56
нормальному значению (таблица 6). По результатам этих лет можно говорить
о финансовой независимости предприятия от заемных средств. В 2019 г.
ситуация существенно изменилась в худшую сторону. По значению
коэффициента в 2019 г. (0,17) можно говорить о большой зависимости
предприятия от заемных средств, что наглядно отражено на рис. 19.
Рисунок 19 - Динамика коэффициента автономии
Коэффициент финансирования (U
4
). На примере АО
«САМОТЛОРНЕФТЕПРОМХИМ» можно отметить, что в 2017 – 2018 г.
значение коэффициента имело нормальный уровень и деятельность
предприятия в основном, финансировалась за счет собственных источников
(таблица 6). В 2019 г. (значение коэффициента 0,2) ситуация изменилась в
худшую сторону и предприятие стало сильно зависимым от заемных средств.
Динамика коэффициента финансирования приведена на рис. 20.
Рисунок 20 - Динамика коэффициента финансирования
Коэффициент финансовой устойчивости (U
5
). На примере нашей
организации можно отметить, что в 2017 – 2018 г. уровень показателя
находился в пределах нормы (0,77, 0,64 соответственно). Но уже в 2018 г.
наметилась тенденция на снижение данного коэффициента и в 2019 г. значение
достигло 0,26 (таблица 6). Можно говорить о том, что начиная с 2018 г.
0,60
0,50
0,40
0,30
0,20
0,10
0,00
2017
2018
2019
2019
2018
2017
1,00
0,80
0,60
0,40
0,20
0,00
57
предприятие становилось зависимым от заемных средств, что подтвердили
результаты 2019 г.
Динамика коэффициента финансовой устойчивости отражена на рис.
21.
Рисунок 21 - Динамика коэффициента финансовой
устойчивости
Обобщающим показателем финансовой независимости является
излишек или недостаток источников средств для формирования
запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств
и величины запасов [29, с. 129-130].
Общая величина запасов (строка 210 актива баланса) = Зп (50)
Зп
2017
= 454
Зп
2018
= 882
Зп
2019
= 1075
Для характеристики источников формирования запасов и затрат
используется несколько показателей, которые отражают различные виды
источников.
1. Наличие собственных оборотных средств:
СОС = Капитал и резервы - Внеоборотные активы (51)
СОС
2017
= 1314 - 504 = 810
СОС
2018
= 1810 - 483 = 1327
СОС
2019
= 1863 - 463 = 1400
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):
КФ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы] - Внеоборотные активы
1,00
0,80
0,60
0,40
0,20
0,00
2017
2018
2019
58
(52)
КФ
2017
= 1314 + 416 - 504 = 2234
КФ
2018
= 1810 + 276 - 483 = 2569
КФ
2019
= 1863 + 173 - 463 = 1573
3. Общая величина основных источников формирования запасов
(Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты
и займы — Внеоборотные активы):
ВИ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные
кредиты и займы] - Внеоборотные активы (53)
ВИ
2017
= 1314 + 416 + 0 - 504 = 1226
ВИ
2018
= 1810 + 276 + 0 - 483 = 1603
ВИ
2019
= 1863 + 173 + 0 - 463 = 1573
Трем показателям наличия источников формирования запасов
соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками
формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
±Ф
С
= СОС – Зп (54)
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных
заемных источников формирования запасов:
± Ф
т
= КФ - Зп (55)
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных
источников для формирования запасов:
± Ф
О
= ВИ – Зп (56)
С помощью этих показателей можно определить трехкомпонентный
показатель типа финансовой ситуации.
59
Организацию можно отнести к тому или иному типу используя данные
таблицы 7.
Таблица 7 –
Сводная таблица показателей по типам финансовой ситуации
Показатели
Тип финансовой ситуации
Абсолютная
независимость
Нормальная
независимость
Неустойчивое
состояние
Кризисное
состояние
±Ф
С
= СОС - Зп
±Ф
С
0
±Ф
С
< 0
±Ф
С
< 0
±Ф
С
< 0
± Ф
т
= КФ - Зп
± Ф
т
0
± Ф
т
0
± Ф
т
< 0
± Ф
т
< 0
± Ф
О
= ВИ - Зп
± Ф
О
0
± Ф
О
0
± Ф
О
0
± Ф
О
< 0
Трехкомпонентный
показатель типа
финансовой ситуации
S(Ф) = [S(±Ф
С
), S(± Ф
т
),
S(± Ф
О
)]
(1,1,1)
(0,1,1)
(0,0,1)
(0,0,0)
Свод показателей по типам финансовых ситуаций анализируемого
предприятия приведен в таблице 8. Данные таблицы 8 говорят о том, что в
2017 г. организацию можно было отнести ко 2-му типу финансовой ситуации
«нормальная независимость». В следующих годах по системе показателей
предприятие относится к «кризисному состоянию».
