9
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ……...…………………….…………………..……...………………....4
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СУЩНОСТИ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ И МЕТОДОВ АНАЛИЗА
ЕГО СОСТОЯНИЯ………………………………………………………………….7
1.1 Сущность, понятие и необходимость оценки финансового состояния
предприятия...……………………………………………..…………………….…..7
1.2 Характеристика основных методов финансового анализа для оценки
финансового состояния………………………………………………......………..13
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ НА ПРИМЕРЕ ПАО
«МАГНИТ»………………………………………………………………………...26
2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика деятельности
предприятия…………………………………………………………...…….……..26
2.2 Анализ и диагностика финансового состояния предприятия..…...………36
2.2.1 Анализ динамики, состава и структуры активов и пассивов..…...………36
2.2.2 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости.....…...………44
2.2.3 Анализ рентабельности предприятия..…………………………….………49
2.2.4 Анализ деловой активности……….....…………………………….………53
2.3 Диагностика вероятности банкротства предприятия..……………………...55
ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ УКРЕПЛЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ПАО «МАГНИТ»……………………………………………………………….…59
3.1 Разработка мероприятий по укреплению финансового состояния
предприятия...……………………………………………………………………...59
3.2 Оценка экономической эффективности мероприятия по укреплению
финансового состояния предприятия……………………………………....…….64
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………...………………..…...……………………………….....71
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ....………….…….……...….77
ПРИЛОЖЕНИЯ……………………....………………………….…….……...….81
10
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность выбранной темы выпускной квалификационной выпускной
работы состоит в том, что в условиях рыночных отношений, экономической
независимости возрастает роль финансового положения хозяйствующего
субъекта. Как итог, возрастает роль экономического анализа, который дает
возможность обосновать тактику и стратегию развития, определить резервы
повышения степени эффективности производства, оценить итоги деятельности
компании.
Это можно объяснить многими факторами. Отметим направленность
компаний разных отраслей на высокие финансовые показатели. Достигнуть
стабильных результатов нельзя без правильной работы учетно-аналитической
службы компании, которая осуществляет анализ параметров эффективности
работы компании, осмысление, оценку результатов для дальнейшей
диагностики и прогнозирования развития, подготовки мер по страхованию,
упрочнению экономического и финансового благополучия компании на
будущее.
Обеспечение эффективной работы компаний требует экономически
грамотной стратегии управления их деятельностью, что определяется умением
ее анализировать, использовать соответствующие решения. Посредством
анализа изучаются тенденции развития, системно исследуются факторы
изменения результатов деятельности, обосновываются управленческие
решения, планы, ведется контроль над их осуществлением.
Итак, анализ финансового положения компании как компонент
финансового менеджмента и руководства организацией – это действенное
средство прогнозирования потенциальных проблем на основании исследования
сущности явления и процесса, определения финансовых и производственных
рисков, влияния принимаемых решений на все параметры работы, поиска
внутрихозяйственных резервов; анализ финансового состояния компании – это
основа для научно обоснованных планов, управленческих решений, а также
11
контроля над их осуществлением.
Вопросы анализа финансового положения коммерческих компаний
получили широкое распространение в литературе по экономическому и
финансовому анализу, анализу финансовой отчетности, менеджменту,
корпоративным финансам иностранными и отечественными учеными. Но
список публикаций, которые посвящены анализу, прогнозированию
финансового положения только промышленных компаний – небольшой.
Методические, практические и теоретические аспекты анализа,
прогнозирования финансового положения коммерческих компаний в целом,
тщательно отражаются в трудах Н.Н. Илышевой, Л.Т. Гиляровской, Л.Н.
Павловой, И.А. Бланка, Л.В. Донцовой, М.И. Баканова, О.В. Ефимовой, В.В.
Бочарова, А.И. Гинзбурга, С.А. Бороненковой, И.Е. Мизиковского, Н.С.
Нечеухиной, Д.Х. Бухаровой, В.И. Бариленко, Л.Е. Басовского, Н.П.
Любушина, Г.Б. Поляка, М.В. Мельник, Е.С. Стояновой, И.Т. Балабанова, Д.А.
