76
Т ак у О О О « Альт аи р-г рупп» в 2 кв а рт але 2018 г од а в озникл а
не обх одим ость п ривлечь 700 тыс. руб. У исследуем ой о рг аниз ации есть
п р оизв одственн ое об о руд ов ание, рын очн ая ст оим ость к от о р ог о с ост авляет 1
млн. руб. Лизинг ов ая к омп ания «Дельт аЛизинг» г от ов а п ри об рести эт о
об о руд ов ание з а 700 тыс. руб. п ри усл овии, чт о общ ая сумм а лизинг овых
пл атежей с ост авит 900 тыс. руб. Если п редп риятие решит об р атиться з а
к редит ом в б анк, н ап риме р в АКБ «П р омСвязьБ анк» в г о р оде Р ост ове-н а-
Д ону, т о б анк бы п ред ост авил п редп риятию 700 тыс. руб. п од 16% г од овых.
Диск онт, с к от о рым лизинг ов ая к омп ания п окуп ает имуществ о,
с ост авляет 200 тыс. руб., т о есть 23%, будет меньше п р оцент ов п о
б анк овск ому к редиту (16% г од овых или 112 тыс. руб. в г од), н о т ольк о в т ом
случ ае если с р ок действия лизинг ов ог о д ог ов о р а будет б олее 2 лет. П оэт ому
з аключение д ог ов о р а в озв р атн ог о лизинг а н а меньший с р ок (н ап риме р, н а
г од) нецелес о об р азн о - дешевле з апл атить б анк овские п р оценты.
Чем б ольше с р ок действия д ог ов о р а в озв р атн ог о лизинг а, тем
выг однее м ожет быть эт а сделк а п о с р авнению с к редит ом. В случ ае
з аключения д ог ов о р а в озв р атн ог о лизинг а н а 2 г од а ситу ация меняется в
п ользу О О О « Альт аи р-г рупп». Упл ачив аемый лизинг ов ой к омп ании диск онт
(200 тыс. руб.) будет меньше б анк овских п р оцент ов (2 г од а * 112 тыс. руб. =
224 тыс. руб.), к эт ому следует т акже п риб авить в озм ожн ость уск о ренн ой
ам о ртиз ации лизинг ов ог о имуществ а, п олную св об оду в п ринятии
лизинг овых пл атежей для целей н ал ог о обл ожения (в отличие от б анк овских
п р оцент ов) и ст ан овится явн о видн а эффективн ость выб о р а, в целях
с ове ршенств ов ания учет а фин анс овых результ ат ов, именн о п рименение
в озв р атн ог о лизинг а.
П оясним п р оизведенные р асчеты и сг руппи руем п олученные
результ аты в т аблице 3.3.
Т аблиц а 3.3 - Р асчет эффективн ости от п рименения в озв р атн ог о лизинг а н а
п риме ре 2 кв а рт ал а 2018 г.
П ок аз атели
Р асчет
В озв р атный
лизинг
Б анк овский
к редит
Т ребуем ая сумм а с редств, тыс.
-
700
700
77
руб.
Диск онт п ри в озв р атн ом лизинге
(сумм а пл атежей п о д ог ов о ру -
900 тыс. руб.)
900 - 700 = 200 тыс.
руб.
200
-
Сумм а п о б анк овск ому п р оценту
(16% г од овых)
700 * 16% * 2 г. = 224
тыс. руб.
-
224
Эк он омия н а с редств ах п ри
п рименении в озв р атн ог о лизинг а
224 - 200 = 24 тыс.
руб.
24
Н а рисунке 3.1 для н аглядн ости п р одем онст ри руем р асх оды п о двум
п редл оженным в а ри ант ам п ривлечения ЗС.
Рисун ок 3.1 - Р асх оды н а п ривлечение ЗС
Из т аблицы видн о, чт о если бы о рг аниз ация п ретенд ов ал а бы н а
б анк овский к редит в 700 тыс. руб., а з аключил а бы д ог ов о р в озв р атн ог о
лизинг а с лизинг ов ой к омп анией н а с р ок 2 г од а, т огд а он а м огл а бы
сэк он омить 24000 руб. (в р асчете н а 2 г од а) д оп олнительных с редств,
к от о рые з атем м ожн о был о бы исп ольз ов ать н а р азвитие п р оизв одств а или
для р асчет ов п о к р атк ос р очным обяз ательств ам.
