76
Время одного оборота дебиторской задолженности рассчитывается по
формуле ():
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности был
рассчитан по формуле (21):
Расчет времени одного оборота кредиторской задолженности был
произведен по формуле (22):
Таблица 32
Динамика оборачиваемости дебиторской и кредиторской
задолженности
Показатель
План
Факт
Изменения
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
2,8
18,9
16,1
666
Период
оборачиваемости
кредиторской
задолженности
128,57
19,04
109,5
15
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности
1,25
2
-0,75
160
Таким образом, коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности вырастет на 666% и составит 18,9 т.е. в течении года на
предприятии совершается 18,9оборотов дебиторской задолженности.
Полученные результаты говорят о снижении потерь предприятия,
связанных с содержанием дебиторской задолженности и повышения уровня
управления данными видом оборотных активов.
Ликвидность баланса все еще можно охарактеризовать как
77
недостаточную, т.к. наблюдается недостаток быстрореализуемых активов для
покрытия наиболее срочных обязательств.
Распределение активов и пассивов до и после проведенных
мероприятий по группам показано на рисунке 9.
Рисунок 9 -. Распределение активов и пассивов
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса
является приближенным.
Таким образом, делая вывод по третьей главе, стоит отметить, что
после проведённого мероприятия, произошло сокращение периода
оборачиваемости кредиторской задолженности, так как она полностью была
погашена организацией.
Для предприятия выгодно сокращать периоды оборота дебиторской
задолженности и, наоборот, удлинять периоды оборота кредиторской
задолженности, т.к. это означает частичное финансирование
производственно – хозяйственной деятельности за счет контрагентов
предприятия.
0
50000
100000
150000
200000
250000
Активы после
мероприятия
Активы 2016
Пассивы
после
мероприятия
Пассивы
2016
8731
8731
0
0
99051
4641
109203
0
205256
210767
182966
182966
0
164253
164253
А1
А2
А3
78
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Изучив теоретические основы сущность финансового состояния,
можно отметить, что финансовая деятельность предприятия как составной
части хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планового
поступления и расходования денежных средств, осуществление расчетной
дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного
капитала и его наиболее эффективного использования.
Платежеспособность – это возможность компании при помощи
денежных средств и краткосрочных финансовых вложений своевременно
погасить свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности
организации должен проводиться в реальном времени для устранения
негативного воздействия внешних и внутренних факторов.
При помощи анализа и оценки платежеспособности можно перейти к
созданию эффективной системы финансового развития и инвестиционной
привлекательности организации.
Проанализировав финансовое состояние ООО «Эстер» во второй главе
можно сделать следующие выводы:
Финансовое положение Общества «Эстер» удовлетворительное (В).
В 2015 г. балансовая стоимость собственного капитала Общества
«Эстер» составляет 90 548 тыс. руб. Рост этого показателя в течение периода
2015-2017 гг. на 78,92% говорит о росте благосостояния собственников
Общества «Эстер». Балансовая стоимость собственного капитала Общества
«Эстер» составляла 162 005 тыс. руб. на конец 2017 г.
Наблюдается повышение стоимости чистых активов, что говорит о
росте благосостояния собственников. в течение периода 2015-2017 гг.
прирост составил 78,92%. Сумма выручки Общества «Эстер» равна 5 894 353
тыс. руб. в 2015 г. В целом в течение периода исследования значение
показателя снизилось и достигло 5 708 562 тыс. руб. в 2017 г. (снижение -
3,15%). Сокращение объема сбыта свидетельствует о неспособности
79
предприятия действовать эффективно в условиях жесткой конкуренции
рыночной экономики. При условии сохранения стабильного положительного
уровня валовой маржи происходит снижение чистого дохода Общества
«Эстер». Каждое коммерческое предприятие нацелено на получение чистой
прибыли, поэтому именно такой показатель является одним из наиболее
важных для любой компании. Он является результативной оценкой всех
сильных и слабых сторон предприятия, воздействия внутренних и внешних
факторов. Объем чистой прибыли Общества «Эстер» в 2015 г. равен 11 770
тыс. руб. Прибыль Общества «Эстер» росла на 272,86% в течение периода
2015-2017 гг., что является однозначно положительной тенденцией,
указывающей на способность менеджмента использовать имеющиеся
возможности для обеспечения более высокого финансового итога
функционирования по результатам года.
