55
с дисконтом три года.
С учетом полученных значений можно сделать вывод о том, что
предлагаемое мероприятие имеет достаточно высокую экономическую
эффективность.
Вариант № 2.
Мероприятие посвящено обоснованию эффективности приобретения
оборудования для бурения грунта.
Для этих целей планируется приобрести бурильную машину МРК-800,
которая предназначена для бурения котлованов и отверстий для забивания
скважин при строительстве цеха переработки в грунтах I-IV категории по
приложению А ГОСТ 30067 и однородных грунтах сезонного промерзания
глубиной до одного метра способом шнекового бурения.
Таблица 21.
Годовая производственная программа (2 вариант)
Наимено
вание
продукци
и
Ед.
изм.
Месяцы
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
установк
а опор
цеха
шт
158
158
158
158
158
млн.
руб.
1080
1080
1080
1080
1080
Таким образом, как видно из таблицы (см. табл. 21) общая сумма выручки
составит 540 млн. руб. в год, причем годовая программа составлена с учетом
сезонности выполняемых работ.
Общие затраты на внедрение данного мероприятия составят 4991,0 млн.
руб.:
1. Приобретение оборудования (единовременные затраты)
Требуемое оборудование поставляет на предприятие ОАО «Завод
«Стройдормаш». Расчет инвестиционных издержек, складывающихся из
стоимости оборудования, монтажных работ и норматива оборотных средств,
представлен ниже (табл. 22). Так как данное оборудование будет
функционировать на базе действующего предприятия норматив оборотных
средств будет формироваться следующим образом:
56
– норматив оборотных средств по основным материалам – формула (2)
Оом = 15400 * 15 = 231000 руб.
– норматив по дебиторской задолженности (задержки платежей) –
формула
Зо = 36000 * 0,5 *30 = 540000 руб.
Итого общая сумма составит 771000 руб.
Таблица 22.
Расчет общей стоимости оборудования
№ п/п
Единовременные затраты
Сумма, млн. руб.
1
Приобретение оборудование
4210,0
2
Постановка на учет
10,0
3
Формирование оборотных средств
771,0
Итого
4991,0
2. Ресурсное обеспечение
Реализация мероприятия предполагает дополнительные затраты на
покупку сырья и материалов, полуфабрикатов, часть общепроизводственных и
общехозяйственных расходов.
Так как предприятие стремиться к производству высококачественной и
конкурентоспособной продукции, то это предполагает высокое качество сырья и
полуфабрикатов, а также наличие профессионального персонала. Основой затрат
служит ГСМ, амортизация, сырье и материалы 65% от общего объёма затрат.
Структуру себестоимости 1 ед. продукции можно рассмотреть в таблице
(табл. 23).
Таблица 23.
Калькуляция себестоимости единицы продукции
Статьи затрат
Себестоимость, млн. руб.
Сырье и материалы
20899,09
Заработная плата основных
рабочих
3968,80
Отчисления на соц.страхование
1039,83
Амортизация
42,1
Общепроизводственные расходы
4579,40
Общезаводские расходы
3052,92
Полная себестоимость
30529,22
Таким образом, полная себестоимость месячного выпуска составит:
158 опор * 30529,22= 4823617,38 руб.
57
Заработная плата персоналу, обслуживающему производство, платится из
специально рассчитанных расценок, которые приводятся на единицу
выработанной продукции. Требуемое количество обслуживающего персонала 5
человек. Средняя заработная плата 33424 руб./мес. Постоянные затраты
составляются из расходов на отопление, электроэнергию (вентиляцию,
оборудование, освещение) пропорционально доле выручки от реализации
вводимой продукции в общей сумме выручки, услуги автопарка.
Услуги автотранспорта включают в себя перемещение и доставка сырья,
материалов со склада в цех, а также перемещение готовой продукции от цеха до
магазинов пропорционально доле выручки от реализации вводимой продукции в
общей сумме выручки. Норма амортизационных отчислений на оборудование
составляет 10%, срок амортизации 10 лет. Продолжительность инвестиционного
цикла приобретаемого оборудования 5 лет. Зная себестоимость, можно
рассчитать чистую прибыль, которую получит предприятие за каждый год
инвестиционного цикла от дополнительного выпуска (табл. 24).
Таблица 24.
Расчет чистой прибыли от дополнительного выпуска
Наименование показателя
Годы
1
2
3
4
5
1.Выручка от реализации
(без НДС), млн. руб.