Тепе рь р ассм от рим, к ак и в к ак ом р азме ре, п рименение в озв р атн ог о
лизинг а вмест о п ривлечения ЗС в виде к редит ов, п озв олит сэк он омить н а
н ал ог ах и п олучить д оп олнительную п рибыль (в р асчете н а 2 г од а):
П редп ол аг аем ая сумм а п рибыли д о н ал ог о обл ожения - н а осн ов ании
д анных 2018 г. - 4 753 тыс. руб.
180
190
200
210
220
230
Дисконт при
возвратном
лизинге
Проценты по
банковскому
кредиту
78
Для оп ределения суммы р асх од ов для целей н ал ог о обл ожения п о
в озв р атн ому лизингу следует п омнить, чт о п редп риятие пл ани рует п ривлечь
700 тыс. руб. (п ри эт ом он о является пл ательщик ом НДС), ст оим ость
лизинг овых пл атежей, упл ачив аемых лизинг ов ой о рг аниз ации п о д ог ов о ру
в озв р атн ог о лизинг а будет с ост авлять 900 тыс. руб., а сумм а ост ат очн ой
ст оим ости п р оизв одственн ог о об о руд ов ания п о д анным н ал ог ов ог о учет а
с ост авляет 586 тыс. руб. Т огд а выкупн ая ст оим ость д анн ог о об о руд ов ания с
учет ом НДС с ост авит: 700 тыс. руб. х 1,18 = 826 тыс. руб., с о ответственн о
сумм а НДС, к от о рую не обх одим о будет з апл атить п редп риятию в бюджет:
826 тыс. руб. - 700 тыс. руб. = 126 тыс. руб. П ри эт ом общ ая сумм а п р очих
д ох од ов от ре ализ ации п р оизв одственн ог о об о руд ов ания для исчисления
н ал ог а н а п рибыль с ост авит: 826 тыс. руб. - 126 тыс. руб. - 586 тыс. руб. =
144 тыс. руб.
Т акже п ривлек ательн ость лизинг овых пл атежей с ост оит в т ом, чт о их
сумму м ожн о п олн остью учесть в целях н ал ог о обл ожения н ал ог ом н а
п рибыль.
Для р асчет а суммы р асх од ов, п риним аемых для целей
н ал ог о обл ожения п о б анк овск ому к редиту, бе рем в о вним ание т от ф акт, чт о
р асх оды п о обслужив анию к редит ов и з айм ов (упл ат а п р оцент ов)
н о рми руется для ук аз анных целей и не м ожет быть б ольше ст авки
рефин анси р ов ания (с 26.12.2016 г. - 8,00%) увеличенн ой в 1,1 р аз. Т о есть
п олуч аем: 700 тыс. руб. х (8,00% х 1,1) х 2 г од а = 112 тыс. руб.
Упл ачив ать же п редп риятию п ридется з а п ольз ов ание к редит ом: 700
тыс. руб. х 16% х 2 г од а = 224 тыс. руб.
П одст авим п олученные д анные в т аблицу 3.4 и п р оизведем
д оп олнительные р асчеты.
Т аблиц а 3.4 - Ан ализ влияния п ривлек аемых с редств н а фин анс овые результ аты
деятельн ости О О О " Альт аи р-г рупп" (тыс. руб.)
