26
своевременно и в полном объёме произвести расчёты по имеющимся
краткосрочным обязательствам.
Система финансовых ресурсов организации изучается посредством
динамического анализа коэффициентов, характеризующих такие категории
как: финансовая независимость организации, финансовая устойчивость и
степень защищенности кредиторских интересов по долгосрочным
вложениям.
35
Задача анализа ликвидности бухгалтерского баланса организации
возникает в связи с необходимостью оценки уровня кредитоспособности
организации.
Под кредитоспособностью организации подразумевается её
способность своевременно и в полном объёме осуществлять расчёты по
всем имеющимся в данное время финансовым обязательствам.
Ликвидность баланса организации определяется как степень
покрытия обязательств организации его активами, срок преобразования
которых в реальные денежные средства соответствует сроку погашения
имеющихся на данный момент времени обязательств.
От уровня ликвидности баланса организации следует отличать
уровень ликвидности его активов.
Ликвидность активов организации определяется как временная
величина или период времени, который необходим для преобразования
данных активов в денежные средства.
Чем меньше период времени, которое необходимо для перевода
конкретных активов организации в денежные средства, тем выше степень
их ликвидности.
Показатели платежеспособности организации означают наличие у
неё денежных средств и их эквивалентов, которые были бы достаточными
для осуществления, текущих расчётов организации по существующей у
35
Маркин Ю.П. Экономический анализ. М.: Омега-Л, 2016, С. 128.
27
неё кредиторской задолженности, которая требует безотлагательного
погашения.
Таким образом, основными признаками платежеспособности
коммерческой организации являются:
- наличие в достаточном объёме денежных средств на собственном
расчётном счёте;
- отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Очевидно, что ликвидность и платежеспособность организации не
являются тождественными понятиями.
36
Так, коэффициенты ликвидности деятельности организации могут
характеризовать её финансовое положение как удовлетворительное,
однако по существу эта оценка может быть ошибочной.
37
Такая ситуация возникает, в случае значительный удельный вес в
текущих активах организации приходится на неликвидные активы и
просроченную дебиторскую задолженность.
38
Под финансовой устойчивостью экономического субъекта следует
понимать обеспеченность его запасов и затрат источниками их
формирования.
Кроме вышеперечисленных абсолютных показателей финансового
состояния организации, её финансовую устойчивость характеризует ряд
относительных финансовых коэффициентов, которые используются в
мировой и отечественной учётно-аналитической практике при проведении
анализа финансового состояния организации.
39
Более детальным является анализ финансовых показателей и
коэффициентов, приведенных в таблице 1.
36
Забродин И.П. Обоснование показателей для оценки эффективности бизнес-процессов
коммерческих организаций // Экономический анализ: теория и практика, 2016,№ 38. С. 57.
37
Вахрушина М.А. Управленческий анализ - вопросы теории и практики проведения. М.: Инфра
– М, 2016. С. 125.
38
Коптева П.К. Современные представления о сущности финансовых ресурсов предприятия //
Управление экономическими системами: электронный научный журнал, 2016, № 10. С. 46.
39
Маркин Ю.П. Экономический анализ. М.: Омега-Л, 2016.С. 208.
28
Таблица 1
Алгоритм анализа ликвидности и платежеспособности
организации
Показатели
Назначение
Формула расчёта
Норматив
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
Является наиболее жёстким
критерием ликвидности
организации: он показывает,
какая часть краткосрочных
заёмных обязательств может
быть при необходимости
погашена немедленно за счет
денежных средств.
Кал = (ДС+КФВ) /
ТО,
где
ДС -денежные
средства;
КФВ –
краткосрочные
финансовые
вложения;
ТО – текущие
обязательства
> 0,2-0,5
Коэффициент
быстрой
ликвидности
Показатель аналогичен
коэффициенту текущей
ликвидности; но исчисляется
по более узкому кругу
текущих активов.
Коэффициент показывает
прогнозируемые платежные
возможности организации
при условии своевременного
проведения расчетов с
дебиторами
Кбл = (ДЗ + КФВ+
ДС) /ТО, где:
ДЗ- дебиторская
задолженность
> 1
Коэффициент
текущей
ликвидности
Дает общую оценку
ликвидности активов,
показывая, сколько рублей
текущих активов приходится
на один рубль текущих
обязательств.
