56
В 2015 г.: Кипн = (42463 + 25697) / 61384 = 1,11
В 2016 г.: Кипн = (22875 + 17035) / 57047 = 0,70
В 2017 г.: Кипн = (18904 + 20025) / 84753 = 0,46
Для б олее н аглядн ог о п редст авления результ ат ов р асчет а
в осп ользуемся т аблицей и п р оведем п о оче редн о р асчеты абс олютных и
отн осительных п ок аз ателей (т абл. 2.5.).
Т аблиц а 2.5 - Абс олютные п ок аз атели фин анс ов ой уст ойчив ости О О О « Альт аи р-г рупп»
з а 2016-2018гг (тыс. руб.)
П ок аз атели
Усл овные
об озн ачени
я
В 2016
г оду
В 2017 г оду
В 2018 г оду
Изменения
(+; - )
1
2
3
4
5
6
1.Ист очники
ф о рми р ов ания
СС (к апит ал и
резе рвы)
ИСС
12837
3395
7131
-5706
2.Вне об о р отн
ые активы
В О А
18904
22875
42463
23559
3.Н аличие
с обственных
об о р отных
с редств
С ОС
-6067
-19480
-35332
-29265
4.Д олг ос р очн
ые
обяз ательств а
(к редиты и
з аймы)
ДКЗ
34862
44130
60625
+25673
5.Н аличие
с обственных и
д олг ос р очных
з аемных
ист очник ов
ф о рми р ов ания
об о р отных
с редств
СДИ
28795
24650
25293
-3502
6.К р атк ос р очн
ые к редиты и
з аймы
ККЗ
-
-
-
-
7. Общ ая
величин а
осн овных
ист очник ов
ф о рми р ов ания
ОИЗ
28795
24650
25293
-3502
57
з ап ас ов
8. Общ ая
сумм а з ап ас ов
З
25697
17035
20025
-5672
9. Излишек
(+),
нед ост ат ок (-)
с обственных
об о р отных
с редств
С ОС
-31764
-36515
-55357
-23593
10. Излишек
(+),
нед ост ат ок (-)
с обственных и
д олг ос р очных
з аемных
ист очник ов
п ок рытия
з ап ас ов
СДИ
3098
7615
5268
2170
11. Излишек
(+),
нед ост ат ок (-)
общей
величины
осн овных
ист очник ов
фин анси р ов ан
ия з ап ас ов
ОИЗ
3098
7615
5268
2170
12.Т рехф акт о р
н ая м одель
тип а
фин анс ов ой
уст ойчив ости
М = С ОС;
СДИ;
ОИЗ
0; 1; 1
0; 1; 1
0; 1; 1
-
Т рехк омп онентный п ок аз атель О О О « Альт аи р-г рупп»: S (Ф) {0; 1; 1},
с о ответственн о, ан ализи руем ое п редп риятие н а п р отяжении пе ри од а с 2016
г. п о 2018 г. имеет н о рм альную уст ойчив ость (нез ависим ость) фин анс ов ог о
с ост ояния, к от о р ая г а р анти рует пл атежесп ос обн ость.
Одн ак о п р оведенный выше р асчёт ук азыв ает о нед ост атке
с обственных ист очник ов для ф о рми р ов ания з ап ас ов, т.е. з ависит от з аемных
ист очник ов фин анси р ов ания.
В п р оцессе исслед ов ания п ок аз ателей фин анс ов ой уст ойчив ости мы
увидели, чт о в 2016-2018 гг. имел мест о с обственных об о р отных с редств.
Излишек общей величины осн овных ист очник ов фин анси р ов ания
з ап ас ов вы р ос н а 2170 тыс. руб. в 2018 г оду п о с р авнению с 2016 г.
58
В ажным д оп олнением к абс олютным п ок аз ателем в ОФУ является
р асчёт отн осительных п ок аз ателей.
Зн ачения отн осительных п ок аз ателей фин анс ов ой уст ойчив ости О О О
« Альт аи р-г рупп» з а 2016 - 2018 г од а п редст авим в т аблице 2.6.
Т аблиц а 2.6 - Отн осительные зн ачения к оэффициент ов фин анс ов ой уст ойчив ости
О О О « Альт аи р-г рупп» з а 2016-2018 г од а.
Н аимен ов ание п ок аз ателя
Р асчет п ок аз ателя
2016 г.
