со сроком
погашения
более 1
месяца
задолженнос
ть со сроком
погашения от
3-х и более
месяцев