14
1. Низкое качество и невыполнение сроков предоставления документации;
2. Резкие изменения в статьях активов и пассивов баланса;
3. Повышение удельного веса дебиторской задолженности в активах
предприятия;
4. Резкий рост или резкое снижение запасов;
5. Повышение доли задолженностями, акционерами, финансовыми органами.
Косвенные признаки банкротства не находят отражения в финансовой
документации. К ним можно отнести конфликты в высшем руководстве фирмы,
трудовых конфликтов, потери наиболее серьезных клиентов или кредиторов.
Банкротство как сложная экономико – правовая категория реализуется в
различных видах. Анализ литературы по исследуемой проблеме позволил
выделить различные критерии классификации банкротства. В законодательной
и финансовой практике выделяют три основных вида банкротства: реальное,
техническое и криминальное. Реальное банкротство предприятия
характеризуется его полной неспособностью восстановить в предстоящем
периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу
реальных потерь используемого капитала. Такое предприятие не может
эффективно осуществлять свою финансово-хозяйственную деятельность
вследствие недостаточности капитала и юридически объявляется банкротом.
Техническое банкротство вызвано существенной просрочкой
дебиторской задолженности в связи с чем предприятие является
неплатежеспособным на определенный момент времени. В такой ситуации
дебиторская задолженность превышает сумму кредиторской задолженности, а
сумма активов предприятия выше объема его финансовых обязательств. В
такой ситуации, если на предприятии организовать грамотное антикризисное
управление, его платежеспособность восстановится, и юридически оно не будет
признано банкротом.
Криминальным считается банкротство, когда состояние
неплатежеспособности предприятия формируется преднамеренно с целью
недобросовестного завладения собственностью. Данный вид банкротства
15
можно рассматривать как своеобразный вариант криминального бизнеса,
который, как правило, распространен на начальном этапе рыночной экономики,
что особенно явно прослеживается в экономике России.
Н.В. Кобзева осуществляет классификацию банкротства по факторам,
приведшим организацию к неплатежеспособности. Данный автор выделяет три
основных вида банкротства
11
:
1. банкротство бизнеса, которое обусловлено низкой эффективностью
управления предприятием, плохой маркетинговой стратегией или недостаточно
рациональным использованием имеющихся ресурсов;
2. банкротство собственника, которое возникает вследствие
недостаточности у собственника предприятия инвестиционных ресурсов,
необходимых для осуществления расширенного, а иногда и простого
воспроизводства при наличии достаточного объема материальных и трудовых
ресурсов, разумной маркетинговой политики и спроса на выпускаемую
продукцию;
3. банкротство производства, когда под влиянием первых двух факторов
предприятие не может организовать производство конкурентоспособной
продукции в силу устаревшего оборудования или из-за жесткой конкуренции.
Такая проблема может быть решена путем полного или частичного
перепрофилирования производства.
Анализ сущности банкротства как экономико – правовой категории
позволяет сделать вывод о том, что банкротство – это сложный, болезненный,
но тем не менее управляемый процесс. В свою очередь рациональное
управление банкротством возможно при условии выявления его причин.
Причины банкротства формируются под влиянием различных факторов,
оказывающих влияние на деятельность предприятия и имеющих как
внутреннюю, так и внешнюю природу. Внешние факторы банкротства
формируются за пределами организации и возможности их контроля и влияния
11
Кобозева Н.В. Банкротство: учет, анализ, аудит: практич. пособие. – М.: Магистр: ИНФРА-М, 2014. – 208 с.
16
со стороны самой организации ограничены. Внутренние факторы зависят от
организации работы самого предприятия и поэтому являются управляемыми.
Состав внешних и внутренних факторов, определяющих причины банкротства
предприятия, показан в Приложении 1. Из данного приложения видно, что
основными внешними факторами банкротства является ухудшение общей
экономической, политической и социальной ситуации в стране, несоответствие
используемых в организации технологий общему уровню научно –
технического развития, низкий уровень деловой культуры,
неплатежеспособность партнеров.
