46
краткосрочными обязательствами по пассиву, которые сгруппируются по степени
срочности их погашения.
Сгруппируем активы и пассивы организации по степени ликвидности
баланса и представим их в таблице 5.
Таблица 5
Группировка средств ООО Теплостройпроект-С по степени
ликвидности и обязательств по степени срочности, тыс. руб
Баланс считается абсолютно ликвидным, так как соблюдается следующее
соотношение: А1>П1, А2>П2, АЗ>ПЗ, А4<П4.
Из полученных данных видно, что баланс предприятия в отчетном периоде
можно считать абсолютно ликвидным, это говорит о достаточной обеспеченности
организации денежными средствами.
Для оценки ликвидности предприятия рассчитаем относительные
показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой
ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности (таблица 6).
Коэффициент текущей ликвидности за анализируемый период
соответствует нормативному значению, что говорит о возможности покрытия
всех краткосрочных обязательств своими текущими активами.
Таблица 6
Расчет относительных показателей ликвидности ООО
Теплостройпроект-С за 2014-2016 гг.
Актив
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Пасси
в
2014 г.
2015 г.
2016 г.
(А1)
68500
79300
156400
ГПГ)
125300
147500
147000
(А2)
40200
48800
79400
(П2)
2600
2600
2600
(АЗ)
43600
52400
63000
СПЗ)
-
-
-
(А4)
28200
30200
40200
(П4)
52600
60600
189400
Баланс
180500
210700
339000
Баланс
180500
210700
339000
Показатели
Нормативное
значение
2014
г.
2015
г.
2016
г.
Отклонение
+,-) тыс. руб
2015 к 2014
2016 к 2015
Коэффициент
текущей
ликвидности
> 1,5-2
1,19
1,20
1,99
+0,01
+0,79
47
Динамика платежеспособности представлена на рисунке 5.
Рисунок 5.Динамика показателей платежеспособности
Таким образом, при реализации дебиторской задолженности предприятие
сможет погасить всю сумму краткосрочных обязательств. Коэффициент
абсолютной ликвидности в 2016 году увеличился почти в 2 раза. Увеличение
значения данного коэффициента говорит о возможности покрытия максимальной
доли краткосрочных обязательств в момент обращения к нему кредиторов.
2.3. Оценка уровня банкротства организации
Чтобы понять полую картину об устойчивости финансового состояния в
ООО Теплостройпроект-С необходимо произвести расчет коэффициентов. Для
начала рассчитаем абсолютные показатели, характеризующие финансовую
устойчивость, и по ним определим тип финансовой устойчивости.
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
Коэффициент текущей
ликвидности
Коэффициент быстрой
ликвидности
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
2014
2015
2016
Коэффициент
быстрой
ликвидности
> 0,7-0,8
0,85
0,85
1,58
0
+0,73
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
>0,2
0,53
0,53
1,05
0
+0,52
48
Таблица 7
Показатели для определения типа финансовой устойчивости
организации за 2014-2016 гг., тыс. руб.
Имея данные, определим тип финансовой устойчивости предприятия за
анализируемый период (таблица 8).
Таблица 8
Тип финансовой устойчивости организации за 2014-2016 гг.
В 2016 году организация относилась к абсолютному устойчивому
состоянию М = (ΔСОС; ΔСДИ; ΔОИЗ) = [1; 1; 1]. Это говорит о том, что величина
запасов и затрат полностью покрываются собственными оборотными средствами,
т.е. нет зависимости от внешних кредиторов. Для более глубокого анализа
финансовой устойчивости предприятия в дополнение к абсолютным показателям
рассчитаем ряд относительных показателей - финансовых коэффициентов
(таблица 9).
Абсолютные показатели
2014
г.
2015
г.
2016
г.
Отклонение (+,-)
2015 к
2014
2016 к
2015
1. Величина собственного капитала
(СК)
52600
60600
18940
0
8000
+128800
2, Величина внеоборотных активов
(ВОА)
28200
30200
40200
2000
+10000
3, Наличие собственных оборотных
средств (СОС)
24400
30400
14920
0
6000
+118800
4.Долгосрочные обязательства (ДО)
-
-
-
5. Наличие собственных и
долгосрочных заемных источников
формирования запасов (СД)
24400
30400
14920
0
6000
+118800
6. Краткосрочные кредиты и займы
(КК)
-
-
-
7, Общая величина основных
источников формирования запасов и
затрат (ОИ)
24400
30400
14920
0
6000
+118800
8. Общая величина запасов и затрат
(3)
43600
52400
63000
8800
+10600
Абсолютные показатели
2014 г.
2015 г.
2016 г.
