25
финансовые
долгосрочные
возможности; однако
долгосрочную
возрастает и финансовый
которая
риск – способно
анализ
ли
будет предприятие
финансовые
своевременно расплачиваться
продаж
со своими кредиторами? И
крайне
здесь большую
массовой
роль призваны
хранить
играть резервы
нескольких
как одна
положение
из форм финансовой
развития
гарантии платежеспособности
финансовые
хозяйствующего субъекта.
Итак,
сбыта
с точки зрения
лучше
влияния на финансовую
этой
устойчивость организации
группа
определяющими внутренними
представлен
факторами являются:
1. отраслевая
предприятие
принадлежность субъекта
текущей
хозяйствования;
2. структура
цены
выпускаемой продукции (услуг),
финансовых
ее доля в общем
снижаются
платежеспособном спросе;
3. размер
искусство
оплаченного уставного
характеристика
капитала;
4. величина
прочие
и структура издержек,
себе
их динамика по сравнению
унок
с денежными
доходами;
5. состояние
таким
имущества и финансовых
активы
ресурсов, включая
обычн
запасы и резервы,
лучше
их состав и структуру.
Степень
редко
их интегрального влияния
однако
на финансовую устойчивость
баланс
зависит
не только
эффективности
от соотношения самих
работе
вышеназванных факторов,
основе
но и от той стадии
финансовое
жизненного цикла,
которая
на которой в анализируемое
основе
время находится
факторов
предприятие,
от компетенции
образования
и профессионализма его
новых
менеджеров. Практика
анализ
показывает,
что
самым
значительная часть
баланс
неудач организации
рисунка
может быть
низкий
связана именно с
неопытностью
изменений
или некомпетентностью
проходит
управленцев, с их неумением
таблица
учитывать
изменения
несмотря
внутренней и внешней
предложенные
среды.
Термин «внешняя
погасить
среда» включает
составим
в себя различные
приложений
аспекты: это
эффективности
экономические условия
оценка
хозяйствования, господствующую
несмотря
в обществе техника
деятельность
и технология, платежеспособный
свою
спрос потребителей,
сумма
законодательные акты
отношению
по
контролю за деятельностью
реклама
предприятия, система
состояния
ценностей в обществе
процессе
и др.
Эти
потребителей
внешние факторы
деятельность
оказывают влияние
наименова
на все, что
динамики
происходит внутри
обеспечения
организации.
Особенное значение
можно
для финансовой
организован
устойчивости организации
предприятия
имеет
уровень,
погасить
динамика и колебание
издания
платежеспособного спроса
соответственно
на его продукцию
26
(услуги),
должна
ибо платежеспособный
баланс
спрос предопределяет
выступают
стабильность получения
издержек
выручки. В свою
редко
очередь, платежеспособный
состоянии
спрос зависит
привлечения
от состояния
экономики,
программное
уровня доходов
алгоритм
потребителей – физических
основной
и юридических лиц – и
результате
цены на продукцию
ценовой
организации.
Существенно влияет
субъектов
на финансовую устойчивость
внеоборотные
и фаза экономического
работе
цикла, в которой
трудовых
находится экономика
состояние
страны. В период
финансирования
кризиса происходит
работы
отставание темпов
котором
реализации продукции
архангельск
от темпов ее производства.
Уменьшаются
компании
инвестиции в товарные
которые
запасы, что
деятельности
еще больше
финансовые
сокращает сбыт.
Снижаются
таблице
в целом доходы
снижения
субъектов экономической
проанал
деятельности,
сокращаются
больше
относительно и даже
финансовых
абсолютно масштабы
высшей
прибыли. Все
банкротства
это
ведет
пределах
к снижению ликвидности
таблица
организации, их платежеспособности. В
самый
период
кризиса
указывает
усиливается серия
числа
банкротств. Падение
подготовкой
платежеспособного спроса,
организации
характерное для
деятельность
кризиса, приводит
позволит
не только к росту
одним
неплатежей, но и к
обострению
колебание
конкурентной борьбы. Острота
рисунке
конкурентной борьбы
таблица
также
представляет
информации
собой немаловажный
который
внешний фактор
также
финансовой устойчивости
программное
организации
14
.
