47
Продолжение таблицы 6
2
Магазин по
адресу
Советская, 115
3665
35,8
4531
35,2
4837
33,5
-0,6
-1,7
3
Интернет-
магазин
-
-
657
5,1
2122
14,7
5,1
9,6
4
Доставка товара
-
-
38
0,3
173
1,2
0,3
0,9
Всего выручка
10237
100
12873
100
14438
100
х
х
Примечание: собственная разработка на основе данных Общества с ограниченной ответственностью
«Газтеплострой».
Как видим из Таблицы 6 и Рисунка 9, в 2016 году в работе Общества с
ограниченной ответственностью «Газтеплострой» появилось новое
направление – такое, как продажа через интернет-магазин и доставка покупок
по городу. В связи с этим, структура выручки предприятия претерпела
изменения.
Рисунок 9. Динамика и структура выручки в разрезе источников её
получения ООО «Газтеплострой» за 2015-2017 годы.
Примечание: собственная разработка на основе данных Общества с ограниченной ответственностью
«Газтеплострой».
Так, доля выручки в магазине по адресу Чонгарская, 44 – снизилась в
анализируемом периоде на 13,6 процентных пункта. Доля выручки в магазине
по адресу Советская, 115 – снизилась на 1,7 процентных пункта. Выручка от
48
интернет магазина составила 14,7% в 2017 году, что на 9,6 процентных пункта
выше уровня 2015 года.
Доля выручки от доставки товаров составила в 2016 году - 1,2%, что на
0,9 процентных пункта больше уровня 2015 года.
2.2. Диагностика финансового состояния организации
Для понимания того, в каком финансовом состоянии находится Общества
с ограниченной ответственностью «Газтеплострой» нужно рассмотреть
показатели деловой активности организации. Данные показатели рассмотрим в
Таблице 7.
Таблица 7
Показатели деловой активности Общества с ограниченной
ответственностью «Газтеплострой» за 2015-2017 годы.
Показатель
2015
год
2016
год
2017
год
Откл., %
2016/
2015
2017/
2015
Оборачиваемость активов
2,75
2,77
3,18
0,7
15,6
Оборачиваемость оборотного капитала
2,83
2,85
3,37
0,7
19,1
Оборачиваемость собственного
капитала
212,1
264,2
413,6
24,6
95,0
Оборачиваемость дебиторской
задолженности
6,5
7,0
9,9
7,7
52,3
Примечание: собственная разработка на основе данных Общества с ограниченной ответственностью
«Газтеплострой».
Оборачиваемость активов рассчитывается, как отношение выручки от
реализации товаров, работ и услуг к среднегодовой стоимости активов
предприятия.
Для предприятия торговли данный показатель близок к оптимальному,
причем в анализируемом периоде он растет. В 2016 году оборачиваемость
активов увеличилась на 0,7%, по сравнению с 2015 годом, а в 2017 году данный
показатель увеличился на 15,6%, по сравнению с 2015 годом.
Оборачиваемость оборотного капитала рассчитывается, как отношение
суммы выручки к среднегодовой стоимости оборотного капитала. Увеличения
данного показателя свидетельствует о положительной динамике деятельности
предприятия. В 2016 году оборачиваемость оборотного капитала увеличилась
49
на 0,7%, по сравнению с 2015 годом, а в 2017 году данный показатель
увеличился на 19,1%, по сравнению с 2015 годом.
Оборачиваемость собственного капитала представляет собой отношение
выручки от реализации товаров, работ и услуг увеличине собственного
капитала.
Как правило, высокое значение и увеличение и данного показателя
говорит о том, что предприятие привлекает достаточно большую долу заемных
средств и кредиторы, зачастую, имеют большее влияние, чем собственник. В
2016 году оборачиваемость собственного капитала увеличилась на 24,6%, по
сравнению с 2015 годом, а в 2017 году данный показатель увеличился на 95,0%,
по сравнению с 2015 годом.
Оборачиваемость дебиторской задолженности представляет собой
отношение выручки от реализации, работ и услуг к среднегодовому уровню
дебиторской задолженности. Чем выше данный показатель, тем устойчивее
работает предприятие.
