36
Таблица 10
Схема типов финансовой устойчивости предприятия
Возможные
варианты
СОС
СДИ
ОИЗ
Тип финансовой
устойчивости
1
+
+
+
абсолютная
устойчивость
2
−
+
+
нормальная
устойчивость
3
−
−
+
неустойчивое
финансовое положение
4
−
−
−
кризисное финансовое
состояние
Из таблицы 10 видно, что в 2015 г. ООО «АПК-Монтаж» имел
абсолютную финансовую устойчивость, а в 2016-2017 гг. приобрел 3 тип
финансовой устойчивости − неустойчивое финансовое состояние.
Оценка деловой активности предприятия сводится к определению
эффективности управления капиталом, находящимся в распоряжении
предприятия. Расчет и оценка показателей деловой активности приведены в
таблице 11.
Таблица 11
Анализ показателей деловой активности
ООО «АПК-Монтаж»
Показатель
Формула
2015
год
2016
год
2017
год
Изменен
ие за
2015-
2016 г.г.
Измене
ние за
2015-
2017
г.г.
Оборачиваемость
собственного капитала,
раз
_TR_
К
с.с.к
7,58
5,19
6,58
-2,39
+0,39
Период
оборачиваемости
собственного капитала,
в днях
3 6 0
К
1
47,51
69,32
54,74
+21,81
-14,58
Оборачиваемость
совокупного капитала,
раз
_ТR_
ИБ
ср
45,40
2,33
2,75
-43,07
+0,42
Период
оборачиваемости
совокупного капитала, в
днях
3 6 0
К
2
7,93
154,51
130,93
+146,58
-23,58
37
Продолжение таблицы 11
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности, раз
_ТR_
Г
ср
39,30
12,11
13,27
-27,19
+1,16
Период
оборачиваемости
дебиторской
задолженности, в днях
3 6 0 / К
5
9,16
29,72
27,13
+20,56
-2,59
Коэффициент
погашения дебиторской
задолженности, раз
Г
ср
К
5
33,32
494,01
614,14
+460,69
+120,13
Оборачиваемость
запасов, раз
С/З
13,75
10,51
9,11
-3,24
-1,4
Средний возраст
запасов, в днях
360 / К
7
26,21
34,31
39,51
+8,1
+5,2
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности
С / КЗ
5,60
3,75
4,12
-1,85
+0,37
Время обращения
кредиторской
задолженности
360/ К
8
64,30
97,31
87,81
+33,01
-9,5
Операционный цикл
Т
1
+ Вз
35,4
64,0
66,6
+28,6
+2,6
Оборачиваемость
готовой продукции
ТR/ ГП
ср
577,5
334,1
370,6
-243,4
+36,5
Период обращения
готовой продукции, в
днях
360 / К
9
0,62
1,12
0,97
+0,5
-0,15
Группа показателей деловой активности позволяет проанализировать,
насколько эффективно предприятие использует свои средства.
Проанализировав данные таблицы 12, можно сделать следующие выводы.
Показатель оборачиваемости собственного капитала 2016 года по
сравнению с 2015 годом уменьшился на 2,39 и составил в конце 2016 года
5,19, а в 2017 году увеличился на 0,39 и составил в конце 2017 года 6,58.
Показатель оборачиваемости совокупного капитала 2016 года по
сравнению с 2015 годом уменьшился на 43,07 и составил в 2016 году 2,33,
а в 2017 году увеличился на 0,42 процентных пункта и составил 2,75.
Но при этом, следует отметить довольно высокую скорость обращения
как совокупного, так и собственного капитала.
Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности за 2015 год
составил 39,3 раз, в 2016 году – 12,11 раз, а в 2017 году – 13,27 раз. Несмотря
38
на изменения в сторону уменьшения, заметна ситуация стабилизации на
предприятии в плане оборачиваемости дебиторской задолженности. При
этом, следует отметить, что нормативом оборачиваемости дебиторской
задолженности является 4,9 раз или примерно 73 дня.
