15
выводов);
— действенность (возможность использования результатов анализа для
практических целей);
— экономичность (затраты на проведение анализа не должны
превышать экономический эффект, который будет получен в результате его
проведения);
— сопоставимость (данные и результаты анализа должны быть легко
сопоставимы друг с другом);
— научность (проведение анализа финансового состояния должно
базироваться на научно обоснованных методиках и приемах).
10
Таким образом, анализ финансового состояния организации
предназначен в первую очередь для своевременного выявления и устранения
недостатков в финансовой деятельности организации, а также для поиска
резервов улучшения финансового состояния организации. При этом,
результаты анализа финансового состояния являются той информационной
базой, которая лежит в основе многих управленческих решений в отношении
финансов организации.
1.2. Источники информации и основные направления оценки финансового
состояния организации
Анализ финансового состояния организации базируется на
использовании определенных источников информации, которые могут быть
достаточно разнообразными и иметь разную степень достоверности. Однако,
следует отметить, что наиболее доступным в соответствии с законодательством
РФ является такой источник информации как бухгалтерская (финансовая)
отчетность организации, подлежащая обязательной публикации в средствах
массовой информации, т.е. находящаяся в открытом доступе для всех
заинтересованных лиц.
10
Ерина Е.С. Основы анализа и диагностики финансового состояния предприятия: Учебное пособие. – М.:
МИСИ-МГСУ, 2017. С. 11
16
Поясним, что к заинтересованным пользователям бухгалтерской
(финансовой) отчетности относятся:
— внутренние пользователи (менеджмент, экономисты, финансисты,
собственники);
— внешние пользователи (инвесторы, конкуренты, государственные
органы, кредиторы и т.д.).
11
Таким образом, основными источниками информации для анализа
финансового состояния организации являются данные финансовой отчетности
Приказ Минфина России от 02.07.2010 № 66н «О формах бухгалтерской
отчетности организаций» (с изменениями внесенными приказами Минфина
России от 05.10.2011 № 124н, от 17.08.2012 № 113н, от 04.12.2012 № 154н, от
6.04.2015 года).
Кроме того, информационные базы исследования финансового
состояния организации, также являются основные нормативные документы
регулирующие порядок ведения бухгалтерского учета и составления
финансовой отчетности Федеральный Закон от 06.12.2011 (в ред. от 28.12.2015)
№ 402-ФЗ «О бухгалтерском учете», Приказ Минфина РФ от 02.07.2010 № 66н
(в действующей редакции) «О формах бухгалтерской отчетности организаций»,
Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 № 43н (ред. от 08.11.2010 № 142н) «Об
утверждении Положения по бухгалтерскому учету».
Отметим некоторые принципиальные моменты, связанные с
предоставлением и формированием финансовой (бухгалтерской) отчетности
как источника информации для анализа финансового состояния организации.
Так, в федеральном законе РФ «О бухгалтерском учете» определены
основные требования, которым должна удовлетворять бухгалтерская
(финансовая) отчетность. В первую очередь отчетность должна давать
достоверное представление о финансовом состоянии организации, а также
финансовых результатах деятельности и движении денежных средств за
11
Седова Е.И., Чечулина А.В. Современное понимание оценки финансового состояния предприятия: предмет,
цели, подходы // Вестник университета. – 2016. - № 6. С. 136
17
определенный период, необходимое пользователям этой отчетности для
принятия экономических решений. Отчетность должна быть основана на
основе данных регистров бухгалтерского учета, а также информации,
определенной федеральными и отраслевыми стандартами. Так же стоит
отметить, что бухгалтерская (финансовая) отчетность должна содержать
данные за отчетный период и предыдущие периоды.
12
Бухгалтерская (финансовая) отчетность должна включать показатели
деятельности всех подразделений экономического субъекта, включая его
филиалы и представительства, независимо от их места нахождения.
Необходимо подчеркнуть, что отчетность должна отражать учетную
информацию в валюте Российской Федерации.
В отношении бухгалтерской (финансовой) отчетности не может быть
установлен режим коммерческой тайны.