5400,0
0
5400,0
0
5400,0
0
5400,0
0
5400,0
0
2.Себестоимость, млн. руб.
4823,6
2
4823,6
2
4823,6
2
4823,6
2
4823,6
2
3.Налоги, относящиеся на
финансовый результат, млн.
руб.
92,62
83,36
74,10
64,83
55,57
4.Балансовая прибыль, млн.
руб.
483,76
493,03
502,29
511,55
520,81
5.Налог на прибыль, млн.
руб.
116,10
118,33
120,55
122,77
124,99
6.Чистая прибыль, млн. руб.
367,66
374,70
381,74
388,78
395,82
В данной таблице (см. табл. 24) была посчитана возможная выручка и
себестоимость от дополнительного объема выполняемых работ. Исходя из
полученных данных с учетом налога на прибыль 20%, рассчитана чистая
прибыль варианта. Исходя из полученной прибыли, можно построить денежные
потоки предприятия, определить срок окупаемости мероприятия, а также
58
определить чистый дисконтированный доход, на основании которого мы будем
осуществлять выбор между мероприятиями. Теперь с помощью таблицы (табл.
25) построим денежные потоки.
Таблица 25.
Расчет денежных потоков
Показатели
Годы
1
2
3
4
5
Инвестиции, млн. руб.
4991,00
Чистая прибыль, млн.
руб.
367,66
374,70
381,74
388,78
395,82
Амортизация, млн.
руб.
421,00
421,00
421,00
421,00
421,00
Чистый поток, млн.
руб.
-4202,34
795,70
802,74
809,78
816,82
Чистый поток
нарастающим итогом,
млн. руб.
-4202,34
-3406,64
-2603,90
-1794,13
-977,31
Как видно из полученной таблицы (см. табл. 25), общая величина потока к
концу 5-го года составит – 977,31 руб. При расчете чистого денежного потока
необходимо учесть, что основные фонды имеют свою ликвидационную
стоимость, которая будет записана в разделе «Инвестиции», но со знаком «+». В
проекте мы выбираем наихудший для предприятия вариант – ликвидационная
стоимость равна остаточной. Это объясняется степенью изношенности фондов.
Процент износа составит 50%.
Таким образом, чистый поток увеличится на сумму 2105 млн. руб.,
которую мы будем учитывать в таблицах как 6-й год.
3.3 Результаты расчета экономической эффективности по разработанным
мероприятиям
Обобщив всю изложенную выше информацию, имеем возможность
рассчитать экономическую эффективность мероприятия. Это можно сделать с
помощью показателей чистого дисконтированного дохода, внутренней нормы
доходности, срока окупаемости. Наиважнейшим показателем является чистый
дисконтированный доход, который находится путем умножения текущих
денежных величин денежного потока на коэффициент дисконтирования
59
(табл.3.15). Для данного мероприятия коэффициент дисконтирования
принимается равным 15%, из которых 12% - средний процент банковского
депозита, 3% - норма на риск.
Таблица 26.
Расчет чистого дисконтированного потока
Показатели
Годы
1
2
3
4
5
6
Чистый поток,
млн.руб.
-
4202,34
795,70
802,74
809,78
816,82
2105,0
0
Чистый поток
нарастающим
итогом, млн.руб.
-
4202,34
-
3406,6
4
-
2603,90
-
1794,1
3
-
977,31
1127,6
9
Норма дисконта
1
0,87
0,76
0,66
0,57
0,50
Дисконтированн
ый чистый поток,
млн.руб.
-
4202,34
691,91
606,99
532,44
467,02
1046,5
6
Дисконтированн
ый чистый поток
нарастающим
итогом, млн.руб.
-
4202,34
-
2962,3
0
-
1968,92
-
1179,6
7
-
558,78
560,66
Вопрос о принятии решения может рассматриваться тогда, когда чистый
дисконтированный доход (ЧДД) этого проекта положителен. Чем больше ЧДД,
тем эффективнее мероприятие. Если же ЧДД отрицателен, то осуществление
этого мероприятия не целесообразно. Из таблицы (см. табл. 26) видно, что ЧДД
равен -560,66 млн. руб., то есть имеет положительное значение. В тоже время
индекс доходности свидетельствует о низкой эффективности данного проекта.
