65
Таблица 14
Результаты расчета интегрального показателя по модели Альтмана
Показатели
2016 год
2017 год
2018 год
Х
1
0,97
0,34
0,19
Х
2
1,01
0,23
0,07
Х
3
1,20
0,28
0,10
Х
4
28,68
0,40
0,25
Х
5
14,23
3,86
4,10
Z
31,54
5,35
4,71
Для оценки используется следующая шкала:
Если Z>2,9 – зона финансовой устойчивости («зеленая» зона).
Если 1,23<Z<2,9 – зона неопределенности («серая» зона).
Если Z<1,23 – зона финансового риска («красная» зона).
Так согласно расчетам в 2016 году показатель Z составил 31,54. При
сравнении со значениями шкалы организация находилась в зеленой зоне и риск
банкротства отсутствует.
В 2017 году показатель Z сократился и составил 5,35. Значение
показателя определяет, что организация находилась в зеленой зоне и риск
банкротства отсутствовал.
В 2018 году показатель модели Альтмана Z продолжил сокращение и
составил 4,71, однако данное сокращение не является критическим и
организация не вышло из зеленой зоны.
Проведем прогнозирование вероятности банкротства по российской
модели ИГЭА. Модель ИГЭА или по-другому ее называют модель Беликова-
Давыдовой представлена регрессионной формулой, которая выглядит
следующим образом:
(21)
где К
1
– отношение оборотного капитала к активам;
К
2
– отношение чистой прибыли к собственному капиталу;
К
3
– отношение выручки к активам;
К
4
- отношение чистой прибыли к себестоимости.
Шкала оценки по модели ИГЭА следующая:
66
Если Z<0 – риск банкротства максимальный (90-100%).
Если 0<Z<0,18 – риск банкротства высокий (60-80%).
Если 0,18<Z<0,32 – риск банкротства средний (35-50%).
Если 0,32<Z<0,42 – риск банкротства низкий (15-20%).
Если Z>0,42 – риск банкротства минимальный (до 10%).
Таблица 15
Расчет вероятности банкротства по модели Беликова-Давыдовой
Показатели
2016 год
2017 год
2018 год
К
1
0,97
0,34
0,19
К
2
1,04
0,82
0,37
К
3
14,23
3,86
4,10
К
4
0,08
0,07
0,02
Z
9,96
3,88
2,18
Все три года интегральный показатель был больше 0,42, что говорит о
том, что организация имеет низкий уровень риска банкротства. Следует,
однако, заметить, что интегральный показатель в период с 2016 года по 2018
год отражал динамику сокращения с 9,96 до 2,18.
Как следствие можно сделать вывод о том, что, несмотря на наличие
проблем с финансовым состоянием, угроза банкротства у организации
минимальна и практически отсутствует.
Тем не менее, существует потребность в разработке ряда мероприятий,
которые будут направлены на повышение финансовой устойчивости
организации.
Повышение финансовой устойчивости в практике управления
финансовым состоянием организации заключается в разработке двух
направлений:
— увеличение собственного капитала;
— сокращение заемного капитала.
Следует заметить, что увеличение собственного капитала может быть
обеспечено за увеличения нераспределенной прибыли организации. В свою
очередь рост нераспределенной прибыли организации возможен при
увеличении чистой прибыли, которая зависит от динамики роста выручки от
67
продаж. Таким образом, для улучшения финансовой устойчивости организация
должна обеспечить рост своих доходов.
Как показал анализ, у организации наблюдается сокращение как
выручки от продаж, так и количества клиентов. Для увеличения выручки от
продаж необходимо разработать мероприятия направленные на привлечение
новых клиентов, как за счет маркетинговых мероприятий, так и за счет
расширения ассортимента услуг.
Так в первую очередь необходимо отметить, что для увеличения
доходов можно предложить организацию курса «Бизнес-планирование».
Данный курс будет ориентирован в первую очередь на предприятия малого и
среднего бизнеса, а также индивидуальных предпринимателей. Цель курса:
обеспечить клиентов практическими навыками в составлении бизнес-плана для
получения кредита в банке, а также для открытия своего дела.
Кроме того, можно предложить предоставлять услуги бизнес-
планирования, включающие разработку бизнес-планов под заказ. Следует
отметить, что продвижение данных услуг должно базироваться на том, что:
— наличие качественного бизнес-плана способствует привлечению
инвесторов и партнеров для вложения в бизнес;
— бизнес-план необходим для получения кредита в банке для развития
бизнеса;
— бизнес-план позволяет успешно реализовывать бизнес-идею.
