16
по степени их ликвидности для дальнейшего сопоставления и определения
сбалансированности средств и источников их финансирования.
Активы предприятия делятся на следующие группы (группировка
составлена по действующим формам отчетности), деление происходит
зависимости от степени ликвидности активов предприятия:
А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные
финансовые вложения;
А2 – быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи
по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;
А3 – медленно реализуемые активы. Это статьи второго раздела актива
баланса – запасы, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой
ожидаются в течение более, чем 12 месяцев после отчетной даты и прочие
оборотные активы;
А4 – труднореализуемые активы – это статьи первого раздела актива
баланса.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность,
прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;
П2 – краткосрочные пассивы – это краткосрочные кредиты и заемные
средства, краткосрочные оценочные обязательства;
П3 – долгосрочные пассивы. Это долгосрочные кредиты и заемные
средства, а также доходы будущих периодов, долгосрочные оценочные
обязательства;
П4 – постоянные пассивы (устойчивые). Это статьи третьего раздела
пассива баланса. Если у предприятия имеются убытки (итог III Раздела актива
баланса), то для сохранения баланса на величину убытков уменьшаются
собственные источники.
Изменения формирования групп показателей активов и пассивов по
степени ликвидности неизбежно влечет за собой изменение результатов анализа
ликвидности баланса по абсолютным показателям. Баланс будет абсолютно
17
ликвидным, если соблюдены следующие соотношения:
А1 П1;
А2 П2;
А3 П3;
А4 П4.
Важнейшим элементом информационного обеспечения финансового
анализа является бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия. Годовая
отчетность состоит из бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах
и приложений к ним (отчет об изменениях капитала; отчет о движении денежных
средств; отчет о целевом использовании полученных средств). Отчетность
должна содержать данные, необходимые для формирования достоверного и
полного представления о финансовом положении организации, финансовых
результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении [20].
Требования, предъявляемые к бухгалтерской (финансовой) отчетности
представлены на рисунке 3.
Помимо общих для всех коммерческих организаций изменений форм
бухгалтерской отчетности, существенное значение на показатели бухгалтерских
итогов деятельности организации оказывает отраслевая специфика. Например,
принцип формирования бухгалтерской отчетности для предприятий, занятых в
сфере строительства и смежных с ним отраслях, имеет свою специфику, которая
существенно влияет на конечные показатели отчетности и, соответственно, на
точность проводимого анализа.
Согласно Приказу Минфина РФ от 24 октября 2008 г. N 116н «Об
утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет договоров
строительного подряда» (ПБУ 2/2008)» [5] с 2009 года предприятие,
осуществляющие свою деятельность в сфере строительства и неразрывно
связанных с этим работах определяют финансовый результат «по мере
готовности».
18
Рисунок 3 Требования, предъявляемые к бухгалтерской
(финансовой) отчетности
То есть величина выручки определяется не на основании актов
выполненных работ, подписание которых влечет за собой возникновение у
заказчиков обязательства по оплате работ, а расчетным методом, по выбору
предприятия либо в зависимости от размера фактически понесенных расходов и
оставшейся плановой величины расходов, либо в зависимости от экспертной
оценки объема выполненных работ и общей цены договора. При этом прямые
расходы по данным договорам отражаются в Отчете о финансовых результатах
в полном объеме, без выделения остатка незавершенного производства. Такая
специфика определения доходов и расходов по договорам отразится и на
показателях баланса – прибыль, незавершенное производство, дебиторская и
кредиторская задолженность [25, с. 54]
С одной стороны, введение в действие ПБУ 2/2008 [5] позволило
Требования к бухгалтерской отчетности
Нейтральность информации
Показатели об отдельных активах, обязательствах, доходах,
расходах и хозяйственных операциях, а также составляющих
капитала должны приводиться в бухгалтерской (финансовой)
отчетности обособленно.
Сопоставимость отчетных данных с показателями за
прошедший год (годы) или соответствующие периоды
предшествующих отчетных периодов
По каждому числовому показателю отчетности, кроме отчета,
составляемого вновь созданной организацией за отчетный
период, должны быть приведены данные как минимум за два
года.
Финансовая отчетность составляется на основе
документально подтвержденных и выверенных записей на
счетах бухгалтерского учета.
19
строительным организациям улучшить показатели, отражаемые в текущей
отчетности, вернее, более равномерно отражать доходы и расходы во времени, с
другой стороны – увеличило риск значительного ухудшения показателей в
случае существенных изменений договорных условий – например, отказа
заказчика на определенном этапе от продолжения строительства, а также
предоставило организациям довольно широкие возможности для манипуляции
показателями расчетных величин доходов с целью доведения данных
бухгалтерской отчетности до необходимых организации значений.
Соответственно, анализировать данные, составленные эмпирическим путем,
бесполезно и даже вредно для организации, поскольку результаты подобного
анализа могут значительно исказить фактически сложившуюся картину.
Следовательно, анализировать показатели бухгалтерской отчетности
данных организаций без их предварительной корректировки бесполезно.
Например, при группировке активов и пассивов баланса по степени их
ликвидности необходимо учитывать следующее: наряду с дебиторской
задолженностью покупателей и заказчиков в активе предприятия в составе
дебиторской задолженности существует статья «непредъявленная к оплате
выручка по договорам строительного подряда», хотя экономическая суть этой
величины близка скорее к «товарам отгруженным».
Соответственно, по степени ликвидности этот актив скорее относится к
медленно реализуемым активам. Аналогичная статья существует и в пассиве
баланса. При корректировке расчетной величины выручки по договору
строительного подряда в сторону уменьшения по сравнению с заактированными
работами (например, при увеличении суммы плановых затрат либо уменьшении
цены договора) эта корректировка в балансе отражается как «задолженность
перед заказчиками по договорам строительного подряда» в составе текущей
кредиторской задолженности. При этом по своему экономическому смыслу это
уменьшение выручки по сути является потенциальным убытком предприятия,
который при отражении в отчетности текущего периода уменьшает
нераспределенную прибыль и переводится в состав кредиторской
20
задолженности. То есть, по степени ликвидности этот пассив скорее можно
отнести к долгосрочным пассивам. Перегруппировка активов и пассивов
необходима как на этапе краткой предварительной оценки финансового
состояния для анализа их структуры и соответствия, так и на этапе более
углубленного анализа с использованием финансовых коэффициентов.
Корректировка необходима и для показателей отчета о финансовых
результатах. Как уже говорилось, особенностью отражения финансовых
результатов предприятий в сфере строительства в текущей отчетности является
расчетное определение выручки. Следовательно, можно условно разделить
выручку, отражаемую в отчете о финансовых результатах, на выручку в
денежной форме и выручку в не денежной форме. Выручка в денежной форме –
это величина выручки, подтвержденной подписанными заказчиками актами
выполненных работ, что повлекло за собой возникновение у заказчиков
обязательств по оплате. Выручка в неденежной форме – это сумма превышения
расчетной выручки над величиной заактированных работ. Начисление выручки
в неденежной форме не влечет за собой ее обязательной оплаты. По сути, по
отношению к этой составляющей в последующем отчетном периоде возможны
следующие варианты:
– переход в денежную форму по факту завершения и актирования работ;
– изменение расчетной величины в сторону увеличения без перехода в
денежную форму в связи с длительными сроками работ;
– снижение расчетной величины как следствие увеличения расходов по
договору строительного подряда либо уменьшения общей цены договора. Из-за
этой неопределенности и невозможности достаточно достоверно
спрогнозировать изменение неденежной составляющей выручки некорректно
принимать ее в расчеты при определении текущего финансового состояния
предприятия. Поэтому считаем целесообразным скорректировать отчет о
финансовых результатах на величину неденежной составляющей выручки,
сумму расходов, относящихся к этой составляющей, сумму условного расхода
(дохода) по налогу на прибыль на соответствующую разницу между
21
рассчитанными доходами и понесенными расходами.
Из вышеизложенного можно сделать следующий основной вывод –
невозможно получить объективные и верные результаты анализа финансового
состояния коммерческого предприятия, основывая его лишь на данных
бухгалтерской отчетности, обязательно необходима их предварительная
проработка и корректировка с учетом изменений порядка составления форм,
корректировки статей, специфики формирования отчетности в отдельных сферах
деятельности. В связи с этим возрастает роль управленческой отчетности
предприятия как источника информации для анализа и, соответственно,
значимость умения экономистов-аналитиков читать бухгалтерскую отчетность,
пользоваться бухгалтерскими регистрами, верно интерпретировать и
преобразовывать отражаемые в бухгалтерии данные о деятельности
организации.
Анализ финансово-экономического состояния организации основан на
понятии стоимости фирмы и включает оценку имущественного состояния
компании, платежеспособности (ликвидности), структуры капитала и
финансовой устойчивости, деловой активности, прибыльности, качества
прибыли, финансовой гибкость и вероятность банкротства, равно как и
коммерческие организации других отраслей.
1.2 Методика проведения анализа финансового состояния
На данный момент среди ученых-экономистов нет единого подхода к
методике анализа финансового состояния. При этом стоит отметить, что какими
бы разными взглядами по отношению к методологии анализа финансового
состояния предприятия не обладали различные специалисты, все они сходятся в
одном: в рыночной экономике и при существующей конкуренции такой анализ
составляет важную часть информационного обеспечения любой организации и
является обоснованием при принятии управленческих решений.
Существуют различные методы анализа финансовой отчетности.
22
Проанализируем некоторые из них.
1. Экспресс-анализ
Чтобы понять, как динамично он развивается. Обычно это анализ для
внутреннего использования.
Прежде всего, они привлекают внимание, они утверждают, что детали
заполнены. Далее отчет изучается в контексте наиболее значимых показателей.
Это позволяет быстро определить произошедшие изменения и оценить
финансовую ситуацию.
2. Вертикальный анализ
Вертикальный анализ предполагает анализ финансовой отчетности
предприятия. Например, вы можете определить процентное соотношение
себестоимости продукции и валовой прибыли в выручке, рассчитать затраты на
продажу, административные платежи, НИОКР и т. д.
3. Горизонтальный анализ
Горизонтальное измерение выполняет сравнительный анализ финансовой
отчетности предприятия за разные периоды времени. Допустим, выручка
первого полугодия 2018 года сравнивается с аналогичным показателем,
полученным в первом полугодии 2017 года. Далее определяется динамика
показателя в процентах.
4. Факторный анализ
Когда проводится факторный анализ показателей финансовой
отчетности, цифры анализируются в разрезе факторов и причин, которые так или
иначе могут привести к результату. Это помогает принять решение, наоборот,
укрепить их.
Общепринято, что необходимо анализировать финансовую отчетность.
1. Помогает систематизировать данные, находить возможности для
улучшения работы компании. Это позволяет выявлять слабые юниты и находить
способы вывести их на более высокий уровень.
Это позволит исправить это.
Прием баланса основан на двух версиях баланса - плановом и
23
фактическом. Определяются отклонения по тем или иным показателям и то, как
они влияют на результат.
Анализ финансового состояния также однозначно не определен и в
нормативно-правовых документах. Он рассматривается в различных методиках,
утвержденных Правительством РУз., например, в таких как:
- «методика расчета показателей абсолютной и относительной
финансовой устойчивости, которым должны соответствовать коммерческие
организации, желающие участвовать в реализации проектов, с использованием
бюджетных ассигнований» [6];
- «методика проведения анализа финансового состояния
заинтересованного лица в целях установления угрозы возникновения признаков
его несостоятельности (банкротства) в случае единовременной уплаты этим
лицом налога» [6].
В методологии, используемой для установления риска банкротства, часто
используется метод анализа абсолютных и относительных показателей
финансовой устойчивости. В качестве абсолютного показателя финансовой
устойчивости коммерческой организации используются показатель стоимости
чистых активов (ЧА) и показатель прибыли до вычета процентных расходов,
налогов и амортизационных отчислений. В качестве относительного показателя
финансовой устойчивости коммерческой организации используются две группы
показателей:
- показатели, характеризующие способность коммерческой организации
отвечать по своим долгосрочным обязательствам (коэффициент финансовой
устойчивости, коэффициент финансовой зависимости; коэффициент
инвестирования, коэффициент финансирования);
- показатели эффективности деятельности коммерческой организации
(коэффициент текущей ликвидности, рентабельность продаж, рентабельность
собственного капитала, рентабельность основной деятельности).
Для анализа финансового состояния коммерческой организации в
настоящее время существует много методов, используемых на предприятиях,
24
среди которых можно выделить методы Шеремета А.Д., Ковалева В.В., Донцова
Л.В., Никифорова Н.А., Колчина Н.В., Стоянова Е.С. и другие. В то же время
различия между этими методами финансового анализа заключаются в подходах,
методах, критериях и условиях проведения анализа [250, с. 124].
Метод Шеремета А.Д. и Негашева Е.В., рекомендованный в качестве
типового методологического совета при Министерстве финансов Российской
Федерации по бухгалтерскому учету, в остальном подходит для анализа
финансового состояния.
«Согласно этому методу, анализ финансового состояния коммерческой
организации делится на следующие блоки:
структурный анализ активов и пассивов;
анализ финансовой устойчивости;
анализ ликвидности предприятия;
анализ платежеспособности» [50, с.132].
В результате проведения анализа платежеспособности предприятия
определяют:
коэффициенты ликвидности баланса, как наличия оборотных
средств в размере, потенциально достаточном для погашения краткосрочных
обязательств;
оценивают коэффициенты ликвидности и платежеспособности
организации;
оценивают текущую и перспективную платежеспособность
организации и разрабатывают меры по повышению платежеспособности
организации.
Для этого используют следующие основные показатели:
Представим формулы расчета данных коэффициентов:
- коэффициент текущей ликвидности определяется по следующей
формуле (1):
(1)
25
- коэффициент срочной ликвидности:
????????
(2)
- коэффициент абсолютной ликвидности:
Данный коэффициент является наиболее жестким критерием
ликвидности. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может
быть погашена за счет имеющихся денег на счетах (и/или в кассе) компании.
Нормативное значение коэффициента >0,2.
????????
(3)
Финансовое состояние предприятия, его ликвидность
и платежеспособность, на прямую зависят от того, насколько быстро средства,
вложенные в активы, превращаются в денежные средства. Оценить это помогает
анализ показателей деловой активности.
Деловую активность можно оценить с помощью качественных
и количественных критериев.
- «Коэффициенты оборачиваемости» делят выручку на некий актив:
Выручка от продаж / различные активы. Эти коэффициенты показывают,
сколько раз тот или иной актив «оборачивается» в течение года:
(4)
- Коэффициент погашения дебиторской задолженности (К. п. д. з.):
????????
(5)