36
абсолютные показатели и тем самым затруднять их сопоставление в
динамике.
Горизонтальный анализ заключается в построении одной или
нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели
дополняются темпами роста (снижения). Как правило, берутся базисные
темпы роста за ряд лет, что позволяет анализировать не только изменение
отдельных показателей, но и прогнозировать их значение.
Таким образом, анализ экономического потенциала предприятия может
быть проведен двумя методами: экспресс-анализ и детализированный анализ.
При этом финансовый анализ на основе финансовой отчетности – это всего
лишь один из разделов комплексного финансового анализа предприятия. Для
комплексного финансового анализа требуется гораздо более глубокий
анализ, основанный как на привлечении дополнительных источников
информации, так и на осмыслении многих фактов, которые не находят
отражения в отчетности.
Далее рассмотрим, как на базе финансовой отчетности провести анализ
ликвидности и платежеспособности предприятия.
37
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1 Организационно-экономическая характеристика деятельности
предприятия
В целях решения поставленной задачи по исследованию финансовой
устойчивости и ликвидности предприятия во второй главе работы будет
раскрыта краткая характеристика предприятия, проанализировано состояние
экономического потенциала фирмы, рассчитаны показатели ликвидности и
платежеспособности. Общество с ограниченной ответственностью «Дельта-
С» основано в 2001 году. Основным видом деятельности Общества является
добыча и переработка объектов водного промысла, а так же оптовая торговля
рыбопродукцией.
Общество находится в городе Аниве Сахалинской области, его
юридический адрес: ул. Тракторная, 8. Общество имеет три обособленных
подразделения без выделения их на отдельный баланс, все имущество
подразделений учитывается на балансе головного отделения организации.
На праве собственности Общество владеет морским судном, ведущим
добычу и переработку водных биологических ресурсов, таких как сельдь,
кальмар, минтай, терпуг, рыба лососевых пород и другие. Добыча водных
биоресурсов осуществляется на основании выданных агентством по
рыболовству разрешений на добычу и имеющихся у Общества квот на
добычу ВБР.
Помимо морского судна на праве собственности Обществу
принадлежит склад площадью 2632,7 квадратных метров с промышленным
оборудованием для производства мясных деликатесов и земельный участок
площадью 20000 квадратных метров, на котором он расположен. Данную
недвижимость Общество сдает в аренду.
38
Общество учреждено единственным учредителем, уставной капитал
Общества составляет 10000,00 рублей. Единоличный исполнительный орган
Общества – директор - осуществляет руководство текущей деятельностью
Общества, избирается на должность сроком на 5 лет, подотчетен учредителю
Общества.
Средняя численность работников составляет 60 человек.
Основной целью Общества является производство продукции,
выполнение работ и оказание услуг в целях удовлетворения общественных
потребностей и получения прибыли.
Бухгалтерский учет ведется в соответствии с Федеральным законом от
06.12.2011 г. № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» (от 18.07.2017г. с
изменениями и дополнениями.) бухгалтерской службой, возглавляемой
главным бухгалтером с использованием типовых форм первичных учетных
документов, применяемых для оформления фактов хозяйственной
деятельности с использованием бухгалтерской программы 1:С Предприятие,
версии 8.2. В подчинении у главного бухгалтера находится бухгалтер с
исполнением обязанностей кассира.
Учетная политика организации состоит из учетной политики для целей
ведения бухгалтерского учета и учетной политики для целей
налогообложения, куда входят налог на прибыль, налог на имущество, налог
на добавленную стоимость, НДФЛ, сбор за пользование объектами
животного мира. ООО «Дельта-С» находится на общей системе
налогообложения.
Принятая организацией учетная политика применяется
последовательно от одного отчетного года к другому. Факты хозяйственной
деятельности организации относятся к тому отчетному периоду, в котором
они имели место, независимо от фактического времени поступления или
выплаты денежных средств, связанных с этими фактами. Отражение в
бухгалтерском учете факторов хозяйственной деятельности осуществляется
39
исходя не столько из их правовой формы, сколько из экономического
содержания фактов и условий хозяйствования, обеспечивается тождество
данных аналитического учета оборотам и остаткам по счетам синтетического
учета на последний календарный день каждого месяца.
Согласно учетной политике Общества для целей бухгалтерского учета
основные средства принимаются к учету по первоначальной стоимости,
метод начисления амортизации – линейный, переоценка основных средств не
проводится. Нематериальные активы в Обществе принимаются к учету по
первоначальной стоимости, которая определяется по фактической
себестоимости. Оценка незавершенного производства производится по
фактической стоимости, оценка товаров – по покупной цене.
