15
с субъективной – как совокупность инструментов, применяемых
предприятием на определённой стадии развития для решения конкретных
задач.
В структуру механизма управления финансовой деятельностью
предприятия входят следующие элементы:
1. система регулирования финансовой деятельности предприятия;
2. система внешней поддержки финансовой деятельности предприятия;
3. система финансовых рычагов;
4. система финансовых методов;
5. система финансовых инструментов.
Реализация финансового механизма в деятельности предприятия
осуществляется путём управления экономическими показателями, нормативами
и другими инструментами (такими как прибыль, рентабельность,
себестоимость, налоговая база, коэффициент оборачиваемости задолженности и
др.).
Ключевая цель механизма управления финансовой деятельностью
организации состоит в максимизации результатов от выполняемых финансами
функций, в том числе обеспечение деятельности предприятия достаточными
финансовыми ресурсами, избежание кассовых разрывов.
При этом финансирование потребностей субъекта хозяйствования может
осуществляться как за счёт собственных ресурсов, так и при дефиците за счёт
заёмных.
Методы финансового управления деятельностью организации
многообразны. Основными из них являются:
прогнозирование,
планирование,
налогообложение,
страхование,
самофинансирование,
16
кредитование,
система расчетов,
система финансовой помощи,
система финансовых санкций,
система амортизационных отчислений,
система стимулирования,
принципы ценообразования,
трастовые операции,
залоговые операции,
факторинг,
аренда,
лизинг
10
Рассмотрим субъектов управления финансовой деятельностью
организации. В управлении финансовой деятельностью организации заняты
самые разные категории сотрудников.
Для малый и средних форм собственности в их числе необходимо особо
отметить самого руководителя и главного бухгалтера.
Более крупные структуры вводят должность финансового директора,
отвечающего за данную сферу. В зависимости от степени ответственности,
штата и оборота средств может быть поднят вопрос об организации целого
финансового отдела, деятельность которого осуществляется отдельно от
бухгалтерии.
Возможен наем специалистов, работающих вне основного штата.
Некоторые организации в реализации финансовой деятельности идут еще
10
Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента. Т.1. / И.А. Бланк. – М.: Ника–Центр, 2017.
– С. 54.
17
дальше, выделяя подразделения для работы с различными денежными
ресурсами, например, входящими и исходящими, стратегическими, текущими
11
.
1.2 Информационное обеспечение анализа
Предварительная оценка финансового положения предприятия
осуществляется на основании данных бухгалтерской отчетности. Отчетность
предприятия рассматривается в двух основных аспектах: с точки зрения
установления рациональности структуры имущества и его источников,
обеспечивающей текущую платежеспособность, и с точки зрения выявления
финансового результата. Первую задачу позволяет выполнить бухгалтерский
баланс (ф.№ 1), а вторую – отчет о прибылях и убытках (ф.№ 2). Для общей
оценки динамики финансового состояния предприятия сгруппируем статьи
баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи
актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного
баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который в
более упорядоченном виде удобно проводить в следующей форме:
Таблица 1.
Форма анализа структуры имущества предприятия
Актив
Пассив
Имущество
Источники имущества
Мобильные, оборотные активы
Собственный капитал
Запасы и затраты
Заемный капитал
Дебиторская задолженность
Долгосрочные обязательства
Денежные средства и ценные
бумаги
Краткосрочные кредиты и займы
Иммобилизованные активы
Кредиторская задолженность
11
Дектянникова, Т.А. Роль финансовой политики в деятельности предприятия / Т.А.
Дектянникова, Г.М. Епихина // Студенческий форум: электрон. научн. журн. – 2017. – №
3(3). [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://nauchforum.ru/journal/stud/3/19178 (дата
обращения: 27.04.2019).
18
Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с
использованием методов горизонтального и вертикального анализа.
Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет
установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для
характеристики финансового состояния предприятия. Так, динамика стоимости
имущества предприятия дает дополнительную к величине финансовых
результатов информацию о мощи предприятия. Не меньшее значение для
оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ
актива и пассива баланса.
Финансовое состояние предприятия представляет собой отражение его
финансовой устойчивости на определенный момент времени и обеспеченности
его финансовыми ресурсами для бесперебойного функционирования.
В основном, большинство российских авторов сходятся во мнении, что
финансовое состояние, как экономическая категория, связано с
характеристикой наличия, структуры, размещения, использования финансовых
ресурсов и их достаточностью.
