54
Рисунок 21 - Схема факторингового обслуживания в АО
«Архангельский ЦБК»
1.2. Нормализовать показатель кредиторской задолженности.
Одной из важнейших проблем АО «Архангельский ЦБК»является
покрытие своих издержек в основном за счет кредиторской задолженности,
однако данная статья пассива баланса не может быть рассмотрена как
перспективный источник формирования запасов, поскольку носит
краткосрочный характер. Поэтому перед АО «Архангельский ЦБК»стоит
необходимость сокращения кредиторской задолженности и поддержание ее на
уровне дебиторской задолженности для их равного соотношения.
Существует несколько методов реструктуризации краткосрочной
задолженности предприятия в процессе его оздоровления. Наиболее
применимым методом к исследуемой компании является пролонгация -
продление срока действия выплаты задолженности в форме ее отсрочки, т.е.
перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные путем корректировки
соответствующих хозяйственных договоров, перенесением сроков платежей по
ним на период более года.
2. С целью расширения продаж продукции предприятия необходимо:
55
Повышение уровня продаж продукцииАО «Архангельский ЦБК» будет
способствовать повышению уровня финансовой устойчивости предприятия.
Для этого необходимо приобрести дополнительное оборудование, которого еще
нет на балансе предприятия, но которое есть у прямых конкурентов и которое
будет в дальнейшем использоваться в производстве. Учитывая специфику
оборудования, а также существующий спрос, планируется увеличить объѐм
реализации на 5-7%. сюда в субботу, в выходной день, чтобы помочь мне, даже обед принесли, поэтому будет справедливым начать с вас. Ребята разделись, убрали вещи, включили чайник, расставили на столе посуду. В тумбочке старого следователя нашлась даже большая тарелка, на которую поместили пирог. Печенье и коржики сложили в вазочку. Следователь, как обычно, лично заварил чай. Какая красота, – восхитилась Серафима, оглядывая результат совместных трудов, – прямо хоть натюрморт рисуй. Верно, – согласился Сергей, – только пирог разрезать нечем. Почему нечем? – удивился следователь. – Я сегодня утром был в одном месте, и кое-что прикупил. С этими словами Николай Валерианович открыне все, глаза на всех снимках должны находиться на одной линии. А как у вас? Получается, у нас порядок неправильный, – вздохнула Сима, -у меня сначала фас, потом профиль и полупрофиль, а у Сергея фас в центре, но профили развернуты к нему спиной. Ту Собственного капитала для приобретения оборудования
недостаточно, поэтому, в качестве альтернативы необходимо рассмотреть
возможность использования банковского долгосрочного кредита.
3.3 Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий
Факторинг применяется большим количеством банков: «Альфа-Банк»,
«Бинбанк», «ВТБ 24», Сбербанк России. «Альфа-Банк» предоставляет услуги
факторинга с регрессом. Т.е. если долг не возвращается дебитором в
установленное время фактор-компания требует у организации, авансовые
суммы, которые были выданы до этого.
Для снижения дебиторской задолженности исследуемому предприятию
необходимо продать свою дебиторскую задолженность «Альфа-Банку» по
ставке дисконта шестнадцать процентов. Также следует осуществить продажу
лишь той дебиторской задолженности разных дебиторов и кредиторов, сроки
которой не составляют более четырех месяцев, при этом необходимо
исключить задолженность других организаций.
Сумма уступаемого денежного требования для исследуемой
организации исходя из дебиторской задолженности предприятия на конец 2019
года. Сумма высвобожденных денежных средств, которые будут получены
исследуемой организацией при использовании факторинга, АО «Архангельский
ЦБК» должно использовать на процесс погашения кредиторской
задолженности предприятиям, согласно договору (таблица 15 и рисунок 22).
56
Таблица 15
Показатель уступаемой дебиторской задолженности, тыс. руб.
Показатель
Дата образования
задолженности
Сумма, тыс. руб.
Клиенты
ноябрь 2019
138
Прочие дебиторы
декабрь 2019
347
Итого
485
Рисунок 22–Структура уступаемой дебиторской задолженности в
АО «Архангельский ЦБК», %
Договор на услуги факторинга между исследуемым в работе
предприятием и «Альфа-Банк» должен содержать следующие условия:
1. уступаемое денежное требование - 485 тысяч руб.;
2. валютой услуги является российский рубль;
3. срок заключения договора - четыре месяца;
4. предмет договора представлен уступкой денежного требования за ряд
услуг для сторонних организаций;
5. форма услуги является открытой;
6. условия платежа представлены регрессом, размер дисконта составляет
шестнадцать процентов.
Рассчитаем дисконт в денежном выражении, который должна выплатить
банку, предоставляющему услуги факторинг исследуемая в работе
организация:
138; 28%
347; 72%
Клиенты
Прочие дебиторы
57
Показатель суммы дисконта: 485 х 0,16 = 77,6 тыс. руб.
Таким образом, фактическая сумма выплаты исследуемой организации
кредитным учреждением равна: 485 – 77,6 = 407,4 тыс. руб.
Соответственно, в результате факторинга исследуемого предприятия
получит от «Альфа-Банк» 407,4 тысяч руб., но организация при этом понесет
расходы, которые представлены шестнадцатью процентами от суммы
дебиторской задолженности. Также учтем годовой уровень инфляции за 2019
г., показатель которого равен 5,5 %, а дебиторская задолженность должна быть
погашена предприятиями в среднем за четыре месяца. Соответственно, при
расчете используется уровень инфляции - 1,38 %. Следовательно, потеря от
инфляции составит 407,4 х 0,0138 = 56,2 тыс. руб.
За счет высвобожденной суммы (351,2 тыс. руб.) АО «Архангельский
ЦБК» сможет частично погасить кредиторскую задолженность (таблица 16 и
рисунок 23).
Таблица 16
Погашаемая при помощи факторинга кредиторская задолженность
АО «Архангельский ЦБК»
Показатель
До
После
Абсл. изм,
тыс. руб.
Отн. откл.,
%
Кредиторская
задолженность
12920
12568,8
-351,2
-2,71
Дебиторская
задолженность
3840
3488,8
-351,2
-9,14
58
Рисунок 23 - Погашаемая при помощи факторинга
кредиторская задолженность АО «Архангельский ЦБК»
В результате использования факторинга АО «Архангельский ЦБК»
получит выгоду 351,2 тыс. руб., которые сможет использовать для погашения
кредиторской задолженности.
Проведѐм оценку кредита, необходимо для приобретения
дополнительного оборудования в АО «Архангельский ЦБК». Кредитные
средства будут выданы АО «Архангельский ЦБК» на следующих условиях:
1. срок кредита – три года;
2. процентная ставка по кредиту – 14% годовых;
3. размер кредита – 560 тысяч рублей.
Сумму ежегодного погашения долга по кредиту можно рассчитать по
формуле 1:
(1)
где Д
t
– сумма ежегодного погашения долга по кредиту,
Д – размер кредита,
T
k
– срок кредита.
12920
12568,8
3840
3489
До
После
Кредиторская
задолженность
Дебиторская
задолженность
к
t
Т
Д
Д
59
Соответственно, сумма ежегодного погашения долга по кредиту
составит: 186, 7 тысяч рублей.
Размер суммы процентов (Дк) по кредиту можно рассчитать по формуле
2:
(2)
где Д
k
– размер суммы процентов,
Д – размер кредита,
r – процентная ставка по кредиту,
Д
t
– сумма ежегодного погашения долга по кредиту.
Соответственно, размер ежегодной платы в зависимости от срока за
пользование кредитом составит (в тысячах рублей):
1. Первый год:
2. Второй год:
3. Третий год:
Далее в таблице 17и на рисунке 24 приведѐм общую сумму годового
платежа по кредиту и план платежей.
Таблица 17
Размер ежегодных платежей по кредиту (тыс. рублей)
Период
(год)
Остаток долга
на начало
года
Сумма
ежегодного
погашения
долга
Сумма
процентов
по кредиту
Годовая
сумма
платежа
Первый год
560
186,7
78,4
265,1
Второй год
373,3
186,7
52,3
239
Третий год
186,6
186,6
26,1
212,7
Итого
–
560
156,8
716,8
100
*)(
)(
rДД
Д
Tt
к
рубтысДк .4,78
100
14*560
1
рубтысДк .3,52
100
14*)7,186560(
2
рубтысДк .1,26
100
14*)2*7,186560(
3
60
Рисунок 24 - Размер ежегодных платежей по кредиту, тыс. руб.