Ендовицкого, В.В. Ковалева, Л.И. Кравченко, Н.П. Любушина, Л.И. Кравченко,
СИ. Крылова, Э.И. Крылова, Н.П. Любушина, А.А. Максютова, М.В. Мельник,
И.Е. Мизиковского, А.Р. Макмин, и других.
Однако практика показывает, что проблемы укрепления финансового
состояния дилерских компаний не решены в полном объеме.
Целью выпускной квалификационной работы является изучение
теоретических и практических аспектов анализа финансового состояния на
примере предприятия ПАО «Магнит» и разработка направлений улучшения
финансового состояния предприятия.
Для достижения цели данной работы необходимо решить следующие
задачи:
- изучить методологические, теоретические аспекты анализа финансового
положения компании;
- провести анализ финансового положения компании ПАО «Магнит»;
- выработать направления стабилизации финансового положения
исследуемой компании.
12
Объект исследования – ПАО «Магнит».
Предмет исследования – показатели, характеризующие финансовое
состояние предприятия.
Методологическая и теоретическая основа квалификационной выпускной
работы, которая определила цель, направления исследования – это работы
иностранных и российских специалистов по проблемам анализа, финансового
положения коммерческих компаний в целом, а также дилерских компаний в
частности.
Информационную базу исследования составили нормативные правовые
акты в области экономического анализа, научная и учебная экономическая
литература, материалы периодических изданий и научно-практических
конференций, показатели бухгалтерской (финансовой) отчетности,
предоставленные ПАО «Магнит».
В процессе исследования применялись следующие приемы и методы:
группировки, построения аналитических таблиц, сравнения, коэффициентов,
графического изображения, моделирования взаимосвязей.
Практическая значимость исследования заключается в реальной
возможности использования разработанных направлений принятия
управленческих решений с целью укрепления финансового состояния ПАО
«Магнит».
Структура работы обусловлена предметом, целью и задачами
исследования. Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех
глав разделенных на параграфы, заключения, списка использованных
источников и приложений.
13
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СУЩНОСТИ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ И МЕТОДОВ АНАЛИЗА
ЕГО СОСТОЯНИЯ
1.1 Сущность, понятие и необходимость оценки финансового состояния
предприятия
В связи с развитием рыночных отношений субъекты хозяйствования тех
или иных правовых, организационных форм были поставлены в жесткие
экономические условия, которые обуславливают проведение ими
заинтересованной, сбалансированной политики по укреплению и поддержанию
финансового положения, его финансовой стабильности, а также
платежеспособности.
Финансовым состоянием считается одна из самых важных характеристик
работы компании, по которой можно просматривать обеспеченность
финансовыми ресурсами, эффективность и целесообразность размещения
средств, их применения, финансовая стабильность и уровень
платежеспособности
1
.
Сегодня финансовое состояние компаний рассматривается с разных
позиций. Но единого методологического подхода к его определению не
существует. Это существенно затрудняет создание универсальных и
практических методик оценки и анализа. Чтобы полно осветить суть
финансового положения компании необходимо получить максимально точное
представление о финансовом состоянии.
Анализ научной литературы по этой проблеме дает возможность
выделить подходы к определению финансового положения (Таблица 1).
Сравнение определений данного понятия разными специалистами и их
критическая оценка позволяет сделать вывод о том, что финансовое положение
коммерческой компании формируется в системе внутренних и внешних
1
Финансовый анализ: / под общ. ред. И. Ю. Евстафьевой, В. А. Черненко. - М.: Юрайт, 2017. -. С. 112.
14
финансовых отношений. Рассматривать его нужно как финансовую
состоятельность компании.
Таблица 1
Подходы к определению «финансовое состояние организации»
Автор
Подходы к определению
Л.Е.
Басовский,
Е.Н.
Басовская
2
Способность коммерческой компании финансировать
собственную деятельность. Оно характеризуется
обеспеченностью финансами, нужными для нормальной работы
компании, целесообразностью размещения средств,
эффективностью применения, финансовыми контактами с
юридическими и физическими лицами, финансовой
стабильностью и платежеспособностью, что показывает
экономический смысл этого понятия посредством одной его
характеристики – стабильности
Е.Е.