Ктл = ОА / КО
где: ОА – оборотные
активы;
КО –краткосрочные
обязательства
> 2
Коэффициент
обеспеченнос
ти
собственными
средствами
Характеризует наличие
собственных оборотных
средств у организации,
необходимых для его
финансовой устойчивости.
Ксос = (СК – ВНА) /
ОА, где:
СК –собственный
капитал;
ВНА – внеоборотные
активы
> 0,1
Коэффициент
маневренност
и СОС
Характеризует ту часть
собственных оборотных
средств, которая находится в
форме денежных средств, т.е.
средств, имеющих
абсолютную ликвидность.
Км= СОС/СК,
где:
СОС – собственные
оборотные средства
от 0 до1
Доля
оборотных
средств в
активах
Характеризует долю
собственных оборотных
средств в общей величине
хозяйственных средств.
,
где: ОС – оборотные
средства;
А - Активы
> 0,5
Основной задачей проведения анализа финансовой устойчивости
организации является оценка величины и структуры показателей еёактивов
29
и пассивов. Показатели, которые характеризуют независимость по
каждому элементу активов и имуществу организации, в целом, дают
возможность измерить, достаточно ли устойчивой является позиция
анализируемой организации в финансовом отношении.
Рассмотрим алгоритм анализа финансовой устойчивости (таблица
2).
40
Таблица 2
Алгоритм анализа финансовой устойчивости организации
Показатели
Краткое определение
Формула расчёта
Норматив
Коэффициент
капитализации
Показывает, сколько
заёмных средств организации
привлекла на 1 руб.
вложенных в активы
собственных средств.
Кк = ДО/(ДО+СК),
где:
ДО – долгосрочные
обязательства;
СК – собственный
капитал
U1 <1,5
Коэффициент
финансовой
независимости
Характеризует долю
владельцев организации в
общей сумме средств,
авансированных в его
деятельность. Чем выше
значение коэффициента, тем
более она финансово
устойчива, стабильна и
независима от внешних
кредитов
Кфн = СК/А, где
СК – собственный
капитал;
А – активы.
U2 > 0,4-
0,6
Коэффициент
концентрации
заемного
капитала
показывает долю заемного
капитала в общей сумме
источников формирования
капитала и отражает
тенденцию зависимости
организации от заёмных
источников формирования
капитала.
.
Ккзк – ЗК/ВБ, где
ЗК- заёмный
капитал;
ВБ – валюта
баланса
U3 ≥ 0
Коэффициент
маневренности
собственного
капитала
показывает какая часть
собственного капитала
находится в мобильной
форме, позволяющей
относительно свободно
маневрировать капиталом.
Кмск= СОС/СК, где
СОС – собственные
оборотные
средства;
СК – собственный
капитал.
U4 ~ 0,5
Коэффициент
финансовой
устойчивости
показывает обеспеченность
оборотных активов
долгосрочными источниками
формирования.
Кфу = (СК+ДО)/ВБ,
где
ДО – долгосрочные
обязательства;
ВБ – валюта
баланса
U5 > 1,0
40
Жилкина А.Н. Непрерывный контроль управления финансами на предприятии: проблемы и
пути решения // Вестник университета, 2014, № 3. С. 125
30
Исходя из значения показателей финансовой устойчивости, можно
выделить следующие виды финансовой устойчивости организации:
41
абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип
ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип
финансовой устойчивости;
нормальная независимость финансового состояния, которая
гарантирует платежеспособность;
неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с
нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется
возможность восстановления равновесия за счёт пополнения
источников собственных средств, за счёт сокращения дебиторской
задолженности, ускорения оборачиваемости запасов;
кризисное финансовое состояние, при котором организация
полностью зависит от заёмных источников финансирования.
Собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и
займов не хватает для финансирования материальных оборотных
средств, то есть пополнение запасов идёт за счёт средств,
образующихся в результате замедления погашения кредиторской
задолженности.
Таким образом, под финансовым состоянием организации
понимается её способность осуществлять финансирование своей текущей
деятельности.
Основная цель проведения анализа финансового состояния
организации заключается в получении объективной оценки показателей
платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и
инвестиционной активности и, в целом, эффективности финансово-
хозяйственной деятельности организации.
41
Гусева ИВ. Управление финансами предприятия: многоуровневый и маркетинговый подходы /
И. Гусева, М. Подмарева // Проблемы теории и практики управления,2017, № 7. С. 34
31
Финансовое состояние организации можно охарактеризовать с
помощью совокупности показателей, которые наглядно отражают процесс
формирования и использования финансовых ресурсов организации.
Показатели финансового состояния организации, условно, можно
разделить на две группы, а именно: на объёмные показатели деятельности
и относительные показатели.
Относительные показатели деятельности организации называются
финансовыми коэффициентами.
Для получения целостной оценки финансово-хозяйственной
деятельности организации различные объёмные показатели и финансовые
коэффициенты объединяются (с учётом веса и значимости каждого из них)
в комплексные (составные) показатели финансового состояния
организации.
Наиболее общее представление об имевших место качественных
изменениях в структуре средств организации и их источников, а также в
динамике этих изменений можно получить с помощью таких методов
анализа как вертикальный и горизонтальный анализ отчётности
организации.
На основе изученных теоретико-методологических основ анализа
финансового состояния организации проведём оценку финансового
состояния организации АО «Тандер».
32
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ АО
«ТАНДЕР»
2.1. Организационно-экономическая характеристика АО «Тандер»
Полное наименование: акционерное общество «Тандер».
ИНН: 2310031475. Вид деятельности предприятия (по ОКВЭД): 47.11 -
Торговля розничная преимущественно пищевыми продуктами, включая
напитки, и табачными изделиями в неспециализированных магазинах
Форма собственности: 16 - Частная собственность
Организационно-правовая форма: 12267 - Непубличное
акционерное общество.
АО «Тандер» является лидером по количеству магазинов и
территории их размещения.
По состоянию на 30 сентября 2019 г. семья магазинов насчитывала:
20 497 торговых точки: 14 507 магазинов «у дома», 467 супермаркетов, 5
523 дрогери.
Магазины компании расположены в 3 694 населенных пунктах
России. Сеть включат следующиеформаты:
«Магнит» «у дома» — это магазины шаговой доступности, рядом с
жилыми домами и основными пешеходными и транспортными потоками.
Торговая площадь объектов — 200-600 кв. м. В магазинах «у дома» просто
совершать ежедневные покупки благодаря удобной навигации, выкладке
товаров, дружелюбному сервису.
Большую часть ассортимента составляют продукты питания
повседневного спроса — свежие овощи и фрукты, хлеб, молочная и мясная
продукция, кондитерские изделия и другие товары.
«Магнит Семейный» — это магазины с расширенным ассортиментом
товаров, в том числе непродовольственных. Объекты расположены в
торговых центрах, рядом с жилыми комплексами, офисами. Торговая
33
площадь — 1 000-1 500 кв. м. «Семейные Магниты» представляют собой
супермаркеты с ярким дизайном, новейшим оборудованием, удобным
зонированием.
Особое внимание уделено разнообразию ассортимента, акцент сделан
на свежие товары, в том числе готовые решения для завтрака, обеда или
ужина.
«Магнит Семейный+» — это магазины площадью 1 500-3 000 кв. м. с
«атмосферой открытий»: дегустации, новинки, скидки и акции, покупки к
особым случаям. В магазинах располагаются специализированные отделы
(«кубы») с расширенным предложением для покупателей, сочетанием
ассортимента, сервисов и клиентского опыта.
«Магнит Косметик» — это непродовольственные магазины со
специально подобранным ассортиментом, легкой навигацией и удобной
выкладкой. Торговая площадь объектов — 200-250 кв. м. Здесь можно
приобрести необходимые товары для здоровья, красоты и гигиены, лечебную
косметику.
Эффективный процесс доставки продукции в магазины возможен
благодаря мощной логистической системе.
Для более качественного хранения товаров и оптимизации их
поставки в торговые точки, в компании создана дистрибьюторская сеть,
включающая 38 распределительных центров и 35 автотранспортных
предприятий.
Своевременную доставку продуктов во все магазины розничной сети
позволяет осуществить собственный автопарк, который насчитывает около 5
776 автомобилей. Кроме того, розничная сеть «Магнит» является
крупнейшим частным работодателем в России. Общая численность
сотрудников компании составляет около 300 000 человек. Компании
неоднократно присуждалось звание «Привлекательный работодатель года».
34
Компания работает для того, чтобы отвечать всем потребностям и
желаниям покупателей в любой локации через семью предложений
«Магнит».
Наша цель — стать номером один для каждой российской семьи.
«Магнит» является лидером по количеству магазинов и территории их
размещения. По состоянию на 30 сентября 2019 г. семья магазинов
насчитывала: 20 497 торговых точки: 14 507 магазинов «у дома», 467
супермаркетов, 5 523 дрогери. Магазины компании расположены в 3 694
населенных пунктах России.
Розничная сеть ведет свою деятельность в мультиформатной модели,
что позволяет АО «Тандер» удовлетворять разные потребности и желания
покупателей.
Миссия АО «Тандер»: «закрываем самые важные потребности
россиян простым и доступным способом через семью предложений
«Магнит», которые связаны омниканальной системой с лучшей на рынке
программой лояльности и вознаграждений».
АО «Тандер» в рейтинге 100 инновационных компаний мира по
версии журнала «Forbes».
Премия присуждается компании «Тандер» третий год подряд.
Компания попала в список крупнейших предприятий России по
версии агентства RAEX (Эксперт РА).
В целях характеристики масштабов деятельности АО «Тандер»
представим анализ динамики основных технико-экономических
показателей общества за 2017-2018 года.
Исходными данными для анализа служат данные бухгалтерской
(финансовой) отчётности АО «Тандер» представленной в Приложениях
1,2..
В приведенной ниже таблице 3 обобщены основные финансовые
результаты деятельности АО «Тандер» за рассматриваемый период (с 31
декабря 2016 г. по 31 декабря 2018 г.).
35
Таблица 3
Основные финансовые результаты деятельности АО
«Тандер»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Изменения, тыс.
руб.
Темп роста,
%
2016 к
2017 г.
2017 к
2018 гг.
2016 к
2017 г.
2017 к
2018 гг.
Выручка
103200249
5
117519329
3
118033500
3
14319079
8
5141710
113.88
100.4
4
Себестоимо
сть продаж
(79278424
4)
(91778778
4)
(88669353
2)
-
125003540
31094252
115.77
96.61
Валовая
прибыль
239218251
257405509
293641471
18187258
36235962
107.60
114.0
8
Коммерческ
ие расходы
(23074488
5)
(26415580
6)
(31162632
7)
-
33410921
-
47470521
114.48
117.9
7
Прибыль от
продаж
8473366
(6750297)
(17984856)
-
15223663
-
11234559
-79.66
-
266.43
Доходы от
участия в
других
организациях
12373
293804
2004863
281431
1711059
2374.5
6
682.3
8
Проценты к
получению
289163
140157
551415
-149006
411258
48.47
393.4
3
Проценты к
уплате
(18274938)
(20813508)
(20184948)
-2538570
628560
113.89
96.98
Прочие
доходы
103757139
113061246
80596055
9304107
-
32465191
108.97
71.29
Прочие
расходы
(39440848)
(38547242)
(36148284)
893606
2398958
97.73
93.78
Прибыль до
налогооблож
ения
54816255
47384160
8834245
-7432095
-
38549915
86.44
18.64
Текущий
налог на
прибыль
(10519611)
(9906726)
(1560656)
612885
8346070
94.17
15.75
в т.ч.
постоянные
налоговые
обязательств
а (активы)
(192845)
(939012)
(547121)
-746167
391891
486.93
58.27
Изменение
отложенных
налоговых
обязательств
(622479)
(509033)
(792037)
113446
-283004
81.78
155.6
0
Изменение
отложенных
налоговых
активов
293
(85)
186
-378
271
-29.01
-
218.82
Чистая
прибыль
43674458
36968316
6481738
-6706142
-
30486578
84.65
17.53