Планируемая стоимость данных курсов с учетом анализа рынка данных
услуг в городе Москва составит от 15000 рублей за 15 ауд. ч., в группе от 5 до
10 человек. Услуги по разработке бизнес-плана для малых предприятий и
индивидуальных предпринимателей будут составлять от 25000 рублей.
Запись на данный вид курсов будет осуществляться на сайте
организации или по телефону. Начало курсов по мере комплектования группы,
но не реже 1 раза в месяц.
Кроме расширения ассортимента услуг, как было выше отмечено
68
организации, необходимо активизировать маркетинговые мероприятия по
привлечению клиентов. Анализ показал, что в настоящее время организация
осуществляет рекламирование своих услуг только через официальный сайт и на
странице организации в социальных сетях (ВКонтакте). При этом наблюдается
недостаточное применение маркетинговых стимулов. Поэтому предлагается
разработка маркетинговой стратегии с использованием активного продвижения
услуг организации.
Так предлагается разрабатывать план маркетинговых мероприятий на
год. Инструментами продвижения должны стать: реклама и маркетинговые
стимулы.
Для рекламирования ассортимента услуг предлагается использовать
помимо сайта и страницы в социальных сетях рекламу на радио, в газетах и на
транспорте. Кроме того, можно осуществлять рассылку предложений о новых
курсах на электронную почту.
Для рекламирования услуг по радио были выбраны две радиостанции с
учетом охвата территории вещания, целевой аудитории:
Хит ФМ – аудитория (мужчины и женщины 20-39 лет), охват (более
8900 тыс. чел.), сеть вещания (г. Москва).
МAXIMUM – аудитория (мужчины и женщины 20-40 лет), охват (более
6000 тыс. чел.), сеть вещания (г. Москва и Московская область).
Для рекламы в печатных изданиях стоит выбрать деловое издание
«Свой бизнес», выходящий ежемесячно, тираж 52000 экземпляров.
Распространяется через подписку и продажу.
Реклама на транспорте предполагает как наружное оформление
транспорта, так и внутрисалонную рекламу. На наш взгляд более
целесообразным является внутрисалонная реклама стикерами.
Наличие страницы организации в социальных сетях и официального
сайта организации недостаточно для продвижения, в соответствии с чем
эффективным будет также являться использование контекстной рекламы с
69
помощью Яндекс.Директ.
Необходимо отметить, что формирование рекламного плана должно
учитывать, что реклама услуг ООО «Веста» должна максимально широко
охватывать весь год, так как курсы организуются и проводятся весь год и в
большей степени начало занятий зависит от наличия набора в группах. Реклама
для организации должна быть информационно-напоминающей. При этом
реклама на радио и в социальных сетях должна информировать не столько о
предоставляемом ассортименте услуг, сколько о проводимых ООО «Веста»
акциях (скидки, купоны и розыгрыши). Оценим возможные расходы на рекламу
(таблица 16).
Таблица 16
Расходы на рекламу ассортимента услуг ООО «Веста»
Средства рекламирования
Период
проведения
Стоимость,
руб.
1. Реклама на радио:
- Хит ФМ
-Наше Радио
февраль, май,
сентябрь
апрель, июль,
ноябрь
56550
87450
2. Реклама в печатных изданиях
- издание «Свой бизнес»
март, август
4600
3. Реклама на транспорте:
- внутрисалонная реклама (300 руб/мес. * 20
стикеров)
июнь, октябрь
12000
4. Реклама в Интернет
(яндекс.директ в соц. сетях, бизнес-порталы,
доски бесплатных объявлений)
сентябрь
20000
5. Рекламные материалы (буклеты, листовки,
плакаты)
19000
Итого расходы
199600
В рамках привлечения рекомендуется использовать ряд маркетинговых
стимулов. Отметим, что воздействовать необходимо как на индивидуальных
клиентов, так и на корпоративных клиентов. Для корпоративных клиентов
можно предложить бонусную программу. Так при покупке одного тренинга в
подарок дополнительный тренинг со скидкой в 20%. Так же стоит использовать
рассылку о новых курсах и акциях проводимых организацией. Например: при
покупке тренинга «Эффективные коммуникации в продажах» в качестве бонуса
дополнительный тренинг «Управление конфликтами» со скидкой в 20%.