Согласно ПБУ 4/99 отчетность организации должна включать такие
формы как: бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах, отчет об
изменениях капитала, отчет о движении денежных средств, приложение к
бухгалтерскому балансу. Кроме того, следует отметить, что организация
прилагает также аудиторское заключение, подтверждающее достоверность
бухгалтерской отчетности, в случае если данная организация подлежит
обязательному аудиту.
13
Основными формами являются бухгалтерский баланс и отчет о
финансовых результатах.
Бухгалтерский баланс представляет собой форму отчетности, которая
отражает информацию об имущественном положении организации. При этом
данная отчетная форма состоит из двух частей: актив и пассив. В активе
бухгалтерского баланса содержится информация о внеоборотных и оборотных
12
Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 06.12.2011 № 402-ФЗ (ред. 28.11.2018) [электронный ресурс]
- доступ из справочно-правовой системы «Консультант Плюс» (дата обращения 22.05.2019)
13
Приказом Минфина РФ «Об утверждении Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность
организации» от 06.07.1999 № 43н (ред. от 08.11.2010, с изм. от 29.01.2018) (ПБУ 4/99) [электронный ресурс] -
доступ из справочно-правовой системы «Консультант Плюс» (дата обращения 22.05.2019)
18
активах. В части пассивов бухгалтерского баланса отражаются источники
формирования имущества, а именно данные о собственном и заемном капитале.
Особенностью бухгалтерского баланса является то, что актив должен быть
равен пассиву, т.е. соблюдается балансовое равенство. Бухгалтерский баланс-
это наиболее ценная с позиции информации отчетная форма, так как анализ
финансового состояния во многом базируется именно на информации данной
формы.
Отчет о финансовых результатах представляет собой отчетную форму,
которая содержит данные об итогах деятельности, выраженные в показателях
прибылей и убытков. Отметим, что особенность данной отчетной формы
заключается в наглядности поэтапного формирования конечного финансового
результата деятельности организации – чистой прибыли (убытка).
Для анализа финансового состояния организации также используется
информация, содержащаяся в приложении к балансу, которое более детально
раскрывает отдельные аспекты имущественного положения организации.
Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах
содержат расшифровку отдельных показателей бухгалтерского баланса и
отчета о финансовых результатах, характеризующих структуру имущества,
источников его образования, состав и размер фондов организации, отдельных
видов кредиторской и дебиторской задолженности, основных средств и
нематериальных активов, финансовых вложений и обязательств.
Как отмечает Жулега И.А., наиболее полным источником информации
для анализа финансового состояния являются внутренние бухгалтерские
документы – оборотные ведомости, главная книга, данные первичного
бухгалтерского учета, данные управленческого учета, статистическая
отчетность, так как именно данные источники могут обеспечить выявление
причины тех проблем, которые были выявлены при анализе финансовой
отчетности организации. Однако доступ к внутренней информации имеют
19
только внутренние пользователи.
14
Поэтому можно сделать вывод о том, что в
зависимости от того какие пользователи и в каком объеме имеется информация,
анализ финансового состояния может быть двух видов: внешний и внутренний.
Внутренний анализ проводится службами организации, и его результаты
используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового
состояния. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств
и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы
обеспечить нормальное функционирование предприятия, получения максимума
прибыли и исключение банкротства.
15
Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками
материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе
публикуемой отчетности. Его цель состоит в установлении возможности
выгодного вложения средств для обеспечения максимума прибыли и
исключения риска возможных потерь.
16
Необходимо отметить, в зависимости от полноты и детализации
финансовой информации с позиции техники проведения, может проводиться
два варианта анализа финансового состояния организации: экспресс-анализ и
углубленный анализ финансовый состояния.
Экспресс-анализ представляет собой анализ финансового состояния,
который чаще всего проводится внешними пользователями, так как он
базируется только на данных финансовой отчетности и раскрывает динамику
наиболее общих основных показателей. По мнению Васильевой Л.С., экспресс-
анализ является первой стадией анализа финансового состояния организации. В
процессе чтения баланс подвергают разбору, чтобы составить себе
первоначальное представление о деятельности данной организации. Уже на
этой стадии применяют некоторые элементарные приемы анализа, чтобы
выявить взаимосвязи между показателями, изменения в составе средств и их
14
Жулега И.А.. Методология анализа финансового состояния предприятия. – Спб.: ГУАП, 2016. С. 49
15
Казакова Н.А. Финансовый анализ: Учебник и практикум. – М.: Юрайт, 2018. С. 17
16
Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: Учебное пособие. – 9-е изд., перераб.
