73
3.2. Мероприятия и рекомендации по улучшению финансового состояния
предприятия
В связи недостаточной величиной собственного оборотного капитала,
рекомендуем ООО «Контрум» снизить величину основных средств.
Однако ООО «Контрум» для осуществления деятельности необходимы
основные средства. Решить данную проблему поможет использование
механизма возвратного лизинга.
ООО «Контрум» арендует основные средства, но не прибегает к услугам
лизинговых компаний.
Главный плюс возвратного лизинга в отличие от обычного в том, что
организация-лизингополучатель быстро привлекает оборотные средства, не
теряя при этом права пользования имуществом.
К возвратному лизингу относятся сделки, в которых лизингополучатель и
поставщик (продавец) являются одним и тем же лицом: лизингополучатель
продает лизингодателю свое имущество или даже предприятие и одновременно
берет его в лизинг, сохраняя при этом право владения и пользования им.
Деньги, полученные за проданное имущество, лизингополучатель может
использовать для любых производственных и даже инвестиционных целей, а по
договору лизинга он будет расплачиваться лизинговыми платежами в обычном
порядке.
Возвратный лизинг позволяет предприятиям временно высвобождать
связанный капитал за счет продажи имущества и одновременно продолжать
фактически пользоваться им уже на правах лизингополучателя. При этом после
выплаты лизинговых платежей лизингополучатель получает право
собственности на переданное в лизинг имущество в соответствии с договором
лизинга. Этот вид лизинга используется в тех случаях, когда предприятие
испытывает финансовые трудности по оборотным средствам.
Нами проведено моделирование бухгалтерского баланса при
использовании возвратного лизинга. Возвратный лизинг осуществляется на
74
половину стоимости основных средств – 570517 тыс. руб. (строительные
машины и механизмы), что является значительной величиной для ООО
«Контрум», но лизинговые компании осуществляют такие сделки.
Модель является упрощенной, в ней осуществляется пропорциональные
изменения без учета авансирования лизинговой компании на сумму авансов по
выкупной стоимости. Стоимость лизинга составляет 18,5 % годовых. Влияние
моделируемых ситуаций на финансовую устойчивость ООО «Контрум»
проследим на изменениях коэффициентов финансовой устойчивости и
платежеспособности (см. таблицу 22).
Таблица 22
Изменения коэффициентов финансовой устойчивости и
платежеспособности в результате моделирования
Показатель
На
31.12.2017
При использовании
возвратного лизинга на
31.12.2017
Коэффициент соотношения
заемных и собственных
средств
1,19
0,87
Коэффициент автономии
0,46
0,58
Коэффициент маневренности
собственных средств
-3,46
-2,03
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,03
0,13
Коэффициент промежуточного
покрытия
0,86
1,04
В результате моделирования мы пришли к следующим выводам:
Использование возвратного лизинга способствует значительному росту
платежеспособности предприятия. Абсолютная ликвидность баланса
увеличится на 0,10 п.п.
Факторинговые операции может проводить кредитная или коммерческая
организация, имеющая лицензию на осуществление таких операций.
Следует также отметить, что по результатам проведённого исследования
в течение практически всего анализируемого периода в ООО «Контрум»
заёмные средства, привлекаемые для осуществления текущей хозяйственной
деятельности, используются неэффективно, т.к. средняя ставка по кредитам
превышает экономическую рентабельность активов. Следовательно, есть
75
необходимость поиска альтернативных источников краткосрочного
финансирования, которым и может послужить факторинг.
Для улучшения финансовой ситуации на предприятии рекомендуем
использовать механизм факторинга.
Факторинговые операции может проводить кредитная или коммерческая
организация, имеющая лицензию на осуществление таких операций.
Таким образом, нормативной базой для проведения факторинговых
операций является Гражданский кодекс РФ (часть 2, глава 43) и Федеральный
закон «О банках и банковской деятельности».
Согласно ст. 824 Гражданского кодекса РФ договор факторинга - это
договор финансирования под уступку денежного требования. Иначе говоря,
предприятие (клиент) передает банку или факторинговой компании
(финансовому агенту) уже существующий или будущий долг своего
покупателя. А банк за определенное вознаграждение финансирует это
предприятие в размере полученной дебиторской задолженности. После
заключения договора финансовый агент перечисляет клиенту одну часть
задолженности (обычно от 70 до 90% от суммы уступаемого требования), а
вторую часть за минусом комиссии - после погашения долга покупателем.