№
п/п
П ок аз атели
В озв р атный
лизинг
Б анк овский
к редит
1
Сумм а п рибыли д о н ал ог о обл ожения
4 753
2
Сумм а н ал ог о обл аг аем ой п рибыли
4 753
3
Общ ая сумм а д ох од ов (п ривлек аемые с редств а)
700
700
79
4
Сумм а д ох од ов для целей н ал ог о обл ожения
144
Х
5
Общ ая сумм а р асх од ов (в озв р ат п ривлек аемых
с редств)
900
700 + 224 =
924
6
Сумм а р асх од ов для целей н ал ог о обл ожения
900
112
7
Сумм а н ал ог а н а п рибыль (пп.2 + 4 - 6) х 20%
799,4
928,2
8
Фин анс овый результ ат (п рибыль) (пп.1 + 3 - 5 - 7)
3753,6
3600,8
9
Сумм а эк он омии н ал ог а н а п рибыль (928,2-799,4)
152,8
-
10
Сумм а упл ачив аем ог о НДС
126
Х
11
Сумм а д оп олнительн ой п рибыли (3753,6 - 3600,8)
- 126)
26,8
Т аким об р аз ом, видим, чт о п рименение в озв р атн ог о лизинг а п озв олит
п редп риятию сэк он омить н а н ал оге н а п рибыль с редств а в р азме ре 152,8 тыс.
руб. и х отя п ридется з апл атить в бюджет НДС в р азме ре 126 тыс. руб., все же
сумм а д оп олнительн о п олученн ой чист ой п рибыли с ост авит 26,8 тыс. руб.,
чт о очень в ажн о в сег одняшних усл овиях рынк а и к онку ренции и п озв оляет
судить об эффективн ости и п р актическ ой зн ачим ости п редл аг аем ог о
ме р оп риятия ( рис.3.2).
Рисун ок 3.2 - Эффективн ость исп ольз ов ания п ривлек аемых с редств
Все н амеченные пути резе рв ов увеличения фин анс овых результ ат ов
п озв оляют, чт о нем ал ов ажн о в сег одняшних усл овиях рынк а, п редп риятию
п р отив ост оять к онку рент ам, н а р ащив ать св ой п отенци ал, п одним ать
бл аг ос ост ояние т руд ов ог о к оллектив а и уч редителя исследуем ог о
п редп риятия.
0
1000
2000
3000
4000
Сумма налога
на прибыль
Финансовый
результат
(прибыль)
Возвратный
лизинг
Банковский
кредит
80
О О О « Альт аи р-г рупп» рек омендуется инвести р ов ать ост авшиеся
фин анс овые ресу рсы в ценные бум аги с целью извлечения д оп олнительн ой
п рибыли, а т акже об р аз ов ать р азличные денежные ф онды и резе рвы,
п озв олит увеличить фин анс овые ресу рсы.
Р аз р аб от анные и п редл оженные в д анн ой выпускн ой
кв алифик аци онн ой р аб оте ме р оп риятия, в случ ае их ре ализ ации, д олжны
сп ос обств ов ать п одде рж анию и ук реплению фин анс ов ог о с ост ояния,
р ассм ат рив аем ог о в р амк ах д анн ой выпускн ой кв алифик аци онн ой р аб оты
п редп риятия.
Выв од: С ов окупн ость ме р оп риятий, ре ализ ация к от о рых несет в себе
цель улучшить фин анс ов ое с ост ояние о рг аниз ации включ ает в себя т акие
ме р оп риятия, к от о рые н ап р авлены н а т о, чт обы п овысить эффективн ость
уп р авления и обеспечить уст ойчивую ре ализ ацию, а т акже п овысить
об о р ачив аем ость об о р отных с редств.
В к ачестве осн овн ой цели, с к от о р ой осуществляются д анные
ме р оп риятия, м ожн о р ассм ат рив ать не обх одим ость обеспечить уст ойчив ое
фин анс ов ое п ол ожение о рг аниз ации, к от о р ое н ах одит св ое п р оявление в т ом,
чт о н а п редп риятие ст абильн о п оступ ает вы ручк а от ре ализ ации, а т акже
р астет рент абельн ость п р одукции.
Разработанные и предложенные в данной выпускной
квалификационной работе мероприятия, в случае их реализации, должны
способствовать поддержанию и укреплению финансового состояния
рассматриваемой в рамках данной работы компании.
81
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В заключение следует отметить, что успех и результативность
финансового состояния любой компании напрямую обусловлен
эффективностью своевременно принимаемых управленческих решений.
Принять верное управленческое решение, выявить его экономическую
рациональность и эффективность возможно только на основе объективного
анализа.