2017 г.
2018 г.
1
2
3
4
1. К оэффициент к апит ализ ации (или печ о
фин анс ов ог о рыч аг а) (или к оэффициент
с о отн ошения з аемных и с обственных с редств), Кк
3,78
15,80
10,89
2. К оэффициент обеспеченн ости с обственными
ист очник ами фин анси р ов ания, К
оси
-0,14
-0,57
-0,84
3. К оэффициент фин анс ов ой нез ависим ости, К
фн
0,21
0,06
0,08
4. К оэффициент фин анси р ов ания (или
к оэффициент с о отн ошения с обственн ог о и
з аемн ог о к апит ал а), К
ф
0,26
0,06
0,09
5. К оэффициент фин анс ов ой уст ойчив ости, К
фу
0,78
0,83
0,80
Р асчетные д анные т абл. 2.6 т аких п ок аз ателей фин анс ов ой
уст ойчив ости О О О « Альт аи р-г рупп» з а 2016-2018 г од а к ак к оэффициент
к апит ализ ации и фин анс ов ой уст ойчив ости с о ответствуют их н о рм альным
ог р аничениям.
К оэффициент обеспеченн ости с обственными ист очник ами
фин анси р ов ания в 2016-2018 гг. с ост авлял от риц ательную величину, т.е.
м ате ри альные з ап асы п олн остью неп ок рыты с обственными об о р отными
с редств ами. П редп риятие з ависит от з аемных ист очник ов с редств п ри
ф о рми р ов ании св оих об о р отных актив ов
К оэффициент фин анс ов ой нез ависим ости п ок азыв ает удельный вес
СС в общей сумме ист очник ов фин анси р ов ания. Дин амик а д анн ог о
п ок аз ателя является от риц ательн ой, т.е. увеличив ается степень з ависим ости
п редп риятия от з аемных ист очник ов.
59
К оэффициент фин анси р ов ания свидетельствует, чт о в 2016 г.26%
деятельн ости фин анси руется з а счет с обственных с редств, в 2017 г. - 6%, в
2018 г. - 9%. Снижение д анн ог о п ок аз ателя вызв ан о снижение с обственн ог о
к апит ал а п редп риятия из-з а п олученн ог о убытк а в 2017 г.
Ликвидн ость п редп риятия оп ределяется к ак степень п ок рытия
обяз ательств о рг аниз ации ее актив ами, с р ок п рев р ащения к от о рых в деньги
с о ответствует с р оку п ог ашения обяз ательств.
Р ассчит аем к онк ретные п ок аз атели ликвидн ости б ал анс а О О О
« Альт аи р-г рупп» з а 2016– 2018 г од а и п редст авим д анные в виде т абл. 2.7.
Т аблиц а 2.7 - Оценк а ликвидн ости б ал анс а О О О « Альт аи р-г рупп» в 2016-2018 гг.
АКТИВ
201
6
201
7
201
8
П АССИВ
201
6
201
7
201
8
Пл атежный
излишек или
нед ост ат ок (+,-)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1. Н аиб олее
ликвидные активы
( А1)
137
8
303
3
360
0
1.Н аиб олее
с р очные
обяз ательств а
(П1)
136
85
952
2
169
97
-
123
07
-
648
9
-
133
97
2.Быст р о
ре ализуемые
активы ( А2)
153
97
140
67
183
24
2.К р атк ос р очн
ые п ассивы
(П2)
0
0
0
153
97
140
67
183
24
3. Медленн о
ре ализуемые
активы ( А3)
257
05
170
72
203
66
3.
Д олг ос р очные
п ассивы (П3)
348
62
441
30
606
25
-
915
7
-
270
58
-
402
59
4.Т рудн о
ре ализуемые
активы ( А4)
189
04
228
75
424
63
4.П ост оянные
п ассивы (П4)
128
37
339
5
713
1
606
7
194
80
353
32
Б АЛ АНС
613
84
570
47
847
53
Б АЛ АНС
613
84
570
47
847
53
-
-
-
Для оп ределения ликвидн ости б ал анс а не обх одим о п оп а рн о
с оп ост авить ит оги п риведенных г рупп п о активу и п ассиву.