Показатель оборачиваемости запасов на 2015 год составлял 13,75 раза,
за 2016 год –10,51 раз, за 2017 год – 9,11 раз. Нормативом оборачиваемости
запасов является 3 оборота в год или 122 дня. Это, безусловно,
положительно характеризует управленческую деятельность в ООО «АПК-
Монтаж», так как от оптимальности запасов зависят все конечные результаты
деятельности предприятия. То есть можно говорить об эффективном
управлении запасами со стороны руководства, которое позволяет ускорить
оборачиваемость капитала и повысить его доходность, уменьшить текущие
затраты на их хранение, высвободить из текущего оборота часть капитала,
реинвестируя его в другие активы.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности за 2015
год составил 5,60 раз, за 2016 год – 3,75 раз, а за 2017 год – 4,12 раз. Следует
отметить, что средний срок погашения кредиторской задолженности в 2015
году составил 64,30 дня, за 2016 год – 97,31 дней, за 2017 год – 87,81 дней.
На основе проведенного анализа можно сделать вывод о том, что ООО
«АПК-Монтаж» имеет нормальную финансовую устойчивость.
Проанализировав полученные данные, можно сделать вывод, что для
наращивания потенциала организации для увеличения объемов реализации,
требуется изменить финансовую политику. Например, повысить
оборачиваемость, сократить издержки, повысить доли привлеченных средств
в общем объеме авансированного капитала.
Прибыль является очень важным показателем, характеризующим
финансовый результат деятельности организации. Для управления
прибылью, важно раскрыть механизм ее формирования, определить долю
каждого фактора ее роста или снижения.
39
Все показатели содержатся в отчете о финансовых результатах годовой
бухгалтерской отчетности предприятия.
Для анализа динамики формирования прибыли составим таблицу 12.
Таблица 12
Анализ состава и динамики формирования прибыли ООО «АПК-
Монтаж»
Показатель
Значение показателя
2015 год
2016 год
2017 год
Сумма,
тыс.руб.
Доля,%
Сумма,
тыс.руб.
Доля,%
Сумма
тыс.руб..
Доля,%
Прибыль от
реализации
продукции, услуг
723
82
1317
87
5502
95
Валовая прибыль
877
100
1510
100
5801
100
Прибыль
отчетного
периода от
обычной
деятельности до
налогообложения
877
100
1373
91
5562
96
Чистая прибыль
отчетного
периода
619
71
917
61
4112
71
Прочие доходы
-
-
145
10
302
5
По результатам таблицы 12 можно видеть, что все показатели прибыли
в 2017 г. по сравнению с 2015 г. резко возросли в 6-7 раз, что связано с
ростом масштаба производства, снижением себестоимости продукции, и
оказываемых услуг.
Основную часть прибыли предприятие получает от обычных видов
деятельности, к которой относят прибыль от оказания юридических услуг.
Динамика изменения прибыли ООО «АПК-Монтаж» приведена на рисунке 3.
40
Рисунок 3 – Динамика изменения прибыли
ООО «АПК-Монтаж»
Доходная часть организации сформирована денежными потоками,
поступающими в ООО «АПК-Монтаж» от основного вида деятельности:
- строительство, реконструкция, эксплуатация зданий и сооружений
жилого и производственного назначения;
- установка инженерных коммуникаций зданий и сооружений;
- изготовление и установка металлоизделий, металлоконструкций;
- монтаж строительных конструкций;
Остальные виды деятельности играют вспомогательную роль.
Расходы организации формируются из следующих статей затрат:
- выплаты заработной платы персоналу;
- затрат на материалы и оборудование;
-транспортных расходов;
- представительских расходов организации;
- налоговых отчислений;
- расходов на договоры с регистрирующими органами, оплату услуг по
получению документов, оплату государственных пошлин.
2014 г
2015 г
2016 г
41
Для анализа эффективности работы ООО «АПК-Монтаж», проведем
анализ рентабельности (таблица 13).
