75
активности, анализ финансовых результатов и рентабельности, финансовое
прогнозирование.
В процессе реализации этих этапов используются методы
горизонтального, вертикального и факторного анализа, метод анализа
коэффициентов. При этом предполагается исследование их значений в
динамике с целью выявления тенденции их изменения. Основным источником
информации для анализа финансового состояния предприятия является
бухгалтерский баланс.
Технология и методы оценки финансового состояния предприятия были
рассмотрены на примере ОАО «БКК «Моршанский». Анализ финансового
состояния ОАО «БКК «Моршанский», выполненный в данной главе работы,
позволяет сделать следующие выводы:
1. К концу 2018 г. предприятие характеризовалось крайне низким
уровнем ликвидности и платежеспособности. Данная ситуация обусловлена
нерациональной структурой активов предприятия и источников их
финансирования. Так, по результатам исследования было установлено, что в
общей сумме активов предприятия абсолютно преобладали внеоборотные
активы при этом их удельный вес в динамике увеличивался. Финансирование
активов предприятия в 2018 г. осуществлялось только за счет заемных средств,
т.к. вследствие наличия непокрытых убытков прошлых лет, предприятие не
располагало собственными средствами.
2. Вследствие дефицита собственных оборотных средств и высокого
уровня зависимости от заемных источников финансирования финансовое
состояние предприятия оценивалось как кризисное.
3. Уровень деловой активности ОАО «БКК «Моршанский» в 2018 г.
сократился, что привело к замедлению оборачиваемости активов предприятия и
росту продолжительности одного оборота активов на 9 дней, в том числе
оборотных активов на 0,89 дней. Основными причинами замедления
оборачиваемости оборотных активов предприятия являлось снижение выручки
и увеличение периода нахождения оборотных активов в запасах.
76
4. Динамика финансовых результатов и рентабельности ОАО «БКК
«Моршанский» в 2018 г. была отрицательной. В 2018 г. предприятием был
получен чистый убыток в сумме 1816 тыс. руб. Основными причинами
сложившейся ситуации являются превышение расходов над выручкой от
продаж, а также формирование отрицательного сальдо прочих доходов и
расходов. Результаты факторного анализа в качестве основных резервов роста
прибыли от продаж позволили выявить рост выручки, снижение затрат и
улучшение ассортиментной структуры продукции предприятия. Основной
причиной снижения рентабельности продаж ОАО «БКК «Моршанский» в 2018
г. стало снижение выручки, снижение уровня рентабельности активов
предприятия было обусловлено замедлением оборачиваемости активов и
снижением уровня рентабельности продаж.
5. Прогнозирование вероятности банкротства ОАО «БКК «Моршанский»
с помощью модели Альтмана показало, что в настоящее время предприятие
находится в зоне неопределенности (значение показателя Z меньше 2,9). Вместе
с тем следует отметить, что такое значение показателя было обеспечено только
за счет высокой скорости оборота активов предприятия, в то время как
значения всех других показателей оставались крайне низкими.
По результатам проведенного исследования на предприятии были
выявлены следующие проблемы:
1. Нерациональная структура активов предприятия с точки зрения
обеспечения ликвидности, характеризуемая преобладанием внеоборотных
активов в общей сумме активов предприятия;
2. Нерациональная структура источников финансирования активов,
обусловленная отсутствием собственных средств в общей сумме источников
финансирования;
3. Наличие непокрытых убытков прошлых лет, сдерживающих темпы
роста собственного капитала;
4. Замедление оборачиваемости оборотных активов вследствие
формирования сверхнормативных запасов сырья;
77
5. Снижение объема выпуска и реализации продукции, обусловившие
снижение прибыли от продаж и рентабельности продаж предприятия;
6. Рост затрат предприятия, оказавший отрицательное влияние на его
финансовые результаты.
Для обеспечения реализации выявленных проблем предприятию были
даны следующие рекомендации:
1. Внести изменения в систему сбыта продукции, отказаться от практики
реализации продукции через собственную сбытовую сеть в пользу дилерских
сетей;
2. Ввести в ассортиментный портфель компании новый продукт – хлеб
«Мозаика»;
3. Оптимизировать систему управления запасами на основе определения
оптимального размера заказа.