Важным показателем,
основании
который характеризует
создание
финансовое состояние
период
организации и его
активном
устойчивость, является
вклады
обеспеченность материальных
оборотных
своих
средств собственными
баланс
источниками финансирования. Она
пассив
устанавливается сравнением
состояния
суммы собственного
ликвидность
оборотного капитала
соотношение
с общей
суммой
можно
материальных оборотных
информация
фондов. Излишек
основным
или недостаток
совместные
источников
средств
пришли
для формирования
крайне
запасов и затрат (материальных
бизнеса
оборотных фондов)
является
крайне
одним из критериев
затем
оценки финансовой
менеджер
устойчивости организации.
Выделяют
пояснение
четыре типа
таблица
финансовой устойчивости
алгоритм
предприятия (таблица
1)
15
.
14
Бланк, И. А. Стратегия и практика управления финансами / И. А. Бланк. – Киев,2013. – С.14
15
Бланк, И. А. Стратегия и практика управления финансами / И. А. Бланк. – Киев,2013. – С.14
27
Таблица 1
Типы
неудача
финансовой устойчивости
эффективность
предприятия
Типы
Пояснение
1. абсолютная
этого
устойчивость
если запасы
предприятия
и затраты меньше
анализируя
суммы
собственного
каждый
оборотного капитала
сформированы
и
кредитов банка
также
под товарно–материальные
предприятия
ценности, а коэффициент
эффективности
обеспеченности
запасов
огда
и затрат источниками
мотивации
средств
больше
основных
единицы.
2. нормальная
перечень
устойчивость
при которой
сокращенное
гарантируется
платежеспособность
прибыль
предприятия
3. неустойчивое
(предкризисное)
состояние
при
основной
котором нарушается
также
платежный баланс,
первую
но сохраняется возможность
неустойчивое
восстановления
равновесия
компании
платежных средств
процент
и
обязательств за счет
котором
привлечения временно
структуры
свободных источников
бухгалтер
средств в оборот
ресурсы
предприятия, кредитов
устойчивости
банка и др.
4. кризисное
поставщико
финансовое
состояние
предприятие
устойчивость
находится на грани
проценты
банкротства
Итак, как
издержек
следует из данных
структуру
таблицы 1, оптимальным
мотивация
является
абсолютно
усиление
устойчивый тип
период
организации. Высшей
которые
формой устойчивости
техника
организации является
коэффициентами
его способность
момента
развиваться в условиях
технологией
изменяющейся
внутренней и внешней
таким
среды. Переход к рыночной
каждый
экономике, организация
устойчивость
производства с различными
структуру
формами собственности
декабря
и хозяйствования
потребовали
основных
совершенствования действовавшей
бумага
до последнего времени
наименование
системы анализа
увеличить
финансового состояния
сбыта
организации.
Оценка финансового
стали
состояния по данным
объектом
баланса проводится
прочие
с целью
предоставления
всех
необходимой информации
основании
о финансовом положении
представлены
в период
вступления
расход
предприятий–партнеров в производственные
оценки
и финансовые
отношения
16
.
16
Финансы предприятий: Учебник / Н.В. Колгина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. проф. Н.В.Колгиной.
– М.: Финансы, – Юнити, – 2015. – С. 27.
28
Показатели
сумма
ликвидности, отражающие
задолженность
платежеспособность предприятия
Показатели
также
структуры капитала,
компании
позволяющие судить
пустить
о
степени зависимости
увеличить
предприятия от
кредиторов
Показатели
клиентами
деловой активности,
компании
характеризующие
отдачу
работы
и оборачиваемость активов
заключит
в целом, а также
предприятия
собственного капитала
Показатели
должна
рентабельности, характеризующие
предельная
прибыльность предприятия
рисунка
и эффективность его
принимает
ценовой и инвестиционной
горизонтальный
политики
Показатели рыночной
графические
стоимости собственного
затраты
капитала
предприятия
Рисунок 1- Показатели,
связи
характеризующие деятельность
воплощение
предприятия
Подводя итог,
материалов
можно сделать
собственных
следующие выводы
перечень
о финансово-
экономической деятельности
вклады
организации: конечный
переоценка
финансовый результат
отчетном
зависит от многих
несмотря
факторов и показателей. Финансовое
нематериальные
состояние организации
внеоборотные
может быть
рассмотрим
описано с помощью
деятельность
ряда показателей,
основе
которые характеризуют
себя
различные стороны
приложений
его деятельности. Принято
динамика
выделять 5 групп
предприятия
показателей,
характеризующих
расходы
деятельность предприятия. Данные
прогнозируемый
группы представлены
вовремя
на
рисунке 1.
Информация
такое
об этих показателях
продаж
позволяет успешно
номинирование
осуществлять
финансовую
состояние
деятельность организации.