Не менее многочисленны и внутренние факторы, определяющие развитие
фирмы; они являются результатом деятельности самой фирмы. В самом общем
виде их можно сгруппировать в четыре группы:
1) философия фирмы;
2) принципы деятельности фирмы;
3) ресурсы и их использование;
4) качество и уровень использования маркетинга.
Важнейшая роль в обеспечении предотвращения банкротства
предприятия принадлежит регулярному проведению экономического анализа,
эффективности системы внутреннего контроля, качеству внутреннего аудита.
Таким образом, банкротство предприятия может быть обусловлено как
внутренними, так и внешними причинами, своевременное выявление которых
является важнейшим условием эффективного управления банкротством и
восстановления платежеспособности предприятия.
1.2 Правовое регулирование процедур банкротства компании
Как было отмечено ранее, банкротство организации – это не только
экономическая, но и правовая категория. В связи с этим отношения
несостоятельности (банкротства) выступают специальным объектом
законодательно – нормативного регулирования. Система нормативно –
17
правового регулирования отношений несостоятельности (банкротства) в РФ
имеет трехуровневую структуру:
1. Законодательный уровень
2. Учетно – информационный уровень
3. Методический уровень.
Основу системы нормативно – правового регулирования отношений
банкротства в РФ составляет законодательный уровень. Основными
составляющими данного уровня являются:
1. Гражданский Кодекс РФ, которыми устанавливаются понятие
несостоятельности (банкротства) индивидуального предпринимателя и
юридического лица;
2. Уголовный Кодекс РФ, которым устанавливаются неправомерные
действия при банкротстве, определяется понятие преднамеренного и
фиктивного банкротства;
3. Арбитражный процессуальный кодекс РФ, которым устанавливается
порядок рассмотрения дел о несостоятельности (банкротстве), право на
обращение в арбитражный суд по делам о несостоятельности (банкротстве),
примирение по делам о несостоятельности (банкротстве).
4. Федеральный Закон «Об исполнительном производстве», которым
устанавливается порядокобращения взыскания при введении в отношении
должника-организации процедур банкротства, а также при ликвидации
должника-организации.
5. Федеральные Законы «Об акционерных общества», «Обществах с
ограниченной ответственностью», которыми устанавливается порядок
регулирования отдельных аспектов отношений банкротства на предприятиях
различной организационно – правовой формы.
Ключевая роль нормативно правового регулирования отношений
банкротства принадлежит Федеральному Закону «О несостоятельности
(банкротстве)». Данным законом устанавливаются признаки банкротства
предприятия. Также он регулирует порядок и условия осуществления мер по
18
предупреждению несостоятельности (банкротства) предприятий, определяет
процедуры банкротства: наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее
управление, конкурсное производство и мировое соглашение, а также
устанавливает особенности их применения. В законе также прописана система
мер по восстановлению платежеспособности должника: перепрофилирование
производства; закрытие нерентабельных производств; взыскание дебиторской
задолженности; продажа части имущества должника; уступка прав требования
должника; увеличение уставного капитала должника за счет взносов
участников и третьих лиц; размещение дополнительных обыкновенных акций
должника и др.
На методическом уровне регулирования системы отношений
несостоятельности устанавливаются методики и рекомендации анализа
финансового состояния предприятия с целью определения признаков
банкротства и оценки необходимости реализации мер по предупреждению
банкротства и восстановлению платежеспособности организации – должника.
Основу данного уровня регулирования составляют следующие нормативно –
правовые акты:
1. Приказ Минэкономразвития РФ № 175 от 18.04.2011 «Об утверждении
Методики проведения анализа финансового состояния заинтересованного лица
в целях установления угрозы возникновения признаков его несостоятельности
(банкротства) в случае единовременной уплаты этим лицом налога», которым
устанавливается порядок правила проведения Федеральной налоговой службой
анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта - заинтересованного
лица.
2. Распоряжение ФСФО РФ № 101-р от 14.06.2002 «Об утверждении
разъяснения о вопросах, связанных с применением процедур банкротства»,
которое устанавливает вопросы, связанные с применением процедур
банкротства.
