64
оборудования, учитываемого на балансе предприятия как доходные вложения в
материальные ценности не была передана в лизинг. Рекомендуемые показатели
плана закупок показаны в таблице 22. Расчет показателей осуществлялся с
учетом отклонений фактических показателей от плановых за 2017 г.
Таблица 22
Рекомендуемые показатели плана закупок на 2017 год
Вид оборудования, передаваемого в
лизинг
Фактические
плановые
показатели,
ед.
Скорректированные
плановые
показатели, ед.
Продажа грузовых автомобилей в лизинг
850
596
Прямые продажи грузовых автомобилей
0
0
Продажи грузовых автомобилей по
договору поручения
300
275
Продажи автобусов в лизинг
117
104
Прямые продажи автобусов
0
0
Всего единиц автотехники
1267
975
Средняя цена единицы автотехники, приобретаемой АО «Камаз - Лизинг»
для передачи в лизинг в 2017 г. составила 8488,12 тыс. руб. При неизменной
цене для выполнения плана закупок организации потребуются финансовые
ресурсы в сумме 8275919 тыс. руб. (8488,12*975), из которых 397721 тыс. руб.
могут быть покрыты собственными средствами, представленными чистой
прибылью отчетного периода. 7878198 тыс. руб. (95% от общей потребности в
финансовых ресурсах) необходимо сформировать за счет заемных средств.
Средний период лизинговой сделки в АО «Камаз - Лизинг» составляет 36
месяцев. Поэтому осуществление закупок за счет краткосрочных кредитов и
займов в данном случае недопустимо. Для обеспечения балансирования
денежных поступлений и выплат по лизинговым операциям необходимо, чтобы
период кредитования лизингодателя соответствовал среднему периоду
лизинговой сделки, то есть должен составлять 36 месяцев. Расчет выплат по
кредиту сроком на 36 месяцев с процентной ставкой 14,97% годовых (Сбербанк
РФ) выполнен в таблице 23
65
Таблица 23
Расчет выплат по кредиту
№
платежа
Сумма
платежа
Основной долг
Начисленные
проценты
Остаток
задолженности
1
272 984,60
174 704,08
98 280,52
7 703 493,92
2
272 984,60
176 883,51
96 101,09
7 526 610,41
3
272 984,60
179 090,13
93 894,46
7 347 520,28
4
272 984,60
181 324,28
91 660,32
7 166 196,00
5
272 984,60
183 586,30
89 398,30
6 982 609,70
6
272 984,60
185 876,54
87 108,06
6 796 733,16
7
272 984,60
188 195,35
84 789,25
6 608 537,81
8
272 984,60
190 543,09
82 441,51
6 417 994,72
9
272 984,60
192 920,11
80 064,48
6 225 074,61
10
272 984,60
195 326,79
77 657,81
6 029 747,82
11
272 984,60
197 763,49
75 221,10
5 831 984,33
12
272 984,60
200 230,59
72 754,00
5 631 753,74
13
272 984,60
202 728,47
70 256,13
5 429 025,27
14
272 984,60
205 257,51
67 727,09
5 223 767,76
15
272 984,60
207 818,09
65 166,50
5 015 949,67
16
272 984,60
210 410,62
62 573,97
4 805 539,04
17
272 984,60
213 035,50
59 949,10
4 592 503,55
18
272 984,60
215 693,11
57 291,48
4 376 810,43
19
272 984,60
218 383,89
54 600,71
4 158 426,55
20
272 984,60
221 108,23
51 876,37
3 937 318,32
21
272 984,60
223 866,55
49 118,05
3 713 451,77
22
272 984,60
226 659,29
46 325,31
3 486 792,49
23
272 984,60
229 486,86
43 497,74
3 257 305,63
24
272 984,60
232 349,71
40 634,89
3 024 955,92
25
272 984,60
235 248,27
37 736,33
2 789 707,65
26
272 984,60
238 182,99
34 801,60
2 551 524,65
27
272 984,60
241 154,33
31 830,27
2 310 370,33
28
272 984,60
244 162,73
28 821,87
2 066 207,60
29
272 984,60
247 208,66
25 775,94
1 818 998,94
30
272 984,60
250 292,58
22 692,01
1 568 706,36
31
272 984,60
253 414,98
19 569,61
1 315 291,38
32
272 984,60
256 576,34
16 408,26
1 058 715,04
33
272 984,60
259 777,13
13 207,47
798 937,91
34
272 984,60
263 017,85
9 966,75
535 920,07
35
272 984,60
266 298,99
6 685,60
269 621,07
36
272 984,60
269 621,07
3 363,52
0,00
9 827 445,47
7 878 198,00
1 949 247,47
В соответствии с планом продаж на 2017 г. АО «Камаз - Лизинг» должно
быть реализовано 1267 ед. автотехники, что в стоимостном выражении составит
10754448 тыс. руб. При равномерном распределении лизинговых платежей,
сроке лизинга 36 месяцев и величине авансовых платежей 20% от средней
стоимости договора лизинга, общая сумма полученных авансов составит
2032600 тыс. руб., а средние ежемесячные поступления по договорам лизинга
66
составят 342925 тыс. руб. Если сопоставить прогнозные суммы поступлений с
суммами выплат по кредиту, то получаем, что средние ежемесячные
поступления по лизинговым операциям превысят средние ежемесячные
выплаты по кредиту на 69940 тыс. руб.
