56
например, запасов и дебиторской задолженности. Данное требование
способствует снижению риска банкротства предприятия в будущем;
- отказ от использования временно свободных денежных активов в
краткосрочных финансовых вложениях. Применение данной меры позволяет
снизить депозитный и процентный риски, но порождает инфляционный риск,
а также риск упущенной выгоды.
Лимитированием риска называется процесс установления лимита
какого-либо показателя (например, лимитирование кредита, лимитирование
предельной суммы расходов). Лимитирование широко применяется в
качестве приема для снижения степени риска финансовых операций.
Рекомендуется использовать этот метод руководством ООО «АПК-Монтаж»
в процессе работы с дебиторами.
Процесс лимитирования рекомендуется внедрить на предприятии
путем установления в ООО «АПК-Монтаж» внутренних финансовых
нормативов, которые будут действовать для реализации различных аспектов
финансовой деятельности.
Рекомендуемая система финансовых нормативов, обеспечивающая
лимитирование рисков, может включать следующие мероприятия:
- ограничение предельного размера заемных средств, которые могут
использоваться в производственной деятельности предприятия;
- определение минимальной и максимальной величины
низколиквидных активов (запасов, дебиторской задолженности);
- ограничение максимальной величины коммерческого кредита,
предоставляемого одному покупателю;
- уменьшение периода отвлечения средств в дебиторскую
задолженность.
От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного
капитала, во многом зависит финансовое положение организации.
В таблице 16 проведем анализ динамики и структуры источников
капитала ООО «АПК-Монтаж»
57
Таблица 16
Анализ динамики и структуры источников капитала ООО «АПК-
Монтаж»
Источник капитала
Наличие средств, тыс.
руб.
Структура средств, %
на
начало
2017
года
на
конец
2017
года
Измене
-
ние
на
начало
2017
года
на
конец
2017
года
измен
ение
Собственный капитал
4087
4255
168
89,9
90,5
0,6
Заемный капитал
462
449
-13
10,1
9,5
-0,6
Итого
4549
4704
155
100
100
—
Из таблицы 16 видно, что в ООО «АПК-Монтаж» за 2017 год
увеличилась сумма собственного капитала на 168 тыс.руб., а сумма заемного
капитала уменьшилась за 2017 г. на 13 тыс.руб. В структуре капитала доля
собственных источников средств увеличилась незначительно, всего на 0,6%,
а заемных соответственно уменьшилась, что свидетельствует о снижении
степени финансовой зависимости организации от внешних инвесторов и
кредиторов. Заемный капитал ООО «АПК-Монтаж» состоит только из
кредиторской задолженности.
Рекомендуем следующий комплекс мер уклонения ООО «АПК-
Монтаж» от предпринимательского риска:
- отказ от осуществления финансовых операции, с высоким уровнем
риска, несмотря на то, что данная мера снижает регулярное поступление
доходов и рост прибыли;
- отказ от использования в больших количествах заемного капитала;
- снижение количества запасов и дебиторской задолженности, что
необходимо осуществить для повышения уровня ликвидности активов, что
снизит риск неплатежеспособности предприятия в будущем;
- отказ от размещения временно свободных денежных средств в
краткосрочные финансовые вложения, несмотря на то, что реализация
данной меры снизит депозитный и процентный риски, но создаст
инфляционный риск, а также риск упущенной выгоды.
58
- отказом от услуг ненадежных партнеров для поставки сырья, а также
для потребителей продукции предприятия;
- отказ от инновационных проектов с сомнительной эффективностью
которых вызывает сомнения. Следует отметить, что такую меру следует
применять с осторожностью, так как в инновационные проекты все содержат
большую степень риска, и отказ от них может привести к риску потери
конкурентоспособности предприятием.
Таким образом, в качестве мер, направленных на улучшение
финансового состояния ООО «АПК-Монтаж» рекомендуется следующий
комплекс действий:
- снижение дебиторской задолженности при помощи факторинга,
- постоянная работа с дебиторами с целью предотвращения роста
дебиторской задолженности,
- снижение себестоимости работ и услуг предприятия за счет
применения новой техники и улучшения организации труда рабочих,
- проведение обоснованной ценовой политики за счет проведения ряда
маркетинговых мероприятий,
- снижение предпринимательского риска ООО «АПК-Монтаж» за счет
избегания риска и лимитирования риска.
3.2 Оценка экономической эффективности предложенных
мероприятий
Эффект, полученный от факторинга дебиторской задолженности
(абсолютная сумма эффекта) определим по формуле:
Е = Р–С–R (11)
где Е – сумма эффекта полученного от инвестирования средств в
дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями;
Р – дополнительная прибыль предприятия, полученная от увеличения
объема реализации продукции за счет предоставления кредита;
59
С – текущие издержки фирмы, связанные с организацией кредитования
покупателей и инкассации долга;
R – сумма прямых финансовых потерь от невозврата долга
покупателями.