3. Распоряжение ФУДН при Госкомимуществе РФ № 70-р от 24.10.1994
«ОБ утверждении Методических рекомендаций по выявлению
19
неплатежеспособных предприятий, нуждающихся в первоочередной
государственной финансовой поддержке.», которым рассматриваются
методические подходы, распределение предприятий по группам, анализ
возможных мероприятий по оздоровлению предприятия, оценка
экономического состояния предприятия, анализ представленного плана
финансового оздоровления.
Учетно – информационный уровень системы нормативно – правового
регулирования отношений несостоятельности (банкротства) представлен
Приказами Минфина РФ, Постановлениями Правительства РФ, положениями
по бухгалтерскому учету (ПБУ), федеральными стандартами аудиторской
деятельности (ФСАД). Данные нормативные документы устанавливают
порядок определения признаков банкротства, в т.ч. преднамеренного; порядок
представления требований должникам; порядок реализации процедур
банкротства, порядок расчета коэффициентов финансово-хозяйственной
деятельности должника и показатели, используемые для их расчета; требования
к анализу хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности
должника, его положения на товарных и иных рынках, требования к анализу
активов и пассивов должника, требования к анализу возможности
безубыточной деятельности должника; порядок формирования отдельных
показателей и раскрытия информации о финансовом состоянии организации –
должника в бухгалтерском учете и отчетности; порядок реализации
аудиторских процедур в отношении неплатежеспособных организаций.
Рассматривая организационные аспекты системы нормативно – правового
регулирования отношений несостоятельности (банкротства) в РФ, следует
отметить, что для осуществления функций контроля и аналитического
мониторинга деятельности неплатежеспособных предприятий
законодательством РФ предусмотрено создание ряда государственных
структур, регулирующих и контролирующих сферу коммерческого бизнеса.
Необходимость создания и функционирования таких структур обусловлена
особенностями процедуры признания организации банкротом. В соответствии с
20
Законодательством РФ такая процедура включает в себя следующую
последовательность этапов:
1) Подача заявления о подаче должника банкротом;
2) Рассмотрение обоснованности заявления арбитражным судом;
3) Введение процедуры наблюдения (или конкурсного производства,
если организации находится на стадии ликвидации); Процедура
наблюдения длится 7 месяцев, а ее главная задача заключается в
сохранении имущества должника, а также в составлении реестра
требований кредиторов, оценке возможности достижения мирового
соглашения с кредиторами. Также на данном этапе принимается
решение о том, какие процедуры могут быть в дальнейшем
реализованы в отношении организации – должника. Это могут быть
процедуры внешнего управления и финансового оздоровления, при
которых принимаются меры по восстановлению платежеспособности
должника, или процедура конкурсного производства, которая
заканчивается ликвидацией предприятия.
Из всего сказанного выше следует, что процедура признания организации
банкротом допускает возможность проведения комплекса антикризисных
мероприятий, которые способствовали бы восстановлению
платежеспособности и погашению долгов. Для того чтобы обеспечить контроль
за выполнением данных мероприятий и создаются специальные контрольно –
надзорные органы в сфере банкротства и финансового оздоровления. К числу
данных органов относятся Федеральная налоговая служба Российской
Федерации , Министерство экономического развития Российской Федерации
(Минэкономразвития России), Федеральные арбитражные суды Российской
Федерации, Главное управление экономической безопасности и
противодействия коррупции Министерства внутренних дел Российской
Федерации (ГУЭБиПК МВД России), Следственный комитет Российской
Федерации. Каждый из них наделен определенными полномочиями в сфере
21
банкротства и финансового оздоровления организаций – должников. Состав
этих полномочий проанализирован в Приложении 2.
Таким образом, основное назначение системы законодательно-
нормативное регулирование отношений несостоятельности и банкротства
состоит в формировании единого правового поля данных отношений в РФ,
унификации методик оценки финансового состояния предприятий и
обоснования необходимости применения различных методик финансового
оздоровления предприятий и процедур банкротства.