С целью определения экономической эффективности предложенного
комплекса рекомендаций для исследуемого предприятия проведем построение
прогнозного отчета о показателях дебиторской и кредиторской задолженности,
учитывая предложенные рекомендации (таблица 18).
Таблица 18
Прогнозный отчет о дебиторской и кредиторской задолженности АО
«Архангельский ЦБК» с учетом затрат
Показатели
До
проведени
я
мероприят
ий
После
проведения
мероприяти
й
Изменение
абсл. изм,
тыс. руб.
отн. откл,
%
Кредиторская
задолженность
12920
12568,8
-351,2
-2,71
Дебиторская
задолженность
3840
3488,8
-351,2
-9,14
Из таблицы 18 видно, что после применения факторинга произойдет
уменьшение дебиторской задолженности АО «Архангельский ЦБК» на 351,2
тыс. руб. с учетом затрат (на 2,71%).
Следовательно, за счет высвобожденной суммы, компания сможет
снизить кредиторскую задолженность на эту же сумму или 2,71%.
Прогнозный отчет о дебиторской и кредиторской задолженности АО
Первый год
Второй год
Третий год
265,1
239
212,7
61
«Архангельский ЦБК» с учетом затрат представим в виде рисунка 25.
Рисунок 25- Прогнозный отчет о дебиторской и кредиторской
задолженности АО «Архангельский ЦБК» с учетом затрат, тыс. руб.
Рассмотрим, как данные мероприятия повлияют на финансовую
устойчивость.
Для этого пересчитаем коэффициенты финансовой устойчивости АО
«Архангельский ЦБК» после проведения предложенных мероприятий.
Коэффициенты финансовой устойчивости АО «Архангельский ЦБК»
после проведения предложенных мероприятий представим в таблице 19 и на
рисунке 26.
Таблица 19
Анализ финансовой устойчивости АО «Архангельский ЦБК» до и
после проведения предложенных мероприятий
Коэффициент
Норматив
Значение
Абсолютно
е
изменение
До
мероприятий
(2019)
После
мероприятий
автономии
>= 0,5
0,46
0,53
0,07
финансовой
зависимости
<= 0,7
1,16
0,69
-0,47
финансирования
>= 1
0,86
1,1
0,24
маневренности
собственного
капитала
0,2-0,5
1,63
1,4
-0,23
До проведения мероприятий
После проведения
мероприятий
12920
12569
3840
3489
Кредиторская задолженность
Дебиторская задолженность
62
Рисунок 26 - Анализ финансовой устойчивости АО «Архангельский
ЦБК» до и после проведения предложенных мероприятий
Таким образом, можно сделать следующие выводы о прогнозных
коэффициентах финансовой устойчивости АО «Архангельский ЦБК»:
коэффициент автономии в прогнозе увеличится на 15,2%, его значение станет
удовлетворять нормативным; коэффициент финансовой зависимости в прогнозе
покажет снижение, можно сделать вывод о том, что на один рубль средств,
вложенных в активы, предприятие в прогнозе привлечет 69 копеек заемных
средств, это свидетельствует о не сильной зависимости предприятия от
внешних источников финансирования.
Коэффициент финансирования в прогнозе увеличится, и его величина
станет очень значительной, что означает способность предприятия покрыть
собственными средствами заемные и его платежеспособность.
Из таблицы 19 видно, что после внедрения предложенных мероприятий
произойдет улучшение всех показателей финансовой устойчивости
исследуемого предприятия.
Таким образом, подводя итог проводимому анализу, следует заключить,
что разработанные рекомендации по улучшению финансового состояния
предприятия АО «Архангельский ЦБК» при условии их полной и
0,46
1,16
0,86
1,63
0,53
0,69
1,1
1,4
автономии
финансовой
зависимости
финансирования
маневренности
собственного
капитала
До мероприятий (2019)
После мероприятий
63
своевременной реализации будут в значительной степени способствовать
улучшению показателей финансового состояния анализируемой компанию. В
перспективе улучшение показателей финансового состояния АО
«Архангельский ЦБК» повысит уровень его конкурентоспособности на рынке.