79
начало анализируемого периода предприятие обладало нормальной финансовой
устойчивостью, поскольку большая часть коэффициентов было выше
нормативного значения. К концу 2016 года предприятие три из пяти
показателей имеют пограничные значения, что было обусловлено ростом
заемного капитала и снижения собственного капитала. При одновременном
значительном росте внеоборотных активов вышеуказанные тенденции привели
к недостатку собственных оборотных средств для формирования активов
предприятия, в связи с чем предприятие было вынуждено привлекать
дополнительные ресурсы в виде краткосрочных заемных средств и повышения
кредиторской задолженности, что в конечном итоге привело к потере
финансовой устойчивости и платежеспособности.
По итогам анализа показателей рентабельности можно сделать вывод о
том, что в связи с убыточностью основной деятельности предприятия в 2014-
2015 гг. показатели рентабельности рассчитываемые исходя из прибыли от
продаж имеют отрицательные значения.
В 2016 году предприятие получает прибыль от продаж и соответственно
рентабельность продаж и рентабельность производственных фондов также
приобретают положительные значения однако находятся на низком уровне.
Поскольку, как было отмечено, предприятие имеет довольно высокие
доходы от участия в других организациях и от предоставления займов
показатели рентабельности вложений в предприятие имеют высокие значения,
однако снижаются в течение всего периода.
Таким образом, анализ финансового состояния позволил выявить
специфичные моменты деятельности предприятия. Основная деятельность
предприятия в 2014-2015 гг. является убыточной и не рентабельной, однако
платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия показывают
хорошие результаты. В 2016 году основная деятельность предприятия является
прибыльной, в противоположность этому платежеспособность и финансовая
устойчивость предприятия снижается и финансовое положение предприятия
является неустойчивым.
80
Ухудшение финансового состояния предприятия в 2016 году было
обусловлено следующими факторами:
- рост краткосрочных обязательств за счет увеличения заемных средств и
кредиторской задолженности;
- снижение краткосрочных финансовых вложений и рост долгосрочных
финансовых вложений;
- снижение собственного капитала и рост внеоборотных активов.
Несмотря на то, что рентабельность продаж и рентабельность
производственных фондов показывают плохие результаты, рентабельность
вложений в предприятие достаточно высока.
Оценка вероятности банкротства предприятия показывает
противоположные результаты по разным методикам. По модели Z-счета
Альтмана существует средняя вероятность банкротства предприятия. По
модели У. Бивера предприятие относится в 3 группу за 1 год до банкротства.
По модели R-счета Сайфуллина-Кадыкова состояние предприятия можно
признать достаточно устойчивым поскольку коэффициент намного превышает
норматив.
В итоге хотелось бы отметить, что ухудшение финансового состояния
ПАО «Магнит» в 2016 году было обусловлено нарушением баланса между
полученными кредитами и займами и направлениями их использования.
Полученные кредиты и займы, а также часть нераспределенной прибыли
предприятие вкладывает в долгосрочные и краткосрочные финансовые
вложения, которые сформированы из вкладов в уставные капиталы других
организаций и предоставленных займов другим организациям. До 2016 года за
счет сохранения баланса между краткосрочными и долгосрочными
финансовыми вложениям платежеспособность и финансовая устойчивость
предприятия находились на достаточно высоком уровне. В 2016 году
значительная часть краткосрочных вложений в виде предоставленных займов
была переведена в долгосрочные финансовые вложения (займы), что и
повлекло за собой ухудшение финансового состояния предприятия, поскольку
81
снизилась краткосрочная платежеспособность, увеличились внеоборотные
активы и их сумма превысила собственный капитал, за счет чего собственные
оборотные средства стали отрицательны.
Такая ситуация обусловлена недостаточной оценкой структурных рисков
при формировании финансовых вложений, на что и были направлены
рекомендации представленные в третьей главе выпускной квалификационной
работы.
В качестве первого мероприятия по повышению эффективности
управления рисками с целью укрепления финансового состояния в ПАО
«Магнит» рекомендуется сформировать внутри предприятия на постоянной
основе отдел по управлению рисками.
Отдел по управлению рисками это специальное подразделение,
возглавляемое риск-менеджером - руководителем, который занимается
исключительно проблемами управления рисками и координирует деятельность
всех подразделений с целью регулирования риска и обеспечения компенсации
возможных потерь и убытков.