Учетная политика для целей налогообложения прописывает признание
доходов и расходов по методу начисления, амортизации начисляется по
линейному методу, величина материальных расходов стоимости сырья и
материалов, используемых при производстве, определяется по средней
стоимости.
Бухгалтерская отчетность формируется главным бухгалтером и состоит
из баланса предприятия, отчета о финансовых результатах и приложения к
ним – отчет об изменении капитала (форма 3), отчет о движении денежных
средств (форма 4).
Таким образом, Общество с ограниченной ответственностью «Дельта-
С» относится к малым предприятием с общим режимом налогообложения.
Основной вид деятельности Общества - промышленный вылов и переработка
водных биологических ресурсов.
Далее будет проведен анализ финансовой отчетности с целью
определить экономический потенциал исследуемого Общества.
2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности и финансовой
устойчивости организации
40
Оценить финансовое состояние ООО «Дельта-С» можно через анализ
ликвидности и платежеспособности.
Оценка платежеспособности предприятия основана на абсолютных
показателях и предполагает сравнение активов и пассивов. Для проведения
такой оценки сгруппируем показатели баланса в приложении 4, активы по
степени убывающей ликвидности, пассивы по степени срочности их
погашения.
Группировка активов предприятия показала, что в структуре
имущества за 2015 год преобладают труднореализуемые активы (A4). В
структуре пассивов за 2016 год преобладают наиболее срочные обязательства
(П1). Предприятие привлекает краткосрочные кредиты и займы (П2 > 0).
Сравнивая соотношения А и П выбираем соответствующую модель
ликвидности.
Абсолютная ликвидность предполагает превышение всех показателей
А, кроме А4 над соответствующими положениями П (формула 1.1), что не
соответствует анализируемым балансам предприятия, то есть не все запасы
Общества покрываются собственными средствами и организация зависит от
кредиторов.
Абсолютная финансовая устойчивость (ликвидность) встречается
крайне редко и ее вряд ли можно назвать идеальной. Это связано с тем, что
администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать
внешние источники средств для своей деятельности.
Подставим данные балансов ООО «Дельта-С » в формулу текущей
ликвидности (1.2) и получим:
2015 год 67040 > 133407: не верно; 120868 < 54502: не верно;
2016 год 87871 > 154990: не верно; 112470 < 45351: не верно;
2017 год 71676 > 102242: не верно; 104883 < 74317: не верно;
41
Положение дел в ООО «Дельта-С» не соответствует также и текущей
ликвидности, и это означает, что предприятие не вполне платежеспособно и
не сможет рассчитаться по своим обязательствам в течение 12 месяцев.
Если в результате анализа данные соответствуют формуле 1.3, то
принято называть такое состояние перспективной ликвидностью. Исследуя
этот показатель на примере ООО «Дельта-С» получаем равенство:
2015 год 67040 < 133407: верно; 120868 > 54502: верно;
2016 год 87871 < 154990: верно; 112470 > 45351: верно;
2017 год 71676 < 102242: верно; 104883 > 74317: верно;
Так как полученное равенство верно, ООО «Дельта-С» соответствует
показатель перспективной ликвидности, что означает, что при правильной
управленческой политике есть возможность рассчитаться по своим
обязательствам в перспективе более года. Данное соотношение соответствует
положению, когда предприятия для покрытия части своих запасов
вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не
являющиеся в известном смысле «нормальными», то есть обоснованными.
Для оценки ликвидности и платежеспособности в краткосрочной
перспективе рассчитывают следующие относительные показатели:
коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной (быстрой)
ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности (формула 1.4), рассчитанный
по данным баланса, показывает, какая часть краткосрочных обязательств
может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности:
2015 г. К
а.л
. = 323/87609+45798=0,002;
2016 г. К
а.л.
= 6/154990=0,00004;
2017г. К
а.л
. = 1535/97242+5000=0,015.
Для ООО «Дельта-С» коэффициент абсолютной ликвидности,
рассчитанный по 2015-2017 годам, достаточно низкий, это означает, что для
42
погашения кредиторской задолженности денежных средств не достаточно, но
в разрезе трех лет видна положительная динамика.
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия
долгов) формула 1.5 показывает степень, в которой оборотные активы
покрывают оборотные пассивы:
323+66718+36556
К
т. л. 2014
=
____________________
= 0,78;
87609+45798
6+87865+46808
К
т. л. 2015
=
____________________
= 0,87;
154990
1535+70141+42803
К
т. л. 2016
=
____________________
= 1,12.