В 2016 году оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась на
7,7%, по сравнению с 2015 годом, а в 2017 году данный показатель увеличился
на 52,3%, по сравнению с 2015 годом.
Наряду с показателями деловой активности предприятия, целесообразно
рассмотреть рентабельности. Данную группу показателей рассмотрим в
Таблице 8.
Таблица 8
Показатели рентабельности деятельности Общества с ограниченной
ответственностью «Газтеплострой» в 2015-2017 годах.
Показатель
2015
год
2016
год
2017
год
Откл., %
2016/
2015
2017/
2015
Рентабельность активов, %
40,7
29,6
39,2
-27,3
-3,7
Рентабельности текущих затрат, %
18,0
12,3
14,5
-31,7
-19,4
Рентабельность собственного
капитала
3043
2729
4986
-10,5
63,9
Рентабельность инвестиционного
капитала
41,3
29,9
39,5
-27,6
-4,4
Примечание: собственная разработка на основе данных Общества с ограниченной ответственностью
«Газтеплострой».
50
Рентабельность активов рассчитывается, как отношение чистой прибыли
к общей сумме активов предприятия.
В рассматриваемом периоде рентабельность активов Общества с
ограниченной ответственностью «Газтеплострой» - положительная величина. В
2016 году рентабельность активов снизилась на 27,3%, по сравнению с 2015
годом, а в 2017 году данный показатель снизился на 3,7%, по сравнению с 2015
годом.
Рентабельность текущих затрат рассчитывается как отношение суммы
чистой прибыли и амортизации основных средств к сумме затрат Общества с
ограниченной ответственностью «Газтеплострой».
В 2016 году рентабельность текущих затрат снизилась на 31,7%, по
сравнению с 2015 годом, а в 2017 году данный показатель снизился на 19,4%,
по сравнению с 2015 годом.
Рентабельность собственного капитала – показатель характеризующий
отношение чистой прибыли к сумме собственного капитала Общества с
ограниченной ответственностью «Газтеплострой».
В 2016 году рентабельность собственного капитала снизилась на 10,5%,
по сравнению с 2015 годом, а в 2017 году данный показатель увеличился на
63,9%, по сравнению с 2015 годом.
Рентабельность инвестиционного капитала представляет собой
отношение чистой прибыли к сумме привлеченных средств (заемного капитала)
Общества с ограниченной ответственностью «Газтеплострой». В 2016 году
рентабельность инвестиционного капитала снизилась на 27,6%, по сравнению с
2015 годом, а в 2017 году данный показатель снизился на 4,4%, по сравнению с
2015 годом.
Как видно из Таблицы 8, в целом, Общество с ограниченной
ответственностью «Газтеплострой» в период 2015-2017 годы сработало
рентабельно, но уровень рентабельности снижается, так, как руководство
пошло на реализацию новых проектов, таких как интернет-магазин, и
51
увеличение запасов товарной продукции за счет банковских и коммерческих
кредитов.
2.3. Оценка уровня банкротства организации
Для оценки уровня банкротства организации рассмотрим показатели
ликвидности Общества с ограниченной ответственностью «Газтеплострой».
Коэффициент текущей ликвидности отражает отношение величины
текущих активов к величине текущих пассивов. Нормальным считается
показатель больше единицы.
Проведенный анализ показывает, что в текущем периоде предприятие не
может в полном объеме за счет оборотных активов выполнять свои текущие
краткосрочные обязательства, так как коэффициент текущей ликвидности на
конец 2015 года составил 0,98, что меньше норматива на 0,02.
В 2016 году коэффициент текущей ликвидности снизился на 1,0%, по
сравнению с 2015 годом, а в 2017 году данный показатель снизился на 3,1%, по
сравнению с 2015 годом.