Б ал анс счит ается абс олютн о ликвидным п ри вып олнении всех
не р авенств:
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
60
А4 ≤ П4
П р о ан ализи р ов ав ликвидн ость б ал анс а О О О « Альт аи р-г рупп» в 2016-
2018 гг., м ожн о сдел ать выв од, чт о б ал анс не является абс олютн о
ликвидным, т ак к ак не вып олняется т ретье и четве рт ое не р авенств а.
П ри оценке п ок аз ателей ликвидн ости б ал анс а м ожн о к онст ати р ов ать,
чт о в 2018 г оду пл атежный нед ост ат ок п о н аиб олее ликвидным актив ам ( А1)
с ост авил 13397 тыс. руб., в 2017 г. с ост авлял 6489 тыс. руб., в 2016 г. - 12307
тыс. руб.
З а пе ри од с 2016-2018 гг. н аблюд ается пл атежный излишек п о г руппе
быст р о ре ализуемых актив ов ( А2) в сумме 15397, 14067 и 18324 тыс. руб.
с о ответственн о.
С р авнение н аиб олее ликвидных актив ов ( А1) и быст р о ре ализуемых
актив ов ( А2) с к р атк ос р очными обяз ательств ами (П2) А1+ А2>П2) г ов о рит
о т ом, чт о п редп риятие н а ближ айшее в ремя пл атежесп ос обн о.
С р авнение медленн о ре ализуемых актив ов с д олг ос р очными
обяз ательств ами ( А3 с П3) г ов о рит о небл аг оп риятн ом п р огн озе
д олг ос р очн ой пл атежесп ос обн ости.
П ревышение т рудн о ре ализуемых актив ов н ад п ост оянными
п ассив ами ( А4 н ад П4), н а п р отяжении всег о ан ализи руем ог о пе ри од а
свидетельствует о н аличии б ольш ог о объем а вне об о р отных с редств.
Н аимен ов ание п ок аз ателя
2016
2017
2018
Текущ ая ликвидн ость
3090
7578
4927
Пе рспективн ая ликвидн ость
-9157
-27058
-40259
П ок аз атели текущей ликвидн ости в ан ализи руем ом пе ри оде
свидетельствуют о пл атежесп ос обн ости п редп риятия н а ближ айший к
р ассм ат рив аем ому м оменту п р омежут ок в ремени. Дин амик а п ок аз ателей
текущей ликвидн ости г ов о рит об ее ук реплении.
П ок аз атели пе рспективн ой ликвидн ости свидетельствуют
п р огн ози руемую непл атежесп ос обн ость.
61
Т аким об р аз ом, п о оценке абс олютных п ок аз ателей ликвидн ости,
м ожн о был о бы ск аз ать, чт о д анн ое п редп риятие является д ост ат очн о
ликвидным и пл атежесп ос обным.
Изменение у р овня ликвидн ости уст ан авлив ается п о дин амике
абс олютн ой величины чист ог о об о р отн ог о к апит ал а, к от о рый р авен сумме
с редств, ост авшейся п осле п ог ашения всех к р атк ос р очных обяз ательств. Р ост
д анн ог о п ок аз ателя от р аж ает п овышение у р овня ликвидн ости п редп риятия.
Р асчет чист ог о об о р отн ог о к апит ал а п редст авлен в т аблице 2.8.
Т аблиц а 2.8 - Р асчет чист ог о об о р отн ог о к апит ал а в 2016-2018гг. (тыс. руб.)
П ок аз атели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Изменения
(+/-)
1. Об о р отные активы
42480,00
34172,00
42290,00
-190,00
2.К р атк ос р очные обяз ательств а
13685,00
9522,00
16997,00
3312,00
3. Чистый об о р отный к апит ал
(п.1-2)
28795,00
24650,00
25293,00
-3502,00
4. Чистый об о р отный к апит ал,
отнесенный к об о р отным
актив ам, %
67,78
72,14
59,81
-7,98
В 2018 г оду сумм а чист ог о об о р отн ог о к апит ал а с ок р атил ась н а 3 502
тыс. руб. или н а 12,16%. М ожн о сдел ать выв од, чт о у п редп риятия
н о рм альн ая ликвидн ость и пл атежесп ос обн ость.
Р асчет фин анс овых отн осительных к оэффициент ов ликвидн ости
п озв оляет оценить с о отн ошение имеющихся об о р отных актив ов (п о их
вид ам) и к р атк ос р очных обяз ательств для их в озм ожн ог о п оследующег о
п ог ашения.