Таблица 13
Коэффициенты рентабельности
ООО «АПК-Монтаж»
Показатель
Значение показателя, %
2015 г
2016 г
2017 г
Изменен
ие (±)
2017/
2015
Коэффициент общей рентабельности
4,0
4,1
10,3
6,3
Коэффициент рентабельности реализованной
продукции
1,4
2,2
5,1
3,7
Коэффициент расчетной
рентабельности
3,2
2,3
11,3
8,1
Коэффициент рентабельности
собственного капитала
9,1
7,2
25,1
16,0
Наиболее информативными показателями являются коэффициенты
общей рентабельности организации, рентабельности реализованной
продукции, расчетной рентабельности и рентабельности собственного
капитала. Общая рентабельность продукции рассчитывается как отношение
показателя реализации продукции или услуг организации к затратам на
производство и сбыт реализованной продукции.
Из таблицы 13 можно видеть, что только в 2017 г. результат от продаж
продукции превысил затраты на ее производство, тогда как в 2015-2016 г.
затраты превышали реализацию, что являлось негативной тенденцией.
Увеличение рентабельности продаж в 2017 г. свидетельствует об увеличении
спроса на продукцию предприятия в результате снижения ее себестоимости.
Увеличение коэффициента рентабельности капитала свидетельствует об
уменьшении периода оборота собственного капитала ООО «АПК-Монтаж».
Таким образом, проведенный анализ показал, что ООО «АПК-Монтаж»
в 2015 г. имел абсолютную ликвидность баланса и абсолютную финансовую
устойчивость. В 2017 г. значительно возросла прибыль по сравнению с 2016
42
г. и 2015 г. В анализируемом периоде ООО «АПК-Монтаж» имеет
нормальную финансовую устойчивость.
Однако, в 2016-2017 гг. баланс организации приобрел вместо
абсолютной, перспективную ликвидность, финансовое состояние стало
неустойчивым, коэффициенты ликвидности и платежеспособности
приобрели значения ниже нормативных. В связи с ухудшением финансового
состояния необходимо провести оценку уровня банкротства организации.
2.3 Оценка уровня банкротства организации
Проведем оценку вероятности банкротства ООО «АПК-Монтаж» по
методике У.Бивера, который предложил пятифакторную систему для оценки
финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства.
Расчет показателей для диагностики банкротства, рассчитанной по
системе У. Бивера, приведен в таблице 14.
Таблица 14
Расчет показателей для диагностики банкротства по системе
Бивера
Показатели
Расчет по строкам отчетности
Значение
на конец
2017 г
Характеристика
Коэффициент
Бивера
стр.2340(ф.2)+стр.1320)/(стр.1400+стр.1500(ф.1))
302/(20558)= 0,015
0,015
Коэф-т попадает в
группу 2
Коэффициент
текущей
ликвидности
стр.1200(ф.1)/(стр.1510+1520)ф.1
27960/(0+18795) = 1,488
1,488
Коэф. попадает в
группу 3
Экономическая
рентабельность
стр.2340(ф.2)/(стр.1600 ф.1)*100%
20/39055 * 100% = 0,051
0,051
Коэф. попадает в
группу 2
Финансовый
леверидж
Стр.1400+1500(ф.1)/(стр.1700 ф.1)*100%
(0+20558)/39055 *100% = 52,6
52,6
Коэф.попадает в гр.2
Таким образом, предприятие ООО «АПК-Монтаж» по трем показателям
из четырех попадает в группу 2: за 5 лет до банкротства, а по одному
показателю в группу 3: за год до банкротства. Необходимо принять срочные
43
меры по финансовому оздоровлению предприятия, чтобы не допустить
банкротства и повысить его финансовую устойчивость.
Определим вероятность банкротства также по двухфакторной модели
Альтмана.
Z= - 0, 3877-1, 0736*K
1
+0, 0579*K
2
= -0,3877-1,0736*0,48+0,0579*0,47
Z = - 0,876
Z<0, следовательно вероятность банкротства менее 50%.
Таким образом, анализ вероятности банкротства ООО «АПК-Монтаж»,
проведенный по методике Бивера и по методике Альтмана свидетельствует о
том, что данное предприятие имеет совсем небольшой риск банкротства. Но
для улучшения финансового состояния организации необходима разработка
мероприятий, направленных на его улучшение.
Подводя итоги главы, отметим, что у ООО «АПК-Монтаж» в течение
анализируемого периода наблюдался рост выручки и всех показателей
прибыли, производительности труда, рентабельности продаж.