Таблица 9
Динамика показателей ликвидности ООО «Газтеплострой»
№
п/п
Показатель
2015
год
2016
год
2017
год
Откл., %
2016/
2015
2017/
2015
1
Коэффициент текущей
ликвидности
0,98
0,97
0,95
-1,0
-3,1
2
Коэффициент
обеспеченности
собственными оборотными
средствами
-0,02
-0,02
-0,05
-
-150,0
3
Коэффициент
обеспеченности финансовых
обязательств
0,99
0,99
0,99
-
-
4
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,14
0,04
0,05
-71,4
-64,3
5
Коэффициент
обеспеченности
просроченных финансовых
обязательств активами
9,4
9,2
9,9
-2,1
5,3
6
Коэффициент
оборачиваемости оборотных
средств
2,83
2,85
3,37
0,7
19,1
52
Примечание: Собственная разработка на основе данных Общества с ограниченной ответственностью
«Газтеплострой».
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
представляет собой сумму собственного капитала и долгосрочных
обязательств, за минусом суммы долгосрочных активов, деленная на сумму
краткосрочных активов. Нормативом для торговых организаций является 0,1.
По данным Таблицы 9 коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами Общества с ограниченной ответственностью
«Газтеплострой» – отрицательный показатель и в 2017 году продолжил
снижение в 2,5 раза.
Коэффициент обеспечения финансовых обязательств это отношение
суммы краткосрочных и долгосрочных обязательств предприятия к валюте
баланса.
Согласно расчетам в период 2015-2017 годы – оставался неизменным
0,99. Нормативным является значение коэффициента – 0,85. В Общества с
ограниченной ответственностью «Газтеплострой» для погашения всех
обязательств придется продать 99% всех активов.
Коэффициент абсолютной ликвидности представляет собой отношение
наиболее ликвидных оборотных активов (денежных средств) к сумме
краткосрочных обязательств.
Нормативным считается значение коэффициента 0,2. В 2016 году
коэффициент абсолютной ликвидности снизился на 71,4%, по сравнению с 2015
годом, а в 2017 году данный показатель снизился на 64,3%, по сравнению с
2015 годом.
Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств
активами отражает возможность Общества с ограниченной ответственностью
«Газтеплострой» погасить просроченные финансовые обязательства при
помощи реализации имущества (активов).
Рассчитывается данный коэффициент отношением просроченных
финансовых обязательств предприятия (долгосрочных и краткосрочных) к
53
общей стоимости имущества (активов). В 2016 году коэффициент
обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами снизился на
2,1%, по сравнению с 2015 годом, а в 2017 году данный показатель увеличился
на 5,3%, по сравнению с 2015 годом.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств находится как
отношение выручки от реализации товаров, работ и услуг к стоимости текущих
активов. В 2016 году коэффициент оборачиваемости оборотных средств
увеличился на 0,7%, по сравнению с 2015 годом, а в 2017 году данный
показатель увеличился на 19,1%, по сравнению с 2015 годом.
В заключении анализа деятельности Общества с ограниченной
ответственностью проведем SWOT - анализ деятельности предприятия:
(S) Сильные стороны:
- здания и складские помещения находятся в долгосрочной аренде;
- выгодное расположение в городе;
- большая и удобная автопарковка;
- широкий спектр предоставляемых дополнительных услуг;
- постоянные клиенты;
- наличие партнерских и проверенных отношений с поставщиками;
- наличие карт лояльности.
(W) Слабые стороны:
- устаревшее оформление интерьера и входной группы;
- нет ясных стратегических направлений;
- обостряется конкурентная борьба, появление большего количества
конкурентов;
- низкий уровень подготовки торгового и оперативного персонала;
- отсутствие системы мотивации и стимулирования труда персонала;
- отсутствие перспективы продвижения персонала;
- маленькая сумма среднего чека;
- отсутствие планирования ассортимента;
54
- отсутствие кадровой политики.
(O) Возможности:
- расширение присутствия на рынке;
- увеличение торговой наценки на товары;
- внедрение ассортиментной политики;
- внедрение кадровой политики, выявляя резервы производительности
труда;
- увеличение количества постоянных клиентов;
- улучшение качества обслуживания клиентов;
- обучение персонала;
- проведение маркетинговых исследований потребностей покупателей, а
также их степенью их удовлетворенности от обслуживания.
