34
Рисунок 2. Структура управления АО ПЦ «ЭкоСтиль»
Организационная структура управления относится к структуре
линейного типа.
В таблице 2 представлены основные показатели деятельности.
Таблица 2
Основные экономические показатели АО ПЦ «ЭкоСтиль»
в 2016-2018 гг., тыс. руб.
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Темп роста, %
2017/
2016
2018/
2016
2018/
2017
1
2
3
4
5
6
7
Выручка от
продаж
1037416
1087870
1689986
104,86
162,90
155,35
Себестоимость
продаж
870030
794838
1278655
91,36
146,97
160,87
Валовая прибыль
167386
293032
411331
175,06
245,74
140,37
Коммерческие
расходы
10889
10466
9246
96,12
84,91
88,34
Управленческие
расходы
95564
148033
153990
154,91
161,14
104,02
Прибыль от
продаж
60933
134533
248095
220,79
407,16
184,41
Доходы от
участия в других
организациях
126
69
168
54,76
133,33
243,48
Проценты к
получению
23784
1079
9788
4,54
41,15
907,14
Проценты к
уплате
43437
48244
41511
111,07
95,57
86,04
Прочие доходы
169038
111547
160666
65,99
95,05
144,03
Генеральный директор
Юридический отдел
Коммерческий директор
Отдел сбыта
бухгалтерия
Финансовый
отдел
Гл. бухгалтер
Начальник отдела
сбыта
Отдел снабжения
35
Продолжение таблицы 2
1
2
3
4
5
6
7
Прочие расходы
117857
77875
126815
66,08
107,60
162,84
Прибыль до
налогообложения
92587
130829
250391
141,30
270,44
191,39
Чистая прибыль
73492
103768
198517
141,20
270,12
191,31
По данным таблицы 2 видно, что за три года выручка предприятия
увеличилась на 62,90 % и за 2018 г. составила 1 689 986 тыс.руб. За 2017 г.
выручка возросла на 4,86 %, а в 2018 г. уже на 55,35 %. Рост выручки
обусловлен расширением рынков сбыта, а, следовательно, и ростом объемов
продаж.
Себестоимость продаж за три года увеличилась на 46,97 % и составила
в 2018 г. 1 278 655 тыс.руб.. В 2017 г. себестоимость продаж сократилась на
8,64 %, но в 2018 г. возросла на 60,87 %. Причем, в 2018 г. темпы роста
себестоимости продаж опережали темпы роста выручки, что негативно
сказалось на валовой прибыли. Если в 2017 г. валовая прибыль возросла по
сравнению с 2016 г. на 75,06 %, то в 2018 г. только на 40,37 %.
Коммерческие расходы в 2017-2018 гг. сокращались: в 2017 г. они на
3,88 % ниже, чем в 2016 г., а в 2018 г. – на 11,66 % ниже показателя 2017 г.
Управленческие расходы, напротив, росли. Но темп их роста на протяжении
2016-2018 гг. снижался. Если в 2017 г. они увеличились на 54,91 % по
сравнению с 2016 г., то в 2018 г. – только на 4,02 %.
Прибыль от продаж за три года возросла более, чем в четыре раза. В
2018 г. она составила 411 331 тыс. руб.
На протяжении всего исследуемого периода доходы от прочих
операций превышали расходы по прочим операциям, что позитивно
сказалось на прибыли до налогообложения. В 2017 г. прибыль до
налогообложения на 41,30 % выше, чем в 2016 г., а чистая прибыль – на 41,20
%. В 2018 г. предприятие получило чистой прибыли в размере 198 517 тыс.
руб., что на 91,30 % выше, чем в 2017 г.
36
Таким образом, проведенный анализ свидетельствует о повышении
эффективности деятельности предприятия в 2016-2018 гг., о чем
свидетельствует рост выручки и прибыли.
2.2. Анализ имущества предприятия и источников его формирования
На первом этапе анализа финансового состояния АО ПЦ «ЭкоСтиль»
проведем анализ имущества предприятия и источников его формирования.
Имущество предприятия представлено в активе бухгалтерского
баланса.
В таблице 3 представлена состав и структура активов исследуемой
организации.
Таблица 3
Состав и структура активов АО ПЦ «ЭкоСтиль»
в 2016-2018 гг.
16
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
тыс.
руб.
уд.
вес, %
тыс.
руб.
уд.
вес, %
тыс.
руб.
