16
нерациональная структура имущества, его плохой состав могут привести к
ухудшению финансового положения, и наоборот. Так, износ оборудования,
несвоевременная его замена могут вызвать сбои в выполнении
производственной программы. Необоснованное некроз средств в
производственных запасов или дебиторской задолженности может повлиять на
своевременность текущих платежей, а неоправданный рост заемных средств-
привести к необходимости сократить имущество коммерческой организации
для расчетов с кредиторами.
Высокая доля собственного капитала обычно рассматривается как
позитивная характеристика финансового положения хозяйствующего субъекта.
Однако строгих количественных критериев также не существует. Устойчиво
высокая доля собственных средств может быть, в частности, следствием
нежелания или невозможности использования банковских кредитов. Вряд ли
это можно считать разумным и целесообразным, поскольку возможности
финансирования хозяйственной деятельности при этом ограничены, что в свою
очередь приводит к искусственному сдерживанию роста объемов производства
и прибыли.
Исходя из изложенной идеи оценки экономического потенциала
предприятия, можно с различной степенью детализации выявить направления
анализа и выбрать конкретные показатели для количественной оценки. В этом
случае обеспечивается логическая связь между этими показателями и полнотой
анализа.
Значимость финансовой отчетности для проведения анализа финансово-
хозяйственной деятельности предприятия многоаспектная и может быть
рассмотрена как в рамках теории бухгалтерского учета и финансов, так и с
позиции практикующих предпринимателей и профессионалов.
Прежде всего, следует отметить, что понятие отчетности и публикации
является краеугольным камнем системы национальных стандартов
бухгалтерского учета в большинстве развитых стран. Конечно, этот факт не
случаен. В чем причина важности отчетности? Причина в том, что любое
17
предприятие так или иначе постоянно нуждается в дополнительных источниках
финансирования. Привлечение потенциальных инвесторов и кредиторов
возможно только путем объективного информирования их о финансово-
хозяйственной деятельности, т. е. в основном через отчетность. Насколько
привлекательны результаты, текущее и будущее финансовое состояние
компании, настолько велика будет и вероятность получения дополнительных
источников финансирования. Взаимосвязь между бухгалтерским учетом и
финансами, несомненно, может быть охарактеризована в различных аспектах. В
частности, не случайно бухгалтерскую отчетность в экономически развитых
странах нередко называют финансовой отчетности.
Одним из принципов бухгалтерского учета является принцип
достаточной аналитичности данных, генерируемых в системе и отражение в
отчетности. Очевидно, что не любая полезная информация может быть
отражена непосредственно в отчетности, часть из них должны быть
предоставлены дополнительно в виде приложений и примечаний к отчетности,
аналитических записок, схем, графиков. Это актуализирует проблему
содержания и структурирования бухгалтерского отчета. Эту проблему следует
рассматривать в двух аспектах: допустимая степень унификации отчетных
форм и собственно структурное представление годового отчета, а ее решение
возможно на основе обобщения опыта, современного состояния теории и
практики подготовки отчетности, рекомендациями международных стандартов
бухгалтерского учета.
Психологические проблемы трансформации отчетности для современного
бухгалтера состоит в нескольких аспектах. Во-первых, Российская правовая
система предусматривает жесткое Законодательное регулирование процессов
бухгалтерского учета нормативными правовыми актами. Во-вторых,
менталитет российского бухгалтера формируется под влиянием бухгалтерского
права, которое, в свою очередь, является результатом социально-
экономического развития отечественной экономики. Бухгалтерские процессы
регулируются финансово-правовыми нормами, которые являются нормами
18
публичного права и являются обязательными.
Целей финансовой отчетности, а также анализа, определяются
потребностями пользователей. Поэтому в нем должны содержаться данные о
результатах финансово-хозяйственной деятельности, а также о текущем
финансовом положении и изменениях в нем за отчетный период.
Современный этап развития рыночной экономики характеризуется
повышением значимости внешних факторов в формировании финансовых
результатов всех субъектов хозяйствования. Во многих случаях внешние
факторы бизнес-среды играют важнейшую роль в поддержании финансовой
устойчивости организации.
