73
Мероприятия по укреплению финансового состояния, обеспечению
платежеспособности и ликвидности представлены на схеме (рисунок 15).
Рисунок 15 - Комплекс мер, обеспечивающих укрепление
финансового состояния организации
Рассмотрим предлагаемые мероприятия.
1. Улучшение платежеспособности и ликвидности организации.
Поддерживать баланс между прибыльностью и ликвидностью
руководству таким огромным предприятием не просто, поскольку действия,
направленные на улучшение каждого из этих показателей, могут носить
разнонаправленный характер. Практика аналогичных предприятий
Основные направления укрепления финансового состояния
ОАО «Изобильный хлебопродукт»
Улучшение
платежеспособности
и ликвидности
организации за счет:
Повышение оборачиваемости расчетов с
дебиторами
Повышение оборачиваемости денежных
средств
Разработки эффективной политики управления
активами организации
Увеличения чистой прибыли
Повышение способ-
ности предприятия к
самофинансиро-
ванию за счет:
Эффективного использования
производственного потенциала
Укрепление конку-
рентных:
Проведения эффективной маркетинговой
политики
Изучения производства и производительности
Изучения основных направлений
капиталовложений
74
показывают, что зачастую хозяйствующие субъекты с высокой
прибыльностью терпят неудачу из-за неликвидности, то есть из-за отсутствия
реальных денежных средств, необходимых для оплаты текущих расходов.
Поэтому чтобы избежать ошибок других аналогичных организаций
руководству хозяйствующим субъектом необходимо повысить финансовую
устойчивость.
При условиях работы, имеющихся в ОАО «Изобильный хлебопродукт»
в настоящее время необходимо повышать качество выпускаемой продукции.
Этого можно достичь в первую очередь, используя более совершенную
технику и технологию. Руководству предприятием необходимо расширять
ассортимент выпускаемой продукции.
Дебиторская задолженность в основном — это неполученная часть
выручки предприятия от продаж, образующаяся из договора как отдельный
реальных денежных средств, необходимых для оплаты текущих расходов.
Поэтому чтобы избежать ошибок других аналогичных организаций
задолженность ОАО «Изобильный хлебопродукт» в целом является одним из
видов его оборотных активов.
Срочная дебиторская задолженность — это когда не наступил срок ее
оплаты. Просроченная дебиторская задолженность — это задолженность,
которая не оплачена в предусмотренные договором сроки.
Сомнительная задолженность по долгам — это дебиторская
задолженность, не оплаченная в срок и не обеспеченная залогом,
поручительством или банковской гарантией (п. 1 ст. 277 НК РФ).
Сроки возникновения:
- со следующего дня после момента окончания срока исполнения
договора;
- при отсутствии в договоре момента окончания срока его исполнения -
через 7 дней с момента предъявления кредитором должны требования
об оплате (расчетных документов) или в «разумный срок» (ст. 315 ГК
75
РФ), который определяется решением суда исходя из конкретной
ситуации
Безнадежная задолженность — это долги, по которым:
- истек установленный срок исковой давности (3 года с момента
окончания срока исполнения договора);
- обязательство прекращено вследствие невозможности его исполнения
на основании акта государственного органа или ликвидации
организации (п. 5 ст. 277 НК РФ).
Оптимизация размера дебиторской задолженности в ОАО
«Изобильный хлебопродукт» должно представлять собой утверждение
реальных денежных средств, необходимых для оплаты текущих расходов.
Поэтому чтобы избежать ошибок других аналогичных организаций
оборотных средств предприятия, отвлекаемых в дебиторскую задолженность.
Эти показатели должны утверждаться на предприятии на основании
анализа существующей ситуации, динамики этих показателей,
соответствующих расчетов и утверждения нормативов этих показателей.
Точно так же должны быть утверждены нормативы срочной и
просроченной (по отношению к срочной) задолженности, сомнительной и
безнадежной с учетом их динамики.