Принимая во внимание многообразие финансовых процессов,
множественность показателей финансового состояния, различия в уровне
критических оценок, производят балльную оценку финансового состояния
предприятия.
Классификация типа финансового состояния организации АО
«Самотлорнефтепромхим» Таблица 8
Показатели
2017 г.
2018 г.
2019 г.
Общая величина
запасов (Зп)
454
882
1 075
Наличие
собственных
оборотных средств
(СОС)
98
391
-145
Функционирующий
капитал (КФ)
514
667
28
Общая величина
источников (ВИ)
514
667
28
±ФС = СОС - Зп
-552
-491
-1 220
± Фт = КФ - Зп
60
-215
-1 047
60
2.4. Анализ деловой активности в АО
«Самотлорнефтепромхим»
На IV этапе анализа финансового состояния предприятия исследуем
деловую активность.
Используя данные Бухгалтерского баланса и Отчета о финансовых
результатах проведем анализ деловой активности предприятия используя две
группы показателей, с помощью которых исследуем уровень и динамику
финансовых коэффициентов. Результаты расчетов приведены в таблице 9.
Значения коэффициентов деловой активности Таблица 9
Наименование показателя
Значение показателя
Отклонения
2017
2018
2019
1
2
3
4
5=3-2
6=4-3
d1
Коэффициент
общей
оборачиваемости
капитала
(ресурсоотдача)
8,69
8,37
5,79
-0,32
-2,58
d2
Коэффициент
оборачиваемост
и оборотных
(мобильных) средств
16,24
12,24
7,80
-4,00
-4,44
d4
Фондоотдача
18,69
26,51
22,48
7,82
-4,02
d5
Коэффициент отдачи
собственного капитала
22,76
17,72
17,84
-5,03
0,12
d6
Оборачиваемость
материальных
средств (запасов)
11,18
18,64
33,59
7,46
14,95
d7
Оборачиваемость
денежных средств
2,83
3,08
3,71
0,26
0,62
d8
Коэффициент
оборачиваемост
и
средств в расчетах
43,41
45,26
38,46
1,85
-6,80
d9
Срок
погашения
дебиторской
задолженности
8,41
8,06
9,49
-0,34
1,43
d10
Коэффициент
оборачиваемости
кредитных
средств
81,84
189,58
88,99
107,74
-100,59
d11
Срок погашения
кредиторской
задолженности
4,46
4,10
4,10
-0,36
0,00
61
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) (d
1
)
или коэффициент трансформации отражает скорость оборота всего капитала
организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов
независимо от их источников. Данные таблицы 10 показывают, что за
изучаемый период времени этот показатель уменьшился за 2019 г на 2,9
оборота и достиг значения 5,8 оборота. Это означает, что в организации
медленнее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий
прибыль. Этот показатель деловой активности тесно связан с прибыльностью
организации, а, следовательно, влияет на результативность финансово-
хозяйственной деятельности.
Динамика ресурсоотдачи приведена на рис. 22.
Рисунок 22 - Динамика ресурсоотдачи
Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств (d
2
).
Значение данного коэффициента за 3 года постепенно снижалось и изменилось
от значения 16,2 оборотов в 2017 г. до 7,8 – в 2019 г. (таблица 9). На изменения
коэффициента влияли как сумма выручки, так и сумма оборотных активов. В
целом, снижение данного показателя отрицательно для деятельности
предприятия.
На рис. 23 отражена динамика коэффициента оборачиваемости
оборотных средств.
2019
2018
2017
10,00
8,00
6,00
4,00
2,00
0,00
62
Рисунок 23 - Динамика коэффициента оборачиваемости
оборотных средств
Фондоотдача (d
4
). Изменение фондоотдачи на предприятии АО
«Самотлорнефтепромхим» происходило за счет изменения выручки от
продаж, так как сумма износа постоянна и незначительна. Значение данного
коэффициента в целом за три года возросло и достигло в 2019 г. 22,5 оборота
(таблица 9). Однако, в 2019 г. произошло ее снижение по сравнению с 2018 г.,
со значения 26,5 оборота.
Динамику коэффициента отражает рис. 24.
