36
Как показывают представленные в таблице 3 данные, в течение
всего анализируемого периода (2016 – 2018 года) происходит увеличение
выручки АО «Тандер» – с 1030002495 тыс. руб. в 2016 г. до 1175193293
тыс. руб. в 2017 г. (на 13%) и до 1180335003 тыс. руб. в 2018 г. (еще на
0,44%).
Одновременно с этим возрастает показатель себестоимости АО
«Тандер» в 2017 году: если в 2016 г. она составляла 792784244 тыс. руб.,
то в 2017 г. возросла на 15,77% до 917787784 тыс. руб., а в 2018 г.
себестоимость снизилась на 3,39% до 886693532 тыс. руб.
Показатель валовой прибыли предприятия ежегодно возрастает. В
2017 году рост валовой прибыли АО «Тандер» составил 7,6%, а в 2018
году -14,08%. Что является положительной тенденцией.
За период происходит рост коммерческих расходов АО «Тандер», в
результате показатель прибыли от продаж снизился на 20% в 2017 году и
на 166% в 2018 году, что является негативной тенденцией в оценке его
деятельности.
Чистая прибыль АО «Тандер» за 2018 год снизилась на 15,35% и в
2018, снижение составил уже 82%.
Всё это показывает отрицательную динамику финансовых
результатов организации на протяжении 2016 – 2018 годов.
Далее, в таблице 4 проведём анализ основных показателей
рентабельности АО «Тандер» за 2016 – 2018 года.
Таблица 4
Основные показатели рентабельности АО «Тандер», в %
Финансовый показатель
2016
2017
2018
Изменения
2016 к
2017гг.
2017к
2018
гг.
Рентабельность продаж (прибыли от
продаж в каждом рубле выручки)
0.8
-0.6
-1.5
-1,4
-2,1
Рентабельность собственного
капитала (ROE)
69
49
9
-20,0
-40,0
Рентабельность активов (ROA)
12.4
9.3
1.5
-3,1
-7,8
37
Уменьшение рентабельности собственного капитала за весь
рассматриваемый период составило -20% в 2017 году и 40% в 2018 году.
Рентабельность активов за 2018 год составила 1,5%. За последний
год в сравнении с данными за 2017 год отмечено весьма значительное
снижение рентабельности активов – на 7,8%. В течение анализируемого
периода показатели рентабельности снижается ежегодно.
Далее, в соответствие с основной целью и задачами настоящего
исследования проанализируем имущественный потенциал и источники
финансирования АО «Тандер».
2.2. Анализ имущественного потенциала и источников
финансирования АО «Тандер»
Анализ имущественного потенциала АО «Тандер» целесообразно
начать с оценки показателей динамики его активов и источников их
формирования, информация о которых содержится в балансе предприятия
(Приложение 1). Анализ динамики баланса АО «Тандер» представлен в
таблице 5.
Таблица 5
Анализ динамики баланса АО «Тандер» за 2016-2018 гг.
Показатель
Сумма, тыс. руб.
Изменения, тыс.
руб.
Темп роста,
%
На
31.12.201
6г.
На
31.12.201
7г.
На
31.12.201
8.
2016 к
2017 г.
2017 к
2018 гг.
2017
2018
Внеоборотные
активы
214 737
833
227 702
974
243 795
558
12965141
16092584
106.04
107.07
Нематериальны
е активы
8 636
15 708
52 113
7072
36405
181.89
331.76
Основные
средства
186 694
167
203 057
806
217 170
507
16363639
14112701
108.76
106.95
Финансовые
вложения
2 764 260
2 842 289
3 136 890
78029
294601
102.82
110.36
Отложенные
налоговые
активы
891
805
991
-86
186
90.35
123.11
Прочие
внеоборотные
25 269 879
21 786 366
23 435 057
-3483513
1648691
86.21
107.57
38
активы
Итого по
разделу I
214 737
833
227 702
974
243 795
558
12965141
16092584
106.04
107.07
Оборотные
активы
162 867
218
186 082
431
198 556
727
23215213
12474296
114.25
106.70
Запасы
122185932
139983372
157215950
17797440
17232578
114.57
112.31
НДС
348 164
431 761
333 470
83597
-982910
124.01
77.23
Дебиторская
задолженность
30 803 275
28 203 114
18 401 284
-2600161
-9801830
91.56
65.25
Финансовые
вложения
1 038 372
765 785
3 921 430
-272587
3155645
73.75
512.08
Денежные
средства
8 311 389
16 459 718
18 304 430
8 148329
1844712
198.04
111.21
Прочие
оборотные
активы
180 086
238 681
380 163
58595
141482
132.54
159.28
Итого по
разделу II
162 867
218
186 082
431
198 556
727
23215213
12474296
114.25
106.70
Баланс
377605051
413785405
442352285
36180354
28566880
109.58
106.90
Капитал и
резервы
69 119 419
82 087 735
56 069 473
12968316
-26018262
118.76
68.30
Уставный
капитал
100 000
100 000
100 000
-
-
-
-
Добавочный
капитал
9
9
9
-
-
-
-
Резервный
капитал
15 000
15 000
15 000
-
-
-
-
Нераспределен
ная прибыль
69 004 410
81 972 726
55 954 464
12968316
-26018262
118.79
68.26
Итого по
разделу III
69 119 419
82 087 735
56 069 473
12968316
-26018262
118.76
68.30
Долгосрочные
обязательства
130 757
482
181 853
269
233 371
553
51095787
51518284
139.08
128.33
Заемные
средства
125 789
886
176 376
641
227 102
888
50586755
50726247
140.22
128.76
Отложенные
налоговые
обязательства
4 967 596
5 476 628
6 268 665
509032
792037
110.25
114.46
Итого по
разделу IV
130 757
482
181 853
269
233 371
553
51095787
51518284
139.08
128.33
Краткосрочные
обязательства
177 728
150
149 844
401
152 911
259
-27883749
3066858
84.31
%
102.05
Заемные
средства
45 345 616
20 994 938
25 658 299
-24350678
4663361
46.30
122.21
Кредиторская
задолженность
127 843
894
124 110
397
122 020
530
-3733497
-2089867
97.08
98.32
Оценочные
обязательства
4 538 640
4 739 066
4 861 220
200426
122154
104.42
102.58
Итого по
разделу V
177 728
150
149 844
401
152 911
259
-27883749
3066858
84.31
102.05
БАЛАНС
377605051
413785405
442352285
36180354
28566880
109.58
106.90
39
Анализ данных баланса АО «Тандер» за рассматриваемый период
позволяют сделать следующие выводы:
- заметна тенденция ежегодного увеличения валюты баланса – с
377605051 тыс. руб. в 2016 г. до 413785405 тыс. руб. в 2017 г. (на 9,58%) и
до 442352285 тыс. руб. в 2018 г. (на 6,9%).
- в 2016 - 2018 гг. в активе баланса АО «Тандер» произошло
увеличение суммы внеоборотных активов (на 6% в 2017 году и на 7% в
2018 году), также произошло увеличение суммы оборотных активов
организации. Их прирост составил 14,25% к 2017 году и 6,7% к 2018 году.
Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается
по строкам:
долгосрочные заемные средства – 142 901 480 тыс. руб. (51,1%)
кредиторская задолженность – 75 003 525 тыс. руб. (26,8%)
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 32 043 721 тыс.
руб. (11,5%)
краткосрочные заемные средства – 19 900 457 тыс. руб. (7,1%)
Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить
"дебиторская задолженность" в активе и "прочие краткосрочные
обязательства" в пассиве (-5 399 119 тыс. руб. и -1 425 230 тыс. руб.
соответственно).
За анализируемый период (31.12.11–31.12.17) имел место очень
сильный рост собственного капитала – на 133,4% (до 56 069 473,0 тыс.
руб.).
Таким образом, если в целом оценить динамику баланса АО
«Тандер», то очевидна её направленность в сторону увеличения, и темпы
роста валюты баланса, в рассматриваемом периоде возрастают.
Также интерес представляет анализ структуры имущества и
источников его формирования в АО «Тандер».