уд. вес,
%
Внеоборотные
активы
В том числе
719795
59,16
736501
70,38
704595
43,46
Нематериальные
активы
5
0,00
-
-
-
-
Основные
средства
711401
58,47
726806
69,45
693173
42,76
Финансовые
вложения
250
0,02
250
0,02
250
0,02
Отложенные
налоговые активы
8139
0,67
9445
0,90
11172
0,69
Оборотные активы
в том числе
496917
40,84
310021
29,62
916522
56,54
запасы
30495
2,51
29077
2,78
217635
13,43
НДС
1110
0,09
2068
0,20
3751
0,23
дебиторская
задолженность
203960
16,76
212749
20,33
496147
30,61
Финансовые
вложения
188000
15,45
-
-
-
-
денежные
средства
69673
5,73
59851
5,72
194890
12,02
прочие оборотные
активы
3679
0,30
6276
0,60
4099
0,25
Итого
1216712
100,00
1046522
100,00
1621117
100,00
16
Составлено по данным финансовой отчетности предприятия.
37
Анализируя данные таблицы 3, отметим, что в 2017 г. имеет место
сокращение имущества предприятия – на 170 190 тыс. руб., или на 13,9 %.
При этом внеоборотные активы, напротив, в 2017 г. возрастали – на 16 706
тыс. руб., или на 2,32 %. Рост внеоборотнызх активов в 2017 г. произошел,
главным образом, за счет основных средств, которые за год увеличились на
15 405 тыс. руб., или на 2,17 %.
Оборотные активы за 2017 г. сократились на 186 896 тыс. руб., или на
37,61 %. Это сокращение произошло из-за того, что предприятие реализовало
краткосрочные финансовые вложения (их остаток на конец 2016 г. составлял
188 000 тыс. руб.). Кроме того, в 2017 г. произошло некоторое сокращение
запасов – на 1 418 тыс. руб., или на 4,65 %, а также денежных средств - на
9 822 тыс. руб., или на 14,10 %.
В структуре имущества предприятия в 2016-2017 гг. наибольший
удельный вес занимают внеоборотные активы. Причем, в 2017 г. удельный
вес внеоборотных активов значительно вырос – с 59,16 % в 2016 г. до 70,38
% в 2017 г. В целом структура актива баланса предприятия в 2016-2017 гг.
является «тяжелой».
Анализируя структуру баланса, отметим негативный факт низкого
удельного веса денежных средств, как в 2016, так и в 2017 г. – 5,73 и 5,72 %
соответственно.
В 2018 г. имущество предприятия увеличилось на 574 595 тыс. руб.,
или на 54,91 %. Причем, данный рост произошел за счет оборотных активов.
Внеоборотные активы за 2018 г., напротив, сократились (на 31 906 тыс. руб.,
или на 4,33 %), а их удельный вес снизился с 70,38 % до 43,46 %.
Оборотные активы за 2018 г. возросли значительно – на 606 501 тыс.
руб., или почти в три раза. Этот рост произошел, преимущественно, за счет
роста дебиторской задолженности. Величина дебиторской задолженности за
2018 г. возросла на 283 398 тыс. руб., или на 133,21 %. Зачастую высокий
размер дебиторской задолженности связан с тем, что менеджеры
38
недостаточно эффективно контролируют поступления расчетов покупателей
и заказчиков, а также АО ПЦ «ЭкоСтиль» предоставляет большую отсрочку
по оплате счетов за оказанные услуги.
Среди положительных изменений в активе баланса за 2018 г. следует
отметить рост денежных средств (на 135 039 тыс. руб., или более, чем в три
раза по сравнению с 2017 г.), а также их доли в активах баланса с 5,72 % до
12,02 %.
Состав и структура пассивов АО ПЦ «ЭкоСтиль» в 2016-2018 гг.
представлены в таблице 4.
Таблица 4
Состав и структура пассивов АО ПЦ «ЭкоСтиль» в 2016-2018 гг.
17
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
тыс.
руб.
уд. вес,
%
тыс.
руб.
уд. вес,
%
тыс.
руб.
уд. вес,
%
Собственный
капитал
В том числе
363446
29,87
393691
37,62
488439
30,13
Уставный
капитал
142177
11,69
142177
13,59
142177
8,77
Нераспределен
ная прибыль
221269
18,19
251514
24,03
346262
21,36
Долгосрочные
обязательства
в том числе
6202
0,51
6921
0,66
397159
24,50
заемные
средства
-
-
-
-
389511
24,03
Отложенные
налоговые
обязательства
6202
0,51
6921
0,66
7648
0,47
Краткосрочные
обязательства
В том числе
847064
69,62
645910
61,72
735519
45,37
Заемные
средства
468566
38,51
391290
37,39
50096
3,09
кредиторская
задолженность
342560
28,15
215922
20,63
641131
39,55
оценочные
обязательства
35938
2,95
38698
3,70
44292
2,73
Итого
1216712
100,00
1046522
100,00
1621117
100,00
По данным таблицы 4 видно, что в 2017 г. в пассе баланса произошел
рост собственного капитала – на 30 245 тыс. руб., или на 8,32 %. Это вызвано
17
Составлено по данным финансовой отчетности предприятия.