– М.: КноРус, 2017. С. 31
20
источниках (сравнение, исчисление средних и относительных величин,
сопоставление темпов изменения некоторых показателей и т.п.).
17
Углубленный анализ финансового состояния организации предполагает
более детальный и расширенный анализ большого числа экономических
показателей с привлечением внутренней отчетности организации.
Рассматривая анализ финансового состояния с позиции направлений в
изучении отдельных сторон финансового состояния организации, в качестве
наиболее значимых направлений исследования выделяют следующие:
— анализ имущественного потенциала;
— анализ ликвидности и платежеспособности;
— анализ финансовой устойчивости;
— анализ деловой активности организации;
— анализ результативности и эффективности организации.
В рамках исследования имущественного потенциала аналитики
получают информацию о том, какими ресурсами владеет и пользуется
организация в ходе своего функционирования. При этом определяется
динамика состава имущества и его структура, которые оцениваются с позиции
соответствия специфики деятельности предприятия. Кроме того, проводится
изучение динамики и структуры источников финансирования имущества
организации, а также ее рациональности для ведения успешной деятельности.
Изучение ликвидности и платежеспособности является одним из
важнейших направлений анализа финансового состояния, в силу того как для
внутренних, так и для внешних пользователей финансовой информации
важным аспектом принятия управленческих решений является способность
организации отвечать по своим обязательствам. В общем понимании
платежеспособность представляет собой способность организации к
своевременному выполнению денежных обязательств в полном объеме,
обусловленных законом или договором, за счет имеющихся в его распоряжении
17
Васильева Л.С. Финансовый анализ: Учебник. – М. КноРус, 2016. С. 41
21
ресурсов. Ликвидность как характеристика отражает суть платежеспособности,
однако является более узконаправленной и отражает способность отдельных
активов организации превращаться в денежные средства и погашать ее
обязательства. От уровня платежеспособности и ликвидности организации
зависит, каковы ее возможности для дальнейшего развития и взаимодействия с
партнерами по бизнесу (поставщиками, кредиторами, и др.).
Анализ финансовой устойчивости важен как направление анализа
финансового состояния в силу того, что финансовая устойчивость является
характеристикой, которая представляет собой способность организации всегда
осуществлять в необходимых объемах финансирование своей деятельности
либо за счет собственного и заемного капитала. При этом в практике работы
современных предприятий установлено, что оптимальным соотношением
является 60% собственного капитала и 40% заемного капитала. Финансовая
устойчивость, также позволяет определить, какие источники используются для
финансирования деятельности и насколько действующая структура источников
является рискованной для деятельности организации.
Анализ деловой активности используется для оценки скорости
обращения отдельных активов и пассивов организации в соответствии с
формируемой выручкой от продаж продукции (работ, услуг).
Оценка результативности и эффективности организации подразумевает
изучение динамики финансовых результатов и анализ показателей
рентабельности, которые отражают эффективность деятельности, а также
использования активов и капитала организации.
Анализ финансового состояния организации связан с проведением
аналитических процедур в определенной последовательности. На рисунке 1,
приложения 1 представлена интерпретация данной последовательности
анализа, по мнению Абдукаримова И.Т. и Беспалова М.В.
18
Кратко рассмотрим существующие методики проведения анализа
18
Абдукаримов И.Т. Беспалов М.В. Анализ финансового состояния и финансовых результатов
предпринимательских структур: Учебное пособие. – М.: Инфра–М, 2019. С. 38
22
финансового состояния организации.
Так методика Ковалева В.В. предполагает выполнение следующих
этапов при анализе финансового состояния организации:
1. Экспресс-анализ финансовой отчетности организации.
2. Анализ имущественного положения.
3. Оценка ликвидности и платежеспособности организации.
4. Анализ финансовой устойчивости организации.
5. Анализ деловой активности организации.
6. Анализ прибыльности и рентабельности.
7. Оценка рыночной активности.
