5
ВВЕДЕНИЕ
В условиях создания институциональных основ экономического роста в
стране на базе расширения и дальнейшего совершенствования финансовой
самостоятельности российских предприятий посредством практического
применения ко многим из них процедуры банкротства объективная и точная
оценка их финансового состояния приобретает первостепенное значение.
В условиях рыночной экономики на основе хозяйственной и финансовой
независимости предприятия осуществляют свою деятельность на началах
коммерческого расчета, целью которого является обязательное получение
прибыли. Они самостоятельно распределяют выручку от реализации
продукции, формируют и используют фонды производственного и
социального назначения, изыскивают необходимые им средства для
расширения производства продукции, используя кредитные ресурсы и
ресурсы финансового рынка. Развитие предпринимательской деятельности
способствует расширению самостоятельности предприятий, освобождению их
от мелочной опеки со стороны государства и вместе с тем повышению
ответственности за фактические результаты работы.
Предприятие может реализовать свои экономические интересы лишь
через обеспечение нормальных, бесперебойных взаимоотношений с
партнерами. Финансовая деятельность включает в себя все денежные
отношения, связанные с производством и реализацией, воспроизводством
основных и оборотных фондов, образованием и использованием доходов, т.е.
финансовое состояние предприятия формируется в процессе его
взаимоотношений с поставщиками, покупателями, акционерами, налоговыми
органами, банками и другими партнерами.
Главными критериями оценки финансового состояния юридического
лица являются показатели платежеспособности и ликвидности предприятия, а
также финансовой устойчивости.
Само понятие «финансовое состояние» и «финансовая устойчивость»
довольно условны и не имеют строгих границ. Принято считать, что
6
платежеспособность выражается коэффициентами, измеряющими
соотношения оборотных активов или отдельных их элементов с
краткосрочной задолженностью, то есть показывающими, в какой мере активы
предприятия способны покрыть его долги.
Традиционная схема оценки финансового состояния – расчет по
балансовым данным коэффициентов финансовой устойчивости и
платежеспособности и сопоставление их уровней с так называемыми
нормативными уровнями, установленными либо экспертно, либо официально.
Такое проникновение финансов во все сферы жизни общества
обусловлено прежде всего колоссальными масштабами национального и
планетарного производства, углублением общественного разделения труда,
скачком в научно-техническом развитии, ростом общественного сознания,
потребностью в защите среды обитания.
Исследованию сущности проведения оценки эффективности
финансовой политики предприятия большое внимание уделяли многие
экономисты, среди них: Баканов М.И., Бариленко В.И., Булыга Р.П., Гетьман
В.Г., Ефимова О.В., Ковалев В.В., Мельник М.В., Негашев Е.В., Пласкова
Н.С., Федотова М.А., Хорин А.Н., Шеремет А.Д. Проблемы оценки
финансового состояния освещаются в работах таких известных зарубежных
специалистов, как: Бернстайн Л.А., Бивер У., Брег С., Карлин Т.Р., Макмин
А.Р., Рис Дж., Хелферт Э. и др. Вопросы формирования и интерпретации
финансовых показателей рассматриваются в работах: Баканова М.И.,
Безруких П.С., Дмитриевой И.М., Керимова В.Э., Новодворского В.Д.,
Петровой В.И., Соколовой Е.С., Суглобова А.Е. и ряда других ученых.
Тем не менее, в научных разработках указанных и других авторов
проявляется недостаточность теоретической разработанности практических
аспектов применения существующих методик формирования финансовой
деятельности хозяйствующего субъекта.
Актуальность темы ВКР объясняется тем, что несвоевременная или
некомплексная диагностика финансовых показателей деятельности может
7
упустить момент ухудшения устойчивости и эффективности бизнеса, а это, в
свою очередь, может привести к финансовой несостоятельности предприятия.
Потому финансовому анализу наряду с финансовым планированием уделяется
в настоящее время столь много внимания. Поэтому тема ВКР «Анализ
финансового состояния предприятия и разработка мероприятий по его
улучшению на примере ООО «Биджо» актуальна.