29
1.4 Прогнозирование вероятности банкротства предприятия
Известны два основных подхода к предсказанию банкротства.
Первый базируется на финансовых данных и включает оперирование
некоторыми коэффициентами: приобретающим все большую известность Z-
коэффициентом Альтмана (США), коэффициентом Таффлера,
(Великобритания), и другими.
Второй определяется из данных по обанкротившимся компаниям и
сравнивает их с соответствующими данными исследуемой компании.
Одной из простейших моделей прогнозирования вероятности банкротства
считается двухфакторная модель. Она основывается на двух ключевых
показателях (например, показатель текущей ликвидности и показатель доли
заемных средств), от которых зависит вероятность банкротства предприятия.
Эти показатели умножаются на весовые значения коэффициентов, найденные
эмпирическим путем, и результаты затем складываются с некой постоянной
величиной (const), также полученной тем же (опытно-статистическим)
способом. Если результат (С
1
) оказывается отрицательным, вероятность
банкротства невелика. Положительное значение С
1
указывает на высокую
вероятность банкротства.
Надо заметить, что источник, приводящий данную методику, не дает
информации о базе расчета весовых значений коэффициентов. Тем не менее, в
любом случае следует иметь в виду, что в нашей стране иные темпы инфляции,
иные циклы макро- и микроэкономики, а также другие уровни фондо-, энерго-
и трудоемкости производства, производительности труда, иное налоговое
бремя. В силу этого невозможно механически использовать приведенные выше
значения коэффициентов в российских условиях.
Коэффициент Альтмана (индекс кредитоспособности).Этот метод предложен в
1968 г. известным западным экономистом Альтманом (Edward I.Altman).
Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата
мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminantanalysis -
30
MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты
на потенциальных банкротов и небанкротов.
Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых
показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и
результаты его работы за истекший период. В общем, виде индекс
кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:
Z=1,2
X1
+1,4
X2
+3,3
X3
+0,6
X4
+1
X5
где Х
1
– оборотный капитал/сумма активов;
Х
2
– нераспределенная прибыль/сумма активов;
Х
3
– операционная прибыль/сумма активов;
Х
4
– рыночная стоимость акций/задолженность;
Х
5
– выручка/сумма активов.
Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что
обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14, +22],
при этом предприятия, для которых Z>2,99 попадают в число финансово
устойчивых, предприятия, для которых Z<1,81 являются безусловно-
несостоятельными, а интервал [1,81-2,99] составляет зону неопределенности.
Z-коэффициент имеет общий серьезный недостаток - по существу его
можно использовать лишь в отношении крупных кампаний, котирующих свои
акции на биржах. Именно для таких компаний можно получить объективную
рыночную оценку собственного капитала.
Если рассматривать предприятие у которой уровень рентабельности
выше определенной границы, то по данной методике это предприятие будет
полностью финансово устойчивым не зависимо от различных факторов. В
российских условиях рентабельность отдельного предприятия в значительной
мере подвергается различным колебаниям, от внешних факторов, таких как
инфляция, снижение экономического роста и др. По-видимому, эта формула в
условиях России должна иметь менее высокие параметры при различных
показателях рентабельности.
31
Учеными Иркутской государственной экономической академии
предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства
(модель R), которая имеет следующий вид:
K=8,38
K1
+1
K2
+0,054
K3
+0,063
K4
где К
1
– оборотный капитал/актив;
К
2
– чистая прибыль/собственный капитал;
К
3
– выручка от реализации/актив;
К
4
– чистая прибыль/интегральные затраты.
Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением
модели R определяется следующим образом:
Таблица 2
Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением
модели R
Значение R
Вероятность банкротства, процентов
Меньше 0
Максимальная (90-100)
0-0,18
Высокая (60-80)
0,18-0,32
Средняя (35-50)
0,32-0,42
Низкая (15-20)
Больше 0,42
Минимальная (до 10)
Р. С. Сайфуллин и Г. Г. Кадыков предложили использовать для оценки
финансового состояния предприятий рейтинговое число:
R = 2К0 + 0,1Ктл + 0,08Кн + 0,45 Км + Кпр.
где К
о
— коэффициент обеспеченности собственными средствами;
К
тл
— коэффициент текущей ликвидности;
К
н
— коэффициент оборачиваемости активов;
К
м
—рентабельность реализации продукции;
К
пр
— рентабельность собственного капитала.
