34
Организационная структура АО «Архангельский ЦБК»является
корректной и эффективной, выбор данной организационной структуры
обусловлен масштабами и спецификой деятельности рассматриваемой
организации.
2.3 Анализ показателей финансового состояния АО «АЦБК»
В качестве информационной базы экономического анализа выступает
основная бухгалтерская отчетность АО «Архангельский ЦБК»:
бухгалтерский баланс АО «Архангельский ЦБК», составленный на
31.12.2019 г. (приложение 1);
отчет о финансовых результатах АО «Архангельский ЦБК» за 2018
г. (приложение 2).
отчет о финансовых результатах АО «Архангельский ЦБК» за 2019
г. (приложение 3);
Аналитический баланс, составленный по данным бухгалтерского
баланса АО «Архангельский ЦБК», представлен в таблице 8.
Таблица 8
Аналитический баланс АО «Архангельский ЦБК» (данные на конец
года)
Наименование
статей
Абсолютные величины, тыс. руб.
На
31.12.2
017 г.
На
31.12.2
018 г.
На
31.12.2
019 г.
Изменения
абсолютное
относительное
2018-
2017 гг.
2019-
2018
гг.
2018/
2017
гг.
2019/
2018
гг.
Внеоборотные
активы
8700
17576
17262
8876
-
314,00
102,0
-1,8
Продолжение табл. 8
Нематериальн
ые активы
18
12
5
-6
-7,00
-33,3
-
58,3
Основные
средства
8151
16506
16811
8355
305,00
102,5
1,8
Финансовые
вложения
241
241
241
0
0,00
0,0
0,0
Отложенные
налоговые
активы
290
247
205
-43
-42,00
-14,8
-
17,0
Прочие
внеоборотные
активы
0
570
0
570
-570,00
-
-
100,
0
Итого по
372242
405926
431740
33684
25814,0
9,0
6,4
35
разделу II -
Оборотные
активы
0
Запасы
314079
351174
380712
37095
29538,0
0
11,8
8,4
НДС
11
12
132
1
120,00
9,1
100
0,0
Дебиторская
задолженность
37643
27143
21461
-10500
-
5682,00
-27,9
-
20,9
Денежные
средства и
денежные
эквиваленты
19243
26367
28170
7124
1803,00
37,0
6,8
Прочие
оборотные
активы
1266
1230
1265
-36
35,00
-2,8
2,8
Итого по
разделу III -
Собственный
капитал
330759
370865
383491
40106
12626,0
0
12,1
3,4
Уставный
капитал
753
753
753
0
0,00
0,0
0,0
Добавочный
капитал
3668
3668
3668
0
0,00
0,0
0,0
Резервный
капитал
7620
9343
10686
1723
1343,00
22,6
14,4
Нераспределен
ная прибыль
(непокрытый
убыток)
318718
357101
368384
38383
11283,0
0
12,0
3,2
Итого по
разделу IV -
Долгосрочные
пассивы
52
66
65
14
-1,00
26,9
-1,5
Окончание табл. 8
Отложенные
налоговые
обязательства
52
66
65
14
-1,00
26,9
-1,5
Итого по
разделу V -
Краткосрочные
пассивы
50131
52571
65446
2440
12875,0
0
4,9
24,5
Кредиторская
задолженность
50131
52571
65446
2440
12875,0
0
4,9
24,5
БАЛАНС
380942
423502
449002
42560
25500,0
0
11,2
6,0
36
Валюта баланса в отчетном периоде увеличилась на 25500тыс. руб. (6%).
Данное увеличение обусловлено (рис. 9): увеличением в отчетном периоде доли
оборотных активов предприятия на 25814тыс. руб. (6,4%).
Рисунок 9 - Динамика валюты баланса АО «Архангельский ЦБК»,
тыс. руб.
Среди внеоборотных активов увеличение произошло по следующим
статьям: основные средства на 305 тыс. руб. (1,8%), увеличение стоимости
основных средств могло произойти как за счет покупки машин и торгового
оборудования, а также за счет завершения строительства и ввода в
эксплуатации зданий и сооружений.
Снижение внеоборотных активов предприятия обусловлено снижением
в динамике следующих статей:
нематериальные активы на 7 тыс. руб. (58,3%);
отложенные налоговые обязательства на 42 тыс. руб. (17%).
Рост общей суммы оборотных активов произошел за счет увеличения
стоимости (рис. 10):
На 31.12.2017
На 31.12.2018
На 31.12.2019
380942
423502
449002
37
Рисунок 10 - Структура оборотных активов АО «Архангельский
ЦБК» по состояние на 31 декабря 2019 г.
