3
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 4
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ, ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ
ОРГАНИЗАЦИИ ..................................................................................................... 6
1.1. Понятие и значение анализа финансового состояния,
платежеспособности и ликвидности .................................................................. 6
1.2. Анализ активов и пассивов бухгалтерского баланса .............................. 11
1.3. Платежеспособность и ликвидность......................................................... 17
1.4. Оценка финансового состояния хозяйствующего субъекта .................. 23
1.5. Деловая активность и рентабельность...................................................... 30
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ,
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ОАО «ПОЛИГРАФИСТ» 34
2.1. Общая экономическая характеристика предприятия.............................. 34
2.2. Анализ активов и пассивов бухгалтерского баланса .............................. 39
2.3. Анализ платежеспособности и ликвидности ........................................... 44
2.4. Анализ финансового состояния организации .......................................... 51
2.5. Анализ и оценка деловой активности и рентабельности ...................... 62
ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ, НАПРАВЛЕННЫЕ НА УЛУЧШЕНИЕ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ, ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И
ЛИКВИДНОСТИ ОАО «ПОЛИГРАФИСТ» ...................................................... 70
3.1. Резервы повышения платежеспособности, ликвидности и укрепления
финансового состояния ..................................................................................... 70
3.2. Совершенствование сбытовой политики организации ........................... 80
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 87
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ..................................................................................... 92
4
ВВЕДЕНИЕ
Быстротечность, высокая степень риска хозяйственных операций,
сложность финансового положения большинства субъектов хозяйствования
приводят к необходимости постоянного развития, совершенствования основ
финансовой диагностики. С учетом того, что каждый хозяйствующий субъ-
ект представляет собой постоянно развивающийся многоэлементный ком-
плекс, возникает необходимость исследования финансового состояния, пла-
тежеспособности и ликвидности организации. Это и определило актуаль-
ность выбранной темы дипломной работы.
В широком смысле финансовое состояние можно трактовать как спо-
собность хозяйствующего субъекта функционировать в состояниях, по
меньшей мере, близких к равновесию (имеется ввиду финансово-
экономическое равновесие) в условиях постоянных внешних и внутренних
взаимодействий. В более узком смысле финансово-экономическая устойчи-
вость организации – это такое финансовое состояние, при котором фирма не
только является ликвидной, платежеспособной, но и имеет достаточно
средств для нормального функционирования.
Устойчивое финансовое состояние, платежеспособность и ликвидность
достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве ак-
тивов, достаточном уровне рентабельности и финансового риска, достаточ-
ности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлече-
ния заемных средств.
Целью выпускной квалификационной работы (ВКР) является оценка
финансового состояния, ликвидности и платежеспособности хозяйствующего
субъекта – ОАО «Полиграфист», выявление резервов направленных на даль-
нейшую стабилизацию его финансового положения.
Исходя из цели, можно сформулировать ее задачи:
- рассмотреть методику оценки финансового состояния, платежеспособ-
ности и ликвидности организаций;
5
- провести анализ эффективности использования и управления хозяй-
ственными средствами и их источниками с целью выявления финансо-
вого положения, платежеспособности и ликвидности ОАО «Полигра-
фист» за 2014-2016 гг.;
- разработать организационно-экономические мероприятия направленные
на дальнейшее укрепление финансового состояния, платежеспособно-
сти и ликвидности организации.
Объектом исследования является производственно-хозяйственная и фи-
нансовая деятельность ОАО «Полиграфист» за 2014-2016 гг. Предметом ис-
следования – оценка финансового состояния, платежеспособности и ликвид-
ности организации.
В работе использованы такие методы экономического анализа, как ба-
лансовый, средних и относительных величин, арифметических разниц. По ис-
пользуемым моделям применяется вертикальный и горизонтальный анализ.
Система аналитических коэффициентов – один из элементов анализа оборот-
ного капитала. Применение этих приемов позволяет ответить на многие во-
просы о состоянии оборотных средств.
Научная новизна данной работы заключается в пересмотре способов
управления финансовым состоянием, платежеспособностью и ликвидностью
предприятия, выявлении слабых мест и максимальной адаптации системы
управления к условиям рыночной экономики.
ВКР опирается на труды ведущих специалистов А.Д. Шеремета, В. В.
Ковалева, И.А.Бланка и др.. Информационной базой являются: форма №1
«Бухгалтерский баланс» за 2014-2016 гг., форма № 2 «Отчет о прибылях и
убытках», форма № 3 «Отчет об изменениях капитала», форма № 4 «Отчет о
движении денежных средств», форма № 5 «Отчет о движении капитала» и др.
6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ, ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И
ЛИКВИДНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
1.1. Понятие и значение анализа финансового состояния, платежеспо-
собности и ликвидности
Финансовое состояние предприятия – это такое состояние его фи-
нансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечи-
вают в условиях допустимого риска бесперебойное функционирование, до-
статочную рентабельность и возможность рассчитаться по обязательствам в
установленные сроки.
Устойчивое финансовое состояние предприятия формируется в процес-
се всего операционного и финансового циклов.
