66
Сокращение оборачиваемости дебиторской задолженности в год составит
23,73 дня, что позволит предприятию высвободить денежные средства для уплаты
краткосрочной кредиторской задолженности и тем самым сделать свой баланс
абсолютно ликвидным. Изменение показателей оборачиваемости после проведения
факторинговой операции представлены в таблице 3.3.
Таблица 3.3
Изменение показателей оборачиваемости и ликвидности
после проведения факторинговой операции
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности, раз
Период оборота
дебиторской
задолженности, дней
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
фактическое
плановое
фактическое
плановое
фактическое
плановое
5,37
8,31
67,05
43,32
0,05
0,79
Примечание: собственная разработка
Представим наглядное изменение показателей оборачиваемости и
ликвидности графически.
Рисунок 3.2 – Изменение основных показателей в
результате факторинговой операции
Примечание: собственная разработка
Полученную, в результате факторинга, сумму денежных средств,
предприятие может использовать с целью дальнейшего повышения эффективности
использования ресурсов и конкурентоспособности на рынке. Так как в результате
67
проведения факторинговой операции, сумма дебиторской задолженности
предприятия уменьшится на 379,5 тыс. руб., то, как видно из таблицы, коэффициент
оборачиваемости дебиторской задолженности увеличится на 2,94 раза. Период
оборачиваемости дебиторской задолженности сократится на 23,73 дня.
Коэффициент абсолютной ликвидности увеличится на 0,74. Данное изменение
показателей оборачиваемости является положительной динамикой для предприятия
и свидетельствует об улучшение эффективности использования оборотных средств.
По результатам проведенного анализа были сделаны следующие выводы:
- финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей,
отражающих наличие, размещение, использование финансовых ресурсов
предприятия и всю производственно-хозяйственную деятельность предприятия.
Показатели рентабельности являются обязательными элементами сравнительного
анализа и оценки финансового состояния предприятия. Сумма прибыли за
рассматриваемый период снижается, показатели рентабельности падают.
- в структуре капитал предприятия наибольший удельный вес занимают
собственные средства, что свидетельствует о финансовой независимости ОАО
«Спецавтоматика».
- основная проблема предприятия - это снижение оборачиваемости
краткосрочных активов, вследствие увеличения дебиторской задолженности и
снижения суммы денежных средств на счетах предприятия.
68
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Одной из важнейших характеристик финансового состояния ОАО
«Спецавтоматика» является стабильность ее деятельности, финансовой
устойчивости. Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых
ресурсов ОАО «Спецавтоматика», их распределения и использования, которое
обеспечивает развитие предприятия и повышение его рыночной стоимости в
соответствии с целями финансового управления. Недостаточная финансовая
устойчивость может привести к неплатежеспособности ОАО «Спецавтоматика» и
отсутствию у него средств для развития производства. Финансовая устойчивость
формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и
является главным компонентом общей устойчивости ОАО «Спецавтоматика».
Для оценки финансового состояния и устойчивости ОАО «Спецавтоматика»
был проведен вертикальный и горизонтальный анализ активов и пассивов балансов,
чтобы проанализировать состав и структуру баланса, оценить динамику отдельный
статей баланса.
В результате проведенного анализа платежеспособности и ликвидности за
2014-2016 годы позволяет сделать вывод, что предприятие платежеспособно, т.к.
коэффициент текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными
средствами выше нормативного уровня.
Анализ относительных показателей показал, что предприятие финансово
устойчиво, т.к. значения относительных показателей выше норматива, т.е. Общество
обеспечено собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной
деятельности и своевременного погашения срочных обязательств, не имеет проблем
по уплате краткосрочных обязательств, оборотные активы были использованы в
полной мере. Имеет хорошие взаимоотношения с поставщиками и банками и может
успешно вести дела. Наблюдается рост показателей финансовой независимости и
финансовой устойчивости на конец 2016г.
Баланс предприятия не абсолютно ликвидный, в связи с нехваткой
собственных денежных средств. Однако, несмотря на нехватку собственных
денежных средств, периодически приводящую к значительному росту кредиторской
задолженности, в том числе просроченной, Обществом своевременно
осуществлялась оплата в полном объёме текущего потребления электрической и
69
тепловой энергии, выплата заработной платы работникам и платежи в бюджет.
Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и
относительных показателей. Тип финансовой устойчивости - это степень
способности предприятия развиваться преимущественно за счет собственных
источников финансирования.
На основании изученных моделей вероятности банкротства можно сделать
вывод, что финансовое состояние ОАО «Спецавтоматика» является достаточно
устойчивым с большим запасом финансовой прочности.