Для п р оведения р асчет а осн овных к оэффициент ов, х а р акте ризующих
деятельн ость п редп риятия в осп ользуемся следующими р асчетными
ф о рмул ами:
К оэффициент абс олютн ой ликвидн ости:
К ал = (ДС + КФВ) / К О, (21)
где ДС - денежные с редств а;
62
КФВ - к р атк ос р очные фин анс овые вл ожения;
К О - к р атк ос р очные обяз ательств а.
К оэффициент общей ликвидн ости:
Ктл = (ДС + КФВ + ДЗ) / К О, (22)
где ДЗ - дебит о рск ая з ад олженн ость.
К оэффициент текущей ликвидн ости:
К ол = (ДС + КФВ + ДЗ + З) / К О, (23)
где З - з ап асы.
4. К оэффициент с обственн ой пл атежесп ос обн ости:
Ксп = Ч ОК / К О, (24)
где Ч ОК - чистый об о р отный к апит ал.
Р ассчит ав к оэффициенты ликвидн ости и пл атежесп ос обн ости, сведем
результ аты р асчет а в ан алитическую т аблицу 2.9 и выявим п р оиз ошедшие
изменения.
Т аблиц а 2.9 - Р асчет и ан ализ к оэффициент ов ликвидн ости и пл атежесп ос обн ости О О О
« Альт аи р-г рупп» з а 2016-2018 г од а.
Н аимен ов ание п ок аз ателя
2016
г.
2017
г.
2018
г.
Изменения
(+/-)
К оэффициент абс олютн ой ликвидн ости, К ал
0,10
0,32
0,21
+0,11
К оэффициент п р омежут очн ой ликвидн ости,
Кпл
1,23
1,80
1,29
+0,06
К оэффициент текущей ликвидн ости, Ктл
3,10
3,59
2,49
-0,61
К оэффициент общей пл атежесп ос обн ости, К оп
0,7
0,67
0,54
-0,16
63
Ан ализ к оэффициент ов ликвидн ости и пл атежесп ос обн ости О О О
« Альт аи р-г рупп» з а 2016-2018 г од а п ок азыв ает, чт о у п редп риятия
д ост ат очн ая ликвидн ость и пл атежесп ос обн ость, одн ак о н аблюд ается
снижение в ан ализи руем ом пе ри оде общей пл атежесп ос обн ости.
К оэффициент абс олютн ой ликвидн ости к 2018 г оду увеличился н а
0,11 пункт а. Если с р авнив ать зн ачение п ок аз ателя с рек омендуемым у р овнем
(0,1-0,7), т о м ожн о отметить, чт о п редп риятие имеет д ост ат очный объём
н аличных денежных с редств для п ок рытия с р очных обяз ательств.
К оэффициент текущей ликвидн ости (Ктл) п о с р авнению с 2016 г од ом
в 2018 г оду с ок р атился н а 0,61 пункт ов и с ост авил 2,49, чт о с о ответствует
оптим альн ому рек оменд ов анн ому зн ачению и является п ок аз ателем
фин анс ов ой ст абильн ости о рг аниз ации.
Увеличение к оэффициент а п р омежут очн ой ликвидн ости (Кпл) н а 0,06
отн осительн о зн ачения в 2016 г оду, р авн ог о 1,23 п ок азыв ает, чт о об о р отных
с редств д ост ат очн о для п ок рытия к р атк ос р очных обяз ательств. Р асчетные
зн ачения с о ответствуют рек оменд ов анным ог р аничениям.
Т аким об р аз ом, п р оведенный ан ализ ликвидн ости и
пл атежесп ос обн ости п озв оляет сдел ать выв од о т ом, чт о п редп риятие
н ах одится в уст ойчив ом фин анс ов ом с ост оянии, ст рукту р а б ал анс а является
уд овлетв о рительн ой.
64
Гл ав а 3. С ове ршенств ов ание фин анс ов ог о с ост ояния О О О
« Альт аи р-г рупп»
3.1 Осн овные п р облемы в фин анс ов ом с ост оянии о рг аниз ации
С ов окупн ость ме р оп риятий, ре ализ ация к от о рых несет в себе цель
улучшить фин анс ов ое с ост ояние о рг аниз ации п редп ол аг ает ре ализ ацию
т аких ме р оп риятий, к от о рые будут н ап р авлены н а т о, чт обы п овысить
эффективн ость уп р авления и обеспечить фин анс овую уст ойчивую, а т акже
п овысить об о р ачив аем ость об о р отных с редств.