Получить дебиторскую задолженность ОАО «Изобильный
хлебопродукт» может двумя способами (двумя группами мероприятий):
- прекращение обязательства дебитором путем перечисления денег или
возникновения обстоятельств, связанных с невозможностью
исполнения обязательств: покупка кредитором дебитора,
невиновность сторон в обязательстве, издание акта государственного
органа, ликвидация должника либо кредитора;
- реструктуризация дебиторской задолженности: отступное, погашение
задолженности пакетом акций должника, бартер, двусторонний или
многосторонний зачет, уступки кредитора под обеспечение долга
должника, оформление дебиторской задолженности векселем, оплата
76
ее банковским векселем, новация, Рассрочка (отсрочка) долгов на
определенных условиях, уступка требования кредитором третьему
лицу.
В этой связи ОАО «Изобильный хлебопродукт» должно разработать и
внедрить четко расписанную технологию получения или реструктуризации
просроченной дебиторской задолженности, правила взаимоотношении с
покупателями.
Управление запасами на предприятии должно быть направлено на
обеспечение бесперебойного осуществления процесса производства и
внедрить четко расписанную технологию получения или реструктуризации
просроченной дебиторской задолженности, правила взаимоотношении с
хлебопродукт» снизить продолжительность производственного и всего
операционного цикла, уменьшить уровень текущих затрат на их хранение,
снизить уровень трансакционных издержек по их закупке, высвободить из
текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств,
реинвестировать их в другие активы. С этой целью необходимо
оптимизировать размер основных групп текущих запасов; обеспечить
высокий уровень оборачиваемости и эффективных форм движения запасов;
построить эффективную систему контроля за движением запасов на
предприятии и др.
Управление денежными активами является важным моментом в
деятельности ОАО «Изобильный хлебопродукт». Размер остатка денежных
средств, которым оперирует организация в процессе хозяйственной
реинвестировать их в другие активы. С этой целью необходимо
оптимизировать размер основных групп текущих запасов; обеспечить
неотложным финансовым обязательствам), влияет на размер капитала,
инвестируемого в оборотные активы, а также характеризует в определенной
мере его инвестиционные возможности. Эффективное управление
денежными активами в ОАО «Изобильный хлебопродукт» должно
затрагивать решение следующих задач: оптимизация среднего остатка
77
денежных активов; выбор эффективных форм регулирования среднего
остатка денежных активов (корректировка потока предстоящих платежей);
обеспечение рентабельного использования свободного остатка денежных
активов; построение эффективных систем контроля за денежными активами
и др.
Основными мероприятиями, направленными на ускорение оборота
денежных средств и уменьшения денежного оттока могут быть:
- создание системы скидок для клиентов, приобретающих продукцию
предприятия в целях ускорения оплаты (применение предоплаты, досрочная
оплата по сравнению с договором, оплата в срок);
- создание системы стимулов клиентам, увеличивающим объем закупок
продукции;
- разделение поставщиков на категории по степени их важности для
остатка денежных активов (корректировка потока предстоящих платежей);
обеспечение рентабельного использования свободного остатка денежных
поставщикам;
- нахождение альтернативных поставщиков, предлагающих более
выгодные условия оплаты или более качественную продукцию, что
уменьшает затраты в производстве.
Не маловажен вопрос управления другой частью активов предприятия
– внеоборотных. Обеспечить повышение эффективности использования
основных средств, можно управляя ростом фондоотдачи и рентабельности за
счет совершенствования использования материально-технической базы
предприятия.
2. Повышение способности предприятия к самофинансированию.
Руководство предприятия в соответствии с раннее определенными
принципами финансирования в процессе разработки политики управления
основных средств, можно управляя ростом фондоотдачи и рентабельности за
счет совершенствования использования материально-технической базы
финансирования их прироста с учетом продолжительности отдельных стадий
78
финансового цикла и оценки стоимости привлечения отдельных видов
капитала. Здесь можно использовать эффект финансового рычага.