Цель данной бакалаврской работы – рассмотрение сущности и методов
оценки финансового состояния предприятия.
Поставленная цель предполагает реализацию ряда задач:
─ изучение сущности и моделей финансового анализа деятельности
хозяйствующих субъектов;
─ рассмотрение методики оценки финансового состояния предприятия;
─ систематизация основных показателей, характеризующих финансовое
состояние предприятия;
─ проведение анализа технико-экономической деятельности
предприятия ООО «Биджо»;
─ оценка финансового состояния ООО «Биджо»;
─ выработка основных направлений улучшения финансового состояния
ООО «Биджо».
Предмет исследования бакалаврской работы – сущность и методика
оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта.
Объект исследования – финансово-хозяйственная деятельность ООО
«Биджо».
Методологическую базу проведенных в бакалаврской работе
исследований составляют абстрактно-теоретический, конкретно-
исторический и социально-экономический анализы. Степень достоверности и
обоснованности результатов определяется степенью достоверности данных
официальной статистики, а также высокой степенью корреляции полученных
результатов с объективными условиями хозяйственной деятельности в стране.
8
Структура бакалаврской работы. Бакалаврская работа состоит из
введения, четырех глав, заключения, списка использованных источников и
двух приложений.
9
1. Методологические основы анализа финансового состояния
предприятия
1.1 Понятие финансового состояния, понятие анализа финансового
состояния
Под финансовым состоянием понимается способность предприятия
финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью
финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования
предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью
использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими
и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория,
отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность
субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и
кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи,
финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о
его хорошем финансовом состоянии.
Финансовое состояние предприятия (ФСП) зависит от результатов его
производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если
производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это
положительно влияет на финансовое положение предприятия /9/. И наоборот,
в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции
происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы
прибыли и как следствие – ухудшение финансового состояния предприятия и
его платежеспособности.
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает
положительное влияние на выполнение производственных планов и
обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому
10
финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности
направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования
денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение
рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее
эффективного его использования.
Существуют три основные проблемы в финансовом состоянии
предприятия [33]:
1. Низкая платежеспособность. О низкой платежеспособности
свидетельствуют сверхнормативные задолженности перед бюджетом,
персоналом, кредиторами, угрожающий рост привлекаемых кредитов.
О возможных проблемах с погашением обязательств говорит снижение
коэффициентов ликвидности [10].
2. Низкая рентабельность собственного капитала. На практике это
означает, что собственник получает доходы, неадекватно малые своим
вложениям. Следствием такой ситуации может быть и недовольство
менеджментом организации, и появление желания выйти из компании.
О снижающейся отдаче на вложенный в компанию капитал скажет
снижение показателей рентабельности [10].
3. Снижение финансовой независимости или низкая финансовая
устойчивость. На практике низкая финансовая устойчивость грозит
возможными проблемами в погашении обязательств в будущем, потерей
самостоятельности.
О растущей зависимости компании от кредиторов придется задуматься
при снижении коэффициентов автономии [10].
Для того, чтобы выяснит причины возникновения проблем на
предприятии, необходимо оценить его финансовое состояние.
Под понятием анализ финансового состояния, как правило, понимают
характеристику его конкурентоспособности (а конкурентоспособность
характеризуют показатели платежеспособности и кредитоспособности),
11
эффективности использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения
обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.
Анализ финансового состояния тесно связан с планированием и
прогнозированием, поскольку без глубокого анализа невозможно
осуществление этих функций. Важная роль анализа финансового состояния
предприятия в подготовке информации для планирования, оценки качества и
обоснованности плановых показателей, в проверке и объективной оценке
выполнения планов. Финансовый анализ является не только средством
обоснования планов, но и контроля за их выполнением. Планирование
начинается и заканчивается анализом результатов деятельности предприятия.
Он позволяет повысить уровень планирования, сделать его научно
обоснованным [22].