С целью более продуктивной работы отдела по управлению рисками
рекомендуется внедрение на предприятии автоматизированной системы
управления рисками KG Risk. Основное назначение системы: обеспечить
поддержку работы риск-менеджера предприятия и предоставить сводные
отчеты для принятия решений руководству (собственнику) бизнеса.
Расходы на первое мероприятие по созданию на предприятии отдела по
управлению рисками включают в себя заработную плату новых сотрудников и
оборудование кабинета. Всего потребуется 4232 тыс. руб. При этом
единовременные затраты составят 298 тыс.руб. Постоянные ежегодные затраты
будут составлять 3934 тыс.руб. Внедрение автоматизированной системы
управления рисками KG Risk потребует от предприятия первоначальных затрат
в размере 2500 тыс.руб. Также работа системы потребует последующих
ежегодных затрат в размере 1800 тыс. руб.
Основным положительным эффектом от реализации предлагаемых
82
мероприятий по данным компании KRISS Group разработчика внедряемого
программного комплекса является рост выручки предприятия в среднем на 10%
в год, что происходит за счет более эффективного управления рисками и
снижения расходов на ликвидацию их последствий.
Таким образом, внедрение предложенных мероприятий, приведет к
росту наличия денежных средств, т.е. увеличение доли наиболее ликвидных
активов, а значит и рост суммы денежных средств, которые могут быть
направлены как на погашение кредиторской задолженности и кредитов банка,
т.е. уменьшение заемного капитала, так и на краткосрочные финансовые
вложения, что для данного предприятия является эффективным. При этом
произойдет увеличение чистой прибыли, а значит и рост собственного капитала
предприятия, что в конечном итоге позволит укрепить ликвидность и
платежеспособность предприятия.
Проведенные расчеты эффективности предлагаемых мероприятий
показали, что затраты на внедрение предложенных мероприятий окупятся в
первый же год их внедрения и позволят предприятию получить
дополнительную выручку в общей сумме 37051,7 тыс.руб. ежегодно.
Из приведенных расчетов экономической эффективности следует, что
проект, по уровню текущей эффективности, рентабельности и внутренней
норме доходности, не только приемлем, но и выгоден для предприятия и может
быть предложен к внедрению в организации.
83
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1 Конституция Российской Федерации (принята всенародным
голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о
поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ, от
05.02.2014 N 2-ФКЗ, от 21.07.2014 N 11-ФКЗ) // Справочно-правовая система
«Консультант плюс»: [Электронный ресурс] / Компания «Консультант Плюс».
2 Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 03.07.2016) «О
несостоятельности (банкротстве)» // Справочно-правовая система «Консультант
плюс»: [Электронный ресурс] / Компания «Консультант Плюс».
3 Постановление Правительства РФ от 27 декабря 2004 г. N 855 «Об
утверждении Временных правил проверки арбитражным управляющим
наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства» // Справочно-
правовая система «Консультант плюс»: [Электронный ресурс] / Компания
«Консультант Плюс».
4 Аверина, О.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности: Учебник / О.И. Аверина, В.В. Давыдова, Н.И. Лушенкова. - М.:
КноРус, 2013. - 432 c.
5 Басовский, Л.Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности: Учебное пособие / Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская. - М.: ИНФРА-
М, 2014. - 366 c.
6 Бобошко, Н.М. Финансово-экономический анализ: Учебное пособие /
Н.М. Бобошко и др. - М.: ЮНИТИ, 2016. - 383 c.
7 Гребенщиков М.А. Теоретические основы анализа финансового
состояния предприятия: сущность, цели и задачи / М.А. Гребенщикова //
Профессиональный проект: идеи, технологии, результаты. 2016. № 2. С. 135-
138
8 Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ бухгалтерской (финансовой)
отчетности. Практикум (гриф УМО) / Донцова Л.В., Никифорова Н.А. 5-е изд.,
перераб. – М.: Издательство «Дело и сервис», 2015. – 336 с.
84
9 Журавлёва Т.А. Современные методики анализа финансового состояния
коммерческих организаций / Т.А. Журавлева // Экономика и
предпринимательство. 2016. № 9 (38). С. 413-417.
10 Жилкина, А. Н. Финансовый анализ: учебник и практикум для
академического бакалавриата / А. Н. Жилкина. - М.: Издательство Юрайт, 2017.
- 285 с.
11 Казакова, Н.А Экономический анализ в оценке бизнеса и управлении
инвестиционной привлекательностью компании / Н.А Казакова. - М.: Финансы
и статистика, 2013. - 240 c.
12 Кашкин, С.Ю. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности / С.Ю. Кашкин. - М.: КноРус, 2015. - 432 c.
13 Когденко, В.Г. Экономический анализ: Учебное пособие / В.Г.
Когденко. - М.: ЮНИТИ, 2015. - 392 c.
14 Косолапова, М.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности: Учебник / М.В. Косолапова, В.А. Свободин. - М.: Дашков и К,
2016. - 248 c.
15 Кирьянова З.В., Седова Е.И. Анализ финансовой отчетности: учебник.
– 2-е изд., перераб. и доп. – М., 2013. – 428 с.
16 Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 3-е изд.,
перераб. и доп. М.: Изд-во Проспект, 2015. – 448 с.
17 Казакова, Н. А. Финансовый анализ: учебник и практикум для
бакалавриата и магистратуры / Н. А. Казакова. - М.: Издательство Юрайт, 2017.
- 470 с.
18 Кузьмина, Е. Е. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. В 2
ч. Часть 1: учебник и практикум для академического бакалавриата / Е. Е.
Кузьмина, Л. П. Кузьмина; под общ. ред. Е. Е. Кузьминой. - М.: Издательство
Юрайт, 2017. - 225 с.
19 Любушин, Н.П. Экономический анализ: Учеб. Пособие / Н.П.
Любушин. - М.: ЮНИТИ, 2016. - 575 c.
20 Мельник, М. В. Теория экономического анализа: учебник для
85
бакалавриата и магистратуры / М. В. Мельник, В. Л. Поздеев. - М.:
Издательство Юрайт, 2017. - 261 с.
21 Погодина, Т. В. Финансовый менеджмент: учебник и практикум для
прикладного бакалавриата / Т. В. Погодина. - М.: Издательство Юрайт, 2017. -
351 с.
22 Румянцева, Е.Е. Экономический анализ: Учебник и практикум для
академического бакалавриата / Е.Е. Румянцева. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 381
c.
23 Савицкая, Г. В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности
предприятия: учебник / Г. В. Савицкая. – Москва: Дрофа, 2014. – 608 с.
24 Скамай, Л.Г. Экономический анализ деятельности предприятия:
Учебник / Л.Г. Скамай, М.И. Трубочкина. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 378 c.
25. Стуканова, Н.П. Экономический анализ хозяйственной деятельности /
Н.П. Стуканова. - М.: КноРус, 2013. - 536 c.
26 Толпегина, О. А. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности в 2 ч. Часть 2: учебник и практикум для академического
бакалавриата / О. А. Толпегина, Н. А. Толпегина. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.:
Издательство Юрайт, 2017. - 173 с.
27 Тысячникова, Н.А. Комплексный экономический анализ
хозяйственной деятельности / Н.А. Тысячникова, Ю.Н. Юденков. - М.: КноРус,
2013. - 720 c.
28 Финансовый анализ: учебник и практикум для бакалавриата и
магистратуры / И. Ю. Евстафьева [и др.]; под общ. ред. И. Ю. Евстафьевой, В.
А. Черненко. - М.: Издательство Юрайт, 2017. - 337 с.
29 Чернов, В.А. Экономический анализ: торговля, общественное питание,
туристский бизнес: Учебное пособие / В.А. Чернов. - М.: ЮНИТИ, 2015. - 639
c.
30 Чуев, И.Н. Комплексный экономический анализ финансово-
хозяйственной деятельности: Учебник для вузов / И.Н. Чуев. - М.: Дашков и К,
2013. - 384 c.
86
31 Чеглакова С.Г. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. –
М.: Эксмо, 2013.- 288 с.
32 Черненко А. Ф., Башарина А. В. Анализ финансовой отчетности:
Учебное пособие. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2015. - 288 с.
33 Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.:
ИНФРА-М, 2015. – 208 с.
34 Шадрина, Г. В. Теория экономического анализа: учебник и практикум
для академического бакалавриата / Г. В. Шадрина. - М.: Издательство Юрайт,
2017. - 208 с.
35 Экономический анализ в 2 ч. Часть 1: учебник для академического
бакалавриата / Н. В. Войтоловский [и др.]; под ред. Н. В. Войтоловского, А. П.
Калининой, И. И. Мазуровой. - 6-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство
Юрайт, 2017. - 269 с.
36 Экономический анализ в 2 ч. Часть 2: учебник для академического
бакалавриата / Н. В. Войтоловский [и др.]; под ред. Н. В. Войтоловского, А. П.
Калининой, И. И. Мазуровой. - 6-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство
Юрайт, 2017. - 273 с.