Важно прогнозировать финансовую стабильность организации, которая
имеет характер обусловленности и неопределенности. В современных
рыночных условиях невозможно определить размер и направление изменения
внешних факторов, влияющих на финансовую устойчивость организации в
будущем, а классические методы прогнозирования финансовой устойчивости в
основном учитывают только потенциал внутренних факторов организации. В
таких условиях в процессе управления рисками нецелесообразно опираться
только на результаты прогнозного анализа, необходимо разработать гибкие
инструменты анализа финансовой устойчивости организаций, учитывающие
возможные изменения внешних факторов риска, позволяющие строить
стратегию организации с учетом ее слабых сторон.
Получив положительные изменения в процессе экономического анализа,
организация имеет возможность расширить свой бизнес, увеличить долю рынка
- увеличить продажи - увеличить прибыль. Если, получив негативные
изменения в процессе экономического анализа, перед организацией стоят
другие задачи - сохранить свои позиции на рынке, избежать банкротства,
сохранить компанию и персонал.
Вышесказанное еще раз подтверждает существенную важность
диагностики финансового состояния предприятия.
19
1.3 Система показателей, характеризующих финансовое состояние
предприятий
Анализ финансового состояния предприятия по данным бухгалтерской
отчетности может осуществляться с различной степенью детализации, которая
зависит от поставленных целей, а также различных факторов
информационного, временного, методического и технического обеспечения.
Стабильность финансового состояния предприятия зависит от
правильности и целесообразности вложения финансовых ресурсов в активы,
поэтому для его оценки необходимо изучить состав, структуру имущества и
источники его формирования, а также причины их изменения. Особое
внимание уделяется изучению причин, негативно влияющих на финансовое
состояние предприятия.
Наиболее важным аспектом анализа финансового состояния предприятия
является использование системы коэффициентов, рассчитанных на основе его
финансовой отчетности. Основные и достаточно подробные выводы о
финансовом состоянии организации можно получить из анализа этих
коэффициентов.
Анализ имущественного состояния предприятия основан на следующих
финансовых показателях (таблица 1).
6
Таблица 1 - Система показателей оценки имущественного
положения предприятия по данным бухгалтерской отчетности.
Наименование
показателя
Формула расчета
1.∑ хоз. средств,
находящихся в
распоряжении
организации,
тыс.руб.
итог баланса-нетто
2. Доля ОС в
активах, %
стоимость основных средств
итог баланса − нетто
6
Алексеева А.И., Васильев Ю.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности: учеб. пособие. - M.: Финансы и статистика. 2015. С. 362.
20
3. Доля активной
части ОС, %
стоимость активной части основных средств
стоимость основных средств
4. К изн. ОС, %
износ основных средств
первоначальная стоимость основных средств
5. К изн. активной
части ОС, %
износ активной части основных средств
первоначальная стоимость активной части основных средств
6. К обн. ОС
первоначальная стоимость поступивших за период основных средств
первоначальная стоимость основных средств на конец периода
7. К выб. ОС, %
первоначальная стоимость выбывших за период основных средств
первоначальная стоимость основных средств на начало периода
Рассмотрим их экономическую интерпретацию.
Сумма хозяйственных средств в распоряжении предприятия. Этот
показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов на балансе. Это
бухгалтерская оценка, которая не совпадает с общей рыночной оценкой его
активов. Рост этого показателя свидетельствует об увеличении имущественного
потенциала предприятия.
Доля активной части основных средств. Активной частью основных
средств понимаются машины, оборудование и транспортные средства. Рост
этого показателя в динамике обычно рассматривается как благоприятная
тенденция.