Снижение значения показателя в 2015-2017 гг. говорит о том, что
запасы отвлекают все больше финансовых ресурсов, что приведет к
некоторому снижению эффективности экономико-хозяйственной
деятельности. Дебиторская задолженность Общества «Эстер» совершала 4,92
оборота в год, а период одного оборота составил 73,199 247 025 783 дней.
Рост интенсивности оборота дебиторской задолженности на 0,84 говорит о
повышении эффективности управления взаимоотношениями с дебиторами. В
целом сформированная политика управления краткосрочной кредиторской
задолженностью и дебиторской задолженностью была эффективной, ведь
дебиторы использовали для своих потребностей меньше средств, чем их
предоставляли кредиторы предприятию. Первые привлекали ресурсы
Общества «Эстер» в среднем на 73,2 дней, а ООО «Эстер» погашало свои
обязательства перед кредиторами в течение 142,35 дней. Как результат, в
предприятия достаточно средств кредиторов как для рассрочки и отсрочки
платежей дебиторов, так и для использования по прочим направлениям.
Каждый рубль, направленный в активы Общества «Эстер», позволил
заработать 0,007 рублей чистой прибыли в 2017 г. Низкое значение
80
показателя говорит о том, что в целом предприятие действовало
неэффективно. Такая ситуация связана с действием определенных факторов,
а именно рост финансового результата с 27 876 тыс. руб. до 43 886 тыс. руб.
положительно влиял на рентабельность активов, однако увеличение суммы
привлеченных активов с 5 808 516 тыс. руб. до 6 430 735 тыс. руб. вело к
снижению рентабельности активов. Как результат, значение показателя
окупаемости активов в 2017 г. составило 141,88 лет. Каждый рубль
привлеченного собственного капитала позволил сгенерировать 0,3131 рублей
чистой прибыли для собственников в 2017 Высокое значение показателя
рентабельности делает предприятие привлекательным объектом для
инвестирования, а это означает, что в случае необходимо собственники
всегда готовы вложить дополнительные средства в развитие. Текущее
значение рентабельности собственного капитала обеспечило окупаемость
собственного капитала на уровне 3,19 лет. Если первый подход к оценке
финансовой устойчивости предусматривает изучение достаточности
собственных оборотных средств для финансирования запасов и прочих
активов, то второй группой показателей являются те, которые определяют
уровень зависимости от финансовых ресурсов, привлеченных извне.
Показатель финансовой автономии является одним из наиболее важных в
этой группе. У Общества «Эстер» доля собственного капитала предприятия
равна только 2,52% от общего объема сформированных активов, что говорит
о нахождении показателя вне нормативных пределов в 2017 г. Это приводит
к снижению доверия со стороны различных партнеров в рамках финансово-
хозяйственных отношений. Это не гарантия банкротства предприятия, но
важно проводить взвешенную финансовую политику для обеспечения
стабильности положения предприятия.
Состоянием на конец 2017 г. ООО «Эстер» имеющейся суммы
собственных оборотных средств не хватит для создания существенного
объема запасов (-36,09%), что указывает на неспособность компании
продолжать эффективно функционировать в условиях сокращения доступа к
81
внешним источникам финансирования, например, к товарным кредитам
поставщиков или банковским кредитам. Это повышает риски потери
устойчивости. В течение периода 2015-2017 гг. доля собственных средств для
покрытия потребности в запасах повышается на 0,23, что обеспечивает
уверенность в бесперебойной ежедневной деятельности.
Делая вывод по третьей главе, стоит отметить, что после проведённого
мероприятия, произошло сокращение периода оборачиваемости
кредиторской задолженности, так как она полностью была погашена
организацией.
Для предприятия выгодно сокращать периоды оборота дебиторской
задолженности и, наоборот, удлинять периоды оборота кредиторской
задолженности, т.к. это означает частичное финансирование
производственно – хозяйственной деятельности за счет контрагентов
предприятия.
82
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Федеральный закон от 29.11.2007 N 282-ФЗ «Об официальном
статистическом учете и системе государственной статистики в Российской
Федерации», статья 9 [Электронный ресурс] - Режим доступа // URL:
http://base.consultant.ru (дата обращения 12.11.2018 года).
2. Федеральный закон от 06.12.2011 г. N 402-ФЗ «О бухгалтерском
учете», статья 1 [Электронный ресурс] - Режим доступа // URL:
http://base.consultant.ru (дата обращения 12.11.2018 года).
3. Приказ Министерства финансов Российской Федерации от
02.07.2010 г. N 66н [Электронный ресурс] - Режим доступа // URL:
http://base.consultant.ru (дата обращения 12.11.2018 года).
4. Приказ Минфина РФ от 02.02.2011 N 11н «Об утверждении
Положения по бухгалтерскому учету «Отчет о движении денежных средств»
(ПБУ 23/2011)» (зарегистрировано в Минюсте РФ 29.03.2011 N 20336)
[Электронный ресурс] - Режим доступа // URL: http://base.consultant.ru (дата
обращения 12.11.2018 года).
5. Постановление правительства ХМАО-Югры № 408-П от 09.10.2013г.
(ред. от 18.12.2015г.) «О государственной программе ХМАО-Югры
«Обеспечение доступным и комфортным жильем жителей ХМАО-Югры в
2016 – 2020годах» (с изменениями и дополнениями, вступающими в силу с
01.01.2016г.) [Электронный ресурс] - Режим доступа // URL:
http://www.admhmao.ru (дата обращения 18.11.2018 года).
6. Аудиторское заключение ОАО «Ипотечное агентство Югры» за 2016
г. – 51 с [Электронный ресурс] - Режим доступа // URL: http://
www.ipotekaugra.ru (дата обращения 22.11.2018 года).
7. Аникин П.А. Методология и практика расчета справедливой
стоимости нематериальных активов // МСФО и МСА в кредитной
организации. 2017. N 4. С. 69.
8. Антипов И.И. Гарантийный механизм снижения рисков при
83
кредитовании малого и среднего бизнеса // Управление в кредитной
организации. 2017. N 1. С. 110.
9. Болдырев В.Н., Кудряшова О.В. Мониторинг и анализ финансового
состояния коммерческой организации // Территория науки. 2016. №4. С.158-
163.
10. Блинов С.С., Найденова Ю.Н. Сравнение силы взаимосвязи
показателей экономической прибыли и рыночной стоимости акций /
Корпоративные финансы. 2017. №4(20). С.12-23.
11. Блэк Э. Вопросы стоимости. Овладейте новейшими приемами
управления, инвестирования и регулирования, основанными на стоимости
компании. Олимп-Бизнес, 2017. - 400 с.
12. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебное пособие / Н.Н.
Бондина, И.А. Бондин, Т.В. Зубкова, И.В. Павлова. - М.: НИЦ ИНФРА-М,
2018. - 256 с.
13. Баканов, М.И. Теория экономического анализа: учебник / М.И.
Баканов, М.В. Мельник, А.Д. Шеремет. – М.: Финансы и статистика, 2013. –
536 с.
14. Батьковский М.А., Булава И. В., Мингалиев К. Н. и др. Стратегия
развития российских предприятий в современный период: теория и
методология. М.: МЭСИ, 2015. 405 с.
15. Берзон Н.И. Финансовый менеджмент: Учебник. / Н.И. Берзон. –
М.: Академия, 2013. – 336 с. 70
16. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Экономическое управление
бизнесом: Учеб. пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ- ДАНА, 2013. – 544 с
17. Буч О.В. Аутсорсинг бизнес-процессов в промышленности / О.В.
Буч // Российское предпринимательство. – 2016. - №12. – С. 84-88.
18. Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия /
О.Н. Волкова, В. В. Ковалев. – М.: Проспект, 2014. – 424 с.
19. Волков В.П. Экономика предприятия: учеб пособие / В.П.Волков,
А.И.Ильин, В. И Станкевич. – М.: Новое знание, 2014. – 677 с.
84
20. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса: учеб.- 3-е изд., перераб. и доп. - М.:
ТК Велби, Изд-во Проспект, 2016. – С. 91-154.
21. Гвардин С. Выход из бизнеса с максимальной прибылью.
Российский опыт. Издательство: Эксмо, 2018. – 765 с.
22. Гунина Е.Н. Влияние качества корпоративного управления на
стоимость компании как парадигма перехода к стоимостной концепции
управления. Terra economicus. 2018. т. 6. № 4-4. с. 197-202.
23. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятия: учебное пособие / О.В. Грищенко. – Таганрог:
Изд- во ТРТУ, 2013. – 112с.
24. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебник / Н.А.
Никифорова. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство "Дело и Сервис",
2014. – 368 с.
25. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы
оценки любых активов./Пер. с англ. – М.: Альпина Паблишер, 2017. – С.983-
999.
26. Ершова Е.А. Гудвилл бизнеса. М.: Статут, 2018. С. 123.
27. Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Тесты и задачи по
оценочной деятельности. - СПб.: Питер, 2016. – С. 112-143.
28. Ерина Е.С. Основы анализа и диагностики финансового
состояния предприятия / Е.С. Ерина. – М.: Московский государственный
университет, ЭБС АСВ, 2013. – 6 с.
29. Жилкина А.Н Управление финансами. Финансовый анализ
предприятия. / А.Н. Жилкина. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 336 с.
30. Заров К.Г. Обобщенный анализ возможностей повышение
прибыли коммерческого предприятия // Финансовый менеджмент. – 2011. –
№ 1. – С. 3- 8.
31. Зонова, А.В. Бухгалтерский учет и анализ. Комплексный подход
к принятию управленческих решений: практическое руководство / А.В.
Зонова, И.Н. Бачуринская, Л.А. Адамайтис. – М.: Эксмо, 2013. – 512 с.
85
32. Киселѐ в М.В. Ретроспективный анализ финансового состояния
предприятия. Аудит и налогообложение / М.В. Киселев. – М.: Финансы и
статистика, 2013. – 76 с.
33. Кистерева Е.В. Анализ финансовых коэффициентов / Е.В.
Кистирева. – М.: Инфра-М, 2014. – 132 с.
34. Касьяненко Т.Г. Корректировка финансовой отчетности
предприятия в оценке бизнеса. М: Издательство ""Проспект. -2015 г. - 159 с.
35. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний: оценка
и управление. - 3-е изд., перераб. и доп. / Пер. с англ. - М.: АО «Олимп-
Бизнес», 2016. – С.99-143.
36. Костин М.Д., Удалов А.А. Формирование финансовой стратегии
предприятия на различных этапах его развития // сб.: international conference
on social science, arts, business and education. Scientific public organization
«Professional science». – 2016. – С. 175-182.
37. Кузнецов И.А, Ивашковская И.В. Методы коррекции рыночных
мультипликаторов на страновые риски: эмпирическое исследование //
Журнал Аудит и финансовый анализ. - 2018. №5. – С. 98-112.
38. Кузнецов И.А. Отражение страновых рисков в методологии оценки
стоимости компании на развивающихся рынках // Финансы и кредит. – 2018.
№24 (360) - С.57-65.
39. Киселёва С.А., Шаповалов С.Ю., Удалов А.А. Обзор современных
экономико-математичеких методов и моделей // В сб: Теоретические и
практические вопросы развития научной мысли в современном мире Сб.
статей Международной научно-практической конференции. Ответственный
редактор: Сукиасян Асатур Альбертович. - 2017. - С. 99-102.
40. Куприн А.А., Буга А.В., Самодуров А.А. Особенности оценки
бизнеса и имущественного комплекса предприятия в целях антикризисного
управления // Общество. Среда. Развитие (Terra Humana). - 2018. №3 - С.27-
30.
41. Казакова Н.А. Экономический анализ в оценке бизнеса: учебно-