63
14721
2901
33644
37579
24065
8384
11896
4419
2154
2861
977
1982
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
2014 2015 2016
Исследуемый период, годы
Значение показателя, тыс. руб.
Валовая прибыль Прибыль от продаж
Прибыль до налогообложения Чистая прибыль
Рисунок 11 – Динамика показателей прибыли
В результате данных изменений наблюдается рост прибыли до
налогообложения, в 2015 г. на 707 тыс. руб. (на 32,82 %), а в 2016 г. выросла
на 1558 тыс. руб. (на 55,57 %).
Налог на прибыль, отложенные налоговые активы и обязательства за
анализируемый период возрастают, но, не смотря на данный факт,
наблюдается рост чистой прибыли: 2014 г. она составила 977 тыс. руб., 2015
г. – 1982 тыс. руб., 2016 г. – 2901 тыс. руб. Темпы роста чистой прибыли в
2015 г. составили 102,87 %, а в 2016 г. – на 57,37 %.
64
Итак, можно отметить, что ОАО «Изобильный хлебопродукт»
наблюдается рост чистой прибыли: 2014 г. она составила 977 тыс. руб., 2015
реальную возможность улучшить свое положение.
2.5. Анализ деловой активности и рентабельности
Платежеспособность, финансовая устойчивость и стабильность
финансового положения в немалой степени обуславливается его деловой
активностью.
Анализ деловой активности – это анализ уровня и динамики различных
коэффициентов оборачиваемости и рентабельности.
Коэффициенты деловой активности не имеют нормативных значений,
поэтому они рассматриваются в динамике за ряд периодов.
К основным показателям деловой активности можно отнести:
Коэффициент оборачиваемости совокупных активов (коэффициент
наблюдается рост чистой прибыли: 2014 г. она составила 977 тыс. руб., 2015
капитала, показывает сколько раз в период совершается полный цикл
производства, приносящий прибыль.
;.
..
Б
В
К
асоб
(17)
где В – выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.;
Б- валюта баланса, тыс. руб..
Коэффициент оборачиваемости материальных средств (К
об.м.с.
).
Показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период.
;
...
НДСЗ
В
К
смоб
(17)
где З – запасы;
НДС – налог на добавленную стоимость.
Коэффициент оборачиваемости средств в расчётах (К
об.ср.в расч.
).
Показывает расширение и снижение коммерческого кредита:
;
ДЗ
В
К
расч.воб.ср.
(18)
65
где Дго – дебиторская задолженность.
Оборачиваемость оборотных средств в расчётах (Т
об.ср.
) показывает
скорость оборота всех оборотных средств предприятия.
;
2
..
И
В
Т
сроб
(19)
где В – итог раздела II «Оборотные активы».
Коэффициент оборачиваемости денежных средств (К
об.ден.ср.
).
Показывает скорость оборота денежных средств:
;
ДС
В
К
ср.ден.об.
(20)
где В – денежные средства.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К
об. к.з.
).
Показывает расширение или снижение коммерческого кредита,
представленного предприятию.
;
...
КЗ
В
К
зкоб
(21)
где В – кредиторская задолженность.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (К
об.с.к.
).
Показывает скорость оборота собственного капитала.
;
3
...
И
В
К
ксоб
(22)
где В – итог раздела III «Капитал и резервы»
Фондоотдача (Ф
о
) показывает эффективность использования
основных средств предприятия.
;
ОС
В
=Фо
(23)
где В– основные средства.
Для расчета периода оборота элементов хозяйственных средств и их
источников используем формулу:
об
оборота
К
П
360
(25)
где К – соответствующий коэффициент оборачиваемости.
66
Представим в таблице 9 показатели деловой активности ОАО
«Изобильный хлебопродукт» за 2014-2016 гг.
Таблица 9 – Динамика коэффициентов деловой активности
Показатели
Годы
Изменения
(+;-)
2014
2015
2016
2014-
2015
гг.
2015-
2016
гг.
