42
соответствует норме. Однако при его небольшом значении предприятие может
быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и
синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.
Поэтому каких – либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного
показателя не существует.
Рисунок 8 - График изменения показателей ликвидности ОАО
«Управляющая организация многоквартирными домами
Красноперекопского района»
Коэффициент срочной ликвидности характеризует прогнозируемые
платежные возможности. Его норма составляет 1. В нашем случае,
коэффициент быстрой ликвидности в 2018 году составил 0,93. Однако он также
не соответствует данной норме. Это свидетельствует о некредитоспособности
предприятия. Коэффициент текущей ликвидности на данном предприятии
очень низкий. Норма составляет 2. В нашем случае в 2018 году показатель
составил 0,94. В результате можно заключить, что предприятие не в состоянии
стабильно оплачивать текущие счета. Не изменяющаяся ситуация
свидетельствует о нерациональной структуре капитала.
Далее рассчитаем коэффициенты обеспеченности собственными
оборотными средствами, обеспеченности запасов собственными источниками и
общей платежеспособности.
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
1,6
1,8
2
Конец 2016 Конец 2017 Конец 2018
Ктл
Ксл
Кал
43
Таблица 14
Показатели платежеспособности ОАО «Управляющая организация
многоквартирными домами Красноперекопского района» на конец
2016-2018 гг.
Показатели
31.12.2016
31.12.2017
31.12.2018
Отклонение
2018 / 2016
Доля оборотных
средств в активах
0,92
0,93
0,94
0,02
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
-0,07
-0,07
-0,06
0,01
Коэффициент
общей
платежеспособности
1,009
0,99
0,99
-0,019
Отрицательное значение коэффициентов обеспеченности текущих
активов собственными оборотными средствами и обеспеченности запасов
собственными источниками говорит о том, что текущие активы не обеспечены
собственными оборотными средствами, то есть их недостаточно для
финансовой устойчивости организации.
На протяжении анализируемого периода коэффициент текущей
ликвидности организации принимает значение, менее 2. Структура баланса
компании может быть признана неудовлетворительной.
Анализ финансовой устойчивости. Коэффициент финансовой
устойчивости демонстрирует, насколько активы компании профинансированы
за счет надежных и долгосрочных источников. Т. е. показывает долю
источников для финансирования своей хоздеятельности, которые компания
может привлечь на добровольной основе.
Анализируя коэффициент финансовой устойчивости, можно сказать, что
чем ближе его значение к 1, тем стабильнее положение компании, поскольку
доля долговременных источников финансирования гораздо выше, чем
краткосрочных. Идеальное значение, равное 1, говорит о том, что компания не
44
привлекает краткосрочные источники финансирования, что, однако, не всегда
экономически правильно.
В 2018 году коэффициент финансовой устойчивости составил – 0,006, в
следствии чего можно заключить, что организация имеет очень слабую
финансовую устойчивость.
В резульате проведенного анализа финансового состяния ОАО
«Управляющая организация многоквартирными домами Красноперекопского
района» были выявлены следующие проблемы:
1. Клиенты компании несвоевременно оплачивают услуги, поставляемые
управляющей компанией. Увеличение дебиторской задолженности
сигнализирует о недостаточном контроле платежей – расчетной дисциплины на
предприятии. Это может привести к срыву производственной деятельности и
другим неблагоприятным последствиям. За период с 2016 по 2018 год
дебиторская задолженность ОАО «Управляющая организация
многоквартирными домами Красноперекопского района» увеличилась с 172
512 тыс.руб. до 235 739 тыс.руб.
Неплатежеспособность населения – общероссийская проблема. По
статистике, средний коэффициент собираемости платежей за жилищно-
коммунальные услуги (ЖКУ) жильцов многоквартирных домов в целом по
России оценочно определяется экспертами в интервале от 0,9 до 0,8 (т.е.
жильцами фактически оплачивается от 90 до 80% от сумм, фактически
выставленных им управляющими организациями счетов-квитанций за ЖКУ).