Финансовая устойчивость предприятия служит критерием, свидетель-
ствующей о стабильном превышении доходов над расходами, свободном ма-
неврировании денежными средствами и эффективном их использовании в
бесперебойном процессе всей торгово-хозяйственной деятельности и являет-
ся главным компонентом общей устойчивости предприятия.
Финансовая устойчивость предприятия может быть нарушена в резуль-
тате влияния различных факторов, таких как:
- низкая рентабельность продаж;
- плохое изучения спроса, отсутствие стабильной сбытовой системы;
- недостаточное, неэффективное рекламирование товаров;
- степень его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
- чрезмерные (незапланированные) затраты;
- наличие неплатежеспособных дебиторов;
- резервы увеличения хозяйственно-финансового результата;
- снижения качества и цены товаров;
- необоснованное увеличение цен;
о
е
г
о
с
ы
н
а
з
в
а
т
ь
Х
а
д
ж
и
м
у
р
а
д
.
О
н
у
м
е
н
я
п
р
е
к
р
а
с
н
ы
й
7
- ориентация на слишком большой жизненный цикл товара;
- недостаточная предприимчивость в налаживании хозяйственных про-
цессов в соответствии с конъюнктурой и др. 30, С. 328.
Предварительная оценка финансового состояния определяется измене-
ниями в составе имущества предприятия и источников его формирования.
Любая деятельность предприятия (или ее отсутствие) приводит к изменению
основных балансовых статей, характеризующих активы и пассивы. Соотно-
шение отдельных статей баланса, их изменения в сравнении с предыдущим
периодом в валюте баланса позволяют сделать вывод об общем финансовом
состоянии предприятия, наметить мероприятия по его оздоровления или
дальнейшему упрочению.
Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показа-
телей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и спо-
собность субъектов хозяйствования финансировать свою деятельность на
фиксированный момент времени и в перспективе [16, С.236].
К основным факторам, обуславливающим финансовое состояние пред-
приятия, можно отнести: выполнение финансового плана; своевременное по-
полнение собственного оборотного капитала; скорость оборачиваемости
оборотных средств; обеспечение бесперебойного процесса производства и
реализации, формирования и использования денежных доходов и поступле-
ний; организацию взаимоотношений с другими предприятиями, банками,
страховыми организациями, бюджетами различных уровней. Финансовое со-
стояние определяет потенциальные возможности предприятия, позволяет
дать оценку риска в деловом сотрудничестве, определяет конкурентоспособ-
ность самого предприятия.
Устойчивое финансовое положение формируется всей экономической
деятельностью предприятия, а его уровень свидетельствует о качестве управ-
ления и, в частности, финансового управления. Балансовые показатели на ту
или иную дату позволяют сделать вывод о том, насколько оправдана струк-
тура собственных и заемных источников средств, как использован собствен-
о
е
г
о
с
ы
н
а
з
в
а
т
ь
Х
а
д
ж
и
м
у
р
а
д
.
О
н
у
м
е
н
я
п
р
е
к
р
а
с
н
ы
й
8
ный капитал, как строятся отношения с дебиторами и кредиторами, акционе-
рами, налоговыми органами и т. п. [19, С.154].
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (пред-
кризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функциониро-
вать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изме-
няющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою пла-
тежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допусти-
мого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии.
Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производ-
ственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производствен-
ный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влия-
ет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недо-
выполнения по производству и реализации продукции происходит повыше-
ние ее себестоимость, уменьшение выручки и суммы прибыли и как след-
ствие- ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособ-
ность.
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положи-
тельное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение
нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятель-
ность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обес-
печение планомерного поступления и расходования денежных средств, вы-
полнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций соб-
ственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.
Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и
обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использо-
ванием. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех
элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому опреде-
ляется совокупностью производственно-хозяйственных факторов.
о
е
г
о
с
ы
н
а
з
в
а
т
ь
Х
а
д
ж
и
м
у
р
а
д
.
О
н
у
м
е
н
я
п
р
е
к
р
а
с
9
Анализ финансового состояния позволяет выявить уже существующие,
и только наметившиеся проблемы и привлечь к ним внимание руководства
предприятия 21, С. 297.
Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банк-
ротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой
должна быть структура капитала по составу и источникам образования, ка-
кую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Сле-
дует знать и такие понятия рыночной экономики, как деловая активность,
ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог
рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), сте-
пень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их ана-
лиз [24, С.316].
Цель анализа состоит в том, чтобы установить и оценить финансовое
состояние предприятия и постоянно проводить работу, направленную на его
улучшение.
Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным
направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты ана-
лиза дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансо-
вого состояния предприятия в конкретный период его деятельности.
Главная цель финансового анализа – своевременно выявлять и устра-
нять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения
финансового состояния предприятия, его платежеспособности.
При этом задачами финансового анализа выступают:
1. Общая оценка финансового состояния и факторов его изменения;
2. Изучение соответствия между средствами и источниками,
рациональность их размещения и эффективности их использования;
3. Определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;
4. Соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины.
о
е
г
о
с
ы
н
а
з
в
а
т
ь
Х
а
д
ж
и
м
у
р
а
д
.
О
н
у
м
е
н
я
п
р
10
5. Выявление, изменение и мобилизация резервов улучшения финан-
сового состояния и повышение эффективности всей хозяйственной деятель-
ности.
Основными задачами анализа финансового состояния предприятия яв-
ляются:
- оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движе-
ния;
- оценка динамики состава и структуры источников собственного и за-
емного капитала, их состояния и движения;
- анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устой-
чивости предприятия и оценка изменения ее уровня;
- анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его
баланса [25, С.164].
Внутренний анализ проводится непосредственно на предприятии для
нужд оперативной, коммерческой и финансовой деятельностью. Его цель –
обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить соб-
ственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальный
доход и прибыль. Для проведения внутреннего финансового анализа исполь-
зуются не только информация финансовой отчетности, но также данные
управленческого учета, синтетического и аналитического бухгалтерского
учета, данные о технической подготовке торговой и сервисной деятельности,
сбыте продукции, организации маркетинговой и коммерческой деятельности,
нормативная и плановая информация.
Внешний анализ осуществляется на основании публичной финансовой
и статистической отчетности органами информация. При этом оценка финан-
сового положения предприятия внешними пользователями главным образам
осуществляется непосредственно на основе финансовой отчетности.
Внешний анализ отличается не только множественностью субъектов
анализа – пользователей финансовой информацией о деятельности предприя-
тия, но и разнообразие целей и задач, которые они перед собой ставят.
о
е
г
о
с
ы
н
а
з
в
а
т
ь
Х
а
д
ж
и
м
у
р
а
д
.
О
н
у
м
е
н
11
Основными источниками информации для анализа финансового состо-
яния предприятия служат отчетный бухгалтерская финансовая отчетность
(форма №1), отчет о финансовых результатах (форма №2), отчет о движении
капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и ана-
литического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализиру-
ют отдельные статьи баланса.
Прибыль и убыток характеризуют финансовый результат деятельности
предприятия и могут быть определены только в системе бухгалтерского уче-
та. С точки зрения бухгалтерского учета прибыль отражает финансовый ре-
зультат от хозяйственной деятельности, полученный предприятием за отчет-
ный период (в случае превышения доходов над расходами). Прибыль отно-
ситься к числу важнейших показателей оценки работы предприятий и опре-
деления эффективности деятельности.
Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эф-
фективность хозяйствования предприятия. Рост прибыли создает базу для
самостоятельного финансирования, расширения производства, решения про-
блем социальных и трудовых конфликтов. За счет прибыли выполняется
также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими
предприятиями и организациями.
Таким образам устойчивое финансовое состояния является не только
критерием оптимальной организации хозяйственных средств и их источни-
ков, стабильных доходов и высокого уровня рентабельности, но и является
главным компонентом конкурентоспособности и инвестиционной привлека-
тельности предприятия. [25, С.416].
1.2. Анализ активов и пассивов бухгалтерского баланса
Бухгалтерский баланс – это способ обобщенного отражения в стои-
мостной оценке состояния активов предприятия и источников их образова-
ния на определенную дату. Бухгалтерский баланс служит индикатором для
оценки финансового состояния предприятия. Итого баланса носит название
о
е
г
о
с
ы
н
а
з
в
а
т
ь
Х
а
д
ж
и
м
у
р
а
д
.
О
н
у
м
е
12
валюты баланса и дает ориентировочную сумму средств, находящихся в рас-
поряжении предприятия.
Значение баланса как основной отчетной формы исключительно вели-
ко, поскольку этот документ позволяет получить достаточно наглядное и
предвзятое представление об имущественном и финансовом положении
предприятия. В балансе отражается состояние средств предприятия в денеж-
ной оценке на определенную дату в двух разрезах: по составу (виду), по ис-
точникам формирования. Иными словами, одна и та же сумма средств, кото-
рые находятся в распоряжении предприятия, представлена двояко, что дает
возможность получить представление о том, куда вложены финансовые ре-
сурсы предприятия (актив баланса) и каковы источники их происхождения
(пассив баланса).
Помимо изучения изменений суммы баланса необходимо проанализи-
ровать характер изменения отдельных его статей. Такой анализ проводится с
помощью горизонтального (временного) и вертикального (структурного)
анализа.
Горизонтальный анализ заключается в построении одного или не-
скольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показа-
тели дополняются относительными темпами роста (снижения).
Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается
в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяй-
ственных сравнениях [23, С.118].
Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолют-
ные и относительные изменения величин различных статей баланса за опре-
деленный период, дать оценку этим изменениям.
Большое значение для оценки финансового состояния имеет и верти-
кальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, который дает пред-
ставление финансового отчета в виде относительных показателей.
Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса от-
дельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. С помощью верти-
о
е
г
о
с
ы
н
а
з
в
а
т
ь
Х
а
д
ж
и
м
у
р
а
д
.
О
н
у
м
е
н
я