Таким образом, выполненные расчеты свидетельствуют о том, что для
предотвращения дальнейшего ухудшения финансового состояния АО «Камаз -
Лизинг» необходимо обеспечить соответствие сроков кредитования и средних
сроков лизинговых договоров.
Особое внимание АО «Камаз - Лизинг» необходимо обратить на
политику управления дебиторской задолженностью, и прежде всего на
политику формирования резервов по сомнительным долгам, которые, как уже
было отмечено ранее, в 2017 г. покрыли только 20% от общей суммы
сформировавшейся задолженности с истекшим сроком платежа. Резерв по
сомнительным долгам должен формироваться по каждому дебитору по
результатам оценки его реального финансового состояния. Формирование
резервов по сомнительным долгам в объеме, ниже оптимального,
свидетельствует о том, что финансовое состояние дебиторов АО «Камаз -
Лизинг» было оценено неверно. Анализ методики оценки финансового
состояния дебиторов компании показал, что он основывается только на оценке
текущей платежеспособности дебиторов, при этом не осуществляется прогноз
его возможных изменений в будущем. Отсюда следует, что методика оценки
анализа финансового состояния дебиторов должна быть дополнена
использованием методик прогнозирования вероятности банкротства. Кроме
того, законодательством допускается формирование резерва по сомнительным
долгам в объеме не более 10% от выручки отчетного периода. Предельная
сумма резерва по сомнительным долгам АО «Камаз - Лизинг» в 2017 г.
составляет
4339651*0,1 = 433965 тыс. руб.
Таким образом, в 2017 г. из-за нерациональной оценки финансового
состояния дебиторов в резерв было недоначислено 269805 тыс. руб. (433965 -
67
164160), что обусловило завышение балансовой стоимости дебиторской
задолженности.
Для финансового оздоровления АО «Камаз - Лизинг» необходимо
обеспечить взыскание дебиторской задолженности и в первую очередь
просроченной, что обеспечит погашение не только просроченной, но и текущей
кредиторской задолженности, так как по состоянию на 31.12.2017 гг.
просроченная дебиторская задолженность превысила общую сумму
просроченной кредиторской задолженности в 37 раз.
Данные пояснения к бухгалтерскому балансу АО «Камаз - Лизинг»
свидетельствуют о том, что из общей суммы просроченной дебиторской
задолженности 72,8% (539392 тыс. руб.) были просрочены на срок более 6
месяцев. На данную сумму АО «Камаз - Лизинг» целесообразно осуществить
продажу дебиторской задолженности на условиях факторинга. В качестве
фактора будет выступать ЗАО «Банк НФК», расположенный по адресу, филиал
в Республике Татарстан, расположенный п адресу: Республика Татарстан, г.
Казань, ул. Декабристов, 85. Продажу дебиторской задолженности
рекомендуется осуществлять на условиях безрегресного факторинга, т.к. после
продажи задолженности дебиторская задолженность может быть списана с
баланса, но при этом полученные от фактора денежные средства не будут
отражаться как заемные, что улучшит структуру баланса.
По своему содержанию факторинговая операция предполагает, что ЗАО
«Банк НФК» покупает у АО «Камаз - Лизинг» дебиторскую задолженность в
сумме 539392 тыс. руб. и выдает ссуду в размере 80% дебиторской
задолженности на условиях 14% годовых и 1,5% комиссионных от
приобретаемой дебиторской. На данных условиях расходы по факторингу
составят:
1) размер комиссионного вознаграждения: 0,015 * 539392 = 8091 тыс.
руб.
2) расходы по займу: 0,14* (539392*0,8) = 60412 тыс. руб.
3) общая сумма расходов по факторингу: 60412 + 8091 = 68503 тыс. руб.
68
Оставшаяся сумма может быть взыскана АО «Камаз - Лизинг» самостоятельно
путем направления писем требований дебиторам, просрочившим оплату счетов,
а также взимания штрафных санкций в размере 0,1% от общей суммы
просроченной задолженности при условии, что она не будет оплачена в течение
месяца после получения письма требования. В результате реализации данной
меры АО «Камаз - Лизинг» будет взыскана дебиторская задолженность в сумме
209764 тыс. руб.
За счет средств, поступивших в счет оплаты счетов дебиторами, может
быть полностью погашена не только просроченная кредиторская
задолженность, но и осуществлены платежи по погашению текущей
задолженности. По данным бухгалтерского учета, а также по результатам
анализа кредитных договоров был составлен платежный календарь с указанием
сумм, которые должны быть погашены в течение месяца, начиная с 31.07.2017
по 31.07.2018 г. (таблица 24).
Таблица 24
Платежный календарь АО «Камаз - Лизинг»
Дата платежа
Сумма, тыс. руб.
Просроченная
задолженность
Погашение задолженности
в соответствии с
установленными сроками
31.07.2017
20108
7717
31.08.2017
110876
31.09.2017
188531
31.10.2017
112380
31.11.2017
104876
31.12.2017
72393
31.01.2018
137359
31.02.2018
221099
31.03.2018
75585
31.04.2018
121648
31.05.2018
125964
31.06.2018
143531
Помимо средств, поступивших от дебиторов АО «Камаз - Лизинг» для
выполнения своих обязательств, как просроченных, так и текущих, могут быть
использованы средства, высвобожденные в результате более рационального
управления затратами и расходами периода. Данные средства могут быть
высвобождены при выполнении следующих условий:
69
1. сокращение численности персонала. В 2015 г., в котором было
заключено наибольшее количество новых договоров и обслуживалось
наибольшее за период число активных контрактов, численность персонала
составляла 115 чел., в 2017 г. при стоимости активных контрактов на 40%
меньше, чем в 2015 г. численность персонала составила 117 чел. Для
приведение численности персонала в соответствии с объемом выполняемых
работ, а также планом деятельности организации на 2017 г. рекомендуется
сократить численность персонала следующим образом (таблица 25):
Таблица 25
Рекомендуемая численность персонала АО «Камаз - Лизинг»
Категория персонала
Фактическая
численность,
чел.
Рекомендуемая
численность,
чел.
Административно – управленческий
персонал
14
12
Отдел клиентских отношений
10
7
Отдел расчетов и финансового анализа
11
7
Бухгалтерия
7
6
Юридическая служба
9
6
Сотрудники региональных подразделений
66
54
Итого
117
92
При средней заработной плате в АО «Камаз - Лизинг» 32773 руб.
экономия выплат за счет сокращения численности персонала составит:
32773 * (117-92)*12/ 1000 = 9232 тыс. руб.
Также АО «Камаз - Лизинг» рекомендуется ликвидировать те
региональные подразделения, в которых в 2017 г. не было передано в лизинг ни
одной единицы оборудования, и которые в течение года обслуживали только
ранее заключенные лизинговые контракты:
- ООО «ГРУЗОМОБИЛЬ ПИТЕР» , г. Санкт-Петербург;
- ООО «Сибавторесурс» , г. Новосибирск;
- ООО «Компания УРАЛКАМ» , г. Челябинск;
- ООО «АвтоТехЦентр», п. Царицын.
При ликвидации данных региональных подразделений АО «Камаз -
Лизинг» высвободит средства, которые ранее расходовались на аренду
70
помещения и общехозяйственные расходы в сумме 2976 тыс. руб., которые
также могут быть направлены на погашение кредиторской задолженности.
3.2 Количественная оценка предложений
В результате сформулированных выше рекомендаций, АО «Камаз -
Лизинг» может высвободить дополнительные средства, необходимые для
погашения просроченной и текущей кредиторской задолженности.
Сформулированные в предыдущем параграфе работы рекомендации
показывают, что данные средства будут получены за счет:
1. Продажи дебиторской задолженности за вычетом расходов по
факторингу– 363011 тыс. руб.;
2. Самостоятельного взыскания дебиторской задолженности путем
направления писем – требований и применения штрафных санкций - 209764
тыс. руб.
3. Сокращение численности персонала – 9232 тыс. руб.;
4. Ликвидация 4 региональных подразделений – 2976 тыс. руб.
5. Приведение в соответствие сроков кредитов на закупку оборудования
со средними сроками лизингового договорам – 69960 тыс. руб. ежемесячно
Также для погашения обязательств АО «Камаз - Лизинг» может использовать
денежные средства, которые находятся на расчетном счете компании в сумме
17563 тыс. руб.