На первый взгляд представляется, что «недосбор» всего лишь 10% от
сумм выставленных управляющими организациями счетов-квитанций за ЖКУ
жильцам управляемых многоквартирных домов не должен ввести данные
организации в состояние неплатёжеспособности с последующим их
банкротством. В лучшем случае - к неполучению заложенной в тарифах сумм
прибыли организации - при минимальной рентабельности в те же 10%. Однако
такое рассуждение будет справедливым только в том случае, если все 100%
сумм, указанных в счетах-квитанциях были бы доходами управляющих
организаций. Фактически же в среднем 75% от сумм платежей за ЖКУ жильцов
многоквартирных домов составляют коммунальные платежи, предназначенные
45
для полного перечисления ресурсоснабжающим организациям «транзитом»
через счета управляющих организаций.
Принципиально важным обстоятельством при указанной доминирующей
доле платежей за коммунальные услуги в общем размере платы ЖКУ, в
условиях полной «транзитности» данных платежей имеет тот фактор, что
ресурсоснабжающие организации выставляют управляющим организациям
счета-фактуры на полную стоимость поставленных в многоквартирные дома
коммунальных ресурсов без учёта фактически сложившегося устойчивого
коэффициента собираемости. Так, при коэффициенте собираемости платы за
ЖКУ уже в размере 0,9 ежемесячная сумма «недосбора» платежей за
коммунальные услуги фактически в пределах одного месяца приводит любую
управляющую организацию в состояние неплатёжеспособности из-за
генерируемой в результате этого ежемесячной суммы долга перед
ресурсоснабжающими организациями.
Действие указанных факторов усугубляется тем, что в составе платы за
ЖКУ помимо 75% доли платежей за коммунальные услуги и ещё как минимум
25% составляют также полностью «транзитные» платежи жильцов за такие
услуги как вывоз твёрдых бытовых отходов, обслуживание внутридомового
газового оборудования, техническое обслуживание лифтов, и других услуг,
оказываемых привлекаемыми подрядными организациями. Данные подрядные
организации также выставляют управляющим организациям счета-фактуры за
оказанные ими услуги (выполненные работы) на полные суммы стоимости
данных услуг/работ без учёта фактической собираемости платежей жильцов
управляемых многоквартирных домов.
В итоге, управляющие организации абсолютно объективно без каких
либо противоправных действий со стороны их руководства попадают в так
называемую «ловушку ликвидности», в предельно короткие сроки приводящую
их в состояние неплатёжеспособности.
2. Задолженность перед поставщиками за товары, услуги и работы. За
период с 2016 по 2018 год у ОАО «Управляющая организация
многоквартирными домами Красноперекопского района» увеличилась
кредиторская задолженность с 184809 тыс.руб. (в 2016 г.) до 254879 тыс.руб. (в
46
2018 г.). Задолженность перед поставщиками является следствием того, что
клиенты компании имеют задолженность перед ОАО «Управляющая
организация многоквартирными домами Красноперекопского района»
Одной из особенностей состояния кредиторской задолженности
управляющих компаний является то, что она подразделяется на собственную
задолженность и задолженность по транзитным платежам. В большинстве
случаев она обусловлена дебиторской задолженностью и возникает в ситуации,
когда дата поступления денежных средств не совпадает с датой фактической
оплаты полученных к оплате счетов. К причинам, когда задолженность
возникает не по вине самой компании, относят начисление поставщиками
ресурсов населению платы за коммунальные услуги и ресурсы, которыми сама
управляющая компания не располагает и не оказывает, но призвана обеспечить
социальную защиту и качественный уровень жизни населения. По результатам
оказания услуг у компании возникает разрыв во времени оплаты населением
коммунальных услуг. Временные разрывы могут также возникнуть по
субсидиям из бюджета на оплату жилья для определенных категорий
плательщиков. В таких ситуациях компания вынуждена сама выполнять
финансовые обязательства и рассчитываться с поставщиками и подрядчиками
за потребленные собственниками и нанимателями ресурсы. И наоборот, когда
долг возникает по вине самой управляющей компании, то это связано в первую
очередь с тем, куда направляются средства, полученные за одни услуги и
поступающие на оплату других услуг как способ возмещения понесенных
расходов на оказание коммунальных услуг. Расхождения в счетах по объемам
денежных средств и поступившим начислениям от населения и счетами за
фактическое потребление ресурсов у поставщиков рассматриваются как один
из острых вопросов в работе управляющих компаний, ставит их работу на грань
убыточности и, как следствие, лишает благополучия в обеспечении основной
деятельности и надлежащего выполнения коммунальных услуг.
3. Низкий уровень показателей рентабельности предприятия, что
свидетельствует о низкой эффективности производственной деятельности
предприятия. Эффективность вложенных средств собственников не высокая,
прослеживается снижение рентабельности вложения средств в работу ОАО
47
«Управляющая организация многоквартирными домами Красноперекопского
района». Рентабельность реализованной продукции к затратам на ее
производство (рентабельность основной деятельности) определяет
эффективность затрат, произведенных предприятием на производство и
реализацию продукции. Низкое значение коэффициента свидетельствует о
необходимости пересмотра цен или усиления контроля ОАО «Управляющая
организация многоквартирными домами Красноперекопского района» за
себестоимостью реализованной продукции.
Показатели рентабельности капитала и рентабельности деятельности
ОАО «Управляющая организация многоквартирными домами
Красноперекопского района» имеют тенденцию к повышению, кроме
рентабельности собственного капитала, что еще раз свидетельствует о
неэффективном использовании средств собственников, вложенных в
предприятие.
Безусловно, можно назвать и другие проблемы, которые существуют в
финансовом менеджменте ОАО «Управляющая организация
многоквартирными домами Красноперекопского района». Однако, дебиторская
и кредиторская задолженность – ключевые показатели. Для успешного
функционирования и развития компании на рынке следует разработать
мероприятия по оздоровлению финансового положения организации.
48
Глава 3. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния
ОАО «Управляющая организация многоквартирными домами
Красноперекопского района»
3.1 Обоснование мероприятий по улучшению финансового состояния
организации
На основании рассчитанных коэффициентов предприятие ОАО
«Управляющая организация многоквартирными домами Красноперекопского
района» имеет неустойчивое финансовое состояние и поэтому должно
управлять финансовым циклом по-другому.
При анализе бухгалтерского баланса обнаруживается слабость отдельных
финансовых показателей. У них либо платежеспособность находится на
границе минимально допустимого уровня, а финансовая устойчивость
нормальная, либо наоборот - неустойчивое финансовое состояние из-за
преобладания заемных источников финансирования, но есть некоторая текущая
платежеспособность. При взаимоотношениях с такими организациями вряд ли
существует угроза потери средств, но выполнение ими обязательств в срок
представляется сомнительным.
По результатам проведенного анализа можно сделать вывод, что
финансовая политика предприятия решает кратковременные задачи, дающие
положительный результаты на коротком промежутке времени (например,
изменение кризисного типа финансовой устойчивости на неустойчивое
финансовое состояние за счет привлечения краткосрочного кредита) с
возможным отрицательным результатом в будущем, что во многом
обусловлено отсутствием финансовой стратегии предприятия - комплексной
программы действий, главной целью которой является обеспечение
предприятия необходимыми и достаточными денежными ресурсами. Форма
финансовой стратегии может быть произвольной.
В процессе реализации финансовой стратегии предприятия большое
внимание должно уделяться направлениям улучшения финансового состояния
предприятия, повышению ликвидности, платежеспособности, финансовой
устойчивости.
Основные направления улучшения финансового состояния предприятия:
49
1. Оптимизация или уменьшение затрат предполагает действия с целью
остановить снижение прибылей. Очень эффективным механизмом является
создание системы по эффективному контролю затрат. Иногда можно сократить
расходы, просто начав их учитывать.
Замечено, например, что, когда предприятие начинает регистрировать
исходящие междугородные и международные звонки своих сотрудников по
дате, времени и цели, общее количество звонков снижается за счет уменьшения
звонков по личным делам сотрудников. При этом обязательным условием
является поддержка сотрудниками существующей системы учета затрат.
Важным моментом в данном направлении является анализ причин
возникновения затрат, который позволяет предпринять необходимые действия
по ликвидации причин нежелательного роста затрат.
2. Проведение реорганизации инвентарных запасов предполагает, что
запасы разносятся по категориям в зависимости от степени их важности для
повышения стабильности деятельности. Объемы тех видов запасов, которые не
являются критическими для функционирования бизнеса, должны быть
уменьшены. Одновременно следует активизировать деятельность в области
заказов на снабжение путем внедрения более эффективных контрольных
процедур, таких как централизация хранения и отпуска товаров,
перераспределение площадей хранения или улучшение документооборота.
Залежавшиеся запасы целесообразно продать со скидками с тем, чтобы
получить дополнительные денежные средства.
3. Получение дополнительных денежных средств от использования
основных фондов. После этого можно определить наиболее подходящие
каналы коммуникации для эффективного доведения до участников рынка
предложений о продаже или сдаче в аренду имущества. Имущество, которое не
удалось сдать в аренду, необходимо законсервировать, составить акт о
консервации и представить его в налоговую инспекцию, что позволит
исключить это имущество из расчета налогооблагаемой базы.
4. Взыскание задолженностей сцелью ускорения оборачиваемости
денежных средств. Возврат задолженностей клиентами может стимулироваться
путем предоставления специальных скидок. Необходимо также создать систему
50
оценки клиентов, которая бы суммировала все риски, связанные с ними как с
деловыми партнерами.
5. Изменение структуры долговых обязательств предполагает подробный
анализ данных обязательств и возможные варианты их погашения с целью
повышения ликвидности в будущем.
В случае невозможности погашения данных обязательств
рассматриваются варианты изменения структуры (перевод долгосрочных
обязательств в краткосрочные или наоборот).
6. Разграничение выплат кредиторам по степени приоритетности для
уменьшения оттока денежных средств предполагает ранжирование
поставщиков в зависимости от степени их важности. Критически важные
поставщики должны быть в центре внимания; целесообразно
интенсифицировать контакты с ними, чтобы укрепить взаимопонимание и
стремление к сотрудничеству.
7. Пересмотр планов капитальных вложений является средством
увеличения поступления денежных средств. Он направлен на минимизацию
расходов.
Особенно в условиях угрозы кризиса имеет смысл отказаться от
инвестиций в капитальное строительство, приобретение новой техники,
расширение сбытовой сети и т. д., кроме безотлагательных случаев. Для их
определения необходимо оценить, какие потребности в капитальных
инвестициях не могут быть отложены на более поздний срок. Надо также
отказаться от тех капитальных расходов, которые не могут дать немедленную
отдачу для предприятия.
8. Увеличение поступления денежных средств из заинтересованных
финансовых источников, несвязанных с взаимной торговлей, предполагает
оказание помощи основными группами поддержки — банком, акционерами или
владельцами.
9. Увеличение объема производства и продаж обеспечивает увеличение
денежных средств, получаемых от реализации продукции, т. е. увеличение
абсолютно ликвидных активов.
51
Необходимо выделить группы товаров, приносящие наибольшую
прибыль, провести анализ цены и объема реализуемой продукции для
определения наиболее разумного компромисса.
10. Прогнозирование финансового состояния предприятия всегда должно
осуществляться после комплексного анализа с целью определения
перспективного финансового состояния в ближайшем будущем и, как
следствие, разработки соответствующих мероприятий.
Ключевой проблемой ОАО «Управляющая организация
многоквартирными домами Красноперекопского района» является большая
дебиторская задолженность. Другими словами, клиенты компании
несвоевременно оплачивают услуги, которые предоставляет компания. В целях
разрешения этой проблемы в рамках выпускной квалификационной работы
были разработаны мероприятия, которые позволят снизить дебиторскую
задолженность.
1. Ограничение поставки коммунальных услуг должникам. Мера
применяется к должникам с задолженностью более 100 тыс.руб. управляющая
организация направляет (в письменной форме) потребителю уведомление о
том, что в случае непогашения задолженности в течение 1 месяца с момента
направления указанного уведомления предоставление ему коммунальных услуг
может быть приостановлено и (или) ограничено. Перечень этих услуг
прилагается к уведомлению, которое доводится до сведения потребителя путем
вручения под расписку или направления по почте заказным письмом (с описью
вложения) по указанному им почтовому адресу.
При непогашении задолженности в течение установленного в
уведомлении срока управляющая организация вправе ограничить
предоставление указанных в уведомлении коммунальных услуг с
предварительным (за трое суток) письменным извещением потребителя.
В случае непогашения образовавшейся задолженности по истечении 1
месяца со дня введения ограничения предоставления коммунальных услуг,
управляющая организация имеет право приостановить предоставление
коммунальных услуг, за исключением отопления, холодного водоснабжения и
водоотведения.