ИД= 560,66 / 4210,0 = 0,13
Срок окупаемости данного проекта выходит за пределы инвестиционного
цикла и составляет 6 лет, причем только в том случае, если предприятие продаст
данное оборудование за 2105,0 млн. руб.
Таким образом, не смотря на положительное значение чистому
дисконтированному доходу, индекс доходности и срок окупаемости не
позволяет принять к исполнению данный проект.
Произведем экономическое сравнение двух вариантов и отдать
предпочтение одному из них. Сравнительный анализ будем проводить на
основании величины единовременных затрат, срока окупаемости индекса
60
доходности и чистого дисконтированного дохода.
В работе рассмотрено 2 варианта мероприятии: приобретение автокрана,
основное применение которого будет участие в работах при осуществлении
ремонта и обслуживании линий электропередач и ТС и установки бурения
грунта. Оба предлагаемых мероприятия направлены, прежде всего, на
увеличение объема оказываемых услуг, снижение себестоимости производимой
продукции (путем снижения доли условно-постоянных затрат, приходящихся на
1 руб. товарной продукции), а также целодневных простоев персонала.
Для сопоставления выше указанных вариантов применим метод расчета
сравнительной экономической эффективности.
Следовательно, из сопоставляемых вариантов наиболее экономичен тот,
который имеет наименьшую величину приведенных затрат и срок окупаемости
и наивысший чистый дисконтированный доход за время инвестиционного цикла
(5 лет). Сравнить варианты мероприятий возможно при помощи таблицы (табл.
27).
Таблица 27.
Сравнительный анализ инвестиционных проектов, за время
инвестиционного цикла (5 лет)
Наименование
I вариант
II вариант
1. Инвестиции, руб.
3915500,0
4991000,0
2. Выручка, руб./ год
18750000,0
27000000,0
3. Себестоимость, руб./ год
16742500,0
24118090,0
4. Чистый дисконтированный
доход, руб.
459080,0
560660
5. Индекс доходности, руб/руб.
1,03
0,13
6. Дисконтированный срок
окупаемости, лет
3,2
6,7
Как видно из таблицы (см. табл. 27), наиболее выгодным для предприятия
будет первый вариант инвестирования денежных средств. Это объясняется тем,
что у первого вариант (приобретение автокрана) показатели индекса доходности,
дисконтированный срок окупаемости лучше, чем у 2 варианта инвестирования.
Кроме этого, необходимо отметить, что положительное значение чистого
дисконтированного дохода по второму варианту будет достигнуто только в
ликвидационном году при продаже анализируемой установки для бурения
61
(ликвидационная стоимость равна 2105,0 млн. руб.), в тоже при первом варианте
ликвидационная стоимость принята равной нулю.
Таким образом, исходя из вышесказанного, принимается решение о
реализации первого инвестиционного проекта, направленного на приобретение
автокрана.
Реализация данного мероприятия благотворно сказывается на финансовом
состоянии об этом свидетельствует сокращение убытков, связанных с сезонными
колебаниями, а также неэффективным использованием рабочего времени.
Во-вторых, данное мероприятие благотворно повлияет на снижение
себестоимости основных видов продукции, а это в свою очередь, позволит
повысить рентабельность от производства. Следовательно, это благотворно
отразиться на общей рентабельности (табл. 28).
Таблица 28.
Оценки экономических результатов приобретения дополнительного
оборудования
Наименование
До
мероприятия
После
мероприятия
Отклонение
1. Выручка, млн. руб.
4181,94
4187,34
5,40
2. Себестоимость, млн.
руб.
2300,32
2303,77
3,45
3. Валовая чистая, млн.
руб.
1881,61
1883,57
1,95
4. Рентабельность активов,
%
23,17
24,15
0,98
5. Рентабельность
реализованной продукции
по прибыли от продаж, %
33,58
38,61
5,03
Из приведенной таблицы по сравнению направлений совершенствования
управления финансовым состоянием ООО АПК «МАВР» можно сделать вывод,
что за счет активизации инвестиционной политики и вложения денежных
средств от нераспределенной прибыли организации на новые направления
деятельности, в первый год предприятие может получить чистый доход в
размере 1,95 млн. руб.
Данная сумма позволит увеличить показатели рентабельности
предприятия, диверсифицировать бизнес и получать дополнительную прибыль,
62
которую в дальнейшем можно также направить на расширение деятельности
предприятия.