Кузьмина
3
Итог финансовой активности. Его можно охарактеризовать
размерами средств компании, источниками поступления
средств, размещением. Отсюда не ясно, почему финансовое
положение компании – это только результат его финансовой
работы, почему он также не является результатом
инвестиционной и операционной деятельности, почему не
учитываются качественные параметры понятия, способность
компании финансировать собственную деятельность
В.Г.
Когденко
4
Комплекс параметров, которые отражают наличие, размещение
и применение финансовых ресурсов. Отметим, что финансовое
положение компании – это комплекс параметров, посредством
которых оно только определяется в количественном плане
Н.П.
Любушин
5
Способность компании финансировать собственную
деятельность. На основании этого определения финансовое
положение можно охарактеризовать как обеспеченность
компании финансами, которые требуются для нормальной
работы, что также в полной мере не раскрывает экономической
сущности понятия
Г.В.
Савицкая
6
Финансовое положение определяется как определенного рода
экономическая категория, которая отражает состояние капитала
при его кругообороте, способность компании саморазвиваться в
течение определенного промежутка времени
С.Г.
Чеглакова
7
Комплекс параметров, которые отображают способность
погасить долговые обязательства. Данное определение не
раскрывает экономическую сущность данного понятия, а только
указывает на его характеристику – уровень параметра
ликвидности
2
Басовский, Л.Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Инфра-М, 2014. –
С.231.
3
Кузьмина, Е. Е. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. В 2 ч. Часть 1. - М.: Юрайт, 2017. – С.153.
4
Когденко, В.Г. Экономический анализ. - М.: Юнити, 2015. – С.207.
5
Любушин, Н.П. Экономический анализ. - М.: Юнити, 2016. – С.328.
6
Савицкая, Г. В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Дрофа, 2014. – С.159.
7
Чеглакова С.Г. Анализ финансовой отчетности. – М.: Эксмо, 2013.- С.114.
15
В ходе обобщения разных трактовок, сформулируем определение:
- финансовое положение компании – экономическая категория, которая
характеризует его производственный потенциал, применение и размещение
заемных, собственных ресурсов, а также их достаточность в то или иное время,
проявляемая в платежеспособности компании, описываемая системой
параметров, которые отражают состояние капитала при его кругообороте, а
также в стабильном положении на рынке ценных бумаг.
Описывая суть определения финансового положения компании, отметим
главные моменты:
- платежеспособность компании, что предопределяет выбор самого
приемлемого способа финансирования активов компании для эффективного и
интенсивного применения финансовых ресурсов;
- достаточность в тот или иной момент времени заемных или своих
средств. Это значит, что оптимизируется объем ресурсов, состав, структура, а
также достижение самого лучшего их соотношения для компании;
- система параметров, которые отражают состояние капитала при его
кругообороте – комплекс коэффициентов, которые отражают имущественное
состояние компании, ее финансовую стабильность, ликвидность,
платежеспособность, а также деловую активность;
- стабильность положения компании на рынке ценных бумаг –
обуславливается важности максимизации рыночной стоимости простых акций
для обеспечения их привлекательности в инвестиционном плане.
Названные параметры в конечном результате определяют уровень
платежеспособности компании, то есть способность привлекать финансовые
ресурсы, не только с внутренних источников, но и извне
8
.
Главная цель анализа финансового состояния компании – создать
аналитическое обеспечение для принятия решений по улучшению его
финансового положения
9
.
8
Казакова, Н. А. Финансовый анализ. - М.: Издательство Юрайт, 2017. - С. 94.
9
Жилкина, А. Н. Финансовый анализ. - М.: Издательство Юрайт, 2017. – С.87.
16
Важность достижения названной цели анализа финансового положения
компании требует решения таких задач, которые представлены на рисунке 1.
Рисунок 1. Задачи анализа финансового состояния предприятия
10
Финансовое положение может быть стабильным, нестабильным,
кризисным
11
. Способность компании развиваться, успешно работать,
сохранять баланс собственных актов и пассивов в меняющейся внутренней и
внешней обстановке, стабильно поддерживать платежеспособность и
инвестиционную привлекательность в рамках допустимого порога риска
говорит об устойчивом финансовом положении, и наоборот.