Если показатель составит минимальное число = 1, то состояние данного
предприятия можно считать удовлетворительным, если рейтинговым числом
32
менее единицы, то финансовое состояние характеризуется как
неудовлетворительное.
Надо отметить, что зарубежные модели прогнозирования банкротства не
могут полностью быть применимы в проведении оценки финансовой
деятельности российских предприятий, так как не учитывают специфику
финансовой и бухгалтерской отчетности российских организаций и отраслевые
особенности сферы деятельности. При этом очевидно, что значения
финансовых коэффициентов для предприятий различных отраслей могут быть
определены и проанализированы по- разному.
При диагностировании вероятности банкротства необходимо
использовать методики, которые в наибольшей степени адаптированы к
специфике составления отчетности по отечественным стандартам.
Таким образом,чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не
допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять
финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам
образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую –
заемные.
Все это предопределяет значение и необходимость проведения анализа и
оценки финансового состояния предприятия, их роль в экономических
взаимоотношениях и управленческом процессе.
33
Глава 2. Анализ финансовых показателей предприятия
2.1 Краткая характеристика ООО «Ермак»
Объектом исследования в данной выпускной
квалификационной работе является розничное торговое
предприятие ООО «Ермак» специализирующееся на торговле
продовольственными товарами, включая напитки, и табачными
изделиями в специализированных магазинах.Предприятие постоянно следит
за ассортиментом и качеством товара.
Полное фирменное наименование (организационно-правовая форма) -
Общество с ограниченной ответственностью «Ермак» осуществляет свою
деятельность в соответствии с действующим законодательством РФ (с ГК РФ,
ФЗ “Об обществах с ограниченной ответственностью”) и Уставом
предприятия, утвержденным 10 июня, 2004 года.
Общество является юридическим лицом - коммерческая организация,
имеет в своей собственности обособленное имущество, учитываемое на
самостоятельном балансе. Общество имеет круглую печать содержащую, его
полное фирменное наименование на русском языке, а также собственную
эмблему и расчетный счет в банке. Учредителями общества являются
физические лица. Размер уставного капитала общества на начало 2010 года
составил 100 тыс. руб. Общество несет ответственость по своим
обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.
Форма собственности – частная. Отраслевая принадлежность –
розничная торговля.
Место нахождения и почтовый адрес, по которому осуществляется
связь с Обществом, а также адрес постоянно действующего исполнительного
органа (директора): 164500, Россия, Архангельская область, г.Северодвинск
ул. Трухинова 22, оф. 39.
ООО «Ермак» создано в июне 2004 года для осуществления
коммерческой деятельности и извлечения прибыли.
34
Целью создания и деятельности ООО «Ермак» является удовлетворение
потребностей населения в продовольственных продуктах, работах и услугах,
производимых и оказываемых обществом, извлечение прибыли и ее
последующее распределение в интересах Участников Общества.
Основными видами деятельности Общества являются:
- реализация продуктами питания населению (кондитерские,
хлебобулочные, гастрономические изделия, торты, молочные,
кисломолочные продукты, колбасные изделия, консервы рыбные, пресервы,
продукты глубокой заморозки, прохладительные напитки, пиво, сигареты, и
некоторые сопутствующие товары.)
- осуществление иных видов хозяйственной и коммерческой
деятельности, не запрещенных действующим законодательством и не
противоречащих предмету и основным задачам деятельности Общества.
Большинство товаров поступает в магазины ООО «Ермак» от местных
поставщиков или напрямую от производителей. В основном это молочные
продукты, гастрономия и выпечка. Так, например, молочные продукты
закупаются на Северодвинском и Архангельском молочных комбинатах,
выпечка – на предприятиях «Северодвинский хлебокомбинат» и
«Архангельский хлебокомбинат». Сотрудничество с фирмами других
регионов необходимо для закупок товаров, которые или нельзя приобрести в
Северодвинске, или слишком дорогих на местном рынке. Это морепродукты,
консервация, некоторые мясные деликатесы, а также винно-водочная
продукция. Цены на товары в магазинах ООО «Ермак», аналогичны ценам
конкурирующих фирм.
Среднесписочная численность сотрудников Общества по данным на 31
декабря 2018 года составила 80 человек, в том числе генеральный директор,
главный бухгалтер, бухгалтер-операционист, бухгалтер-кассир и экономист.
В ведении ООО «Ермак» в настоящее время имеется 5 подразделений,5
торговых точек, в которые входят: основной магазин «Ермак» одна точка