Большая роль отводится финансовому анализу в определении и
использовании резервов повышения эффективности деятельности
предприятия. Он содействует экономному использованию ресурсов, научной
организации труда, предупреждению излишних затрат, разных недостатков в
работе и т.д. В результате этого укрепляется экономика предприятия,
повышается эффективность его деятельности. Анализ финансового состояния
организации помогает установить тенденции изменения результатов
финансовой и производственно-коммерческой деятельности организации,
контролировать соотношение уровня финансовых показателей организации и
его конкурентов как с целью разработки стратегических планов развития, так
и для принятия текущих решений. Этот анализ дает возможность аналитикам
и инвесторам определять угрозу банкротства, риск вложения капитала в
определенное предприятие. Результаты анализа используются банками для
определения суммы займов, которые они могут без риска невозврата средств
предоставить той или иной организации. Менеджеры предприятий
используют финансовые показатели для контроля операций по обеспечению
эффективного использования имеющихся ресурсов и недопущению
банкротства [33].
12
Содержание и основная целевая установка финансового анализа –
оценка финансового состояния и выявление возможности повышения
эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью
рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего
субъекта – это характеристика его финансовой конкурентоспособности
(платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых
ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими
хозяйствующими субъектами.
Качество финансового состояния – комплексная качественная
характеристика предприятия, свидетельствующая о его состоятельности в
момент анализа. Измерение качества финансового состояния может быть
произведено не по финансовой отчетности, а лишь на основании анализа
договоров предприятия и сопоставления графика платежей по кредитам с
календарем.
Для того, чтобы определить качество финансового состояния
используется несколько степеней качества: состоятельное предприятие,
предкризисное предприятие, кризисное предприятие. несостоятельное
предприятие [28].
Зачастую бывает важно определить глубину несостоятельности
предприятия. На этапе качественного анализа можно пользоваться валовым и
количественным измерителем.
Валовый измеритель позволяет определить – какая сумма долгов из
общей суммы является просроченной. Количественный измеритель
свидетельствует о том, скольким кредиторам из общего количества
предприятие просрочило выплаты по долгам. Проводимый текущий анализ
финансового состояния предприятия позволяет на качественном и
количественном уровне определить степень качества финансового состояния
предприятия.
Главная цель анализа финансового состояния предприятия –
своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и
13
находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его
платежеспособности. При этом необходимо решать следующие задачи:
1. На основе изучения взаимосвязи между разными показателями
производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку
выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию
с позиции улучшения финансового состояния предприятия.
2. Прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую
рентабельность исходя из реальных условий хозяйственной деятельности,
наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей
финансового состояния при разнообразных вариантах использования
ресурсов.
3. Разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более
эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового
состояния предприятия.
Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия
используется система показателей, характеризующих изменения:
– структуры капитала предприятия по его размещению и источникам
образования;
– эффективности и интенсивности использования капитала;
– платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
– запаса финансовой устойчивости предприятия.
Анализ финансового состояния предприятия основывается главным
образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели
баланса в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду.
Относительные показатели финансового состояния анализируемого
предприятия можно сравнить:
– с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и
прогнозирования возможности банкротства;
– с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить
сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
14
– с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения
тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.
Внутренний анализ проводится службами предприятия, его результаты
используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового
состояния предприятия. Его цель – обеспечить планомерное поступление
денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким
образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство.
Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками
материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе
публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодного
вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери.
Внешний анализ имеет следующие особенности:
1. множество субъектов анализа, пользователей информацией о
деятельности предприятия;
2. разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
3. наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;
4. ориентация анализа только на внешнюю отчетность;
5. ограниченность задач анализа при использовании только внешней
отчетности;
6. максимальная открытость результатов анализа для пользователей
информации о деятельности предприятия.
Практика финансового анализа уже выработала методику анализа
финансовых отчетов.
Можно выделить шесть основных видов анализа:
1. горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции
отчетности с предыдущим периодом;
2. вертикальный (структурный) анализ – определение структуры
финансовых показателей;
3. трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с
рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной