65
блок и являющейся центром консолидации прибыли
39
, поэтому в интересах
ПАО «Магнит» оказать своей основной дочерней компании содействие по
выходу из кризиса.
Оценить финансовые показатели после предложенных мероприятий
по улучшению финансовой ситуации в АО «Тандер», а также оценить
соотношение активов и пассивов компании, поможет прогнозный
вертикальный финансовый анализ (таблица 8).
Таблица 8
Прогнозный вертикальный анализ бухгалтерского баланса
АО «Тандер» за 2018 – 2019 гг.
Наименование
показателя
На
31.12.2018,
тыс.руб.
На
31.12.2018,
%
На
31.12.2019,
тыс.руб.
На
31.12.2019,
%
БАЛАНС
511 892 834
100
386 692 834
100
Внеоборотные
активы
279 968 667
54,69
249 968 667
64,64
Нематериальные
активы
59 916
0,01
59 916
0,01
Основные
средства
207 989 041
40,63
177 989 041
46,03
Финансовые
вложения
39 510 179
7,72
39 510 179
10,22
Отложенные
налоговые активы
3 813
0
3 813
0
Прочие
внеоборотные
активы
32 405 718
6,33
32 405 718
8,38
Оборотные
активы
231 924 167
45,31
136 724 167
35,36
Запасы
176 844 079
34,55
93 008 565
24,05
НДС по
приобретенным
ценностям
282 044
0,06
282 044
0,21
Дебиторская
задолженность
20 042 720
3,92
13 021 568
3,37
Финансовые
вложения (за
исключением
денежных
эквивалентов)
7 799 564
1,52
7 799 564
2,02
Денежные
средства и
денежные
эквиваленты
26 416 763
5,16
22 073 429
5,71
39
http://magnit-info.ru
66
Продолжение таблицы 8
Прочие оборотные
активы
538 997
0,12
538 997
0,14
Капитал и
резервы
115 146 801
22,49
179 946 801
46,53
Уставный капитал
100 000
0,02
100 000
0,02
Добавочный
капитал (без
переоценки)
60 000 009
11,72
120 000 009
31,03
Резервный
капитал
15 000
0
15 000
0
Нераспределенная
прибыль
(непокрытый
убыток)
55 031 792
0,12
59 831 792
15,47
Долгосрочные
обязательства
115 529 891
22,57
115 529 891
29,88
Заемные средства
106 314 531
20,77
106 314 531
27,49
Отложенные
налоговые
обязательства
9 215 360
1,8
9 215 360
2,38
Краткосрочные
обязательства
281 216 142
54,94
91 216 142
23,59
Заемные средства
135 192 676
26,41
40 192 676
10,39
Кредиторская
задолженность
140 161 153
27,38
45 161 153
11,68
Доходы будущих
периодов
344 685
0,07
344 685
0,08
Оценочные
обязательства
5 517 628
1,08
5 517 628
1,43
За счет предложенных мероприятий удалось более чем в 2 раза
сократить количество краткосрочных обязательств компании: с 54,94% в
2018г. до 23,59% в прогнозном 2019г. и повысить количество собственных
средств: с 22,49% до 46,53%.
Благодаря финансовым вливаниям от ПАО «Магнит» и погашению
большей части краткосрочных обязательств, АО «Тандер» удалось
приблизиться к оптимальному значению в соотношении количества
собственных и заемных средств 50/50.
По итогам произведенных мероприятий, сумма краткосрочных
обязательств АО «Тандер» снизилась на 190 000 000 тыс. руб.
Что же касается количества активов АО «Тандер», то основную долю
в них, несмотря на сокращение количества основных средств, занимают
67
внеоборотные активы. Денежные средства, которые удалось найти внутри
компании и которые должны относиться к оборотным активам, были
задействованы для погашения краткосрочных обязательств АО «Тандер», в
связи с чем увеличился разрыв в соотношении внеоборотных и оборотных
активов компании, который составил 29,28%.
В данном случае увеличение разрыва в соотношении внеоборотных и
оборотных активов нельзя считать отрицательным значением, так как за счет
последних были погашены краткосрочные обязательства компании, которые
негативным образом влияли на финансовую устойчивость АО «Тандер» и
увеличивали вероятность наступления банкротства компании, что является
наиболее худшим показателем по сравнению с низким уровнем ликвидности
компании.
Для установления экономической эффективности предложенных
мероприятий по улучшению финансового состояния АО «Тандер»,
результатов, полученных в ходе проведения прогнозного вертикального
финансового анализа будет недостаточно. Более полную картину
финансового состояния АО «Тандер» позволит определить повторный
коэффициентный анализ таких показателей, как: уровня ликвидности,
платежеспособности и финансовой устойчивости, а также повторно
проведенный расчет вероятности наступления банкротства.
3.2.Результаты расчета экономической эффективности по
разработанным мероприятиям
Для того, чтобы определить, насколько эффективны предложенные
мероприятия по выводу АО «Тандер» из кризисной ситуации, необходимо
провести повторный анализ, рассчитанных ранее коэффициентных
показателей, а также рассчитать вероятность наступления банкротства, но
уже на основании новых финансовых значений, отраженных в прогнозном
бухгалтерском балансе.
68
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности АО «Тандер» за
2019г.:
Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы /
Краткосрочные обязательства (22)
Ктл2019 = 136 724 167 / (40 192 676 + 45 161 153) = 136 724 167 / 85 353
829 = 1,6
Оптимальным значением коэффициента текущей ликвидности
является показатель ≥ 2.
Полученное значение коэффициента текущей ликвидности АО
«Тандер» существенно превышает предыдущие значения данного показателя
и, хотя не достигает нормативного значения, является довольно близким к
нему, что говорит о положительном эффекте от принятых мер по улучшению
финансовой ситуации в компании.
Рассчитаем коэффициент быстрой ликвидности АО «Тандер» за
2019г.:
Коэффициент быстрой ликвидности = (Краткосрочная дебиторская
задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные
средства) / Краткосрочные обязательства (23)
Кбл2019 = (13 021 568 + 7 799 564 + 22 073 429) / (40 192 676 + 45 161
153) = 42 894 561 / 85 353 829 = 0,5
Оптимальным значением коэффициента быстрой ликвидности
является показатель ≥ 1.
Коэффициент быстрой ликвидности АО «Тандер», рассчитанный на
основании прогнозных данных, не достиг оптимального значения, но был
увеличен на 2 пункта, что свидетельствует о положительной динамике
улучшения финансового состояния компании.
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности АО «Тандер» за
2019г.:
Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства +
Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства (24)
69
Кал2019 = (7 799 564 + 22 073 429) / (91 216 142 – 5 517 628) = 29 872
993 / 85 698 514 = 0,35
Оптимальным значением данного коэффициента является показатель
≥ 0,2.
Коэффициент абсолютной ликвидности превысил свое нормативное
значение, что говорит о появлении, у АО «Тандер» способности погашать
свои текущие обязательства за счет денежных средств.
Рассчитаем коэффициент платежеспособности АО «Тандер» за 2019г.:
Коэффициент платежеспособности = Собственный капитал /
(Наиболее срочные пассивы + Краткосрочные пассивы + Долгосрочные
обязательства) (25)
Кпл2019 = 179 946 801 / (40 192 676 + 45 161 153 + 115 529 891) =
179 946 801 / 200 883 720 = 0,89
Оптимальным значением данного коэффициента является показатель
в интервале 0,5 – 0,7.
Увеличение собственного капитала компании в совокупности со
снижением краткосрочных обязательств, позволили увеличить коэффициент
платежеспособности до уровня выше нормативного значения данного
показателя. Это говорит о том, что после применения рекомендаций по
улучшению финансового состояния, АО «Тандер» способно рассчитываться
по своим обязательствам.
Рассчитаем коэффициент финансовой устойчивости АО «Тандер» за
2019г.:
Коэффициент финансовой устойчивости = (Собственный капитал +
Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса (26)
Кфу2019 = (179 946 801 + 115 529 891) / 386 692 834 = 295 476 692 /
386 692 834 = 0,76
Оптимальным значением коэффициента финансовой устойчивости
является показатель в интервале 0,8 – 0,9.
70
Полученный результат практически достиг оптимального значения
данного показателя, что свидетельствует о значительном снижении
зависимости АО «Тандер» от внешних источников финансирования.
В завершении расчета экономической эффективности предложенных
мероприятий по выводу АО «Тандер» из кризиса, необходимо провести
анализ вероятности наступления банкротства.
Для вычисления уровня банкротства рассчитаем недостающий
показатель коэффициента капитализации.
Коэффициент капитализации = (Долгосрочные обязательства +
Краткосрочные обязательства) / Собственный капитал (27)
Ккап2019 = (115 529 891 + 91 216 142) / 179 946 801 = 206 746 033 /
179 946 801 = 1,15
Оптимальным значением коэффициента капитализации является
показатель не более 1.
Коэффициент капитализации, рассчитанный исходя из прогнозных
значений, практически соответствует оптимальному значению показателя,
лишь не намного превышая его. Это очень хорошие результаты для АО
«Тандер», которые показывают, что на 1 рубль собственных средств,
приходится 1,15 рублей заемных средств. Оптимальное соотношение
собственного и заемного капитала в АО «Тандер»: 50/50, почти достигнуто.
Рассчитаем вероятность наступления банкротства в АО «Тандер» за
2019г.:
Z = -0,3877 – 1,0736 * Ктл + 0,0579 * Ккап (28)
Z2019 = -0,3877 – 1,0736 * 1,6 + 0,0579 * 1,15 = -2,04
Если при расчете значение Z = 0, то вероятность наступления
банкротства составляет 50%.
Если при расчете значение Z > 0, то вероятность наступления
банкротства составляет больше 50% и увеличивается по мере увеличения
значения Z.
71
Если при расчете значение Z < 0, то вероятность наступления
банкротства меньше 50% и уменьшается по мере уменьшения значения Z.
При расчете значения Z, итоговый показатель составил -2,04, а это
означает, что вероятность наступления банкротства в АО «Тандер»,
благодаря принятым мерам по улучшению его финансового состояния,
составляет менее 50%, являясь тем самым очень хорошим результатом для
компании, превзойдя показатели последних трех лет.
По итогам произведенных расчетов, можно с уверенностью сказать о
том, что разработанные мероприятия, по улучшению финансового состояния
АО «Тандер», экономически эффективны. Об этом свидетельствуют
возросшие коэффициенты абсолютной ликвидности, платежеспособности,
финансовой устойчивости и капитализации, а также низкая вероятность
наступления в АО «Тандер» в ближайшее время банкротства.
Учитывая текущие финансовые показатели АО «Тандер»,
отражающие низкие уровни финансовой устойчивости, платежеспособности
и ликвидности, структуру его активов и пассивов, в корне изменить
ситуацию в компании не представляется возможным. Предложенные мной
рекомендации на данном этапе финансово-хозяйственной деятельности АО
«Тандер», не дают резкого повышения всех его финансовых показателей, но
все же позволяют положительно повлиять на сложившуюся в компании
ситуацию, и являются начальным шагом на пути к решению проблем.
72
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Подробное изучение темы анализа финансового состояния
предприятия, позволило сделать вывод о том, насколько его проведение
необходимо для каждого предприятия.
Получая в конце года прибыль, можно подумать, что у предприятия
все хорошо в финансовом плане и никакие кризисы ему не страшны. На
самом же деле, такое мнение в корне не верно. Даже получая положительный
финансовый результат, нельзя быть до конца уверенным в том, что
финансовое состояние предприятия является устойчивым, так как на данный
показатель влияет множество факторов, к основным из которых следует
отнести: наличие активов и источники их формирования, уровни
ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости, а также
вероятность наступления банкротства.
Без постоянного отслеживания данных показателей довольно сложно
оценить реальное состояние дел на предприятии.
Но, даже контролируя передвижение каждого рубля и проводя
постоянный мониторинг финансовых показателей предприятия, бывает
довольно сложно удерживать бизнес «на плаву» и вести постоянную борьбу с
конкурентами. Причиной финансовой неустойчивости предприятия могут
стать не только и не столько неправильные управленческие решения
руководства предприятия, но и внешние факторы, такие как экономическая
ситуация внутри страны, оказывающая влияние на многие сферы бизнеса.
С такой проблемой столкнулась рассматриваемая в данной выпускной
квалификационной работе компания – АО «Тандер». По итогам
проведенного анализа финансового состояния исследуемой компании, было
выявлено, что у нее наблюдается кризисная финансовая ситуация, вызванная
экономическими факторами, происходящими на сегодняшний день в нашей
стране, спровоцировавшими в свою очередь спад покупательской
способности населения.
73
Данная проблема привела к тому, что основной вид деятельности АО
«Тандер» перестал приносить ему доход, делая его практически не
рентабельным. Сохранить свои позиции на рынке и закрыть очередной
финансовый год с прибылью, компания смогла только благодаря
альтернативным источникам дохода.
Отсутствие должного уровня сбыта товаров и ожидаемой прибыли,
привели к затовариванию и увеличению в компании количества заемных
средств, существенно превысив процент собственных.
Сложившаяся в АО «Тандер» ситуация негативным образом
отразилась на уровне ликвидности, платежеспособности и финансовой
устойчивости компании, снизив их показатели ниже нормативного значения.
Кроме того, вероятность возникновения банкротства в компании
также повышалась.
В качестве изменения сложившейся в АО «Тандер» кризисной
финансовой ситуации, были предложены меры, направленные на погашение
большей части краткосрочных обязательств компании за счет ее собственных
средств, а также за счет средств ее учредителя.
После составления прогнозного бухгалтерского баланса и пересчета
основных финансовых показателей компании, было выявлено, что данные
рекомендации экономически обоснованы и способствуют повышению
уровня финансового состояния АО «Тандер».
Для отслеживания финансового состояния любого предприятия, вне
зависимости от его масштаба и основного вида деятельности, существует
большое количество методов, призванных не только выявлять его значение:
устойчивое, неустойчивое или кризисное, но и определять его причины.
Своевременно проведенный анализ финансового состояния
предприятия и правильно принятые меры в отношении полученных данных –
это показатель грамотности его управляющего.
74
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1.Федеральный Закон «О бухгалтерском учете» №402-ФЗ от 06.12.2011г.
(редакция от 28.11.2018г.)
2.Федеральный закон «Об аудиторской деятельности» №307-ФЗ от
30.12.2008г. (редакция от 23.04.2018г.)
3.Федеральный закон «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ от 26.12.1995
(редакция от 27.12.2018)
4.Приказ Минфина РФ № 94н от 31.10.2000г. «Об утверждении Плана счетов
бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и
Инструкции по его применению» (редакция от 08.11.2010г.)
5.«Анализ финансового состояния предприятия» - сайт. «Модель Альтмана».
URL: http://afdanalyse.ru/publ/finansovyj_analiz/1/bankrot_1/13-1-0-10 (дата
обращения: 17.03.2019)
6.Answr – электронная финансовая энциклопедия. «Коэффициенты
капитализации». URL: https://utmagazine.ru/posts/10702-koefficienty-
kapitalizacii (дата обращения: 16.03.2019)
7. АО «Тандер» - официальный сайт. URL: http://magnit-info.ru (дата
обращения: 10.04.2019)
8. Аудиторская фирма «Авдеев и К
о
»: аудиторские и бухгалтерские услуги –
официальный сайт. «Анализ финансового состояния фирмы». URL:
https://www.audit-it.ru/articles/finance/a106/292422.html (дата обращения:
15.03.2019)
9. Аудиторская фирма «Авдеев и К
о
»: аудиторские и бухгалтерские услуги –
официальный сайт. «Коэффициент автономии». URL: https://www.audit-
it.ru/finanaliz/terms/solvency/coefficient_of_autonomy.html (дата обращения:
16.03.2019)
10. Аудиторская фирма «Авдеев и К
о
»: аудиторские и бухгалтерские услуги –
официальный сайт. «Коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами». URL: https://www.audit-