Факторинг является эффективным средством управления дебиторской
задолженностью и позволит предприятию получить следующие
дополнительные доходы и выгоды:
1. дополнительная прибыль за счет возможности увеличить объем
продаж, получив от банка или факторинговой компании необходимые для этого
оборотные средства;
2. экономия на неоправданных затратах, связанных с получением
банковского кредита.
Дело в том, что в отличие от банковского кредитования при
факторинговом обслуживании, получая финансирование своих продаж,
предприятие перестает нести следующие расходы:
проценты за пользование кредитом;
76
расходы по оформлению кредита, включающие регистрацию и
страхование залога, оплату рабочего времени сотрудников на оформление и
подготовку документов для кредитного отдела, уведомления налоговой
инспекции о намерении открыть ссудный счет и т. д.;
расходы, связанные с непредвиденным ростом процентных ставок в
стране;
расходы на экстренную мобилизацию денежных средств при
наступлении срока погашения кредита или выплаты процентов, включая
упущенную выгоду, связанную с выводом этих средств из оборота.
в связи с тем, что кредит берется на фиксированный срок (как
правило, превышающий срок товарного кредита), а факторинговое
обслуживание предполагает взимание платы только за срок товарного кредита,
фактическая плата за кредит будет больше, чем при факторинговом
обслуживании.
3. снижение себестоимости выполненных работ за счет появления
возможности закупать материалы у своих поставщиков по более низким ценам.
Дело в том, что предприятие, получая значительную часть стоимости
выполненных работ в течение примерно 3 дней, и, теряя тем самым
зависимость от соблюдения своими дебиторами платежной дисциплины, может
пойти на сокращение срока отсрочки платежа при закупках необходимого
сырья и материалов и потребовать от своих поставщиков лучших ценовых
условий на закупаемые материалы. Кроме того, ООО «Контрум» получает
гарантию защиты от штрафных санкций со стороны кредиторов при
несвоевременных расчетах с ними, вызванных кассовым разрывом;
4. защита от потерь при неоплате или несвоевременной оплате
дебиторами за предоставленные им работы;
5. помимо предоставления финансирования банк или факторинговая
компания берет на себя:
кредитные риски (риски неоплаты покупателями поставок
предприятия);
77
ликвидные риски (риски несвоевременной оплаты поставок
покупателями);
процентные риски (риск резкого изменения рыночной стоимости
ресурсов) и т.д.
В принципе, с точки зрения финансирования предприятия основная цель
договора факторинга и кредита совпадают: пополнить оборотные средства.
Однако у факторинга по сравнению с кредитом есть ряд весомых преимуществ.
Следует также отметить, что по результатам проведённого исследования
в течение практически всего анализируемого периода в ООО «Контрум»
заёмные средства, привлекаемые для осуществления текущей хозяйственной
деятельности, используются неэффективно, т.к. средняя ставка по кредитам
превышает экономическую рентабельность активов. Следовательно, есть
необходимость поиска альтернативных источников краткосрочного
финансирования, коим и может послужить факторинг.
Итак, при внедрении схемы факторинга в качестве инструмента
управления дебиторской задолженностью, в первую очередь, ООО «Контрум»
необходимо заключить договор с банком или факторинговой компанией.
При заключении такого договора предприятие должно доказать: -
наличие денежного требования. Для этого нужно предъявить договор с
должником, документы, подтверждающие выполнение работ (счета-фактуры,
акты выполненных работ (КС-2) и т.д.); - способность должника оплатить долг.
Состав подтверждающих документов определяет факторинговая компания. Это
могут быть: рекомендации партнеров должника, гарантийные письма, копия
баланса, документы о наличии у должника имущества (например,
автотранспорта, недвижимости и др.) и т.д. Как было сказано несколько ранее,
одной из функций факторинга является снижение риска ликвидности, т.е. риска
несвоевременной оплаты счетов дебиторами предприятия.
78
Таблица 23
Сравнительная характеристика кредита и факторинга
Кредит
Факторинг
возвращается банку
заемщиком
погашается из денег, выплачиваемых
дебиторами клиента
выдается на фиксированный
срок
выплачивается на срок фактической
отсрочки платежа
выплачивается в
обусловленный кредитным
договором день
выплачивается в день выполнения
работ
выдается под залог
не требует обеспечения
выдается на заранее
обусловленную сумму
размер фактического
финансирования не ограничен и
может безгранично увеличиваться по
мере роста объема продаж клиента
погашается в заранее
обусловленный день
погашается в день фактической
оплаты дебитором за выполненные
работы
для получения кредита
необходимо оформлять
огромное количество
документов
факторинговое финансирование
выплачивается автоматически при
предоставлении акта выполненных
работ и счета-фактуры
погашение кредита не
гарантирует получение нового
факторинговое финансирование
продолжается бессрочно
затраты на уплату процентов
по банковскому кредиту
относятся на себестоимость в
пределах учетной ставки.
затраты на уплату факторинговой
комиссии относятся на себестоимость
полностью
при кредитовании помимо
перечисления денег банк не
оказывает заемщику никаких
услуг
факторинговое финансирование
сопровождается управлением
дебиторской задолженностью
Анализ платёжеспособности ООО «Контрум» выявил ухудшение
финансовой ситуации на предприятии, в частности, проблему с текущей
ликвидностью, которая заключается, прежде всего, в недостатке денежной
наличности для погашения наиболее срочных обязательств (кредиторской
задолженности).
Использование схемы факторинга позволит улучшить сложившееся
положение, поскольку, условно говоря, такой механизм финансирования
наделяет акты выполненных работ организации качествами своего рода
высоколиквидных ценных бумаг: при желании превратить их в деньги нужно
просто предоставить их банку или факторинговой компании. Таким образом, до
90% задолженности по выполненным работам немедленно возвращается в
79
хозяйственный оборот предприятия, что позволяет продолжать текущую
производственно-финансовую деятельность (прежде всего, погашать долги
перед кредиторами).
Итак, при внедрении схемы факторинга в качестве инструмента
управления дебиторской задолженностью, в первую очередь, ООО «Контрум»
необходимо заключить договор с банком или факторинговой компанией.
В качестве рекомендации руководству ООО «Контрум» предлагаем
использовать возвратный лизинг и факторинг комплексно, что даст
возможность предприятию стать более финансово устойчивым, даст
значительный прирост платежеспособности, следовательно, позволит ООО
«Контрум» рассчитаться по своим обязательствам. Что в свою очередь, по
цепочке, позволит увеличить рентабельность предприятия, привлечь новые,
более дешевые заемные средства, увеличить запас финансовой прочности и в
итоге позволит повысить прибыльность ООО «Контрум».
Что в свою очередь, по цепочке, позволит увеличить рентабельность
предприятия, привлечь новые, более дешевые заемные средства, увеличить
запас финансовой прочности и в итоге позволит повысить прибыльность ООО
«Контрум».
80
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Анализ финансового состояния представляет собой систему способов
исследования хозяйственных процессов о финансовом положении предприятия
и финансовых результатах его деятельности, складывающихся под
воздействием объективных и субъективных факторов, по данным
бухгалтерской отчетности и других видов информации.
Анализ финансового состояния предприятия имеет чрезвычайно важное
значение как для внутренних, так и для внешних пользователей анализа.
В работе были рассмотрены необходимые для анализа финансового
состояния предприятия теоретические аспекты.
Применению рассмотренных методик на практике посвящена вторая
глава выпускной квалификационной работы. На основе сформированного
теоретического базиса был проведен анализ финансового состояния ООО
«Контрум» за 2014-2016 год.
В ООО «Контрум» имеется достаточно ресурсов для повышения
эффективности его деятельности, наблюдается высокий производственный
потенциал, на предприятии присутствует мощная база внеоборотных активов и
не менее мощная ресурсная база.
В 2014-2016 гг. можно сделать вывод о значительном росте
имущественной массы ООО «Контрум». Имущество компании увеличилось в
2015 году на 52,95 %, а в 2016 году на 40,49 %.