Также в данной главе предложена система стимулирования дебиторов при
досрочном погашении дебиторской задолженности. В целях увеличения
ликвидности активов и повышения эффективности взыскания сомнительной
дебиторской задолженности предложены мероприятия по управлению
дебиторской задолженности с применением факторинга. Рассчитана
экономическая эффективность от реализации предложенных мероприятий.
Данные рекомендации позволят ООО АПК «МАВР» совершенствовать
процесс анализа дебиторской и кредиторской задолженности.
63
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Финансовое состояние отражает способность организации финансировать
свою текущую деятельность и развитие, постоянно поддерживать свою
платежеспособность и инвестиционную привлекательность. Для этого оно
должно иметь достаточный объем капитала, оптимальную структуру активов и
источников финансирования. Не менее важно использовать средства таким
образом, чтобы доходы превышали расходы, обеспечивая тем самым
стабильную платежеспособность и рост рентабельности.
В ходе практического исследования и оценки финансового состояния ООО
АПК «МАВР» были рассмотрены бухгалтерские документы и данные
бухгалтерской – финансовой отчетности за 2016 – 2018 гг. с применением
методов горизонтального и вертикального анализа статей бухгалтерского
баланса, с последующим составлением аналитического баланса и анализ
коэффициентов.
Обобщая проведенный анализ финансово- экономической деятельности
ООО АПК «МАВР» в 2016- 2018 гг. можно сделать вывод о том, что основную
долю в активах предприятия на 2018 год составляют внеоборотные активы их
доля 64,32% по сравнению с 2016 годом их размер в структуре активов вырос на
32,28%, на такой рост повлияло увеличение прочих внеоборотных активов на
31%. На долю оборотных активов приходилось 35,68%, по сравнению с 2016
годом их доля в активах сократилась на 32,28%. Сокращение доли оборотных
активов в общей сумме активов произошло за счет сокращения доли дебиторской
задолженности на 10,4%, сокращения краткосрочных финансовых вложений на
10,54% и сокращение доли денежных средств на 14,3%.
Основную долю в структуре внеоборотных активов составляют основные
средства их доля в 2018 году по сравнению с 2016 годом увеличилась
незначительно всего на 1,17%. В структуре оборотных активов большую долю
занимает дебиторская задолженность, на нее приходится в 2018 году до 75,6%
оборотных активов. Основную долю пассивов предприятия в 2018 году
64
составляли капитал и резервы на их долю пришлось 56,55% пассивов по
сравнению с 2016 годом их доля возросла на 23,26%. Основную долю в
собственном капитале предприятия составляет нераспределенная прибыль на
долю которой приходится 52,17% от всей суммы пассивов предприятия. Второй
по значимости статьей пассивов являются краткосрочные обязательства на их
долю приходится 35,38% по сравнению с 2016 годом их доля сократилась с
54,51%. Основное влияние на это оказало сокращение доли краткосрочных
займов и кредитов на 14,88%.
На конец 2018 г. сумма валовой прибыли (убытка) ООО АПК «МАВР»
равно 1881611 тыс. руб. против 1381698 тыс. руб. в 2016 г. Факт положительного
значения показателя на конец периода говорит о способности создавать
добавленную стоимость в рамках своей ежедневной текущей деятельности. Как
результат, у предприятия остаются средства для обеспечения коммерческих
расходов, обслуживания долгов и т. п.
Чистая прибыль ООО АПК «МАВР» составляет 500050 тыс. руб. в 2016 г.
Повышение объема чистой прибыли ООО АПК «МАВР» на 104,42% в течение
2016 – 2018 гг. показывает о способности организации эффективно действовать
в условиях рынка. Рентабельность продаж на предприятии в 2018 году по
сравнению с 2017 годом увеличилось на 9,52%, а по сравнению с 2016 годом на
5,73%. Общая рентабельность по предприятия в 2018 году по сравнению с 2017
годом увеличилось на 10,97%.
Рентабельность собственного капитала предприятия также в 2018 году
имеет тенденцию к росту по сравнению с другими годами. По сравнению с 2016
годом рост произошел на 6,37% и по сравнению с 2017 годом выросло на 13,53%
рост в основном связан с ростом чистой прибыли в 2018 годом по сравнению с
другими анализируемыми годами. Из всего выше сказанного можно отметить,
что у ООО АПК «МАВР» при управлении финансовым состоянием существует
несколько проблем. Одной из проблем является высокая доля дебиторской
задолженности в структуре оборотных активов предприятия, на нее приходится