8. Обобщение результатов анализа финансового состояния организации
и определение основных выводов.
19
Савицкая Г.В., считает, что основные этапы анализа финансового
состояния организации включают:
— анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния
организации;
— анализ финансовой устойчивости;
— анализ платежеспособности организации.
20
Если рассматривать этапы более углубленного анализа финансового
состояния, то следует отметить этапы данного анализа, представленные в
учебнике Казаковой Н.А. Так данный автор, считает, что анализ финансового
состояния включает следующие этапы:
— предварительной (общей) оценки финансового состояния
предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период;
— анализа платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия;
— анализа кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса;
— анализа оборачиваемости оборотных активов;
19
Ковалев В.В. Финансовый анализ. – М.: Юрайт, 2014. С. 341
20
Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник. – 14-е изд., перераб. и доп. – М.: Инфра-М, 2017. С. 545
23
— анализа финансовых результатов организации;
— анализа потенциального банкротства организации.
21
Следует отметить, что в настоящее время существует достаточно
большое число методик анализа финансового состояния организации. Как
следствие, каждый аналитик, проводящий данный анализ выбирает наиболее
подходящую целям и задачам анализа методику.
1.3. Методы оценки финансового состояния организации и его ключевые
показатели
Осуществление анализа финансового состояния связано с
использованием методов и приемов, которые позволяют обрабатывать и
анализировать финансовую информацию о состоянии организации. В теории и
практике финансового анализа используется достаточно большое количество
методов анализа, которые могут быть использованы различными
организациями, независимо от сферы их деятельности, формы собственности.
Все методы имеют количественную и качественную сторону осуществления
финансового анализа. Отметим, что основными методами финансового анализа
являются:
— метод сравнения;
— факторный метод;
— метод коэффициентов.
Рассмотрим данные методы более подробно. Наиболее часто
используемым методом является метод сравнения. Данный метод базируется на
сравнении фактических достижений конкретных показателей с плановыми
данными, а также с данными прошлых периодов. Кроме того, отдельные
показатели организаций сопоставляются со среднеотраслевыми данными
(рентабельность, ликвидность и т.д.), установленными нормами или
международными стандартами. Целью сравнения является выявление
отклонений фактических данных от принятых заданий или достигнутых
21
Казакова Н.А. Финансовый анализ: Учебник и практикум. – М.: Юрайт, 2018. С. 82
24
результатов. Существует две разновидности метода сравнения: горизонтальный
и вертикальный анализ.
Горизонтальный анализ заключается в сравнении каждой позиции
финансовой отчетности текущего года с данными предыдущих периодов. Цель
горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и
относительные изменения величин различных статей финансовой отчетности за
определенный период, дать оценку этим изменениям.
22
Что касается вертикального анализа, то он представляет собой
выявление удельного веса каждой статьи финансовой отчетности в итоговом
показателе в процентном выражении. Соответственно вертикальный анализ
позволяет оценить финансовую отчетность с позиции рациональности
структуры и эффективности имущества и капитала организации. Эти данные в
последующем используются для прогноза структурных изменений активов и
источников их покрытия.
23
Стоит подчеркнуть, что горизонтальный и вертикальный анализ взаимно
дополняют друг друга, и на их основе строится сравнительный аналитический
баланс, все показатели которого можно разбить на три группы: показатели
структуры баланса; показатели динамики баланса; показатели структурной
динамики баланса. Сравнительный аналитический баланс лежит в основе
анализа структуры имущества и источников его формирования.
Следующий метод, применяемый в процессе анализа финансового
состояния организации – это факторный метод. Данный метод представляет
собой определение влияния отдельных факторов на изменения анализируемых
параметров. Савицкая Г.В. отмечает, что с помощью факторного метода
осуществляется процесс изучения влияния отдельных факторов (причин) на
результативный показатель с помощью детерминированных или
22
Седова Е.И., Чечулина А.В. Современное понимание оценки финансового состояния предприятия: предмет,
цели, подходы // Вестник университета. – 2016. - № 6. С. 138
23
Игнатьева Е.В. Методика анализа финансового состояния предприятия // Молодой ученый. – 2015. № 5. С.
272