1.3 Методики диагностики банкротства компании
Важная роль в системе управления банкротством предприятия
принадлежит мерам, направленным на его предотвращение. Ключевая роль в
решении задачи предотвращения банкротства организации принадлежит
финансовому анализу. В системе управления банкротством такой анализ
выполняет три основных функции: диагностическую, контрольную и
надзорную. Диагностическая функция анализа имеет первостепенное значение
для руководителей предприятия, его партнеров по бизнесу, кредитных
организаций и т.д. Благодаря выполнению данной функции, анализ позволяет
своевременно выявить признаки неплатежеспособности и принять
необходимые меры по его предотвращению. Контрольная функция реализуется
в отношении служб внутреннего и внешнего контроля организации, которая
обеспечивает подтверждение наличия признаков несостоятельности
(банкротства) на основе методик, регулируемых нормами действующего
законодательства с использованием бухгалтерской отчетности. Надзорная
функция реализуется в отношении органов государственного финансового
контроля и правоохранительных органов и реализуется для недопущения
нарушения законодательства, регулирующего отношения несостоятельности
(банкротства).
Финансовый анализ, осуществляемый с целью оценки вероятности
банкротства, имеет свои особенности и основывается на различных методиках
22
прогнозирования банкротства, предложенных как зарубежными, так и
российскими авторами. Все модели, используемые для прогнозирования
вероятности банкротства в отечественной и зарубежной практике, могут быть
разделены на качественные и количественные (рисунок 1). В составе
количественных моделей прогнозирования банкротства выделяются три
основных группы: скоринговые модели, мультипликативные модели, а также
методы рейтингового анализа.
Рисунок 1. Общая классификация методов и моделей
прогнозирования вероятности банкротства
Наиболее широкое распространение в практике оценки вероятности
банкротства получили мультипликативные модели дискриминантного анализа.
Это одни из наиболее ранних моделей прогнозирования вероятности
банкротства. Данные модели позволяют оценить вероятность наступления
Зарубежные и
отечественные методы и
модели анализа и
прогнозирования
банкротства
Качественные
Количественные
Скоринговые и
рейтинговые модели
Модели
мультипликативного
дискриминантного
анализа
logit-модели
прогнозирования
банкротства
23
банкротства на период, равный 1 году и позволяют отнести предприятие к
одному из двух классов: банкрот/ не банкрот. В основе детерминированных
методов прогнозирования вероятности банкротства находится утверждение о
том, что деятельность предприятия представляет собой комплекс
взаимосвязанных хозяйственных процессов, зависящих от многочисленных и
разнообразных факторов. В связи с этим в целях реализации задач диагностики
вероятности банкротства их деятельность рекомендуется оценивать с помощью
интегрального показателя, расчет которого осуществляется с помощью методов
обратного детерминированного факторного анализа и предполагает наличие
весов значимости каждого из агрегируемых частных показателей. При этом
выбор совокупности частных оценочных показателей осуществляется исходя из
целей конкретного аналитического исследования, а также строится на основе
применения к изучаемым показателям двух ограничений: частные показатели
должны иметь одинаковую направленность и быть максимально
информативными с точки зрения решаемой аналитической задачи.
Основными индикаторами, используемыми для оценки вероятности
банкротства в мультипликативных дискриминантных моделях являются:
- рентабельность активов;
- рентабельность собственного капитала;
- финансовый леверидж;
- коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом;
- удельный вес оборотного капитала в общей величине капитала;
- коэффициент текущей ликвидности;
- оборачиваемость активов.
Мультипликативные модели дискриминантного анализа получили
широкое распространение в зарубежной и российской практике
прогнозирования банкротства. Среди зарубежных моделей данной группы
широкое распространение получили модели Э. Альтмана, Р. Лиса, Р. Таффлера,
Дж. Фулмера, Г. Спрингейта. В составе российских моделей
мультипликативного дискриминантного анализа следует выделить модели Г.А.