запасов на 29538 тыс. руб. (8,4%). Это, безусловно, является
отрицательной тенденцией, поскольку происходит значительное увеличение
затрат на содержание запасов на складе. К тому же в нынешних рыночных
условиях компания не может заключить более выгодные договоры;
денежных средств и их эквивалентов на 1803 тыс. руб. (6,8%), что
является результатом достигнутых планов по модернизации деятельности
фирмы, а именно по приобретению нематериальных активов;
прочих оборотных активов на 35 тыс. руб. (2,8%), является
следствием значительного увеличения средств в части с расчетов с
клиентами, расчетов с кредиторами, а также увеличением стоимости
недостающих или испорченных материальных ценностей, в отношении
которых не принято решение об их списании в состав затрат на
производство.
Среди оборотных активов компании наблюдалось снижение доли
дебиторской задолженности на 5682тыс. руб. (20,9%), что свидетельствует об
эффективности мер по совершенствованию управленческой политики в области
сокращения объемов дебиторской задолженности предприятия, реализованной
в организации в течение 2019 года.
380712; 88%
132; 0%
21461; 5%
28170; 7%
1265; 0%
Запасы
Налог на добавленную стоимость
по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность
Денежные средства и денежные
эквиваленты
Прочие оборотные активы
38
Рост общей суммы капитала и резервов произошел за счет увеличения
стоимости:нераспределенной прибыли на 11283тыс. руб. (3,2%), так как не
произошло изъятие средств на развитие предприятия (рис. 11).
Рисунок 11–Динамика нераспределенной прибыли АО
«Архангельский ЦБК» в 2017-2019 гг., тыс. руб.
Также в динамике увеличился резервный капитал фирмы, что
свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости компании.
Следует отметить, что долгосрочные обязательства у предприятия
присутствуют только ввиде отложенных налоговых обязательств, которые в
динамике снижаются на 1,5% в 2018 г., что является положительной
тенденцией и хорошо сказывается на финансовой устойчивости организации.
Увеличение общей суммы краткосрочных обязательств произошло за
счет увеличения кредиторской задолженности компании на 12875 тыс. руб.
(24,5%).
Для оценки ликвидности баланса АО «Архангельский ЦБК» необходимо
сгруппировать и рассчитать активы предприятия по степени ликвидности (рис.
12) и пассивы организации, исходя из степени срочности обязательств (рис.13).
318718
357101
368384
На 31.12.2017
На 31.12.2018
На 31.12.2019
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
39
Рисунок 12–Динамика значений сгруппированных активовв 2017-
2019 гг., тыс. руб.
Рисунок 13–Динамика значений сгруппированных пассивовв 2017-
2019 гг., тыс. руб.
А затем сравнить полученные сравнительные неравенства с
нормативными значениями ликвидности и платежеспособности фирмы.
Полученные расчетные значения представлены в табл. 9.
Таблица 9
Анализ ликвидности баланса АО «Архангельский ЦБК», тыс. руб.
Платежный
19243
38909
314331
8459
26367
28373
351427
17335
28170
22726
381085
17021
Наиболее ликвидные
активы (А1)
Быстро реализуемые
активы (А2)
Медленно
реализуемые активы
(А3)
Трудно реализуемые
активы (А4)
На 31.12.2017
На 31.12.2018
На 31.12.2019
Наиболее
срочные
обязательства
(П1)
Краткосрочные
обязательства
(П2)
Долгосрочные
обязательства
(П3)
Постоянные
обязательства
(П4)
50131
0
52
330759
52571
0
66
370865
65446
0
65
383491
На 31.12.2017
На 31.12.2018
На 31.12.2019
40
Актив
На
31.
12.
17
г.
На
31.
12.
18
г.
На
31.12
.19 г.
Пассив
На
31.
12.
17
г.
На
31.
12.
18
г.
На
31.
12.
19
г.
излишек/недост
аток
На
31.1
2.17
г.
На
31.1
2.18
г.
На
31.
12.
19
г.
Наибол
ее
ликвид
ные
активы
192
43
263
67
28170
Наиболее
срочные
обязательс
тва (П1)
501
31
525
71
654
46
-
3088
8
-
2620
4
-
372
76
Быстро
реализ
уемые
активы
(А2)
389
09
283
73
22726
Краткосроч
ные
обязательс
тва (П2)
0
0
0
3890
9
2837
3
227
26
Медлен
но
реализ
уемые
активы
(А3)
314
331
351
427
38108
5
Долгосрочн
ые
обязательс
тва (П3)
52
66
65
3142
79
3513
61
381
020
Трудно
реализ
уемые
активы
(А4)
845
9
173
35
17021
Постоянны
е
обязательс
тва (П4)
330
759
370
865
383
491
-
3223
00
-
3535
30
-
366
470
Проанализировав рассчитанные и сгруппированные значения активов и
пассивов организации, можно отметить, что для периода 2019 гг. характерна
следующая ситуация соотношения групп активов и пассивов в балансе:
А1<П1
А2>П2
А3>П3
А4<П4
Из четырех нормативных неравенств выполняется все, кроме первого,
что свидетельствует о нормальном финансовом положении фирмы.