Однако, при более детальном рассмотрении, единодушия не наблюдается,
и каждый автор имеет свой подход. Не претендуя на охват всех точек зрения,
представим некоторые наиболее популярные в таблице 1.
Таблица 1.
Группировка подходов на характеристику термина «анализ
финансового состояния»
Автор
Подходы авторов к понятию финансового состояния
Ю.Ф. Бригхэм
важнейшая характеристика деятельности организации,
отражающая обеспеченность финансовыми ресурсами,
целесообразность и эффективность их размещения и
использования, платежеспособность и финансовую
устойчивость
А.Д. Шеремет
характеристика финансовой конкурентоспособности
предприятия (то есть платежеспособности,
кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и
капитала, выполнения обязательств перед государством и
другими хозяйствующими субъектами
Н.С. Пионткевич
[
совокупность показателей, отражающих способность
предприятия погасить свои долговые обязательства
О.В.Ефимова
цели: получение информации о способности зарабатывать
19
прибыль; формирование информации об имущественном и
финансовом состоянии, т.е. об обеспеченности источниками
получения прибыли
Ковалев В.В.
совокупность показателей, характеризующих наличие,
размещение и использование финансовых ресурсов
предприятия
Савицкая Г.В.
экономическая категория, которая отображает состояние
капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта
к саморазвитию на фиксированный момент времени
На рисунке 1. приведём уровни субъектов управления финансовой
деятельностью организации.
Эту же схему можно назвать и структурой финансового управления в
организации средних или крупных масштабов.
Рисунок 1. - Уровни субъектов управления финансовой
деятельностью организации.
Традиционно должностные обязанности в сфере планирования и
управлениями финансами предприятия разграничиваются между
руководителями следующим образом.
1. Генеральный директор занимается организацией работы финансовой
службы. Он нанимает и освобождает от должности руководителей финансовых
Генеральный директор
Финансовый директор
Главный бухгалтер
Начальник экономического отдела
Сотрудники бухгалтерии
Сотрудники экономического отдела
20
подразделений, обеспечивает стратегическое управление финансами
предприятия, формулирует направления проведения финансового
менеджмента, контролирует достижение ключевых показателей деятельности,
несёт ответственность за правильность оформления налоговых документов и
своевременность их предоставления в налоговые органы.
2. Финансовый директор берет на себя задачу финансового
прогнозирования и планирования. Он организует оперативное управление
финансами предприятия. Также в обязанности финансового директора входит
проведение инвестиционной политики компании (анализ инвестиционных
проектов, определение сроков окупаемости и рентабельности, поиск
источников финансирования), организация страхования от различных видов
рисков, управление запасами (расчёт их норм и нормативов в производстве),
валютными ценностями и финансовыми инструментами компании.
3. Главный бухгалтер занимается выполнением следующих
должностных обязанностей: анализирует расходы и доходы компании, ведет
бухгалтерский учет и учет расходов, подготавливает необходимые данные для
формирования отчётности компании в соответствии с требованиями ПБУ,
отвечает за нарушение сроков уплаты налогов и сборов, организует
краткосрочное финансовое планирование на предприятии.
4. Начальник экономического отдела анализирует отчётность,
принимает решение о размерах выплачиваемых дивидендов, анализирует
потребность в заемных ресурсах и условия их получения, следит за платёжной
дисциплиной и ликвидностью организации и так далее.
Кто бы ни осуществлял финансовую деятельность организации, –
директор, бухгалтер, финансовый отдел – ему необходимо поставить перед
собой следующие приоритеты:
определить процентное соотношение финансовых средств на разные
виды деятельности организации.
21
разработать финансовую стратегию организации, с учетом интересов
всех ее управляющих и исполнительных элементов.
регулярно анализировать систему показателей финансовой
деятельности организации с целью выявления и устранения возможных
недостатков
12
.
Таким образом, список задач довольно широк и ограничивается не только
привлечением денежных средств, но и полноценным аудитом финансовой
деятельности организации. На основе полученных результатов всех этих
процедур в дальнейшем принимаются важные вопросы, решающие судьбу всей
организации. Поэтому анализом финансовой деятельности организации нельзя
пренебрегать, а ошибки в прогнозах или оценке текущего состояния дел могут
вылиться в серьезные трудности в дальнейшем.
Роль сотрудника или отдела, отвечающего за качество финансовой
деятельности организации, сложно переоценить. Безусловно, одной только ею
работа любого субъекта хозяйствования не ограничивается, но при ее
отсутствии шансов на успешный бизнес немного.
Итак, управление финансовой деятельностью организации является
неотъемлемой частью всей системы её функционирования. Оно осуществляется
при помощи различных методов и приемов.