39
увеличением нераспределенной прибыли. Краткосрочный заемный капитал,
напротив, сократился – на 201 154 тыс. руб., или на 23,75 %. Снижение
величины краткосрочных обязательств вызвано сокращением краткосрочных
кредитов и займов (на 49 362 тыс. руб., или на 14,41 %), а также
кредиторской задолженности (на 126 638 тыс. руб., или на 36,97 %). Отметим
положительный факт роста доли собственного капитала в структуре
источников формирования имущества предприятия в 2017 г. если в 2016 г.
данный показатель составлял 29,38 %, то в 2017 г. – 37,62 %. Однако, данная
величина по-прежнему ниже нормативного значения в 50 %.
В 2018 г. собственный капитал продолжал возрастать: он на 94 748 тыс.
руб., или на 24,07 % больше, чем в 2016 г. Это связано с ростом прибыли
предприятия.
Отметим значительное увеличение долгосрочных обязательств в 2018
г. если в 2017 г. они составляли 6 921 тыс. руб., или 0,66 % от общей
величины пассивов, то в 2018 г. – 397 159 тыс. руб., или 24,50 %. Это связано
с переводом краткосрочных кредитов в долгосрочные.
Наибольшую долю в пассивах предприятия в 2018 г. приходится на
краткосрочные обязательства, которые за год увеличились на 89 609 тыс.
руб., тли на 13,97 %. Это обусловлено существенным ростом кредиторской
задолженности – почти в три раза по сравнению с 2017 г. В целом на долю
краткосрочных обязательств в 2018 г. приходится 45,37 % всех пассивов
(отметим, что в 2017 г. данный показатель составлял 61,72 %).
В целом, можно сделать вывод, что в течение всего периода у доля
собственного капитала возрастает, что свидетельствует улучшении
финансового состояния и снижении зависимости от внешних кредиторов.
Однако, доля собственного капитала не является достаточной для
обеспечения предприятию финансовой автономии.
40
2.3Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
Проведем анализ платежеспособности организации. Активы и пассивы
группируются по степени ликвидности активов баланса, а пассивы по срокам
из погашения, что представлено в таблице 5.
Таблица 5
Группировка активов и пассивов для определения ликвидности
АО ПЦ «ЭкоСтиль» в 2016-2018 гг., в тыс.руб.
18
Наименование
показателя
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Темп роста, %
2017/
2016
2018/
2016
2018/
2017
A
1
- наиболее
ликвидные
активы
257673
59851
194890
23,23
75,63
325,63
A
2
- быстро
реализуемые
активы
203960
212749
496147
104,31
243,26
233,21
A
3
- медленно
реализуемые
активы
35284
37421
225485
106,06
639,06
602,56
A
4
- трудно
реализуемые
активы
719795
736501
704595
102,32
97,89
95,67
П
1
- наиболее
срочные обязат.
468566
391290
50096
83,51
10,69
12,80
П
2
-
краткосрочные
пассивы
342560
215922
641131
63,03
187,16
296,93
П
3
-
долгосрочные
пассивы
42140
45619
441451
108,26
1047,58
967,69
П
4
- устойчивые
пассивы
363446
393691
488439
108,32
134,39
124,07
A
1
- П
1
-210893
-331439
144794
157,16
-68,66
-43,69
А
2
- П
2
-138600
-3173
-144984
2,29
104,61
4569,30
Перспективная
ликвидность,
ПЛ=А
3
- П
3
-6856
-8198
-215966
119,57
3150,03
2634,37
А
4
- П
4
356349
342810
216156
96,20
60,66
63,05
Текущая
ликвидность,
ТЛ=(А
1
+А
2
)-
(П
1
+П
2
)
-293446
-501322
-239043
170,84
81,46
47,68
Из таблицы 5 видно, балансы не ликвидны.
18
Составлено по данным финансовой отчетности предприятия.
41
2016 г.
А1 < П1;
А2 < П2;
А3 < П3;
А4 > П4
2017 г.
А1 < П1;
А2 < П2;
А3 < П3;
А4 > П4
2018 г.
А1 < П1;
А2 < П2;
А3 < П3;
А4 >П4
Наиболее ликвидные активы не покрывают наиболее срочные
обязательства. Кроме того, отрицательные значения перспективной
ликвидности, свидетельствуют о невозможности восстановления
платежеспособности предприятия в будущем.