В к ачестве ключев ой цели, с к от о р ой осуществляются д анные
ме р оп риятия, м ожн о р ассм ат рив ать не обх одим ость обеспечить уст ойчив ое
фин анс ов ое п ол ожение о рг аниз ации, к от о р ое н ах одит св ое п р оявление в т ом,
чт о н а п редп риятие ст абильн о п оступ ает вы ручк а от ре ализ ации, а т акже
р астет рент абельн ость п р одукции.
В к ачестве пе рв ог о бл ок а ме р оп риятий м ожн о р ассм ат рив ать
ме р оп риятия, н ап р авленные н а:
1. Снижение себест оим ости. Д анные ме р оп риятия п редп ол аг ают
решение следующих з ад ач:
- улучшить р аб оту службы сн абжения о рг аниз ации, с ок р атить
н аск ольк о эт о в озм ожн о п ос реднические ст рукту ры в цепи п ост ав ок.
П од обные ме р оп риятия ведут к удешевлению п от ребляем ог о сы рья и
м ате ри ал ов, а т акже д ают в озм ожн ость п редп риятию обеспечить п ост авку
н аиб олее техн ол огически и эк он омически эффективных вид ов сы рья и
м ате ри ал ов;
- усилить к онт р оль з а к ачеств ом услуг, уст р анить в озм ожные ф акты
п овт о рн ог о ок аз ания услуг;
-с ок р атить р асх оды, связ анные с обслужив анием об о руд ов ания;
- для т ог о, чт обы обеспечить ист очник с ок р ащения з ат р ат, а т акже
п олучить д оп олнительных д ох од м ожн о о рг аниз ов ать сд ачу в а ренду
осн овных с редств или же пл ощ адей, к от о рые не исп ользуются;
65
- ввести пе рс он альную ответственн ость з а исп ольз ов ание
м ате ри альных ресу рс ов, а т акже зд аний в целях снижения з ат р ат для всех
существующих служб и деп а рт амент ов о рг аниз ации;
- минимизи р ов ать з ат р аты, связ анные с к оммун альными пл атеж ами.
2. П овысить эффективн ость уп р авления пе рс он ал ом. Для эт ог о
не обх одим о решить следующие з ад ачи:
- п ривести в с о ответствие п р офесси он альн о-к ачественный у р овень
пе рс он ал а и инн ов аци онных п р оцесс ов в о рг аниз ации;
- уп р авлять т руд ов ой п р оизв одительн остью пе рс он ал а;
- осуществлять уп р авления отн ошениями т руд а, а т акже р азвитием
пе рс он ал а, обеспечить к омф о ртные усл овия т руд а;
- уп р авлять м отив ацией п оведения с от рудник ов.
Н ап р авленн ость вт о р ог о бл ок а ме р оп риятий отн осится к обеспечению
уст ойчив ости в ре ализ ации и об о р ачив аем ости об о р отных с редств
п редп риятия. Д анный бл ок включ ает в себя следующие ме ры:
1. П оиск н овых вид ов п р одукции для выпуск а и ре ализ ации, а т акже
ме р оп риятия, н ап р авленные н а т о, чт обы п овысить к онку рент осп ос обн ость
уже ре ализуем ой п р одукции. Не обх одим о обеспечить п р оведение к омплекс а
ме р оп риятий, отн осящихся к м а ркетингу для т ог о, чт обы обеспечить
п р одвижения выпуск аем ой п р одукции или н айти пе рспективную рын очную
нишу. Для ре ализ ации ук аз анных целей, не обх одим о решить следующие
з ад ачи, связ анные с уп р авленческ ой деятельн остью:
- р азвить службу м а ркетинг а в о рг аниз ации;
- оп ределить св ои п реимуществ а и нед ост атки, а т акже те
п реимуществ а и нед ост атки, к от о рые отн осятся к к онку рент ам;
- выявить те изменения, к от о рые н амеч аются н а рынк а, а т акже н айти
пути ре аги р ов ания н а влияние, к от о р ое исх одит с о ст о р оны ф акт о р ов
внешней с реды;