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных
оборотных средств (ДСОС)
-19200
-22000
86200
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных
оборотных средств и долгосрочных источников
формирования запасов (СДИ)
-19200
-22000
86200
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей
величины источников покрытия запасов (ОИЗ)
-19200
-22000
86200
Тип финансовой устойчивости
' ГО; 0; 01
Ю; 0; 01
Г1;1;Л
49
Таблица 9
Расчет показателей финансовой устойчивости организации
При анализе данных таблицы можно увидеть, что коэффициент
финансовой устойчивости весь анализируемый период был меньше нормативного
показателя, что является негативным фактором и говорит о низкой финансовой
устойчивости организации.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, что в 2015 году 29%
активов формировалось за счет собственного капитала и долгосрочных
обязательств, а в 2016 году - 56% активов.
Чтобы обеспечить предприятию устойчивое финансирование
хозяйственной деятельности, от 75% до 90% активов должно формироваться за
счет собственного капитала и долгосрочных обязательств.
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств в 2014 году
значительно превышает нормативный показатель, тем самым говоря о высокой
доле заемных средств. Это свидетельствует об усилении зависимости
организации от внешних инвесторов и кредиторов.
Превышение данного значения сигнализирует о том, что финансовая
устойчивость организации вызывает сомнение. В отчетном периоде коэффициент
соотношения собственных и заемных средств уменьшился на 1,69 и составил
0,79. Снижение данного коэффициента свидетельствует об уменьшении
финансовой зависимости организации от внешних источников финансирования,
финансовых обязательств перед банками и другими кредитными организациями у
Показатели
Нормативны
й
показатель
2014
г.
2015
г.
2016
г.
Отклонение (+,-)
2015 к
2014
2016 к
2015
1. Коэффициент
финансовой устойчивости
>0,75
0,27
0,29
0,56
0,02
+0,27
2. Коэффициент
соотношения
собственных и заемных
средств
<1
2,49
2,48
0,79
-0,01
-1,69
3. Коэффициент
маневренности
>0,2-0,5
0,50
0,50
0,75
0
+0,25
4. Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными средствами
>0,1
0,28
0,34
0,63
0,06
+0,29
5. Коэффициент
финансовой автономии
>0,5
0,28
0,29
0,56
0,01
+0,27
50
нее не было. Высокие показатели коэффициента маневренности говорят о
значительной доле собственных средств в мобильной форме. Резкий рост данного
коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности
предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте
собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных
источников финансирования. Это означает, что в отчетном периоде 75%
собственного капитала было направлено на финансирование текущей
деятельности (оборотных активов).
В базисном периоде 34% оборотных активов финансировалось за счет
собственных средств, в отчетном периоде оборотные активы, финансируемые за
счет собственных средств организации, возросли до 63%. Так как половина
оборотных активов организации финансируется за счет собственных средств, то
это свидетельствует о благоприятном финансовом состоянии ООО
Теплостройпроект-С, и поэтому у общества возникает больше возможностей
проведения независимой финансовой политики.
Рост коэффициента автономии в 2016 году свидетельствует о возрастании
финансовой независимости предприятия. Главной причиной такого состояния
является уменьшение кредиторской задолженности в отчетном периоде и
отсутствие у фирмы займов и кредитов.
Все количественные методики прогнозирования банкротства,
разработанные зарубежными и российскими авторами, включают в себя
несколько (от двух до семи) ключевых показателей, характеризующих
финансовое состояние коммерческой организации. На их основе в большинстве
из названных методик рассчитывается комплексный показатель вероятности
банкротства с весовыми коэффициентами у индикаторов. Эти методики и модели
должны позволять прогнозировать возникновение кризисной ситуации
коммерческой организации заранее, ещё до появления её очевидных признаков.
Целесообразно начать рассмотрение с зарубежных методик
прогнозирования банкротства, так как именно на их основе российские ученые
проводили разработки в этой области, формируя новые методики диагностики
51
кризисного состояния предприятия. Наибольшее распространение в условиях
российской экономики получили модели, предложенные известным западным
экономистом Альтманом.
Формула модели Альтмана такова:
Z = -0,3877 – 1,0736 * Ктл + 0,579 * ЗК/П (15)
Значение коэффициента текущей ликвидности определим из таблицы 6.
Его значение в 2016 году составляет 1,99.
Z = -0,3877 – 1,0736 * 1,99+ 0,579 * 14960/33900=-0.3877-2.136+0.255=-2,26
Использование двухфакторной модели Альтмана, показало, что
вероятность наступления банкротства низка, так активы предприятия покрывают
величину краткосрочной задолженности.
Одной из немногих отечественных моделей, призванных оценить
вероятность наступления банкротства является R-модель, разработанная в
Иркутской государственной экономической академии. Формула расчета модели
ИГЭА имеет вид:
R = 8,38 X1 + X2 + 0,054 X3 + 0,63 X4 (16)
X1=298800/339000=0,88
X2= 178400/189400=0,94
X3=178400/339000=0,52
X4 =178400/1231000= 0,14
R = 8,38 *0,88 + 0,94 + 0,054 *0,52 + 0,63 *0,14=7,37+0,94+0,03+0,09=8,43
Выполненные расчеты показывают, что R более 0,42 и вероятность
банкротства по Иркутской модели минимальна.
Вероятность банкротства, рассчитанная по обеим моделям, минимальна.