Коэффициент амортизации. Этот показатель характеризует долю
стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в
последующих периодах. Коэффициент обычно используется в анализе как
характеристика состояния основных средств. Дополнением этого показателя до
100 % (или единицы) является коэффициент годности. Норма амортизации
зависит от метода амортизации и не полностью отражает фактическую
амортизацию основных средств. Аналогичным образом, коэффициент срока
годности не дает точной оценки их текущей стоимости. Это обусловлено рядом
причин: темпами инфляции, состоянием конъюнктуры и спроса,
правильностью определения срока полезного использования основных средств
и др.Однако, несмотря на недостатки, условность показателей изношенности и
годности, они имеют определенное аналитическое значение. По некоторым
оценкам, износ более 50% считается нежелательным.
Коэффициент обновления. Показывает, какую часть от имеющихся на
21
конец отчетного периода основных средств составляют новые основные
средства.
Коэффициент выбытия. Показывает, какая часть основных средств, с
которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за
ветхости и по другим причинам.
7
Таким образом, выводы из анализа имущественного состояния
организации, следует обратить внимание на следующие положения:
общая сумма баланса на конец отчетного периода должна увеличиться
по сравнению с началом отчетного периода;
темпы роста оборотных активов должны быть выше, чем у
внеоборотных активов;
собственный капитал организации должен превышать заемный
капитал и темпы его роста должны быть выше темпов роста заемного капитала;
темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны
быть примерно одинаковыми;
доля собственных средств в оборотных активах должна быть более
10%.
Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия
Финансовое состояние предприятия-это совокупность показателей,
отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.
Существует тесная взаимосвязь между ликвидностью предприятия и его
платежеспособностью, выражающая способность предприятия своевременно и
в полном объеме исполнять свои финансовые обязательства за счет наличия
достаточных ликвидных активов и готовых платежных средств.
Платежеспособность предприятия может быть определена на основе двух
подходов:
по оценке платежеспособности с использованием коэффициентов
ликвидности активов общества;
7
Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности
предприятия: учебное пособие. - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2015. С. 105.
22
путем оценки платежеспособности выручки от реализации,
товарооборота.
В первом случае для оценки платежеспособности рассчитываются
следующие коэффициенты ликвидности — абсолютный, промежуточный и
текущий или, в противном случае, коэффициент покрытия.
Коэффициент абсолютной ликвидности определяется как отношение
абсолютных и наиболее ликвидных активов (А1) к общей сумме
краткосрочных (текущих) обязательств (V раздел баланса). Рекомендуемое
значение от 0,2 до 0,5.
Коэффициент промежуточной ликвидности представляет собой
отношение совокупных активов и оборотных средств (????1 + ????2) к совокупным
краткосрочным обязательствам (V раздел баланса). Рекомендуемое значение от
0,5 до 1.
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) рассчитывается как
отношение всей суммы текущих активов (А1 + А2 + А3) к общей сумме
текущих обязательств (V раздел баланса). Рекомендованное значение от 1 до 2.
Другой подход к оценке платежеспособности текущих обязательств
компании предполагает установление степени ее платежеспособности, а также
определение периода возможного погашения этих обязательств по обороту. Для
этого рассчитывается коэффициент текущей платежеспособности (Ктпл) как
отношение текущих обязательств к среднемесячному объему товарооборота
(Т мес ):
Ктпл =
ТО
Т мес
; (1.2)
В зависимости от значения этого коэффициента предприятия могут быть
разделены на три группы.
1. Платежеспособные предприятия, имеющие возможность
погасить за счет выручки свои текущие обязательства в период до трех
месяцев: Ктпл ≤ 3.
2. Неплатежеспособные предприятия I категории, которые могут
23
погасить свои обязательства в срок от трех до двенадцати месяцев: Ктпл >
3,1, но ≤ 12.
3. Неплатежеспособные предприятия II категории, не способные
в течение года погасить свои обязательства: Ктпл > 12.
8
Финансовая устойчивость предприятия гарантирует развитие
организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении
кредитоспособности с оплатой как в части приемлемого уровня риска, так и ее
финансовых ресурсов (распределение и распределение).
В условиях рыночной экономики финансовая независимость организации
от источников внешнего долга очень важна. Запас источников собственных
средств-это запас финансовой устойчивости организации при условии, что его
собственные средства превышают.