Задачи по финансовой деятельности организации, которые выполняет
ответственный сотрудник, в общем виде можно свести к следующему: анализ
финансовой деятельности организации, выполненный за короткий и длинный
период, а также планирование на основе полученных результатов; деятельность
по привлечению финансовых средств в организацию; распределение
полученных средств.
12
Запольских, Ю.А. Способы повышения финансовых результатов деятельности
предприятия / Ю.А. Запольских, Г.В. Мухаметьянова // NovaInfo.Ru. – 2018. – Т. 3. № 55. – С.
122.
22
Финансовое управление предприятием дает возможность принять важные
стратегические решения, которые определят успешное развитие организации и
ее платежеспособность. Благодаря данной системе полученная прибыль
используется максимально эффективно, что увеличивает стоимость
предприятия.
1.3 Методика проведения анализа финансового состояния
организации
Практика финансового анализа выработала основные методы его
проведения.
Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции
отчетности с соответствующей позицией предыдущего периода, заключается в
построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых
абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами
роста (снижения).
Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры
итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции
отчетности на результат в целом. Такой анализ позволяет увидеть удельный вес
каждой статьи баланса в общем итоге. Обязательным элементом анализа
являются динамические ряды этих величин, по средством которых можно
отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их
источников покрытия
13
.
Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга,
поэтому на практике можно построить аналитические таблицы,
характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и
динамику ее отдельных показателей.
13
Гаврилова, А.Н. Финансы организаций (предприятий): учебное пособие для Вузов / А.Н.
Гаврилова, А.А. Попов. – М.: Проспект, КноРус, 2017. С.512.
23
Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с
позициями ряда предшествующих периодов и определение тренда, то есть
основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и
индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда
формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно,
ведется перспективный, прогнозный анализ.
Анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет
отношений отчетности, определение взаимосвязи показателей.
Сравнительный (пространственный) анализ – анализ отдельных
финансовых показателей дочерних фирм, подразделений, цехов, а также
сравнение финансовых показателей организации с показателями организаций–
конкурентов, среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.
Факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на
результативный показатель. Факторный анализ может быть прямым
(собственно анализ), то есть раздробление результативного показателя на
составные части, и обратным (синтез), когда его отдельные элементы
соединяются в общий результативный показатель
14
.
В качестве инструментария для анализа финансового состояния
предпринимательской фирмы широко используются финансовые
коэффициенты – относительные показатели финансового состояния
организации, которые выражают отношения одних абсолютных финансовых
показателей к другим.
14
Ершов, Р.С. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия в условиях
экономического кризиса / Р.С. Ершов, В.И. Кузин // Вестник молодежной науки. – 2018. –
№2 (4). – С.18
24
Основными источниками информации для анализа финансового
состояния служит бухгалтерский баланс организации (форма 1) и отчёт о
финансовых результатов (форма 2)
15
.
Многие авторы экономического анализа предлагают свои методики
оценки финансового состояния организации. Наиболее полными на взгляд
автора данного исследования являются методики Бланка
16
и Ковалёва
17
.
Опишем расчёт показателей, рекомендованных данными методиками.
1. Оценка динамики и структуры активов.
Получить представление о величине средств предприятия и структуре
активов позволяет анализ имущественного положения предприятия, который
включает оценку величины, динамики и структуры активов.
Расчёт показателя собственных оборотных средств (СОС), величина
которых должна быть положительной, производится по формуле (1).
Положительно оценивается рост суммы собственных оборотных средств:
СОС = СК–ВНА = ОбА–КЗ, (1)
где СК – собственный капитал;
ВНА – внеоборотные активы;
ОбА – оборотные активы;
КЗ – кредиторская задолженность.
2. Анализ финансовой устойчивости и определение её типа.
В общем виде финансовая устойчивость оценивается с помощью
коэффициента автономии, который рассчитывается по формуле (2)
18
:
Ка = СК/ВБ, (2)
15
Кравченко, Л.Н. Система информационного обеспечения анализа финансовой
устойчивости организации / Л.Н. Кравченко // Белгородский экономический вестник. – 2016.
– № 1 (73). – С. 100.
16
Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента. Т.1. / И.А. Бланк. – М.: Ника–Центр, 2017.
С.76.
17
Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В. Ковалев, О.Н.
Волкова. – М.: ТК Велби, 2016. С.209.
18
Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента. Т.1. / И.А. Бланк. – М.: Ника–Центр, 2017.
С.55.