Открытое акционерное общество «Спецавтоматика» является финансово
устойчивым, ввиду обладания следующими характеристиками:
1) высокой кредитоспособностью (предприятие может производить платежи
по кредитам, производить оплату процентов по ним и погашать их точно в
указанный срок);
2) высокой рентабельностью по показателям прибыли от реализации
(прибыльность, позволяющая предприятию удовлетворительно и устойчиво
развиваться, решая проблему взаимоотношения акционеров и менеджеров за счет
поддержания на достаточном уровне дивидендов и курса акций предприятия);
3) высокой платежеспособностью (предприятие способно отвечать по своим
обязательствам);
4) достаточной ликвидностью баланса (способность покрывать свои пассивы
активами соответствующей и превышающей срочности превращения их в деньги).
Одна из основных проблем предприятия - снижение чистой прибыли и
прибыли от реализации. В ходе своей деятельности Общество за 2016 г. получило
чистую прибыли в размере 6 тыс. руб., что составляет 3,45% от уровня прибыли
2014 года. Прибыль от реализации представляет собой разность между выручкой от
реализации и полной себестоимостью продукции, работ и услуг. Следовательно,
определены 2 пути воздействия (увеличения и снижения) прибыли Общества:
— снижение себестоимости;
— увеличение выручки.
Финансовое состояние ОАО «Спецавтоматика» достаточно устойчивое, но
как было определено существует ряд проблемных вопросов, которые стоят перед
руководством предприятия и которые необходимо решать. В рамках деятельности
нужно выполнить следующие процедуры:
70
формирование бюджета предприятия;
планирование затрат и передача полномочий по их управлению
менеджерам подразделений позволят значительно снизить издержки предприятия;
горизонтальная и вертикальная интеграция. Горизонтальная интеграция
предполагает поиск возможностей осуществления закупок совместно с другим
покупателем. Увеличение объемов закупки позволит получить так называемые
объемные скидки. Вертикальная интеграция подразумевает более тесную работу с
поставщиками ключевых наименований сырья и материалов (своевременное
исполнение договорных обязательств, финансовая прозрачность и т. д.).
анализ возможностей передачи на аутсорсинг дорогостоящих
процессов. Следует оценить, какие компоненты выгодно производить
самостоятельно, а какие дешевле закупать у других производителей.
ужесточение контроля всех видов издержек. Замечено, что, когда
компания, к примеру, начинает регистрировать исходящие междугородные звонки
сотрудников, общее количество звонков снижается за счет уменьшения разговоров
по личным вопросам.
необходимость пересмотра организационной структуры на предмет
исключения лишних уровней управления.
Оптимизация потоков денежных средств - одна из важных задач финансового
управления.
Для того чтобы оптимизировать работу с дебиторами, можно
порекомендовать выполнить следующие действия:
структурирование дебиторов по срокам платежа.
ввести бонусную схему мотивации менеджеров, привязанную к срокам
погашения дебиторской задолженности
инвентаризация дебиторов предприятия
рассмотрение вариантов реализации дебиторской задолженности компании-
фактору.
Основной задачей диагностики банкротства является своевременное
обеспечение принятия управленческих решений в целях снижения влияния
негативных финансовых процессов. Так как ни одну модель банкротства нельзя
считать совершенной, для объективности общего анализа рассматриваются сразу
несколько моделей. Только комплексное рассмотрение описанных ниже моделей
71
сможет дать объективную и полную оценку финансовой состоятельности
предприятия.
72
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Абдукаримов, И. Т. Анализ финансового состояния и финансовых
результатов предпринимательских структур : учебное пособие : для студентов
вузов, обучающихся по направлению 38.03.01 "Экономика", 38.03.02 "Менеджмент"
/ И. Т. Абдукаримов, М. В. Беспалов. - Москва : Инфра-М, 2016. - 213, [1] с.. -
(Высшее образование ― магистратура).
2. Акулич, В. Анализ и контроль за финансовым состоянием и
платежеспособностью предприятия// Финансовый директор. - 2007.
3. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия
Табурчак П.П., Викуленко А.Е., Овчинникова Л.А. и др.; Учебное пособие для
вузов. М.: Финансы и статистика, 2003, 310 с
4. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие
/ Н.П. Любушин, В.Б. Лещова. – М.: ЮНИТИ – Дана, 2000. – 471 с.
5. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / под общ. ред. В.И.
Стражева. – Минск.: БГУ, 2000. – 363 с.