Коэффициент оборачиваемости совокупных
активов
1,51
1,75
1,29
0,25
-0,37
Коэффициент оборачиваемости
материальных средств
3,28
5,57
2,87
2,28
-2,70
Коэффициент оборачиваемости средств в
расчётах
5,07
3,20
3,70
-0,87
0,51
Коэффициент оборачиваемости оборотных
активов
1,77
1,98
1,55
0,22
-0,55
Коэффициент оборачиваемости денежных
средств
97,93
80,15
75,58
-17,78
-15,77
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
12,95
7,85
7,23
-5,10
-0,71
Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала
5,35
7,75
5,53
2,50
-2,22
Фондоотдача
7,89
10,07
8,53
2,18
-1,75
Период оборота совокупных активов
255,73
218,20
279,02
-37,53
70,82
Период оборота материальных средств
109,81
75,79
125,95
-55,01
71,17
Период оборота средств в расчетах
88,55
112,75
97,22
25,22
-15,53
Период оборота оборотных средств
205,20
181,95
235,18
-22,25
52,23
Период оборота денежных средств
3,71
5,59
5,50
0,78
1,01
Период оборота кредиторской
задолженности
27,79
55,87
59,77
18,07
3,90
Период оборота собственного капитала
77,37
57,57
75,15
-20,90
18,78
Анализируя таблицу 9 видно, что коэффициент оборачиваемости
материальных средств на конец 2015 г. увеличился и составил 1,75, то есть
запасы и затраты быстрее стали оборачиваться – превращаться в денежные
средства, что является положительным для предприятия. Однако в 2016 г.
значение данного коэффициента снизилось до 1,29. Коэффициент
наблюдается рост чистой прибыли: 2014 г. она составила 977 тыс. руб., 2015
2014 г., что свидетельствует о снижении скорости оборота денежных средств.
Однако в 2016 г. по сравнению с 2015 г. наметилась тенденция к его
снижению.
67
Коэффициент оборачиваемости денежных средств и кредиторской
задолженности за исследуемый период снижается. Коэффициент Однако в
2016 г. по сравнению с 2015 г. наметилась тенденция к его оборота, но в
конце 2016 года снизился на 2,22. Фондоотдача, то есть эффективность
использования основных средств за анализируемый период незначительно
выросла и составила в 2016 г. 5,53 руб./руб.
Графическое изображение изменения коэффициентов оборачиваемос-
ти ОАО «Изобильный хлебопродукт» приведено на рисунке 12.
2,86
3,7
7,23
7,89
10,07
8,43
1,29
1,41
1,65
3,28
5,56
4,07
3,2
12,95
7,85
0
2
4
6
8
10
12
14
2014 2015 2016
Исследуемый период, годы
Значение коэффициента, доли
Коэффициент
оборачиваемости
совокупных активов
Коэффициент
оборачиваемости
материальных
средств
Коэффициент
оборачиваемости
средств в расчётах
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности
Фондоотдача
Рисунок 13 - Динамика коэффициентов деловой активности
Период оборота практически всех компонентов хозяйственных средств
и их источников в 2015 г. снижается, но в 2016 г. возрастает, то есть это
68
свидетельствует о снижении эффективности управления капиталом
предприятия.
Следующим этапом анализа финансового состояния и результатов
деятельности предприятия является расчет коэффициентов рентабельности.
К показателям рентабельности можно отнести следующие.
Показатели рентабельности характеризуют относительную доходность
или прибыльность различных направлений деятельности предприятия. Они
более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты
хозяйствования, так как их величина показывает соотношение эффекта с
наличными или использованными ресурсами. Показатели измеряются в
относительных величинах (процентах, коэффициентах).
Показатели рентабельности условно разделяют на две группы:
показатели рентабельности деятельности предприятия и показатели
рентабельности использования различных активов.
К показателям рентабельности деятельности предприятия относятся
такие показатели, как: рентабельность основной деятельности;
рентабельность продаж.
К показателям рентабельности активов относятся следующие
показатели: рентабельность внеоборотного капитала; рентабельность более
полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты капитала;
рентабельность заемного капитала; рентабельность инвестированного
капитала.
Остановимся подробнее на анализе этих показателей.
Рентабельность основной деятельности:
%100
УРКРС
П
Р
пр
(25)
где П
пр
– прибыль от продаж;
С – себестоимость реализованной продукции;
КР – коммерческие расходы;
УР – управленческие расходы.
69
Рентабельность продаж:
%100
ВР
П
Р
пр
(27)
где ВР – выручка от продажи товаров, работ и услуг.
Рентабельность внеоборотного капитала:
%100
ВА
П
Р
ч
(27)
где ВА – средняя стоимость внеоборотных активов.
Рентабельность оборотного капитала:
%100×
ОА
П
=Р
ч
(28)
где ОА – средняя стоимость оборотных активов.
Рентабельность активов:
%100×
А
П
=Р
ч
(29)
где А – средняя стоимость имущества.
Рентабельность собственного капитала:
%100
СК
П
Р
ч
(30)
где СК – средняя стоимость собственного капитала.
Рентабельность инвестированного капитала:
%100
ИК
П
Р
ч
(31)
где ИК – средняя стоимость инвестированного капитала.