Для оценки эффективности предложенных мер были составлены
прогнозные формы отчетности – прогнозный бухгалтерский баланс и
прогнозный отчет о финансовых результатах. Расчеты, выполненные на основе
прогнозных форм отчетности, показали, что предложенные меры позволят
повысить уровень, ликвидности, платежеспособности и рентабельности
деятельности предприятия, а также обеспечат предприятию нормальную
финансовую устойчивость. Так, коэффициент текущей ликвидности увеличится
на 0,58 пункта, коэффициент быстрой ликвидности на 0,48 пункта и
коэффициент абсолютной ликвидности на 0,30 пункта. Прогнозные значения
коэффициентов ликвидности будут ниже финансовых нормативов, однако
значение коэффициента текущей ликвидности, превышающее 1, указывает на
способность предприятия обеспечить полное покрытие краткосрочных
обязательств оборотными активами. Уровень рентабельности продаж
увеличится на 13,2%, уровень рентабельности производства на 15,12%. Сумма
чистой прибыли, которую получит предприятие в результате реализации
предложенных мер, составит 17110 тыс. руб.
78
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Гражданский Кодекс Российской Федерации (ГК РФ) от 30.11.1994 N 51-ФЗ
(принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (действующая редакция от 03.08.2018)
2. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 N 208-ФЗ
(ред. от 15.04.2019)
3. Федеральный Закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 N
127-ФЗ (ред. от 27.12.2018)
4. Приказ Минэкономразвития РФ от 21 апреля 2006г. №104 «Об утверждении
методики проведения федеральной налоговой службой учета и анализа
финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и
организаций».
5. Приказ Минфина РФ "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету
"Бухгалтерская отчетность организации" (ПБУ 4/99)"от 06.07.1999 N 43н (ред.
от 08.11.2010).
6. Абрютина М.С. Экспресс-анализ финансовой отчетности: Методическое
пособие. – М.: Дело и Сервис, 2015. – 256 с.
7. Абдукаримов И.Т. Беспалов М.В. Анализ финансового состояния и
финансовых результатов предпринимательских структур: Учебное пособие. –
М.: Инфра – М, 2016. – 216 с.
8. Азитов Р.Ш., Азитова И.О. Оптимизация методики анализа и диагностики
финансового и экономического состояния предприятия// Информационные
технологии на службе общества: материалы Международной научно-
практической конференции. - 2015. - С. 106-109.
9. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие для студентов, обучающихся
по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалт.учет, анализ и аудит» / Под
ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник. - 3-е изд., испр. и доп. - М.: ОМЕГА-Л,
2017. - 408 с.
10. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие/ коллектив авторов; под
общ. ред. В.И. Бареленко. 4-е изд., перераб.. – М.: Кнорус, 2017. – 234 с.
79
11. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / О.В. Ефимова. – М.:
Омега-Л, 2014. – 452 с.
12. Анализ финансовой отчетности : учеб. пособие / Е.В. Смирнова, В.М.
Воронина, О.В. Федорищева, И.Ю. Цыганова; Оренбургский гос. ун-т.
Оренбург: ОГУ, 2016. – 212 с.
13. Балашов В. Г., Ириков В.А. Технология повышения финансового результата.
Практика и методы: Учебник. – М.: Международный центр финансово –
экономического развития, 2014. – 346 с.
14. Бородина И.Н., Полякова А.А. Управление финансовым состоянием
предприятия с использованием моделей финансово – хозяйственного анализа
риска банкротства предприятия// Научный альманах. - 2017. - № 5-1 (31). С. 58-
60.
15. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебное пособие/ Под ред. В.Я.
Соколова. – М.: Магистр, 2016. – 479 с.
16. Бычкова С.Н., Янданова Ц.Н. Бухгалтерская отчетность: Учебно –
практическое пособие – М.: Эксмо, 2016. – 312 с.
17. Герасимова Е.Б, Редин Д.В. Финансовый анализ. Управление финансовыми
операциями: Учебное пособие. –М.: Инфра – М, 2015. – 292 с.
18. Гончаров А. И., Терентьева М.В. Анализ платежеспособности
хозяйствующего субъекта: Учебник. – М.: Инфра-М, 2016. – 340 с.
19. Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз. –
Учебник для бакалавриата и магистратуры. 3—е изд. перераб. и доп. – М.:
Юрайт, 2016. – 486 с.
20. Гурьянова Н.А. Диагностика финансового состояния предприятия//
Экономика и социум. - 2015. - № 4-2 (13). - С. 834-838.
21. Жилкина Н.А. Финансовый анализ: Учебник и практикум. – М.: Юрайт,
2017. – 285 с.
22. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий:
Учебное пособие. – М.: Эксмо, 2015. – 240 с.
80
23. Казакова Н.А. Финансовый анализ: Учебник и практикум. – М.: Юрайт,
2017. – 540 с.
24. Камышанов Ю.А. Бухгалтерская финансовая отчетность: составление и
анализ. 4-е изд. перераб. и доп. – М.: Омега – Л, 2017. – 246 с.
25. Киреева Н.В. Экономический и финансовый анализ: Учебник. – М.: Инфра –
М, 2014. – 304 с.
26. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 3-е изд. перераб.
и доп. . – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2016. – 1024 с.
27. Лукаш Ю.А. Анализ финансовой устойчивости организации и пути ее
повышения: Учебно – практическое пособие. – М.: Флинта, 2017. – 246 с.
28. Недосекин С.В. Финансовое состояние предприятия: сущность и
организация в современных условиях// Финансы и экономика. – 2015. - №5. – с.
17-28
29. Пласкова Н.С. Анализ финансовой отчетности: Учебник. – М.: Эксмо, 2016.
– 416 с.
30. Пожидаева Т.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. 3-е изд.
стереотип. – М.: Кнорус, 2015. – 320 с.
31. Полковский Л.М. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности: Учебно-
методический комплекс. – М.: Финансы и статистика, 2014. – 365 с.
32. Попова Е.Н. Диагностика финансового состояния организации с позиции
экономической безопасности//Проблемы современной экономики. – 2015. - № 2
(42). С. 127 - 130
33. Рогова Е.М., Ткаченко Е.А. Финансовый менеджмент. Учебник и практикум.
2-е изд. перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2016. – 542 с.
34. Ронова Г.Н. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. – М.: Инфра-
М, 2016.- 256 с.
35. Русакова Е.В. Комплексный экономический анализ деятельности
предприятия: Учебник. – СПб.: Питер, 2016. – 224 с.
36. Савиных А.Н. Анализ и диагностика финансово – хозяйственной
деятельности предприятия. – М.: КноРус, 2017. – 300 с.
81
37. Савицкая Г.В. Комплексный анализ финансово – хозяйственной
деятельности предприятия: Учебник. – М.: Дрофа, 2016. – 608 с.
38. Финансовый анализ: Учебник и практикум/ Под ред. Евстафьевой И.Ю.,
Черненко В.А.. – М.: Юрайт, 2017. – 338 с.
39. Финансовый менеджмент: Учебник/ коллектив авторов; Под ред. Н.И.
Берзона, Т.В. Тепловой. – М: КноРус, 2015. – 654 с.
40. Фомичева Д.В. Диагностика финансового состояния как элемент
антикризисного управления// Крымский экономический вестник. - 2015. -
№ 2 (09). - С. 194-196.
41. Хазанович Е.С. Анализ финансово – хозяйственной деятельности: Учебник.
– М.: Кнорус, 2017 – 360 с.
42. Шадрина Г.В. Анализ финансово – хозяйственной деятельности: Учебник и
практикум. – М.: Юрайт, 2017. – 484 с.
43. Шеремет А.Д. Анализ и диагностика финансово – хозяйственной
деятельности предприятия. – М.: Инфра – М, 2017. – 374 с.
44. Широбоков В.Г. Бухгатерская (финансовая) отчетность организации. – М.:
Инфра – М, 2016. – 244 с.
45. Яхъяев М.А., Коновалова Д.О. Диагностика кризиса в финансовом
состоянии компании// Ученые записки Российской Академии
предпринимательства. - 2014. - № 37. - С. 225-231.