6. Антонова Н.Б., Вечер А.В. Прогнозирование и планирование экономики:
Курс лекций. – Минск: АУ ПРБ, 2003. – 134 с.
7. Баканов М.И. , Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник.. - М.:
Финансы и статистика, 2003 – 288 с
8. Бычкова Г.М. Финансы. – Гомель: БелГУТ, 2000. – 89 с.
9. Вахрин П.И. Финансы. – Москва: ИВЦ, 2000. – 500 с.
10. Колпина Л.Г. Финансы предприятий. – Минск.: ЗАО «Веды», 2001. – 67 с.
11. Комплексный экономический анализ предприятия / [подготовили: А. П.
Калинина и др.] ; под редакцией Н. В. Войтоловского, А. П. Калининой, И. И.
Мазуровой. - Санкт-Петербург [и др.] : Питер, 2012. - 569 с.. - (Учебник для вузов). -
(Теория и практика)
12. Лях, С. И. Особенности проведения финансового анализа предприятия в
процедуре банкротства / С. И. Лях, Д. Н. Монтик // Вестник Высшего
Хозяйственного Суда Республики Беларусь. - 2011. — № 10. — С. 94—99
73
13. Методические указания по оценке финансового состояния и определению
критериев неплатежеспособности субъектов хозяйствования // НЭГ. – 1999 – №
38. – С. 6-10.
14. Об утверждении инструкций по определению и контролю за финансовым
состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности.
Постановление Министерства финансов Республики Беларусь от 14.05.2004
№81/128/65 ,(в ред.постановления Минфина, Минэкономики, Минстата от
08.05.2008№ 79/99/50 // Финансовый директор. – 2004 – № 6. – С. 4-5.
15. Общая теория финансов. / Под ред. Л.А. Дробозиной. – Москва: Финансы и
кредит, 2001. – 365 с.
16. Панкевич, С.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности
организации// Планово-экономический отдел. - 2007.
17. Панкевич С.П. Методика проведения экономического анализа деятельности
предприятия с использованием показателей годовой отчетности // Вестник.-инфо -
2005. - №13.- с.60-63.
18. Панкевич С.П. Методика проведения экономического анализа деятельности
предприятия с использованием показателей годовой отчетности // Вестник – инфо -
2005. - №14.- с.62 - 64.
19. Панкевич С.П. Методика проведения экономического анализа деятельности
предприятия с использованием показателей годовой отчетности // Вестник – инфо-
2005. - №15.- с.89 - 92.
20. Панкевич С.П. Методика проведения экономического анализа деятельности
предприятия с использованием показателей годовой отчетности // Вестник – инфо-
2005. - №16.- с.61 - 65.
21. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник.- Москва: Новое знание,2003.-
640 с.
22. Сергейчик Н. Интегральный показатель и оценка финансового состояния
хозяйствующего субъекта // Финансы. Управление. Аудит. – 2003.-№6. – С. 14-20.
23. Сорокина Т.В. Государственный бюджет: Учеб. пособ. – Минск: БГЭУ, 2004.
– 289 с.
74
24. Толкачёва Е.Г. Текущий анализ финансовой устойчивости предприятия:
методики и перспективы развития // Бухгалтерский учёт и анализ. – 2002.-№3. –
С.37-49.
25. Толкачёва Е.Г. Финансовая устойчивость предприятия: критерии и
показатели анализа и оценки // Бухгалтерский учёт и анализ. – 2003. - №12. – С. 7-
11.
26. Финансы предприятий: Учеб. / под. ред. Л.Г. Колпиной. – Минск.: Вышэйшая
школа, 2003. – 336 с.
27. Финансы: Уч. для вузов / Под ред. М.В.Романовского, О.В.Врублевской, М.
Сабанти. – Москва: Дело, 2000. – 463 с.
28. Ханкевич Л.А. Финансы. – Минск: Молодежное научное общество», 2000. –
171 с.
29. Харевич Г.Л. Платёжеспособность и финансовая устойчивость коммерческого
предприятия: анализ и управление: Учеб.-метод. пособие. – Минск.: Академия
управления при Президенте Республики Беларусь, 2001. – 164с.
30. Шмарловская Г.А. Бюджетно-налоговое регулирование: теория и практика:
Учеб. пособ. – Минск.: БГЭУ, 2000. – 80 с.
31. Шуляк П.Н. Финансы предприятия. – М.: Дашков и К, 2001. – 750 с.
32. Экономика предприятия: Учеб. пособие для вузов / И.В. Сергеев. – Минск.:
Финансы и статистика, 2001. – 304 с.