Финансовый леверидж – это потенциальная возможность влиять на
прибыль путем изменения объема и структуры собственного и заемного
капитала. Его уровень измеряется отношением темпов прироста чистой
прибыли к темпам прироста валовой прибыли.
К
ф.л
=
ПΔ
ЧПΔ
, (32)
где К
ф.л
– уровень финансового левериджа;
ЧП
- темп прироста чистой прибыли, %;
П
- темп прироста валовой прибыли, %.
Так, например, если в 2011 году прирост выручки составит 20 %,
валовой прибыли 70 %, а чистой прибыли 75 %, то имеем:
К
ф..л
=
25,1
60
75
.
ОАО «Изобильный хлебопродукт» должно стремиться обеспечить
необходимую ликвидность оборотных активов. Хотя все виды оборотных
активов в той или иной степени являются ликвидными (кроме расходов
будущих периодов и безнадежной дебиторской задолженности) общий
уровень их срочной ликвидности должен обеспечивать необходимый уровень
платежеспособности предприятия по текущим (особенно неотложным)
прибыль путем изменения объема и структуры собственного и заемного
капитала. Его уровень измеряется отношением темпов прироста чистой
активов в форме денежных средств, высоко- и среднеликвидных активов.
Исходя из проведенного анализа платежеспособности предприятия
недостаток наиболее ликвидных активов составил в 2016 году 25,75 %. То
есть именно на эту долю необходимо увеличить денежные активы
предприятия.
Как и любое другое предприятие ОАО «Изобильный хлебопродукт»
Исходя из проведенного анализа платежеспособности предприятия
79
недостаток наиболее ликвидных активов составил в 2016 году 25,75 %. То
положительных особенностей:
1) простота привлечения;
2) высокая отдача по критерию нормы прибыли на вложенный капитал;
3) снижение риска финансовой устойчивости.
С другой стороны, используя только собственный капитал,
руководство предприятия ограничивает темпы своего развития, и
возможности прироста прибыли на вложенный капитал.
Поэтому формированию оптимальной структуры капитала
предприятие должно уделять серьезное внимание. Необходимо снижать
время оборота капитала, что позволит высвободить предприятию средства из
оборота и этим увеличить доходность вложенных средств.
3. Укрепление конкурентных позиций и рыночной устойчивости.
Основными направлениями деятельности ОАО «Изобильный
хлебопродукт» в данном аспекте являются:
- изучение товара: качество товаров по отношению к качеству
конкурентов, существуют ли замещающие товары (в настоящее время
или в перспективе);
- изучение рынка: каковы конкуренты по численности, масштабам; их
различия; какова доля рынка ОАО «Изобильный хлебопродукт» и его
основных конкурентов; какова ее динамика; каково географическое
распределение, его стабильность;
- исследовательские разработки: какой объем средств выделяется на
исследовательские работы; какова соответствующая доля их
производства; носят ли исследования, прежде всего, прикладной
характер; изучение ритма запуска новой продукции;
- изучение персонала и его уровня образования: сравнение уровня в
области образования персонала; сравнение ставок заработной платы;
изучение форм организации и принятия участия в решениях; сравнение
80
квалификации персонала; изучение общественного климата; изучение
условии труда;
- изучение производства и производительности: какова структура
основного капитала; каковы его производственные мощности;
правильно ли используется мощность производства; каков уровень
производительности;
- изучение снабжения: имеет ли ОАО «Изобильный хлебопродукт»
более (или менее) разнообразные источники снабжения по сравнению
со своими конкурентами; осуществляется ли складирование таким же
образом, как у конкурентов;
- изучение клиентуры коммерциализации продукции: удалось ли ОАО
«Изобильный хлебопродукт» диверсифицировать свою клиентуру или
же оно зависит от небольшого количества клиентов; являются ли
разнообразными каналы распределения; состоит ли клиент из малых,
больших предприятий или индивидуальных потребителей;
- изучение затрат: являются ли постоянные затраты значительными по
объему; больше ли они аналогичных затрат у конкурентов; какова
структура затрат, по сравнению с конкурентами;
- изучение цен (тарифов): какое место занимают цены на данном
предприятии но сравнению с конкурентами; является существующее
отличие результатом разного качества; готово ли ОАО «Изобильный
хлебопродукт» довести цену до минимально возможного уровня,
чтобы максимально исключить конкуренцию
- изучение основных направлений капиталовложений: какова
критическая масса капиталов, инвестируемых в определенный вид
деятельности предприятия; составляет ли она значительное
препятствие при «входе»; удалось ли конкурентам сократить эти
финансовые средства благодаря политике управления разными
активами;
81
- изучение стратегии финансирования: становится для ОАО
«Изобильный хлебопродукт» в случае большой задолженности более
уязвимым, чем конкуренты, сделало ли предприятие более
разнообразными свои источники финансирования или же оно зависит
от небольшого количества вкладчиков;
- изучение способности прибыльного финансирования и рентабельности:
капитализирует ли предприятие полученную прибыль или же оно
направляет значительную часть прибыли на обслуживание долговых
обязательств; какова способность к самофинансированию и др.