70
Для индивидуальных клиентов рекомендуется организовывать
периодические акции, позволяющие клиентам получать скидки:
— акция «приведи друга и получи скидку на любой курс в 10%»;
— при записи сразу на несколько курсов возможность получения скидки
в 15% на второй курс.
Еще одним предложением может стать использование купонов,
действующих определенный период времени. Так, например, в социальных
сетях на странице организации может быть организована раздача купонов на
определенные курсы со скидкой в 30%. Количество купонов должно быть
ограничено и срок их распространения также должен быть ограничен по
времени.
Все выше представленные мероприятия должны обеспечить как
привлечение внимания к услугам, предоставляемых организацией, так и
сформировать лояльность будущих клиентов за счет использования различных
маркетинговых стимулов.
3.2. Экономическая оценка предложений по улучшению финансового
состояния организации
Представленные в предыдущем параграфе работы предложения по
укреплению финансовой устойчивости необходимо оценить с экономической
точки зрения, а также спрогнозировать изменение финансового состояния
организации.
Предложение о внедрении курса «Бизнес-планирование» требовало
предварительного опроса клиентов организации, а также посетителей сайта и
страницы в социальных сетях. Результаты данного опроса позволяют
спрогнозировать до 100 человек в первый год осуществления данных курсов.
Таким образом, дополнительный доход от нового курса составит:
100*15000 =1500000 рублей.
Себестоимость курсов (15 ч.) будет включать:
— оплата преподавателя 16500 рублей;
71
— методические материалы – 8000 рублей;
— аренда класса, компьютеров, оплата электроэнергии – 21000 руб.
С учетом комплектования групп по 10 человек за год будет проведено 10
курсов в соответствии, с чем себестоимость курсов за год составит:
(16500+8000+21000) *10 = 455000 рублей.
Как следствие валовая прибыль составит:
1500000 – 455000 = 1045000 рублей.
Также следует отметить, что было предложено использовать раздачу
купонов на получение скидки на отдельные курсы. Предположим, что для
данной акции будут выбраны два месяца в году (февраль и август), которые
характеризуются наиболее низкой активностью клиентов. Для акции
сформировано 600 купонов под номерами. Срок раздачи купонов 10 дней.
Предлагается с помощью купонов реализовать такие курсы как:
«Экологическая безопасность» и «Электробезопасность». Для каждого курса
отдельный вид купона. Стоимость курса «Экологическая безопасность» - 8000
рублей, предоставляя скидку в 30%, стоимость курса составит 5600 рублей.
Стоимость курса «Электробезопасность» - 9000 рублей, при покупке курса по
купону стоимость составит 6300 рублей. С учетом того, что из всего количества
купонов будет активирована половина купонов по каждому из предлагаемых
курсов, соответственно дополнительный доход составит:
— по курсу «Экологическая безопасность»: (300*0,3)*5600 = 504000
рублей;
— по курсу «Электробезопасность»: (300*0,3)*6300 = 567000 рублей.
Общая дополнительная выручка составит:
504000 + 567000 = 1071000 рубля.
Себестоимость продаж составит:
— по курсу «Экологическая безопасность» - 288000 рублей;
— по курсу «Электробезопасность» - 357500 рублей.
Таким образом, определим дополнительную валовую прибыль от
72
реализации курсов по купонам:
1071000 - (288000 + 357500) = 425500 рублей.
В предыдущем параграфе был сформирован рекламный бюджет
организации на год, который составил 199600 рублей.
Осуществим разработку прогнозной отчетности и оценим изменения
финансового состояния предприятия. Следует подчеркнуть, что того, чтобы
оценить влияние предложений на финансовое состояние и результаты
деятельности организации, в прогнозной бухгалтерской отчетности изменениям
будут подвергнуты только статьи, которые затрагиваются предложениями. Что
касается остальных статей отчетности они останутся на уровне фактических
значений отчетного периода.
В ниже представленной таблице 17 представлен прогнозный отчет о
финансовых результатах.