Динамика имущества ООО «Контрум» за данные периоды обусловлена
противоположенными причинами. Если в 2015 году имущество увеличилось за
счет роста внеоборотных активов (+134,03 %), то в 2016 году снижением
внеоборотных активов. За 2014-2016 год произошли существенные
структурные изменения в составе активов. В 2014 году в составе активов
преобладали текущие (60,6 %), в 2015 году – внеоборотные средства (60,28 %),
на конец 2016 года вновь текущие активы (71,20 %).
81
Наилучшее соотношение структуры имущества и источников его
формирования наблюдалось в 2015 году.
Положительно в 2015 году следует оценить рост собственного капитала
ООО «Контрум» на 56,46 %. В 2016 году наблюдается существенное снижение
всех финансовых результатов деятельности ООО «Контрум». Валовая прибыль
в 2016 году снизилась на 40,5 %. Данный показатель является наименьшим за
анализируемые периоды. Это связано со снижением выручки на 51,4 %.
При анализе финансового состояния ООО «Контрум» разрешались
поставленные во введении задачи. Согласно приведенным задач необходимо
представить результаты их разрешения.
Рентабельность строительной деятельности снизилась на 34,81 п.п. и
составила на конец 2016 года 19,90 %. Показатели рентабельности активов и
внеоборотных активов имеют отрицательную динамику, что свидетельствует о
существенном снижении эффективности их использования.
Вследствие снижения эффективности деятельности уменьшился
показатель рентабельности продаж на 2,55 п.п.
Баланс ООО «Контрум» не является абсолютно ликвидным, что
свидетельствует об отсутствии четкой политики управления ликвидностью.
За все три отчетные периода у ООО «Контрум» наблюдается острый
дефицит наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных
обязательств. В составе наиболее срочных обязательств учитывается
кредиторская задолженность организации, величина которой существенно
превышает остаток денежных средств.
Величина активов средней степени ликвидности значительно превышает
значение краткосрочных обязательств, следовательно, нарушение первого
неравенства не может считаться причиной неплатежеспособности предприятия.
При этом группа наиболее срочных обязательств будет покрываться группой
активов средней степени ликвидности, что также характерно для предприятий в
условиях российской экономики. Следовательно, платежеспособность ООО
82
«Контрум» на основании оценки ликвидности баланса можно оценить как
среднюю с дефицитом наиболее ликвидных активов.
У ООО «Контрум» в 2016 наблюдается недостаточная концентрация
собственного капитала 46 %, что говорит о недостаточном уровне финансовой
устойчивости и зависимости хозяйствующего субъекта от заемных источников.
Привлечение дополнительных источников финансирования может
способствовать снижению эффективности использования совокупного
капитала ООО «Контрум» за счет эффекта финансового рычага.
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости позволяет
диагностировать невысокую степень финансовой зависимости ООО «Контрум»
от заемных средств и средний уровень финансовой устойчивости в 2016 году.
ООО «Контрум» следует оптимизировать структуру материальных оборотных
активов с целью выявления излишних и неиспользуемых для их последующей
реализации и проводить эффективную работу с дебиторской задолженностью.
По результатам факторного анализа сделаны выводы от том, что
наибольшее негативное влияние на финансовые результаты оказало снижение
выручки от реализации строительно-монтажных работ. Валовая прибыль
снизилась за счет данного фактора на 31402 тыс. руб., а прибыль от продаж на
226954 тыс. руб. Рост цен положительно повлиял на прибыль, увеличив ее
размер на 18949 тыс. руб. или 57,90% от общего изменения. Структура
строительно-монтажных работ в 2016 году была оптимальной, что привело к
росту прибыли от продаж на 22695 тыс. руб. или 69,34 %. Снижение
себестоимости увеличило прибыль на 152581 тыс. руб. или 466,19 %.
По результатам анализа финансового состояния можно порекомендовать
ООО «Контрум»:
увеличить объем реализации продукции; всех показателей финансовых
результатов – прибыли от продажи, бухгалтерской и чистой прибыли;
контролировать величину управленческих расходов, их снижение
позволит увеличить прибыль от реализации на 15885 тыс. руб.