65
Основным видом деятельности АО «Лидер Инвест» является - "Операции
с недвижимомстью", относящейся в соответствии с Общероссийским
классификатором видов экономической деятельности к классу 68. Главный
приоритет компании представляется в создании комфортной городской среды
и повышении качества жизни жителей столицы.
Годовая выручка в 2018 году составляет 1 478 167 тысяч рублей,
демонстрируя ее значительное увеличение на 139 процентов по сравнению с
2016 годом.
Рентабельность продаж в отчетном периоде составляет 1,6 процентов.
Кроме того, отмечается повышение рентабельности, связанной с обычными
видами деятельности в сравнении с данными показателями в 2016 году (+91
процент).
Значение коэффициента абсолютной ликвидности (4,7023) является
соответствующим нормативным критериям. Следует подчеркнуть,
возрастание в рассматриваемом периоде коэффициента на 3,579. Кроме того,
коэффициент быстрой ликвидности также является соответствующим
нормативному значению (7,0935).
В соответствии с произведенными расчетами по четырехфакторной
моделью Альтмана значение Z-счета составляет 5,84, что характеризует
вероятность банкротства данной организации в качестве незначительной. Но
по модели Таффлера значение коэффициента составляет в размере 0,19,
соответственно, вероятность банкротства оценивается в качестве высокой. По
модели Савицкой значение Z-счета составляет 8, 54, что характеризуется
минимальным риском банкротства.
3 Направления совершенствования финансового состояния
предприятия
66
3.1. Мероприятия, направленные на улучшение финансового
состояния предприятия
Планирование мероприятий, связанных с улучшением финансового
состояния АО "Лидер-Инвест", имеет в качестве основного направления
разрешение проблем излишней дебиторской задолженности, поскольку
накопление значительных сумм дебиторской задолженности приводит к
замораживанию оборотных средств компании, которые необходимы для
эффективной производственной деятельности. В случае неэффективности
системы востребования задолженности появляется недостаток в свободных
платежных средствах.
Соответственно, складываются условия для накопления задолженности,
связанной с расчетами с кредиторами.
Мероприятия по оптимизации расчетов обуславливаются формирование
определенной суммы платежных средств, которые имеют возможность
погашения части кредиторской задолженности перед кредиторами.
Данные мероприятия представлены в виде:
ежедневного отслеживания динамики соотношения кредиторской и
дебиторской задолженностей;
отсрочки либо реструктуризации дебиторской задолженности на
основании предложенного регламента;
использования и предоставления скидочных систем, применяемых в
случае предварительной оплаты товаров;
требования предварительной опалы за товары и услуги на основании
предложенного регламента.
Результатом указанных мероприятий становится определение сумм
свободных платежных средств.
Кроме того, целесообразно проведение реструктуризации просроченной
задолженности, поскольку проблемы выявляются быстрее при учете
67
компаний-должников, являющихся платежеспособными, а претензионная
работа занимает продолжительный период времени.
Финансовое подразделение рассматриваемой компании не имеет
свободного времени в достаточном количестве, поскольку объемы
накопленных неоплаченных обязательств постоянно возрастают.
Соответственно, проведение разработки регламента по управлению
дебиторской задолженностью необходимо в целях значительного снижения
показателей дебиторской задолженности.
Размер просроченной дебиторской задолженности составляет 410 954
тысяч рублей, при этом 40 128 тысяч рублей являются безнадежными долгами.
Часть задолженности в размере 40 128 тысяч рублей по факту относится
к разряду безнадежных долгов, поскольку срок ее оплаты устанавливается в
2017 году и необходимо осуществить перевод данной задолженности в
указанном размере на забалансовый счет, учитывающий безнадежные долги.
Следовательно, результаты проведения мероприятий, связанных с
урегулированием просроченной дебиторской задолженности,
свидетельствуют о снижении ее величины.