Таким образом, задача анализа финансовой устойчивости является оценка
степени независимости организации от заемных источников финансирования.
Необходимо ответить на вопрос: организация может быть независимой с
финансовой точки зрения, а уровень самостоятельности и нехватки капитала
растет или снижается.
Устойчивость организации зависит от многих факторов:
Организации на товарном рынке.;
Производство дешевой и пользующейся спросом продукции;
Зависимость от внешних кредиторов и инвесторов;
Давайте посмотрим на наличие неплатежеспособных должников.;
Хозяйственные и финансовые операции и др.
Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и
относительных показателей (рисунок 2).
Абсолютным показателем финансовой устойчивости является показатель,
характеризующий степень обеспеченности резервами и стоимость источников
ее формирования.
8
Соломатина А.Н. Экономика, анализ и планирование на предприятии торговли: учебник
для вузов. – СПб.: Питер, 2009. С. 472.
24
Для характеристики источника запасов и затрат используются некоторые
показатели, отражающие различные степени охвата типа источника.
1. Собственных оборотных средств, которое определяется как разница
между суммой источников собственных средств и стоимостью внеоборотных
активов основных средств и организация.:
СОС = Капитал и резервы – Внеоборотные активы (1.3)
Оборотный капитал характеризуется чистым оборотным капиталом.
Увеличение их оборотных средств по сравнению с предыдущим периодом
свидетельствует о дальнейшем эффективном развитии организации.
2. Наличие собственных и долгосрочных кредитов (оборотных средств)
для формирования резервов и затрат. Он определяется путем суммирования
собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов
(долгосрочных обязательств).
3. Общая стоимость основных источников средств для формирования
резервов и затрат определяется как сумма оборотных средств (к), долгосрочных
(к) и краткосрочных (со) кредитов и займов.:
ВИ =
(
К + ДО + КО
)
– ВА (1.5)
Этим трем показателям наличия источников средств для формирования
запасов и затрат (ЗЗ) соответствуют три показателя обеспеченности:
1. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств
± Ф
СОС
= СОС – ЗЗ (1.6)
2. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных
источников средств формирования запасов
± ФФК = ФК – ЗЗ (1.7)
3. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников
средств формирования запасов и затрат.
± ФВИ = ВИ – ЗЗ (1.8)
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат
источников его формирования, мы имеем четыре типа финансовой ситуации с
помощью трехкомпонентных показателей, рекомендованных в экономической
25
литературе классифицировать финансовую ситуацию по степени ее
устойчивости.:
???? = {????1 (±ФСОС); ????2 (±ФФК); ????3 (±ФВИ)}, (1.9)
где функция S определяется следующим образом:
S (Ф) =
1, если Ф > 0; (1.10)
0, если Ф ≤ 0.
Пользуясь этими формулами, можно выделить следующие типы
финансовой устойчивости, представленные в приложении 1.
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния S (1, 1, 1), когда все
запасы и затраты покрываются за счет собственных оборотных
может задачами упрощенной
средств
. Этот
тип
платежи показал умеет
встречается
редко и является
полном совершенствованию текущую
крайним
типом финансовой
подразделяется выплаты выбыла
устойчивости
:
± Ф
СОС
> 0; (1.11)
± Ф
ФК
> 0;
± Ф
ВИ
> 0.
2. Нормальная устойчивость
возникших описательного потере
финансового
состояния S (0, 1, 1)
организации,
осуществляется определены направлений
гарантирующаяся
ее платежеспособностью.
вертикальный трудовой обойдется
Характеризуется
высоким уровнем
отечественных окупается неустойчивого
деятельности
организации и отсутствием
составляющими адекватного планирование
нарушений
финансовой дисциплины:
± Ф
СОС
< 0; (1.12)
± Ф
ФК
> 0;
± Ф
ВИ
> 0.
3. Неустойчивое финансовое состояние S (0, 0, 1), сопряженное с
нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется
возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального
собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также
за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных
средств .
± Ф
СОС
< 0; (1.13)
± Ф
ФК
< 0;
± Ф
ВИ
> 0.