Проследим динамику коэффициентов рентабельности за 2014-2016 гг. в
таблице 10.
Данные таблицы 10 позволяют сделать следующие выводы.
В целом по предприятию наблюдается улучшение в использовании
имущества. Рентабельность основной деятельности в 2016 г. по сравнению с
2015 г. выросла на 3,17 %. В целом за три года в ОАО «Изобильный
хлебопродукт» рентабельность основной деятельности возросла.
70
Таблица 10 – Динамика коэффициентов рентабельности, проценты
Показатели
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Изменения (+,-)
2014 -
2015
гг.
2015 -
2016
гг.
Рентабельность основной
деятельности
5,55
5,95
8,12
-0,50
3,17
Рентабельность продаж
5,17
5,71
7,51
-0,55
2,79
Рентабельность внеоборотного
капитала
37,07
57,79
70,27
10,72
13,57
Рентабельность оборотного капитала
9,10
9,32
11,55
0,22
2,22
Рентабельность активов
7,27
7,77
9,78
0,50
1,91
Рентабельность собственного
капитала
27,70
37,51
51,58
8,91
5,98
Рентабельность продаж демонстрирует долю чистой прибыли в объеме
продаж предприятия. Рост рентабельности продаж в 2014-2016 гг. в целом
оценивается положительно, даже если будут снижения абсолютных значений
прибыли, поскольку указанный факт свидетельствует о наличии
благоприятной тенденции в деятельности предприятия: темпы роста прибыли
более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты продаж
способствовало повышение спроса на продукцию, улучшение ее
конкурентоспособности. В 2015 г. рентабельность продаж снизилась по
сравнению с 2014 г.
Рентабельность внеоборотного капитала за исследуемый период
увеличивается. С 37,07 % в 2014 г. до 70,27 % в 2016 г. Рентабельность
внеоборотного капитала отражает эффективность использования
внеоборотного капитала и определяет величину прибыли, которая
приходится на 1 рубль, вложенный во внеоборотные активы.
71
Рентабельность оборотного капитала в период с 2014 по 2016 гг.
выросла. В 2014 г. она составила 9,10 %, в 2015 г. – 9,32 %, в 2016 г. – 11,55
%.
8,12
4,94
5,44
7,51
5,16
4,71
4
5
6
7
8
9
10
11
12
2014 2015 2016
Исследуемый период, годы
значения коэффициентов
Рентабельность
основной
деятельности
Рентабельность
продаж
Рисунок 14 - Динамика коэффициентов рентабельности
Рентабельность активов характеризует эффективность и прибыльность
использования всех активов предприятия. В 2015 г. по сравнению с 2014 г.
она увеличилась на 0,50 %, в 2016 г. до 9,78 %.
Рентабельность внеоборотного капитала отражает эффективность
использования 2016 г. на 5,98 %.
Таким образом, можно отметить, что хотя финансовое состояние ОАО
«Изобильный хлебопродукт» неустойчивое, однако показатели
рентабельности имеют положительные достаточно высокие значения. В
работе разработаны меры, направленные на укрепление финансового
состояния и финансовых результатов.
72
ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ПО УКРЕПЛЕНИЮ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ИЗОБИЛЬНЫЙ
ХЛЕБОПРОДУКТ»
3.1. Мероприятия, направленные на укрепление финансового состояния
Проведенный анализ финансового состояния, платежеспособности и
ликвидности ОАО «Изобильный хлебопродукт» позволил установить, что
организация находится в критическом положении, однако имеет реальные
шансы выйти из него. Неустойчивое финансовое положение предприятия
обусловлены разными причинами.
Такими причинами являются:
- сокращение платёжеспособного спроса на продукцию и услуги данного
предприятия,
- ограничение доступа на рынки сырья,
- рост дебиторской задолженности;
- низкая степень использования оборотных средств;
- высокая доля заёмных средств в источниках финансирования
хозяйственной деятельности;
- другие.
ОАО «Изобильный хлебопродукт» расширяет свою деятельность,
поэтому причины неэффективного использования имущества следует искать
в нерациональном использовании прибыли, отвлечение средств в
дебиторскую задолженность, замораживании средств в сверхплановых
производственных запасах, ошибках при определении ценовой политики и
организация находится в критическом положении, однако имеет реальные
шансы выйти из него. Неустойчивое финансовое положение предприятия
повышении степени его финансового риска, а с другой – об активном
перераспределении в условиях инфляции доходов в пользу предприятия –
заемщика. Активы предприятия и их структура изучаются как с точки зрения
их участия в производстве, так и с позиции их ликвидности.