Работа с просроченной задолженностью предусматривает также
введение систем отсрочек и скидок.
Предоставление отсрочек в отношении взаиморасчетов позволяет
добросовестным дебиторам аккумулировать необходимые суммы с целью
последующего осуществления платежей, не признавая данную задолженность
в качестве просроченной.
Указанная система возможна в виде оплаты предприятиями-
должниками сумм в меньшем размере, чем предусматривается договором.
При этом финансовая служба ставит перед собой задачу не в виде
получения всей суммы задолженности, а в размере, достаточным для
обеспечения нормальной деятельности и покрытия текущих расходов.
Основываясь на использовании системы скидок и отсрочек некоторыми
предприятиями, существует статистика, свидетельствующая о снижении
68
величины просроченной задолженности в среднем на тридцать процентов.
Путем совершенствования системы востребования долгов в виде
регламента управления дебиторской задолженностью и оформления
платежных документов происходит снижение величины задолженности на
двадцать пять процентов.
При этом учитывается использование мониторинговой системы,
способствующей востребованию задолженности, что обуславливает снижение
величины задолженности от пяти процентов до семи процентов.
Следовательно, внедрение мер по оптимизации расчетов с дебиторами в
виде разработки регламента по управлению дебиторской задолженности,
применения системы скидок, списания безнадежных долгов на забалансовый
счет способствует снижению величины задолженности на двадцать пяти
процентов.
Дополнительный приток денежных средств в виде прироста оборотных
активов направляется на повышение эффективности работы компании.
Соответственно, в данном случае дополнительные денежные средства
представляют собой критерий, с помощью которого компания решает
накопившиеся проблемы и направляет средства на погашение краткосрочных
обязательств в части кредиторской задолженности, улучшая свое финансовое
состояние.
Кроме того, одним мероприятием для увеличения финансовой
устойчивости и платежеспособности является внедрение факторинга.
Подводя итоги анализа финансового состояния компании выявляются
основные проблемы финансовой устойчивости в настоящее время в виде:
высокой дебиторской задолженности;
высокой кредиторской задолженности;
Следовательно, основные рекомендации, связанные с предотвращением
банкротства компании и улучшением его финансового состояния, являются
следующие направления в виде:
разработки регламента по управлению дебиторской задолженностью;
69
ежедневного отслеживания соотношения кредиторской и
дебиторской задолженностей;
отсрочки либо реструктуризации дебиторской задолженности на
основании предложенного регламента;
списания безнадежной просроченной задолженности на
забалансовый счет;
использования и предоставления скидочных систем при
осуществлении предварительной оплаты товаров;
требования предварительной оплаты за товар и услуг по доставке на
основании предложенного регламента.
3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий
Рассмотрим самые актуальные мероприятия для увеличения
финансовой устойчивости АО "Лидер-Инвест":
Мероприятие 1. Создание системы бальной оценки надежности
контрагента, с целью снижения дебиторской задолженности. Внедрение
системы скидок и штрафов.
Мероприятие 2. Создание резерва по сомнительным долгам.
Мероприятие 3. Проведем расчет внедрения факторинга.
Внедрение предложенных мероприятий, связанных с
совершенствованием управления оборотными активами способствует
сокращению необоснованных расходов, размеров безнадежных долгов,
обеспечению сбалансированности и синхронности денежных потоков и
повышению финансовой устойчивости компании.
Мероприятие 1:
Первым мероприятием предлагается создание грамотно построенной
базы данных и проведение анализа статистических данных, связанных с
выполнением контрагентами своих обязательств, обуславливающих
70
возможность принятия обоснованного решения в отношении предоставления
коммерческого кредитования.
В рассматриваемой компании рекомендуется создание системы
балльной оценки надежности контрагентов, основывающейся на анализе
работы с ними.
При этом необходимо объединение всех контрагентов в зависимости от
уровня надежности в следующие группы:
риск;
повышенное внимание;
надежные клиенты;
золотые клиенты.