(Т) Угрозы:
- возможное появления новых конкурентов, так, как при вхождении на
данный рынок отсутствуют барьеры;
- замедление данного сегмента рынка;
- возрастание потребностей со стороны покупателей;
- опасность изменения законодательства в ключевых направлениях:
налогообложение, серцифицирование, найм работников и т.д.
Наибольшую популярность в области исследования финансовой
устойчивости предприятий получила работа американского экономиста Э.
Альтмана. В 1968 году он выработал пятифакторную модель вида:
Z = 1.2X1 + 1.4X2 + 3.3X3 + 0.6X4 + X5,
где: Х1- отношение прибыли к сумме активов, Х2 – отношение выручки к
сумме активов, Х3 - отношение рыночной стоимости акций к задолженности,
Х4 - отношение нераспределенной прибыли к сумме активов, Х5 - отношение
оборотного капитала к сумме активов.
Произведем расчеты модели в Таблице 10.
55
Таблица 10
Исходные данные и расчет модели Э. Альтмана на примере
Общества с ограниченной ответственностью «Газтеплострой» за
2015-2017 годы
Показатель
2015
год
2016
год
2017
год
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.
10237
12873
14438
Прибыль, тыс. руб.
1052
1350
1433
Сумма активов, тыс. руб.
25629
29142
33468
Собственный капитал (стоимость акций), тыс. руб.
441
537
612
Стоимость оборотного капитала, тыс. руб.
24694
28013
32474
Краткосрочные обязательства (задолженность), тыс.
руб.
25188
28605
32856
Сумма нераспределенной прибыли, тыс. руб.
35
38
44
Х1- отношение прибыли к сумме активов
0,04
0,05
0,04
Х2 – отношение выручки к сумме активов
0,40
0,44
0,43
Х3 - отношение рыночной стоимости акций к
задолженности
0,02
0,02
0,02
Х4 - отношение нераспределенной прибыли к сумме
активов
0,001
0,001
0,001
Х5 - отношение оборотного капитала к сумме
активов
0,96
0,96
0,97
Z – коэффициент Э. Альтмана
1,63
1,70
1,69
Нормативное значение спокойного финансового
состояния коэффициента Э. Альтмана
3
3
3
Нижнее пороговое значение коэффициента Э.
Альтмана
1
1
1
Примечание: собственная разработка на основе данных Общества с ограниченной ответственностью
«Газтеплострой».
Расчеты, приведенные в таблице 10 для более наглядного представления
целесообразнее рассмотреть в виде кривой графика, что позволит оценить их
соответствие установленным нормативам, а также отразит динамику за
рассматриваемый период.
Динамику финансового состояния Общества с ограниченной
ответственностью «Газтеплострой» по методике Э. Альтмана рассмотрим на
Рисунке 10
56
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
2015 год 2016 год 2017 год
Название оси
Анализ финансового состояния ООО
"Газтеплострой" за 2015-2017 годы по
методике Э. Альтмана
Z – коэффициент Э. Альтмана
Нормативное значение
спокойного финансового
состояния коэффициента Э.
Альтмана
Рисунок 10. Динамика финансового состояния по модели Э.
Альтмана на примере Общества с ограниченной ответственностью
«Газтеплострой» за 2015-2017 годы
Примечание: собственная разработка на основе данных Общества с ограниченной ответственностью
«Газтеплострой».
Как показывают расчеты, приведенные в Таблице 10 и Рисуноке 10 –
значение коэффициента Э. Альтмана Общества с ограниченной
ответственностью «Газтеплострой» в анализируемом периоде находится в зоне
между нормативным значением спокойного финансового состояния (3,0) и
нижним пороговым значением коэффициента Э. Альтмана (1,0). В 2016 году
данный коэффициент увеличился на 4,2% по сравнению с 2015 годом, а в 2017
году на 3,7%, по сравнению с 2015 годом и составил 1,69.
Выводы по главе 2.
Для анализа эффективности хозяйственной деятельности были
проанализированы финансовые показатели Общества с ограниченной
ответственностью «Газтеплострой», которые отражаются в бухгалтерском
балансе, а также в отчете о финансовых результатах.