Развитие любой области знаний (в частности, анализа финансового
состояния компании) можно рассматривать, в том числе и с точки зрения
эволюции, используемых в данной области моделей. Степень совершенства
моделей финансового состояния (точность описания и объяснения свойств
финансового состояния, возможности обобщения моделей и применения их
для широких классов объектов и задач, системное единство различных
моделей на основе общих принципов) служит при таком подходе
индикатором логической обоснованности, зрелости теории анализа
финансового состояния.
Наличие устойчивого финансового положения ведет к тому, что на
производственные планы предприятия и их выполнение, а также на
обеспечение производственных нужд предприятия теми ресурсами, которые
ему необходимы, оказывается положительное влияние.
Исходя из этого, финансовую деятельность, которая представляет
собой составную часть хозяйственной деятельности организации,
необходимо направить на то, чтобы обеспечить планомерное поступление и
расходование денежных средств, выполнять расчетную дисциплину, а также
на то, чтобы получить рациональные пропорции в соотношении между
собственным и заемным капиталом и использовать его наиболее эффективно.
Главную цель, которая достигается финансовой деятельностью,
можно свести к одной задачи, которая является стратегической и
заключается в увеличении активов организации. Для достижения этой задачи
82
предприятию необходимо обеспечить постоянное поддержание
платежеспособности и рентабельности. Также должна постоянно
поддерживаться оптимальная структура актива и пассива баланса.
Важно своевременно разрабатывать конкретные мероприятия,
которые являются необходимыми для того, чтобы обеспечить эффективность
в использовании финансовых ресурсов и укрепить финансовое состояние
компании.
Выбор мероприятий, способствующий финансовому оздоровлению
предприятия зависит от того, в каком финансово-экономическом состоянии
находится предприятия и каков уровень кризисных проявлений. В том
случае, когда у кризис еще не проявил глубокий финансово-экономический
характер, то зачастую бывают достаточными меры, способствующие
локализации того или иного вида кризиса. Подобные меры могут выражаться
в форме экономии текущих расходов, восстановлении социально
психологического климата в коллективе, устранении конфликта и т.д. Но в
тех случаях, когда уже проявляются первые признаки финансово-
экономического кризиса, происходит обострение ситуации. В случае таких
проявлений, для одних предприятий и организации бывает достаточным
внедрением мер, которые обеспечивали финансовое оздоровление. Такие
оперативные и общие меры могут быть осуществлены без прерывания
обычного процесса функционирования организации. Но в случае, когда
обстоятельства являются более серьезными, то организация должна
осуществить мобилизацию всех сотрудников и создать кризис-группы, в
которые входили бы кризисные менеджеры. Основной задачей таких групп
является осуществление разработки и реализации мероприятий, которые
направлены на локализацию и вывод организации и ситуации кризиса.
В качестве гарантов, обеспечивающих выполнение обязательств
исходя из утвержденного графика, выступают лица, которые предоставляют
обеспечение. В том случае, если исполнить указанную обязанность они будут
не в состоянии, то в таком случае им надлежит нести ответственность,
83
которая определяет стоимостью имущественных прав и имущества, которое
они предоставили для обеспечения исполнения взятых на себя обязательств.
Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности ООО
«Альтаир-групп» за 2015-2017 года показывает, что у предприятия
достаточная ликвидность и платежеспособность, однако наблюдается
снижение в анализируемом периоде общей платежеспособности.
Коэффициент абсолютной ликвидности к 2018 году увеличился на
0,11 пункта. Если сравнивать значение показателя с рекомендуемым уровнем
(0,1-0,7), то можно отметить, что предприятие имеет достаточный объём
наличных денежных средств для покрытия срочных обязательств.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) по сравнению с 2016 годом
в 2018 году сократился на 0,61 пунктов и составил 2,49, что соответствует
оптимальному рекомендованному значению и является показателем
финансовой стабильности организации.
Увеличение коэффициента промежуточной ликвидности (Кпл) на 0,06
относительно значения в 2016 году, равного 1,23 показывает, что оборотных
средств достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Расчетные
значения соответствуют рекомендованным ограничениям.