97242+5000
По отношению к ООО «Дельта-С» наблюдается та же ситуация, что и
для коэффициента абсолютной ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности, рассчитанный за 2014-2016 годы
меньше установленного в России - 2. Возросшая ликвидность предприятия в
2016 году по сравнению с предыдущими годами связана с увеличением
оборотных активов и уменьшением доли заемного капитала и кредиторской
задолженности. На конец 2016 года предприятие еще недостаточно
стабилизировало ситуацию, но значение коэффициента неуклонно возрастает
и это положительная тенденция.
Коэффициент быстрой ликвидности по смысловому значению
аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по
более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена
наименее ликвидная их часть – производственные запасы.
Логика такого исключения очевидна – денежные средства, которые
можно выручить в случае вынужденной реализации производственных
запасов могут быть значительно ниже расходов по их приобретению.
323+66718
43
К
б. л. 2014
=
____________________
= 0,5;
87609+45798
6+87865
К
б. л. 2015
=
____________________
= 0,57;
154990
1535+70141
К
б. л. 2016
=
____________________
= 0,7.
97242+5000
Нижнее нормативное значение данного показателя – 0,8. Любое
предприятие должно стремиться к тому, чтобы сумма кредита,
предоставленная своим покупателям (дебиторская задолженность), не
превышала величины кредита, полученного им от поставщика. В ООО
«Дельта-С» налицо отклонение от этого правила.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует
наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для
обеспечения его финансовой устойчивости (формула 1.6):
54502-84312
OFR
2014
=
________________________
= -0,87;
3485
45351-65662
OFR
2015
=
________________________
= -0,44;
45437
47817+26500-62080
OFR
2016
=
________________________
= - 0,36.
39587
По исследуемым годам коэффициент обеспеченности оборотными
средствами менее рекомендованного, что говорит о низкой
платежеспособности предприятия.
Факт, что показатели ликвидности стремятся к нормативным, а так же
видна тенденция к их увеличению говорит о том, что предприятие все с
большей долей уверенности стоит на ногах и достаточно ликвидно. Уровень
роста ликвидности предприятия показан на рисунке1.
44
Рис.1. Рост ликвидности ООО «Дельта-С» за период 2015-2017 годы.
В том случае, если хотя бы один из указанных коэффициентов не
отвечает установленным требованиям, то рассчитывается коэффициент
восстановления платежеспособности (К
в.п
.
) за период, равный шести месяцам
(формула 1.9):
0,87
.
+ 6 / 12 *(0,87
– 0,78)
К
в. п 2015
=
_________________________________________
= 0,46;
2
1,12
.
+ 6 / 12 *(1,12
– 0,87)
К
в. п 2016
=
_________________________________________
= 0,62.
2
Значение показателей ниже нормативных, следовательно, положение
ООО «Дельта-С»» недостаточно стабильно и Общество не может
восстановить свою платежеспособность через шесть месяцев.
Спрогнозировать, не угрожает ли предприятию реальная возможность
утратить платежеспособность через 3 месяца, можно, используя формулу
утраты платежеспособности (1.10):
0,87
+ 3 / 12* (0,87-0,78)
К
у. п.2015
=
_________________________________________
= 0,45;
2
1,12
+ 3 / 12*(1,12-0,87)
К
у. п.2016
=
_________________________________________
= 0,59.
2
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
4
Текущая ликвидность
Быстрая ликвидность
Абсолютная ликвидность
45
Рассчитанные значения меньше нормативных, значит, подобная
возможность предприятию угрожает. Хотя возможность утраты
платежеспособности реальная, значения данного коэффициента неуклонно
растут, и до достижения нормативных результатов при принятии
управленческих решений руководству Общества нужно рассчитывать на
наименее рискованные проекты и отдавать предпочтение проверенным
контрагентам.
Рассмотрим еще три показателя, которые говорят о степени
финансовой устойчивости предприятия. Это коэффициент финансовой
независимости, коэффициент соотношения собственных и заемных средств и
коэффициент маневренности собственного капитала.
Коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии)
показывает, насколько все обязательства предприятия могут быть покрыты
собственными средствами. Коэффициент автономии характеризует степень
финансовой независимости от кредиторов. Существует мнение, что этот
коэффициент не должен снижаться ниже 0,5. Считается, что при малом
значении этого коэффициента предприятию невозможно рассчитывать на
доверие со стороны банков и других инвесторов.
54502
EtTA
2014
=
_________________
= 0,3;
187909
45351
EtTA
2015
=
_________________
= 0,2;
200341
47817
EtTA
2016
=
_________________
= 0,3.
176559
Коэффициент автономии за 2015-2017 годы ниже установленного и
означает, что предприятие не могло бы покрыть свои обязательства
собственными средствами.