Рисунок 24 - Динамика фондоотдачи
Коэффициент отдачи собственного капитала (d
5
). В исследуемой
организации изменение данного показателя происходили от 22,8 оборота в
2017 г., 17,7 – в 2018 г. до 17,8 – в 2019 г. (таблица 9). В данном случае
снижение показателя происходит равномерно, и можно говорить о
неэффективности использования собственного капитала.
Рис. 25 проиллюстрирована динамика данного коэффициента за три
года.
2019
2018
2017
20,00
15,00
10,00
5,00
0,00
30,00
25,00
20,00
15,00
10,00
5,00
0,00
2017
2018
2019
63
Рисунок 25 - Динамика коэффициента отдачи
собственного капитала
Оборачиваемость материальных средств (запасов) (d
6
). В нашем
примере оборачиваемость постепенно возрастала за весь период анализа и
меняла значения от 11 дней (33 оборота в год) в 2017 г. до 34 дней в 2019 г.
(таблица 9). Хотя верхняя граница 2019 г. находится в пределах оптимальной
величины (10 оборотов в год), тем не менее, данное увеличение нельзя
рассматривать как положительное, так как предприятие занимается торговлей и
данное увеличение оборотов говорит о затоваривании или о снижении спроса.
На рис. 26 представлена динамика данного показателя.
Рисунок 26 - Динамика оборачиваемости материальных средств
(запасов)
Оборачиваемость денежных средств (d
7
). Оборачиваемость денежных
средств за 2017 – 2019 гг. замедлилась незначительно (на 0,9 оборота). Таким
образом, по состоянию на 2019 г. один рубль оборачивается за 3,7 дня (таблица
9).
Динамику оборачиваемости денежных средств отображает рис. 27.
2019
2018
2017
25,00
20,00
15,00
10,00
5,00
0,00
40,00
30,00
20,00
10,00
0,00
2017
2018
2019
64
Рисунок 27 - Динамика оборачиваемости денежных средств
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (d
8
). За период
2017– 2019 гг. незначительный прирост коэффициента произошел в 2018 г.
(до 45,3 оборота). За этот год увеличение составило 1,9 оборота. По итогам
2019 г. произошло снижение коэффициента на 6,8 оборота до значения 35,5
оборота (таблица 9, рис. 28). Уменьшение оборачиваемости средств в
расчетах на предприятии характеризуется как отрицательная тенденция.
Уменьшение коэффициента означает увеличение продаж в кредит.
Рисунок 28 - Динамика оборачиваемости средств в расчетах
Срок погашения дебиторской задолженности (d
9
). На предприятие АО
«САМОТЛОРНЕФТЕПРОМХИМ» видно, что в течении трех лет происходило
колебание данного коэффициента. В 2018 г. произошло его снижение на 0,3
дня. А в 2019 г. срок погашения дебиторской задолженности увеличился на 1,4
дня и достиг 9,5 дней (таблица 10). Увеличение срока оборачиваемости
дебиторской задолженности является негативным результатом деятельности
2019
2018
2017
46,00
44,00
42,00
40,00
38,00
36,00
34,00
2019
2018
2017
4,00
3,00
2,00
1,00
0,00
65
организации, т.к. больше товаров отпускается покупателям в кредит.
Рис. 29 показывает динамику срока погашения дебиторской
задолженности.
Рисунок 29 - Динамика срока погашения дебиторской
задолженности
Коэффициент оборачиваемости кредитных средств (d
10
) В нашем
случае коэффициент оборачиваемости кредитных средств в 2018 г. увеличился
по сравнению с 2017 г. примерно в 2 раза и составил 190 оборотов. Это
увеличение можно объяснить увеличением выручки и снижением суммы средней
стоимости кредиторской задолженности. По итогам 2019 г. коэффициент
оборачиваемости кредиторской задолженности снизился на 100 и составил 89
оборотов (таблица 9). На результат повлияло снижение выручки при увеличении
средней стоимости кредиторской задолженности.
На рис. 30 представлена динамика данного коэффициента.
Рисунок 30 - Расчет коэффициента оборачиваемости
кредитных средств
Срок погашения кредиторской задолженности (d
11
). На предприятие
АО «Самотлорнефтепромхим» значение данного показателя за три года
изменялось с 5 дней в 2017 г. до 2 дней в 2018 г., и до 4 дней в 2019 г. (таблица
2019
2018
2017
200,00
150,00
100,00
50,00
0,00
2019
2018
2017
10,00
9,50
9,00
8,50
8,00
7,50
7,00