В целом, при рассмотрении всех коэффициентов финансовой устойчивости,
нельзя сказать, что фирма абсолютно финансово устойчива, так как не все
коэффициенты удовлетворяют рекомендованным значениям.
Выводы по главе 2:
Во второй главе был проведен анализ финансового состояния в ООО
Теплостройпроект-С.
52
В период с 2014-2016 год произошло увеличение дохода от реализации и
соответственно прибыли, что отразилось на показателях темпа роста дохода от
реализации и прибыли за соответствующий период.
При анализе финансовой устойчивости организации можно увидеть, что
коэффициент финансовой устойчивости весь анализируемый период был меньше
нормативного показателя, что является негативным фактором и говорит о низкой
финансовой устойчивости организации. Коэффициент финансовой устойчивости
показывает, что в 2015 году 29% активов формировалось за счет собственного
капитала и долгосрочных обязательств, а в 2016 году - 56% активов. В отчетном
периоде коэффициент соотношения собственных и заемных средств уменьшился
на 1,69 и составил 0,79. Снижение данного коэффициента свидетельствует об
уменьшении финансовой зависимости организации от внешних
источников финансирования, финансовых обязательств перед банками и
другими кредитными организациями у нее не было.
Высокие показатели коэффициента маневренности говорят о значительной
доле собственных средств в мобильной форме. Это означает, что в отчетном
периоде 75% собственного капитала было направлено на финансирование
текущей деятельности (оборотных активов).
Рост коэффициента автономии в 2016 году свидетельствует о возрастании
финансовой независимости предприятия. Главной причиной такого состояния
является уменьшение кредиторской задолженности в отчетном периоде и
отсутствие у фирмы займов и кредитов.
В ООО Теплостройпроект-С коэффициент текущей ликвидности 2016 года
равен 1,99, при его значении на начало года 1,20. Это значение свидетельствует о
недостаточной общей обеспеченности организации оборотными средствами.
Коэффициент быстрой ликвидности в 2016 году значительно больше норматива,
что связано с отсутствием займов и кредитов и снижением суммы кредиторской
задолженности. Таким образом, при реализации дебиторской задолженности
предприятие сможет погасить всю сумму краткосрочных обязательств.
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2016 году увеличился почти в 2 раза.
53
Увеличение значения данного коэффициента говорит о возможности покрытия
максимальной доли краткосрочных обязательств в момент обращения к нему
кредиторов.
54
Глава 3. Направления совершенствования финансового состояния
организации
3.1. Мероприятия, направленные на улучшение финансового состояния
организации
Далее представим мероприятия, которые позволят повысить
платежеспособность и финансовую устойчивость ООО Теплостройпроект-С.
Для стабилизации финансового состояния ООО Теплостройпроект-С
следует разработать мероприятия, которые поспособствуют увеличению
собственных средств предприятия, и, соответственно, повышению его
финансовой устойчивости.
Одна из проблем ООО Теплостройпроект-С заключается в высоком
удельном весе дебиторской задолженности в активах, таким образом, следует
предложить ООО Теплостройпроект-С мероприятия по оптимизации дебиторской
задолженности для увеличения ликвидности и платежеспособности организации.
Одним из вариантов повышения финансовой устойчивости для данной
организации может стать факторинг.
Факторинг подразумевает использование услуг посредника в лице банка
(фактора). Банк обязуется выплачивать организации сумму за выполняемые
работы в обмен на уступку права требовать долг по данной операции
80
. Это
позволит компании ООО Теплостройпроект-С планировать потоки денежных
средств. Также приведет к сокращению дебиторской задолженности, что
позволит освободить средства для дальнейшего их оборота.
Использование факторинга позволяет компаниям:
– повысить ликвидность дебиторской задолженности;
– ликвидировать кассовые разрывы;
– застраховать риски, связанные с предоставлением отсрочки платежа
покупателям;
– развить отношения с существующими покупателями и привлечь новых;
80
Хромов М. Дебиторка. Возврат, управление, факторинг; Питер - Москва, 2015. – С.100.
55
– расширить свою долю на рынке.
Суть факторинга заключается не только в получении денежных средств от
должников и передаче данных средств поставщикам, но и в возможности
управлять дебиторской задолженностью, контролировать ее состояние, напрямую
работать с должниками, получать от них информацию и передавать их клиенту.
Схема факторинга представлена на рис. 6.
Рисунок 6. Схема факторинга
81
Для того, чтобы оценить целесообразность использования услуг по
факторингу компанией-клиентом, посмотрим какие положительные и
отрицательные он имеет.
Среди преимуществ можно привести следующие:
- использование факторинга позволяет повысить ликвидность активов
предприятия;
- факторинговое финансирование в отличие от традиционного
кредитования доступно даже информационно непрозрачным предприятиям,
имеющим «плохую» структуру баланса;
81
Герасимова Л.Н. Управление дебиторской задолженностью на основе факторинга // Инновационное развитие
экономики. – 2014. – № 2(19). – С. 125-132