Детальный анализ ликвидности и платежеспособности можно провести
при помощи финансовых коэффициентов, представленных в таблице 6.
Таблица 6
Динамика показателей ликвидности АО ПЦ «ЭкоСтиль»
в 2016-2018 гг.
19
Наименование
показателя
Норм.
2016
г.
2017
г.
2018
г.
Изменения, абс.
2017/
2016
2018/
2016
2018/
2017
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,2 –
0,4
0,318
0,099
0,282
-0,219
-0,036
0,183
Коэффициент
быстрой
ликвидности
0,7-1
0,569
0,449
0,999
-0,12
0,43
0,55
Коэффициент
текущей
ликвидности
1,5-2
0,613
0,511
1,326
-0,102
0,713
0,815
Коэффициент
обеспеченности
оборотных
активов
собственными
оборотными
средствами
> 0,1
-0,717
-1,106
-0,236
-0,389
0,481
0,87
Коэффициент
маневренности
функционирующе
го капитала
>0,2
-0,980
-0,871
-0,443
0,109
0,537
0,428
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2018 г. показывает, что
предприятие в ближайшее время сможет погасить 28,20 % краткосрочной
19
Составлено по данным финансовой отчетности предприятия.
42
задолженности за счет высоко ликвидных активов. Отметим, что в 2016 г.
этот показатель составлял 31,80 %.
Коэффициент быстрой ликвидности показывает, что АО ПЦ
«ЭкоСтиль» в 2018 г. может погасить практически все свои краткосрочные
обязательства за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных
бумагах, а также поступлений по расчетам. По данному показателю в 2016-
2018 гг. также отмечается положительный рост.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, что предприятие на
конец 2018 г. сможет оплатить все свои текущие обязательства по
краткосрочным кредитам и расчетам, мобилизовав оборотные средства. В
2017 г. текущие активы покрывали текущие обязательства лишь на 51,1 %. За
2018 г. значение показателя увеличилось. Увеличение значения показателя в
динамике вызвано более быстрым увеличением текущих активов
предприятия, чем увеличение его текущих пассивов, и является
положительным моментом, так как повышается его платежеспособность.
В то же время на протяжении всего исследуемого периода у
предприятия отсутствовали собственные оборотные средства, так как
величина внеоборотных активов превышает значение собственного капитала.
То есть собственных средств недостаточно для финансирования текущей
деятельности предприятия.
В 2016-2018 гг. текущие активы не покрываются собственными
оборотными средствами. Собственных средств недостаточно для
финансирования текущей деятельности.
Коэффициенты маневренности в течение 2016-2018 гг. также
отрицательные. Собственных оборотных средств недостаточно для
финансирования наиболее ликвидных активов. В то же время изменение
данного показателя в динамике оценивается положительно.
Таким образом, несмотря на то, что в 2018 г. коэффициенты текущей,
быстрой и абсолютной ликвидности находятся в пределах нормы,
ликвидность баланса нарушена.
43
Проведенные расчеты показали, что коэффициенты текущей
ликвидности в 2016-2017 г. ниже 1 (в 2018 г. больше 1), но коэффициенты
обеспеченности собственными оборотными средствами ниже предельного
минимального значения на протяжении всего исследуемого периода. В связи
с этим необходимо рассчитать коэффициенты восстановления
платежеспособности.
2017 г.:
Квп = [0,511 + 0,5 * (0,511 – 0,613)] : 2 = 0,460
Таким образом, в 2017 г. у предприятия не было реальной возможности
восстановления платежеспособности в течение 6 месяцев.
2018 г.:
Квп = [1,326 + 0,5 * (1,326 – 0,511)] : 2 = 1,734.
В 2018 г. ситуация улучшилась – предприятие может восстановить
свою платежеспособность в течение 6 месяцев.
Оценка финансовой устойчивости дополняет оценку ликвидности и
платежеспособности предприятия.
На анализируемом предприятии для формирования запасов и затрат
используются собственные оборотные средства, а также долгосрочные
заемные источники. Величина собственных оборотных средств:
2016 г.: СОС = 363 446 – 719 795 = - 356 349 тыс. руб.
2017 г.: СОС = 393 691 – 736 501 = - 342 810 тыс.руб.
2018 г.: СОС = 488 439 – 704 595 = - 216 156 тыс.руб.
Очевидно, что в 2016-2018 гг. собственных оборотных средств
предприятия не достаточно для финансирования текущей деятельности и
формирования запасов и затрат. Кроме того, у АО ПЦ «ЭкоСтиль» имеется
большой размер краткосрочных обязательств в виде займов и кредиторской
задолженности, а также долгосрочных обязательств, что не позволяют
назвать предприятие финансово устойчивым и независимым.