Проведенный анализ показал, что ООО «АПК-Монтаж» в 2015 г. имел
абсолютную ликвидность баланса и абсолютную финансовую устойчивость.
В 2017 г. значительно возросла прибыль по сравнению с 2016 г. и 2015 г. В
анализируемом периоде ООО «АПК-Монтаж» имеет нормальную
финансовую устойчивость.
Однако, в 2016-2017 гг. баланс организации приобрел вместо
абсолютной, перспективную ликвидность, финансовое состояние стало
неустойчивым, коэффициенты ликвидности и платежеспособности
приобрели значения ниже нормативных. В связи с ухудшением финансового
состояния необходимо провести оценку уровня банкротства организации.
Анализ вероятности банкротства ООО «АПК-Монтаж», проведенный по
методике Бивера и по методике Альтмана свидетельствует о том, что данное
предприятие имеет совсем небольшой риск банкротства.
44
Глава 3. Направления совершенствования финансового состояния
организации
3.1 Мероприятия, направленные на улучшение финансового
состояния организации
Для повышения прибыли в ООО «АПК-Монтаж» необходимо провести
ряд мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности.
Проведенный ранее анализ финансовых показателей ООО «АПК-Монтаж»
имеет текущую дебиторскую задолженность в размере 6947 тыс. руб.,
состоящую из долгов заказчиков. Следовательно, важной задачей является ее
снижение.
Дебиторская задолженность возникла из-за того, что в договорах
поставки оговорена оплата в течение месяца. Ускорить платежи можно путем
совершенствования системы расчетов, своевременного оформления
расчетных документов, предварительной оплаты, и так далее.
В условиях инфляции и нарушения платежной дисциплины многие
предприятия вынуждены проводить работу для своевременного взыскания
долгов со своих дебиторов.
Важным вопросом при управлении дебиторской задолженностью
является определение сроков кредита, который предоставляется дебиторам за
счет отсрочки платежа, так как этот срок в значительной степени влияет на
объемы продаж организации и денежные потоки. В случае жесткого
установления сроков оплаты, ООО «АПК-Монтаж» имеет меньшую
величину дебиторской задолженности и отсутствие безнадежных долгов.
Однако такая мера может снизить объемы продаж, уменьшить прибыль и
привести к негативной реакции покупателей. При проведении оценки
платежеспособности потенциальных клиентов учитывается также его
финансовая устойчивость и уровень имущественного обеспечения. Для
уменьшения дебиторской задолженности ООО «АПК-Монтаж»
рекомендуется применение следующих мероприятий.
45
Выставление счетов. Счета покупателям продукции и пользователям
услуг должны быть выставлены в течение двадцати четырех часов со
времени их составления. Если работа выполняется в течение длительного
времени, рекомендуется выставлять счета на оплату после завершения
каждого этапа работы, пользуясь актом приема-передачи выполненных
работ. Такая мера является более оправданной для предприятия, чем оплата
после завершения всего цикла работ.
Перед предоставлением кредита необходимо досконально проверить
финансовые отчеты покупателя и собрать рейтинговую информацию о его
платежеспособности от финансовых консультативных фирм. Необходимо
избегать работы с организациями, имеющими высоко рискованной уровень
дебиторской задолженности, так как в этом случае имеется высокий риск
неплатежей. В таблице 15 рассмотрим организации, имеющие дебиторскую
задолженность перед ООО «АПК-Монтаж».
Таблица 15
Организации, по которым имеется дебиторская задолженность
перед ООО «АПК-Монтаж»
Название организации
Сумма дебиторской
задолженности на
01.01.17 (тыс. руб)
ООО «Голубая лагуна»
425
ООО «Континент»
570
ООО «Остров сокровищ»
250
ООО «Мир красоты»
850
ООО «Кубань»
835
ИП «Тимэкс»
842
ИП Кравченко А.В.
820
ЗАО «Венера»
460
ИП Тараненко С.А.
485
ООО «Авекс»
450
ООО «Тимагро»
466
КФХ Голубев В.Н.
220
КФХ Соловьев И.Н.
274
ИТОГО
6947