Финансовое положение компании, ее стабильность, устойчивость зависят
от итогов коммерческой, финансовой и производственной деятельности. Если
финансовый и производственный план выполнятся успешно, то это будет
положительно воздействовать на финансовое состояние компании. И наоборот,
если наблюдается производственный спад, снижение уровня реализации
продукции, повышение себестоимости товаров, снижается выручка и сумма
прибыли – ухудшается финансовое положение предприятия, ухудшается его
платежеспособность.
Получается, что стабильное финансовое положение – это не игра случая,
10
Гребенщиков М.А. Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия: сущность, цели и
задачи // Профессиональный проект: идеи, технологии, результаты. 2016. № 2. С.135-138.
11
Бобошко, Н.М. Финансово-экономический анализ. - М.: Юнити, 2016. -. С.103.
17
а итог грамотного руководства всеми факторами, которые определяют
результаты хозяйственной и финансовой активности компании.
Стабильное финансовое состояние положительно влияет на объемы
главной деятельности, на обеспечение производственных нужд требуемыми
ресурсами. Итак, финансовая активность, как главная часть хозяйственной
деятельности, должна направляться на обеспечения планомерного
расходования и поступления средств, выполнение расчетной дисциплины, на
достижение оптимальных пропорций заемного и собственного капитала, а
также на рациональное его использование.
Стабильное финансовое положение компании зависит от структуры
размещения, привлечения финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта, при
котором обеспечивается его стабильная платежеспособность; от способности и
далее вести хозяйственную деятельность как в данный момент, так и в
отдаленной перспективе (это определяется эффективным применением
финансовых ресурсов, получением прибыли, а также стабильного потока
денежных ресурсов).
По традиции финансовый анализ понимается как метод оценки,
прогнозирования состояния коммерческой компании на основании ее
бухгалтерской отчетности. Выделяют 2 вида финансового анализа – внешний и
внутренний
12
.
Так, внутренний анализ осуществляют сотрудники компании
(финансовые менеджеры). Внешний анализ осуществляют аналитики, которые
в компании работают как постоянные лица.
На основании анализа финансового положения компании можно
просматривать, по каким направлениям нужно вести данную работу. Можно
определить важнейшие аспекты, а также слабые позиции в финансовом
положении коммерческой компании. На основании того, итоги анализа
отвечают на вопрос: каковы главные способы нормализации финансового
положения компании в конкретный период ее деятельности. Тем не менее,
12
Кузьмина, Е. Е. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. В 2 ч. Часть 1. - М.: Юрайт, 2017. - С.56.
18
основная цель анализа – оперативное выявление и устранение недостатков в
финансовой работе, поиск резервов улучшения финансового положения
компании, а также ее платежеспособности.
Преимущественно анализ финансового положения предприятия
основывается на относительных параметрах, так как абсолютные параметры
баланса при инфляции не удается привести в сопоставимый вид.
Относительные параметры сравниваются:
- с аналогичными показателями прочих коммерческих компаний,
что дает возможность определить слабые и сильные стороны компании, ее
возможности;
- с общепринятыми нормами оценки уровня риска и прогнозирования
возможного банкротства;
- с подобными данными за предыдущие годы – для анализа тенденции
нормализации или удушения финансового положения компании
13
.
Итак, финансовое положение коммерческой компании можно определить
как сложную экономическую категорию, которая описывает на определенную
дату наличие у компании различных активов, размеры обязательств,
способность хозяйствующего субъекта работать, развиваться в изменчивой
среде. Здесь просматривается перспектива удовлетворения требований
кредиторов, инвестиционная привлекательность компании.
Грамотное и профессиональное руководство финансами требует
глубокого анализа, который дает возможность точно оценить неопределенность
ситуации посредством современных количественных исследовательских
методов. На основании того возрастает роль и приоритетность финансового
анализа – комплексного системного изучения финансового положения
компании, факторов его формирования для оценки финансовых рисков,
прогнозирования уровня доходности капитала.
13
Журавлёва Т.А. Современные методики анализа финансового состояния коммерческих организаций //
Экономика и предпринимательство. 2016. № 9 (38). С. 413-417.