В соответствии с поставленными вопросами и найденными ответами на
них руководство ОАО «Изобильный хлебопродукт» должно разработать
маркетинговую стратегию.
Необходимость ориентации ОАО «Изобильный хлебопродукт» на
маркетинг вызвана многими обстоятельствами.
Во-первых, повышение качества услуг относится к числу неотложных
задач, а развитие маркетинга тесно связано с управлением качеством
продукции (услуг).
Во-вторых, имеются основания полагать, что темпы роста объема
работ, дающих сейчас наибольшую часть доходов и прибыли, в перспективе
могут снижаться. Это обусловлено принятым курсом на ресурсосбережение,
предприятие должно уделять серьезное внимание. Необходимо снижать
время оборота капитала, что позволит высвободить предприятию средства из
сужением фронта строительных работ. Все это осложняет получение доходов
и прибыли от оказанных услуг традиционным способом. В связи с этим
повышение качества оказываемых, а также расширение ассортимента всякого
рода дополнительных услуг приобретают особо важное значение не только с
точки зрения народно-хозяйственных интересов, но и хозрасчетных
интересов ОАО «Изобильный хлебопродукт».
В-третьих, созданные механизмы централизованного планирования
устарели и стали неэффективными.
82
В-четвертых, для ОАО «Изобильный хлебопродукт» особое значение -
для эффективной работы руководству предприятия необходимо следить за
состоянием его платежеспособности.
При управлении основным капиталом, в частности, целесообразно
придерживаться следующих приоритетов:
- устанавливать сроки полезного использования имущества для целей
начисления амортизации по максимальным техническим характеристикам;
- стремиться отражать основное имущество на балансе операционной
компании, которая, как правило, будет выступать и заемщиком перед банком;
- при вносе имущества в уставные капиталы связанных компаний
устанавливать согласованную оценку на уровне рыночной;
- провести переоценку отраженного в балансе имущества по рыночной
цене с увеличением добавочного капитала, что дополнительно увеличит и
собственный капитал в балансе, что еще сильнее повысит ваш рейтинг
заемщика;
- при покупке оборудования с длинными графиками оплаты включать в
договора пункты о поставке имущества отдельными партиями, выставлении
и прибыли от оказанных услуг традиционным способом. В связи с этим
повышение качества оказываемых, а также расширение ассортимента всякого
оплаты отдельных платежей, не дожидаясь оплаты последнего платежа по
договору.
При управлении дебиторской задолженностью ОАО «Изобильный
хлебопродукт» необходимо:
- стремиться к установлению в договорах с покупателями основных
сроков платежа на первую декаду месяца, что позволит максимизировать
суммы дебиторской задолженности на отчетные даты при том же объеме
платежей;
- реструктуризировать задолженность, по возможности, в
краткосрочную, переоформлять по истечении необходимого срока
долгосрочные договора в договора со сроками платежа до 1 года;