E= 8148,5 – 566,9 – 0= 7581,6 тыс. руб.
На основе проведенных мероприятий был составлен прогнозный баланс
ООО «АПК-Монтаж». Так, в результате проведения факторинга дебиторская
задолженность сократилась до 0, а высвободившиеся денежные средства в
размере 7582 тыс.руб., направлены на погашение кредиторской
задолженности.
В таблице 17 представлен прогнозный баланс организации на 2018 год.
Таблица 17
Прогнозный баланс ООО «АПК-Монтаж»
на 2018 г., тыс.руб.
АКТИВ
ПАССИВ
Внеоборотные активы
11095
Капитал и резервы
18497
Запасы
11153
Кредиты и займы
0
Дебиторская задолженность
0
Кредиторская
задолженность и
прочие пассивы
11213
Денежные средства и
финансовые вложения
11860
БАЛАНС
39055
БАЛАНС
39055
Ожидаемый совокупный эффект от изменений в управлении
дебиторской задолженностью ООО «АПК-Монтаж» – повышение
эффективности управления дебиторской задолженностью, повышение
ликвидности, дохода, поддержание жизнеспособности фирмы в обозримом
будущем.
На основе прогнозного баланса были рассчитаны показатели
ликвидности, деловой активности и финансовой устойчивости Проведем
60
расчет ликвидности по данным прогнозного баланса ООО «АПК-Монтаж».
Данные отразим в таблице 18.
Таблица 18
Анализ ликвидности по уточненному балансу
ООО «АПК- Монтаж» за 2018 год, тыс.руб.
Актив
2018
год
Пассив
2018
год
А1. Наиболее ликвидные
активы
11860
П1. Наиболее срочные
обязательства
11213
А2. Быстрореализуемые
активы
0
П2. Краткосрочные пассивы
0
А3. Медленно реализуемые
активы
11153
П3. Долгосрочные пассивы
0
А4. Труднореализуемые
активы
11095
П4. Постоянные пассивы
18497
Баланс
39055
Баланс
39055
Сопоставляя группы по активу и пассиву баланса, получим:
А1>П1, А2>П2; А3>П3; А4<П4, то есть выполняются все четыре
условия, абсолютной ликвидности баланса. Прогнозный баланс ООО «АПК-
Монтаж» можно считать абсолютно ликвидным.
Таким образом, полученным экономическим эффектом от
предложенных мероприятий можно считать снижение до 0 дебиторской
задолженности, снижение величины кредиторской задолженности до 11213
тыс.руб., в результате чего достигается абсолютная ликвидность баланса
ООО «АПК-Монтаж».
Рассчитаем вероятность банкротства организации для условий
прогнозного баланса.
Определим вероятность банкротства при помощи двухфакторной
модели Альтмана.
K
1
= 11860/11213 = 1,06
61
K
2
= 11213/39055 = 0,29
Z= - 0, 3877-1, 0736*K
1
+0, 0579*K
2
= -0,3877-1,0736*1,06+0,0579*0,29
Z = -1,509
Следовательно, риск банкротства ООО «АПК-Монтаж» невысок,
составляет менее 50%.
Таким образом, ожидаемый совокупный эффект от предложенных
мероприятий, разработанных нами для ООО «АПК-Монтаж» выражается в
повышении эффективности управления дебиторской задолженностью,
повышении показателей ликвидности и платежеспособности, улучшении
финансового состояния организации. Кроме того, предложенные
мероприятия снизили риск банкротства ООО «АПК-Монтаж».
Подводя итоги главы, отметим, что в качестве мер, направленных на
улучшение финансового состояния ООО «АПК-Монтаж» рекомендуется
следующий комплекс действий:
- снижение дебиторской задолженности при помощи факторинга,
- постоянная работа с дебиторами с целью предотвращения роста
дебиторской задолженности,
- снижение себестоимости работ и услуг предприятия за счет
применения новой техники и улучшения организации труда рабочих,
- проведение обоснованной ценовой политики за счет проведения ряда
маркетинговых мероприятий,
- снижение предпринимательского риска ООО «АПК-Монтаж» за счет
избегания риска и лимитирования риска.
Ожидаемый совокупный эффект от предложенных мероприятий,
разработанных нами для ООО «АПК-Монтаж» выражается в повышении
эффективности управления дебиторской задолженностью, повышении
показателей ликвидности и платежеспособности, улучшении финансового
состояния организации, снизит риск банкротства.
62
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Анализом финансового состояния организации называют
аналитическую процедуру, с помощью которой выявляются слабые стороны
в финансовом механизме бизнеса и разрабатываются решения для снижения
существующих рисков.
Финансовое состояние предприятия - это способность финансировать
свою деятельность. Его можно охарактеризовать как обеспеченность
финансовыми ресурсами, достаточными для нормальной деятельности
предприятия, целесообразность их размещения и эффективность
использования, нормативные значения платежеспособности и финансовой
устойчивости.
Финансовое состояние организации можно охарактеризовать как
обеспеченность таким количеством финансовых ресурсов, которые
необходимы для полноценного функционирования предприятия. Эти
ресурсы проверяются с точки зрения целесообразности их размещения и
эффективности использования, наличием достаточного уровня
платежеспособности и финансовой устойчивости.
Целью финансового анализа является получение информации о
наибольшем числе ключевых параметров, которые могут дать наиболее
объективную и точную картину финансовой деятельности организации как в
текущий момент, так и в ближайшей или долгосрочной перспективе.
В настоящее время отсутствует единая универсальная методика,
подходящая для анализа финансового состояния предприятия в разных
отраслях отечественной экономики. В настоящей работе при оценке
финансового состояния предприятия будет использована методика
интегрального анализа ликвидности, описанная в работах В.В. Ковалева и
А.Д. Шеремета. Для диагностики вероятности банкротства организации в
данной работе будет применена система показателей У. Бивера.
63
ООО «АПК-Монтаж» в 2015-2017 гг. работал стабильно и эффективно.
В течение анализируемого периода наблюдался рост выручки и всех
показателей прибыли, производительности труда, рентабельности продаж.
Увеличение всех показателей финансовых результатов является
благоприятной тенденцией для финансового состояния организации.
Проведенный анализ показал, что ООО «АПК-Монтаж» в 2015 г. имел
абсолютную ликвидность баланса и абсолютную финансовую устойчивость.
В 2017 г. значительно возросла прибыль по сравнению с 2016 г. и 2015 г. В
анализируемом периоде ООО «АПК-Монтаж» имеет нормальную
финансовую устойчивость.
Однако, в 2016-2017 гг. баланс организации приобрел вместо
абсолютной, перспективную ликвидность, финансовое состояние стало
неустойчивым, коэффициенты ликвидности и платежеспособности
приобрели значения ниже нормативных. В связи с ухудшением финансового
состояния необходимо провести оценку уровня банкротства организации.
Анализ вероятности банкротства ООО «АПК-Монтаж», проведенный
по методике Бивера и по методике Альтмана свидетельствует о том, что
данное предприятие имеет совсем небольшой риск банкротства. Но для
улучшения финансового состояния организации необходима разработка
мероприятий, направленных на его улучшение.
В качестве мер, направленных на улучшение финансового состояния
ООО «АПК-Монтаж» рекомендуется следующий комплекс действий:
- снижение дебиторской задолженности при помощи факторинга,
- постоянная работа с дебиторами с целью предотвращения роста
дебиторской задолженности,
- снижение себестоимости работ и услуг предприятия за счет
применения новой техники и улучшения организации труда рабочих,
- проведение обоснованной ценовой политики за счет проведения ряда
маркетинговых мероприятий,
64
- снижение предпринимательского риска ООО «АПК-Монтаж» за счет
избегания риска и лимитирования риска.
Таким образом, ожидаемый совокупный эффект от предложенных
мероприятий, разработанных нами для ООО «АПК-Монтаж» выражается в
повышении эффективности управления дебиторской задолженностью,
повышении показателей ликвидности и платежеспособности, улучшении
финансового состояния организации. Кроме того, предложенные
мероприятия снизили риск банкротства ООО «АПК-Монтаж».
65
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть 2) от 26.01.1996 №
14–ФЗ (в ред. от 31.01.2017)
2. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.
2002г. № 127 – ФЗ (в ред. от 29.12.2017).
3. Налоговый Кодекс Российской Федерации (часть вторая) от
05.08.2000 №117–ФЗ (в ред. от 28.12.2017)
4. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. Учеб-
ник. – М.: Финансы и статистика, 2016. –288 с.
5. Бланк И.А.Финансы. Учебный курс. – 2–е изд., перераб. и доп. – К.:
Эльга, Ника–Центр, 2015 – 197 с.
6. Бороненко С.А., Маслова Л.И., Крылов С.И. Финансовый анализ
предприятий. – Екатеринбург: 2016. – 340 с.
7. Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб. Питер, 2015. – 540 с.
8. Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово–экономическое состояние
предприятия. – М.: ПРИОР–СТРИКС, 2016. – 315 с.
9. Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ – М: КНОРУС,
2016 – 544 с.
10. Гаврилова А. Н., Попов А А. Финансы предприятий: ситуации и
примеры : Учебник для вузов М., 2017 – 288 с.
11. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ. – М.: ЮНИТИ–ДАНА,
2016.–615с.
12. Готовчинков И.Ф. Практические предложения по оптимизации
управления финансовой деятельностью российских предприятий.//
Финансовый менеджмент – 2016. – №5. – с.26–30
13. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью
предприятия: от бухгалтерского учета к экономическому [Текст] /А.В.Грачев.
– М. : Финпресс, 2015. – 434