Однако следует отметить, что отсутствие платежного излишка при
сравнении трудно реализуемых активов и постоянных обязательств
свидетельствует о невыполнении минимального условия наличия финансовой
устойчивости у предприятия.
41
Для того чтобы иметь более полное представление об уровне
ликвидности и платежеспособности были рассчитаны и проанализированы
(табл. 10 и рис. 14) следующие коэффициенты ликвидности и
платежеспособности:
Таблица 10
Значение коэффициентов ликвидности и платежеспособности АО
«Архангельский ЦБК»
Показатель
Нормат
ив
Значение
На
31.12
.17 г.
На
31.12.
18 г.
На
31.12.
19 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности
>= 0,2-
0,5
0,38
0,50
0,43
Коэффициент критической ликвидности
>= 0,7-1
1,16
1,04
0,78
Коэффициент текущей ликвидности
>= 1-2
6,65
7,70
6,58
Рисунок 14–Динамика значений коэффициентов ликвидности 2017-
2019 гг.
Показатель критической ликвидности в 2017 - 2019 г. больше 0,7-1, что
свидетельствует об отсутсиве серьезных финансовых рисков в деятельности
организации, которые могут быть связаны с проблемами в оплате счетом, сбыте
0,38
0,5
0,43
1,16
1,04
0,78
6,65
7,7
6,58
2017 г.
2018 г.
2019 г.
Коэффициент текущей
ликвидности
Коэффициент критической
ликвидности
Коэффициент абсолютной
ликвидности
42
услуг. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2017 году составил 0,38, в 2018
г. -0,5 и в 2019 г. – 0,43. Стоит отметить, что в динамике он падает, но
соответствует нормативным значениям. Коэффициент текущей ликвидности в
2018-2019 гг. больше минимальных нормативных значений, что является
индикатором устойчивого финансового состояния фирмы. Данный показатель
свидетельствует о достаточности оборотного капитала организации, с помощью
которого предприятие могло бы погасить свои текущие обязательства.
Для определения уровня финансового состояния объекта исследования
необходимо определить тип финансовой устойчивости (табл. 11) с помощью
расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости:
Таблица 11
Определение вида финансового состояния АО «Архангельский
ЦБК», тыс. руб.
Показатель
На
31.12.1
7 г.
На
31.12.
18 г.
На
31.12.1
9 г.
Величина собственного капитала
330759
370865
383491
Величина внеоборотных активов
8700
17576
17262
Величина долгосрочных обязательств
52
66
65
Величина краткосрочных обязательств
50131
52571
65446
Сумма запасов и затрат
314079
351174
380712
Величина собственных оборотных средств
322059
353289
366229
Величина собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов и затрат
322111
353355
366294
Величина основных источников формирования
запасов и затрат
372242
405926
431740
Излишек/недостаток собственных оборотных
средств
7980
2115
-14483
Излишек/недостаток собственных и
долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат
8032
2181
-14418
Излишек/недостаток общей величины основных
источников формирования запасов и затрат
58163
54752
51028
Тип финансовой устойчивости
Устойчивое/
устойчивое/неустойчивое
финансовое состояние
43
Стоит отметить, что 2018 гг. отмечается не устойчивым финансовым
состоянием.
Определение типа финансовой устойчивости с помощью анализа
абсолютных показателей вполне удобен, но дает неполное представление о
финансовом состоянии и позволяет определить лишь внешние стороны
факторов, которые влияют на финансовую устойчивости организации.
Более правильным будет расчет относительных показателей, которые
смогут охарактеризовать структуру капитала предприятия и степень
задолженности организации перед кредиторами. Полученные в ходе расчетов
коэффициентов финансовой устойчивости данные представлены в табл. 12 и
рис. 15.
Таблица 12
Значение коэффициентов финансовой устойчивости предприятия
АО «Архангельский ЦБК»
Коэффициент
Норматив
Значение
На
31.12.17
г.
На
31.12.18
г.
На
31.12.1
9 г.
автономии
>= 0,5
0,87
0,88
0,85
финансовой зависимости
<= 0,7
0,15
0,14
0,17
финансирования
>= 1
6,59
7,05
5,85
маневренности собственного
капитала
0,2-0,5
1,13
1,09
1,13