Эти данные приведены в таблице 6.
40
Таблица 6
Структура имущества и источников его формирования АО
«Тандер»
Показатель
Структура, %
Изменения
На
31.12.2016г.,
На
31.12.2017г.
На
31.12.2018г.,
2016 к
2017гг.
2017к
2018 гг.
1. Внеоборотные
активы
51.9
55.0
55,1
3,1
0,1
в том числе:
основные
средства
45.1
49,0
49,1
-3,9
0,1
нематериальные
активы
0.0
0,0
0,0
-
-
2. Оборотные,
всего
39.4
45,0
44,9
5,6
-0,1
запасы
29.5
33.8
35,5
4,3
1,7
дебиторская
задолженность
7.4
6.8
4,2
-0,6
-2,6
денежные
средства и
краткосрочные
финансовые
вложения
2.0
4,0
5
2,0
1,0
1. Собственный
капитал
16.7
19.8
12,7
3,1
-7,1
2. Долгосрочные
обязательства,
всего
31.6
44,0
52,8
12,4
8,8
в том числе:
заемные
средства
30.4
42.0
51,3
11,6
9,3
3. Краткосрочные
обязательства*,
всего
43,0
36.2
34,6
6,8
-1,6
в том числе:
заемные
средства
11,0
5.0
5,8
-6,0
0,8
Валюта баланса
100.0
100.0
100.0
109.58
106.90
Структура активов организации по состоянию на 31.12.2018
характеризуется соотношением: 55,1% внеоборотных активов и 44,9%
текущих. Активы организации за рассматриваемый период (с 31 декабря
2016 г. по 31 декабря 2018 г.) увеличились (на 6,9%). Отмечая
значительное увеличение активов, необходимо учесть, что собственный
капитал снизился на 7,1% в 2018 году.
41
На диаграмме ниже наглядно представлено соотношение основных
групп активов организации по состоянию на 31.12.2018 года:
Рисунок 1 - Соотношение основных групп активов
организации по состоянию на 31.12.2018 года
Рост величины активов АО «Тандер» связан, главным образом, с
ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках
указана доля изменения статьи в общей сумме всех положительно
изменившихся статей):
основные средства – 136 284 505 тыс. руб. (48,1%)
запасы – 127 995 924 тыс. руб. (45,1%)
На диаграмме ниже наглядно представлена структура капитала АО
«Тандер» по состоянию на 31.12.2018 года – рисунок 2.
42
Рисунок 2 - Структура капитала АО «Тандер» по
состоянию на 31.12.2018 года
В активе баланса АО «Тандер» преимущество сохраняется за
внеоборотными активами.
В 2018 г. на долю внеоборотных активов АО «Тандер» приходится
55,1% всей суммы имущества организации, в 2018 г.
Соответственно доля оборотных активов АО «Тандер» в 2018 г.
составляет 44,9% в имуществе организации, на конец 2018 года.
В структуре пассива бухгалтерского баланса АО «Тандер» доля
собственного капитала организации (капитал и резервы) в 2018 г.
составляет 13%.
Имущество АО «Тандер» в 2018 году сформировано за счёт
собственных средств на 13%.
Соответственно, доля заёмных обязательств АО «Тандер» в 2018 г.
составила 87%. Они были распределены между долгосрочными (52,8%) и
краткосрочными обязательствами (34,6%).
Далее обратимся к анализу финансовой устойчивости, ликвидности
и платежеспособности АО «Тандер».
43
2.3.Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия
В целях анализа ликвидности АО «Тандер» проведём расчёты
коэффициентов абсолютной, срочной и текущей ликвидности организации.
Расчёт коэффициентов ликвидности позволит сделать вывод о
возможности АО «Тандер» к погашению своих текущих обязательств
перед кредиторами.
Анализ показателей ликвидности АО «Тандер» за исследуемый
период представлен в таблице 7.
На последний день анализируемого периода значение
коэффициента текущей ликвидности (1,3), что не соответствует норме.
Однако, следует отметить положительную динамику данного
показателя – в течение анализируемого периода коэффициент текущей
ликвидности увеличился на -0,4.
В течение всего рассматриваемого периода наблюдалось
увеличение коэффициента текущей ликвидности.
Таблица 7
Анализ показателей ликвидности АО «Тандер», за 2016-
2018 гг
Показатель
Норма
На
31.12.20
16
На
31.12.20
17
На
31.12.
2018
Изм.
2018 к
2016
Изм.
2018 к
2017
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
> 0,2-
0,5
0,06
0,12
0,18
0,06
0,06
Коэффициент
срочной
ликвидности
(коэффициент
промежуточного
покрытия)
>1
0,21
0,30
0,26
0,9
-0,06
Коэффициент
текущей
ликвидности
(коэффициент
общего
покрытия)
>2
0.9
1.2
1.3
0,3
0,1
44
Для коэффициента быстрой ликвидности нормативным значением
является 1,0. В данном случае его значение составило 0,26 на конец 2018
года. Это говорит о недостатке у организации ликвидных активов,
которыми можно погасить наиболее срочные обязательства.
В течение всего анализируемого периода коэффициент быстрой
ликвидности сохранял значение, не соответствующее нормативу.
Коэффициент абсолютной ликвидности, как и два другие
коэффициента, имеет значение ниже нормы от 0,06 в 2016 году, до 0,18 в
2018 году).
При этом нужно обратить внимание на имевшее место за весь
анализируемый период положительное изменение – коэффициент
увеличился на 0,12.
Далее проведём анализ соотношения активов АО «Тандер» по
степени ликвидности – таблица 8.
Таблица 8
Анализ соотношения активов АО «Тандер» по степени
ликвидности и обязательств по сроку погашения
Активы по
степени
ликвидности
На конец
отчетного
периода,
тыс. руб.
Прирост
за
анализ.
период,
%
Норм.
соотно-
шение
Пассивы по
сроку
погашения
На конец
отчетного
периода,
тыс. руб.
Прирост
за
анализ.
период,
%
Излишек/
недостаток
платеж. сре
дств
тыс. руб.,
(гр.2 - гр.6)
1
2
3
4
5
6
7
8
А1.
Высоколикви
дные активы
(ден. ср-ва +
краткосрочн
ые фин.
вложения)
22 225 860
+21,6
≥
П1.
Наиболее
срочные
обязательства
(привлеченны
е средства)
(текущ. кред.
задолж.)
122020530
+159,5
-99 794 670
А2.
Быстрореали
зуемые
активы
(краткосрочн
ая деб.
задолженнос
ть)
18 401 284
-22,7
≥
П2.
Среднесрочн
ые
обязательства
(краткосроч.
обязательства
кроме текущ.
кредит.
задолж.)
30 890 729
+4,3 раз
а
-12 489 445
45
А3. Медленно
реализуемые
активы
(прочие
оборот.
активы)
157 929 58
3
+5,3 ра
за
≥
П3.
Долгосрочные
обязательства
233 371 55
3
+171
-75 441 970
А4.
Труднореали
зуемые
активы
(внеоборотны
е активы)
243 795 55
8
+163,6
≤
П4.
Постоянные
пассивы
(собственный
капитал)
56 069 473
+133,4
+187 726 08
5
Из таблицы видно, что имеется негативное соотношение активов
АО «Тандер» по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.
Не соблюдается три из четырёх неравенств соотношения активов и
обязательств предприятия. Соблюдено только первое неравенство: А1>П1,
что соответствует норме.
Активы предприятия не покрывают, соответствующие им по сроку,
погашения обязательства.
Проведение анализа финансовой устойчивости организации
позволяет определить сбалансированность финансовых потоков АО
«Тандер», наличие средств, позволяющих финансировать свою текущую
деятельность в течение определённого периода времени, возможность
финансирования своих текущих затрат, в том числе обслуживания заёмных
обязательств АО «Тандер».
Анализ финансовой устойчивости АО «Тандер» проведён
коэффициентным методом, посредством расчёта коэффициентов
автономии, задолженности, собственных оборотных средств и
маневренности.
Анализ финансовой устойчивости АО «Тандер» за 2016 – 2018 года
представлен в таблице 9.