Проведение оценки надежности контрагентов осуществляется в
соответствии со сроками работы с клиентами, объемами продаж и
просроченной задолженности на конец отчетного периода (таблица 23).
Таблица 23
Шкала оценки показателей надежности клиента
Показатели
Баллы
1
2
3
4
Срок работы с клиентом, лет
<1
1-2
2-4
>4
Объем продаж клиенту в общем объеме продаж, %
До 3
3-7
7-
10
>10
Объем просроченной задолженности на конец периода, %
от объема отгрузки
50-
100
20-
50
5-
20
0-5
Контрагент заносится в ту либо иную группу на основании
интегральных оценок, рассчитываемых в виде произведения балльных оценок,
учитывающих все три показателя.
В группу риска включаются компании, имеющие интегральный балл от
1 до 4, в группу повышенного внимания – компании, получившие баллы от 5
до 12, в группу надежных клиентов - предприятия, имеющие от 12 до 27
баллов, золотыми клиентами признаются компании, получившие от 28 до 64
баллов.
71
Следующее мероприятие, направленное на снижение дебиторской
задолженности, представляется в виде введения системы штрафов в
отношении просроченных оплат.
В рассматриваемой компании предлагается предоставление при полной
предварительной оплате скидки в размере трех процентов от общей стоимости
товара, в случае частичной предварительной оплаты, составляющей более
пятидесяти процентов от стоимости поставки – двухпроцентной скидки, а в
случае оплаты по фактической отгрузке – скидки в размере одного процента.
Предоставление рассрочки платежа сроком на семь дней не
предусматривает использование скидок.
Задержка оплаты облагается штрафом в размере одного процента за
каждый день просрочки от общей суммы задолженности. Вышеуказанные
мероприятия следует отражать в договорных условиях.
Мероприятие 2:
Рассмотрим возможности создания резервов по сомнительным долгам
для АО "Лидер-Инвест".
По результатам инвентаризации дебиторской задолженности по
оказанным услугам по состоянию на 31.12.2018 была выявлена:
- задолженность в размере 3 003 308 тыс. руб. часть из которой в размере
134 785 тыс.руб. - срок возникновения более 90 календарных дней.
В бухгалтерском учете все долги признаны сомнительными. Выручка от
реализации за 2018 г. составила 1 478 167 тыс. руб.
Определим РСО: 134785*100% = 134785 тыс. руб.
Определим ПСО: 1 478 167 тыс. руб. x 10% = 147816,7 тыс. руб.
Таким образом, в налоговом учете сумма резерва по состоянию на
31.12.2018 составит 147816,7 тыс. руб.
Создание резерва по сомнительным долгам создает возможность
экономии по налогу на прибыль в сумме 134 785 тыс. руб.
Создание резерва смягчает отрицательные последствия списания
безнадежных долгов, но не устраняет их, в связи этим основой управления
72
дебиторской задолженностью АО "Лидер-Инвест" должны стать мероприятия
по предупреждению возникновения долгов и предприятия из взыскания.
Мероприятие 3:
Следующее мероприятие в отношении совершенствования учета
расчетов с поставщиками и подрядчиками представляется в виде применения
факторинга.
Компания осуществляет предоставление услуг на сумму 5 000 000
рублей ежемесячно при установлении отсрочки оплаты, составляющей
девяносто дней.
Соответственно, общий лимит для финансирования равняется 15 000
тысяч рублей.
Доля финансирования составляет девяносто процентов от суммы
переданного денежного требования.
Расчет затрат производится следующим образом:
- комиссия за факторинговое обслуживание:
15 000 тысяч рублей х 0,7% = 105 000 рублей;
- комиссия за факторинговое финансирование:
15 000 тысяч рублей х 90% х 90 дней х 0,048% = 583 200 рублей;
комиссия за обработку документов: 600 рублей.
Факторинговые затраты:
105 000+583 200+600 = 688 800 рублей.
Схема проведения факторинговой операции представляется в
следующем виде.
Поставщик с покупателем заключают договор купли-продажи товара,
при этом со стороны поставщика исходит инициатива в отношении
финансового агента по заключению договора факторинга.
ДД = Рп*СП + ДФ*СП*Квп/с - З
где Рп является рентабельностью продаж (за 2018 год);
СП является суммой поставки;
ДФ является размером финансирования по факторингу в долях;
73
Квп/с представляется коэффициентом, отражающим отношение
валовой, прибыли к себестоимости реализованной продукции (за 2018 год).
З являются затратами на факторинг.
Сумма поставок за девяносто дней составляет 15 000 тысяч рублей.
Сумма поставок за девяносто дней составляет 15000 тыс. руб.,
рассчитываем дополнительный доход за 3 месяца в таблице 24.
Таблица 24
Расчет факторинга
Показатель
Сумма в тыс. руб.
Рп*СП
240
Квп/с
18,4
Итого расчет эффективности
765000+1174500-688800=1250700
ДД = 1,6%*15000 тыс. руб. +90%*15000 тыс. руб. * (1 402 066 тыс. руб.
/ 76 101 тыс. руб.) - 688 тыс.руб. = 247 952 тыс. руб.
Следовательно, дополнительный доход в год, в случае использования
факторинга, составит:
ДД = 247 952 *4 = 991 808 тыс. руб.
Предварительный расчет свидетельствует о влиянии факторинга на
ускорение оборачиваемости оборотных средств и сокращении потребности в
них, поскольку финансирование в рамках факторинга не относит компанию к
категории заемщика в отличие от банковского кредитования, а в балансе
компании не возникает кредиторской задолженности.
Основным экономическим фактором внедрения факторинга в компании
является экономия за счет появления возможности закупки сырья по более
низкой стоимости.
Появление данной возможности возможно за счет того, что контрагент,
получая значительную часть от суммы поставки в день отгрузки товара, и,
теряя тем самым зависимость от соблюдения своими дебиторами платежной
дисциплины, вправе сократить срок отсрочки платежа и потребовать от своих
поставщиков лучших ценовых условий.
74
Помимо этого, контрагенту гарантируется защита от штрафных санкций
со стороны кредиторов в случае несвоевременного расчета с ними, который
вызывается кассовым разрывом.
Следует отметить, что расчет и сравнение показателей размера
дебиторской задолженности способствуют отслеживанию изменений
финансовых результатов компании в динамике.
Таким образом, внедрение экономического факторинга в компании
представляется эффективным способом в связи с:
отражением эффективности в отношении повышения прибыли,
которое прослеживается на фоне увеличения объемов продаж и производства,
а также за счет снижения себестоимости.
получением с помощью факторинга поставщиком компенсации за
переплаченную цену при пользовании финансовыми инструментами, которые
возникают в результате факторинговых операций.
факторинг считается эффективным, поскольку позволяет
ежедневное отслеживание дебиторских платежей финансовым агентом с
предоставление актуальных отчетов клиентам, при этом сотрудники компании
освобождаются от данной трудовой обязанности, соответственно, у них
появляется больше времени для реализации более масштабных и
ответственных задач.
факторинг позволяет отделить крупные денежные средства,
которые в дальнейшем могут быть направлены на погашение кредитов и
других задолженностей, уменьшающих налогооблагаемую прибыль и
увеличивающих доходы компании.
Таким образом можем рассчитать общую эффективность деятельности
организации в связи с предложенными мероприятиями. По результатам
мероприятий было выявлено увеличение прибыли за счет внедрения
факторинга на сумму 991 808 тыс. руб., а также создание резерва по
сомнительным долгам, за счет которого создается возможность экономии по
налогу на прибыль в сумме 134 785 тыс. руб. Поэтому общая сумма