Таким образом, проведенный анализ ликвидности и
платежеспособности позволяет сделать вывод о том, что предприятие
находится в устойчивом финансовом состоянии, структура баланса является
удовлетворительной.
Вывод: предприятие в 2016-2018 гг. является ликвидным.
Анализируя показатели прибыльности (рентабельности), можно
сделать вывод:
Показатель рентабельности продаж в 2018 г. по сравнению с 2016
годом снизился с 7,24% до 4,15 (на 42,68%), т.е. сократилось количество
прибыли приходящейся на единицу реализованной продукции. Такая
динамика связана с ростом уровня себестоимости в выручке.
84
Показатель бухгалтерской и чистой рентабельности от обычной
деятельности имеет тенденцию роста. Данный показатель свидетельствует о
получении прибыли в 2016 и 2018 гг. после выплаты налога на прибыль и об
ее отсутствии в 2017 г.
Показатель экономической рентабельности активов в 2018 г. равен
4,41% и наблюдается увеличение его с 2016 г. на 0,37%, говорит, об
эффективном использования всего имущества организации. Отрицательная
динамика в 2017 г. свидетельствует о неправильно выбранной стратегии
управления активами предприятия.
Рентабельность собственного капитала показывает эффективность
использования собственного капитала. Динамика увеличения в
анализируемом периоде, говорит об эффективности вложения для владельцев
предприятия.
Показатель валовой рентабельности показывает, что в отчетном
периоде на единицу выручки приходится 20,94 единиц валовой прибыли, а в
2016 году - 27,38.
Показатель затратоотдача показывает, что в отчетном периоде на 1
тысячу рублей затрат приходится 4,33 единиц прибыли от продажи, а в 2016
году составлял 7,81 единица.
Показатель рентабельности перманентного капитала в 2018 г. по
сравнению с 2016 г. увеличился, что свидетельствует об эффективности
использования капитала, вложенного в деятельность организации на
длительный срок.
Разработанные и предложенные в данной выпускной
квалификационной работе мероприятия, в случае их реализации, должны
способствовать поддержанию и укреплению финансового состояния,
рассматриваемого в рамках данной выпускной квалификационной работы
предприятия.
85
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Агекян Л. С. Содержание анализа финансового состояния
организации и решения, принимаемые на его основе // Молодой ученый. –
2015. – №4. – С. 329-331
2. Акулова Н.Г., Ряховский Д.И. Проблемы качества финансового
анализа в процедурах, применяемых в деле о банкротстве // Эффективное
антикризисное управление. – 2017. – № 6. – С. 74–83.
3. Банковское дело: учебник (бакалавриат) / Под ред.
О.И.Лаврушина, Н.И.Валенцова и др. – М.: КНОРУС, 2016. – 800 с.
4. Безрукова Т. Л., Борисов А. Н., Шанин И. И. Анализ финансово-
хозяйственной деятельности организации // Общество: политика, экономика,
право. – 2013. - №1.
5. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятия: учебник / Т.Б. Бердникова. – Москва: Инфра - М,
2014. – 224 с.
6. Бланк И. А. Торговый менеджмент / И. А. Бланк. — Киев: Эльга:
Ника-Центр, 2004. — 784 с.
7. Википедия сводная энциклопедия/ Методика [Электронный
ресурс]/ URL:https://ru.wikipedia.org/ (дата обращения: 04.06.2016)
8. Иванов И.Н. / Экономический анализ деятельности предприятия:
Учебник М: ИНФРА-М,2014. 348с
9. Игнатьева Е. В. Методика анализа финансового состояния
предприятия // Молодой ученый. — 2015. — №5. — С. 272-275. — URL
https://moluch.ru/archive/85/15991/ (дата обращения: 05.06.2018).
10. Илышева Н.Н Анализ финансовой отчетности: учебник /
Н. Н. Илышева, С. И. Крылов. — М.: Финансы и статистика, 2011. — 480 с
11. Казакова Н.А. / Финансовый анализ: Учебник М: ЮРАЙТ, 2014.
539с