Таким образом, общая сумма средств, которые в течение года могут быть
использованы для погашения обязательств АО «Камаз - лизинг» составит:
363011 + 209764 + 9232 + 2976 + 17563 + 69960*12 = 1442066 тыс. руб.
Если сопоставить полученную сумму с общим объемом необходимых
выплат, то можно сделать вывод о том, что данных средств будет достаточно
для погашения краткосрочных обязательств в сумме 1421959 тыс. руб., но при
этом организация не сможет рассчитываться своевременно по своим
долгосрочным обязательствам. В связи с этим АО «Камаз - лизинг» необходимо
добиться от кредиторов возможности проведения реструктуризации долга по
уже полученным долгосрочным кредитам увеличив срок его погашения с 3 до 5
71
лет с предоставлением отсрочки платежа на период реализации мероприятий по
финансовому оздоровлению, то есть на 1 год.
Осуществление предлагаемых мероприятий предполагает следующие
сроки их проведения:
1. самостоятельное взыскание дебиторской задолженности проводится в
течение 45 дней;
2. передача прав требований к дебиторам в течение 90 дней, начиная с 20
дня введения финансового оздоровления;
3. сокращение персонала проводится в течение 90 дней;
4. ликвидация региональных центров (335 дней);
5. оформление кредита на закупку оборудования сроком на 36 месяцев –
30 дней;
6. получение выплат по договорам лизинга – в течение 330 дней, начиная
с 30 дня введения финансового оздоровления.
График проведения мероприятий, способствующих погашению
кредиторской задолженности АО «Камаз - лизинг», показан на рисунке 6. С
учетом сформулированных выше рекомендаций, графика погашения
кредиторской задолженности, и графика поступления денежных средств,
остаток кредиторской задолженности с учетом задолженности по заемным
средствам к концу периода финансового оздоровления составит 2364149 тыс.
руб.
72
Рисунок 6. График проведения мероприятий, способствующим
погашению кредиторской задолженности АО «Камаз - лизинг»
С учетом того, что в 2017 г. запланировано снижение общего объема
лизинговых операций, уменьшится общая сумма комиссионного
вознаграждения (4,5% от стоимости лизингового контракта), что в свою
очередь приведет к снижению доходов будущих периодов с 921349 в 2017 г. до
483950. Оценочные обязательства АО «Камаз - лизинг» представлены
резервами по предстоящим отпускам. Планируемое сокращение численности
персонала приведет к снижению общей суммы резерва с 6310 тыс. руб. до 4961
тыс. руб. Таким образом, на конец периода финансового оздоровления остаток
краткосрочных обязательств составит
2364149 + 483950 + 4961 = 2853060 тыс. руб.
С учетом того, что в 2017 г. запланировано снижение общего объема
лизинговых операций, уменьшится общая сумма расходов будущих периодов с
269629 тыс. руб. до 210310 тыс. руб., что позволит сократить остаток запасов на
59319 тыс. руб. (269629 - 210310). Таким образом, остаток запасов к концу
периода финансового оздоровления составит
269784 – 59319 = 210465 тыс. руб.
10 30 50 70 90 110 130 150 170 190 210 230 250 270 280 300 320 350
1
2
3
4
5
6
7
73
Остаток дебиторской задолженности к концу периода финансового
оздоровления сократится на сумму взысканной с дебиторов задолженности, то
есть на 749156 тыс. руб. В то же время заключение и обслуживание новых
лизинговых договоров приведет к формированию дебиторской задолженности в
сумме 1356200 тыс. руб.
Таким образом, остаток дебиторской задолженности составит:
1675916 -749156 + 1356200 = 2282960 тыс. руб.
Финансовые вложения в 2017 г. были представлены вложениями в
долговые ценные бумаги. Планируемая величина финансовых вложений на
конец периода финансового оздоровления не изменится.
В рамках программы финансового оздоровления предполагалось, что
остаток денежных средств на расчетном счете будет использован для
погашения просроченной кредиторской задолженности. К концу периода
финансового оздоровления остаток денежных средств будет равен разнице
между объемом денежных выплат и поступлений, которая составит:
1442066 – 1401959 = 40107 тыс. руб.
Таким образом, остаток оборотных активов на конец периода
финансового оздоровления составит:
210465 + 2256960 + 338038 + 40107 = 2871570 тыс. руб.
С учетом полученных значений остатков краткосрочных обязательств и
оборотных активов рассчитаем значения коэффициента текущей ликвидности и
обеспеченности собственными оборотными средствами. Значение
коэффициента текущей ликвидности составит:
2871570/ 2853060 = 1,006
Собственные оборотные средства составят:
2871570 – 2853060 = 18510
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
составит:
18510/ 2871570 = 0,006