Таблица 17
Прогнозный отчет о финансовых результатах с учетом,
рекомендованных предложений
Показатели
2018 год
Прогноз
Выручка от продаж
9534
12105
Себестоимость продаж
(9298)
10399
Валовая прибыль
236
1706
Коммерческие расходы
0
(200)
Прибыль от продаж
236
1506
Прибыль до налогообложения
236
1506
Налог на прибыль
(64)
(301)
Чистая прибыль
172
1205
Необходимо отметить, что с учетом доходов от нового курса и купонной
реализации курсов валовая прибыль организации вырастет с 236 тыс. рублей до
1706 тыс. рублей. На наш взгляд отдельной строкой стоит выделить расходы на
рекламный бюджет, которые могут быть отнесены к коммерческим расходам.
Прибыль от продаж также вырастет с 236 тыс. рублей до 1506 тыс. рублей. Так
же был определен налог на прибыль по ставке 20% и вычтен из прибыли до
налогообложения. В результате чистая прибыль составит 1205 тыс. рублей.
Далее в таблице 18 представлен прогнозный баланс организации.
Таблица 18
73
Прогнозный бухгалтерский баланс с учетом предложений
Активы
2018 год
Прогноз
I. Внеоборотные активы
Основные средства
1824
1824
Итого по разделу I
1824
1824
II. Оборотные активы
Дебиторская задолженность
492
492
Денежные средства и денежные эквиваленты
11
1216
Итого по разделу II
503
1708
Баланс
2327
3532
Пассивы
2018 год
Прогноз
III. Капитал и резервы
Уставный капитал
10
10
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
451
1656
Итого по разделу III
461
1666
IV. Долгосрочные обязательства
Заемные средства
1800
1800
Итого по разделу IV
1800
1800
V. Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность
66
66
Итого по разделу V
66
66
Баланс
2327
3532
Как свидетельствует прогноз собственный капитал (раздел III)
увеличится за счет чистой прибыли с 461 тыс. рублей до 1666 тыс. рублей. В
результате валюта баланса вырастет с 2327 тыс. рублей до 3532 тыс. рублей.
На основе прогнозной отчетности осуществим расчет финансовых
коэффициентов, характеризующих финансовое состояние организации (таб.19).
Таблица 19
Экономическая оценка влияния предложений на показатели,
характеризующие финансовое состояние ООО «Веста»
Показатели
До
реализации
предложений
После
реализации
предложений
Эффект
Коэффициент текущей ликвидности
7,62
25,88
18,26
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,17
18,43
18,26
Коэффициент финансовой
независимости
0,20
0,47
0,27
Коэффициент финансовой
зависимости
0,80
0,53
-0,27
Коэффициент соотношения
заемных и собственных средств
4,05
1,12
-2,93
Расчет показал, что коэффициент текущей ликвидности с учетом
74
реализации предложений вырастет на 18,26 и составит 25,88. Коэффициент
абсолютной ликвидности увеличится с 0,17 до 18,43.
Коэффициент финансовой независимости увеличится с 0,20 до 0,47, и
соответственно будет иметь практически удовлетворительное значение.
Коэффициент финансовой зависимости сократится с 0,80 до 0,53, что будет
отражать улучшение финансовой устойчивости организации. Также изменится
соотношение заемных и собственных средств, в результате чего можно будет
говорить о финансово устойчивом состоянии организации.
Таким образом, показатели, характеризующие финансовое состояние
организации улучшат свои значения, после реализации предложенных
мероприятий.
Рассчитаем также показатели эффективности деятельности организации
и представим их в таблице 20, сравнив с фактическими значениями до
рекомендаций.
Таблица 20
Оценка изменения показателей рентабельности ООО «Веста»
Показатели
До
реализации
предложений
После
реализации
предложений
Эффект
Рентабельность продаж, %
2,48
12,44
9,96
Рентабельность собственного
капитала, %
28,88
113,30
84,42
Рентабельность активов, %
7,04
41,13
34,09
Расчет свидетельствует о том, что рентабельность продаж вырастет на
9,96% и составит 12,44%. Рентабельность собственного капитала увеличится на
84,42% и составит 113,3%. Также увеличится и рентабельность активов
организации на 41,13% и в итоге составит 34,09%.
Вывод по главе 3. По итогам проведенного анализа финансового
состояния организации были выявлены некоторые проблемы с финансовой
устойчивостью и ликвидностью. Было проведено прогнозирование вероятности
банкротства по двум моделям Альтмана и ИГЭА, которые определили
отсутствие вероятности банкротства в ближайшее время.
Для укрепления финансовой устойчивости организации были