16
характеризующих финансовое состояние предприятия.
Чтобы повысить эффективность работы организации в жестких
рыночных условиях, руководству предприятий необходимо производить
оценку платежеспособности предприятия, под которой стоит понимать
способность своевременно и полностью рассчитываться по всем своим
обязательствам. Главная цель анализа платёжеспособности - своевременно
выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить
резервы улучшения финансовых возможностей предприятия.
Ликвидность и платежеспособность являются основными критериями
финансового состояния предприятия [28, c. 147]
Необходимо разделять ликвидность, то есть достаточность средств для
оплаты текущих долгов и платежеспособность, то есть ожидаемую
способность, в конечном счете, погасить имеющуюся задолженность.
Платежеспособность коммерческой организации базируется на
следующих элементах:
1. Обладание активами, достаточными для погашения имеющихся у
организации обязательств.
2. Степень ликвидности активов достаточна для того, чтобы их
реализовать в нужный момент для погашения необходимых обязательств.
При изучении первого вопроса анализируют наличие у организации чистых
активов. В случае если у предприятия чистые активы отрицательные, то есть
отсутствует собственный капитал, то организация на перспективу не может
расплатиться со своими обязательствами.
В научной литературе существует несколько подходов к определению
платежеспособности организации. По мнению Берзона Н.И.,
платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их
эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности,
требующей немедленного погашения.
Крылов Э.И. указывает, что платежеспособность предприятия есть
обеспеченность мобильными средствами для погашения краткосрочной
17
задолженности
В свою очередь Маркарьян С. отмечает, что платежеспособность – это
способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным
обязательствам
Необходимо отметить, что неплатежеспособность предприятия
характеризует отсутствие возможности организации удовлетворить
обязательства в заданные сроки [18, c.32]
Неплатежеспособность можно классифицировать на следующие виды.
1. Экономическая несостоятельность, которая определяется как
превышение расходов организации над её доходами.
2. Деловая несостоятельность, которая характеризуется тем, что
предприятие часто не выполняет свои обязательства перед заказчиками.
3. Техническая неплатежеспособность, которая представляет собой
нехватку средств, для удовлетворения обязательств предприятия.
4. Неплатежеспособность в преддверии банкротства. Данная ситуация
возникает в случае превышения кредиторской задолженности реальной
рыночной стоимости активов.
5. Официальное банкротство, когда неплатежеспособность признана по
суду. Платежеспособность организации складывается в процессе всей
финансовой работы любой организации.
Правильное определение данного понятия дает ответы на многие
вопросы, а именно:
1. как правильно данное предприятие управляло финансовыми
ресурсами в течение предшествовавшего периода;
2. какое соотношение собственных и заемных источников и
насколько эффективно они использовались в течение отчетного периода;
3. рационально ли с экономической точки зрения предприятие
использовало имущество, какова его структура;
4. какова отдача производственного потенциала; правильно ли были
выбраны контрагенты (дебиторами, кредиторами, бюджетом, акционерами и
18
т.д.) и каковы их взаимоотношения
Если организация способна функционировать и развиваться,
обслуживать свои обязательства, сохраняя равновесное состояние активов и
пассивов в постоянно изменяющейся внутренней и внешней среде,
гарантирующая привлекательность в области инвестиций в длительной
перспективе в границах допустимого уровня риска, то стоит говорить по
платежеспособности организации.
Для того чтобы принять решение о финансовой рациональности
продолжения отношений, все, кто связан с организацией экономическими
отношениями, должны понять, насколько надежна организация как
компаньон в финансовых отношениях [22, c. 147].
Поэтому показатели платежеспособности должны быть
многосторонними. В рыночной экономике оценка финансов организации
выражается в конечных результатах деятельности организации, в которых
заинтересован не только управленческий персонал, но и заинтересованы
партнеры, связанные с организацией экономическими отношениями.
Пользуясь финансовой отчетностью, все они используют свои методы
оценки платежеспособности организации с целью принятия решений по
оптимизации своих интересов: управленческий персонал организации
– с целью обслуживания обязательств, увеличения доходности
капитала и недопущения разорения организации;
- персонал организации – с точки зрения стабильности уровня
заработной платы и перспектив работы;
- кредиторы – для уменьшения своих рисков по займам и вкладам;
поставщики и покупатели – для определения надежности деловых связей;
государство с целью проверки правильности составления отчетных
документов, расчета налоговых отчислений.
Для обеспечения устойчивости организация должна иметь такую
структуру капитала, в которой будет наблюдаться постоянное превышение
доходов над расходами, чтобы сохранить уровень платежеспособности на
19
должном уровне и создать условия для самофинансирования.
В прямой зависимости находятся платежеспособность, его финансовая
устойчивость и стабильность от результатов производственной,
коммерческой и финансовой деятельности: если производственный и
финансовые планы не выполняются, то это отрицательно сказывается на
финансовом положении организации, и наоборот [44, c. 201].
Таким образом, оценка платежеспособности дает возможность судить
не только о возможности обслуживать обязательства на определенный
момент, но и служит основой, необходимой предпосылкой выработки
стратегических решений, определяющих перспективы развития фирмы.
Анализ платежеспособности организации дает возможность прослеживать
тенденции его развития, дать разностороннюю оценку финансовой
деятельности, являясь связующим звеном между выработкой управленческих
решений и собственно производственно-предпринимательской
деятельностью.
Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики
ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения
их в денежные средства, как максимально ликвидную форму. От степени
ликвидности баланса зависит платежеспособность.
Наличие у предприятия оборотных активов в размере, теоретически
достаточном для погашения обязательств перед кредиторами краткосрочного
характера
Способность предприятия своевременно и в полном объеме оплачивать
в течение исследуемого периода краткосрочные и долгосрочные
обязательства перед кредиторами только текущее состояние расчетов, но и
перспективу, поэтому можно сделать вывод, о том, что ликвидность
предприятия - это более условное понятие, характеризующая лишь
потенциальную возможность предприятия, рассчитаться по своим долговым
обязательствам (наступит предполагаемая ситуация или нет, это уже только
предположения).
20
Дополняя сравнительную характеристику рассматриваемых категорий,
можно отметить, что «ликвидность» более статична (не управляема), в то
время, как «платежеспособность» динамична (управляема).
Примером управляемой платежеспособности может выступать
предприятие, которое является монополистом, в определенной сфере
деятельности, т.к. у такой масштабной организации, может возникнуть
управляемая просроченная кредиторская задолженность (партнеры
устанавливают определенные договорные взаимоотношения, при которых
кредитор дает возможность отсрочки платежа заемщику, на заранее
утвержденный срок).
Резюмируя вышесказанное, можно отметить, что «платежеспособность
предприятия» и «ликвидность предприятия», являясь ключевыми
характеристиками финансового состояния коммерческой организации,
должны подлежать оценке в составе задач его анализа, но при этом
сохраняется возможность их аналитической интерпретации как
самостоятельных единиц и объектов финансового управления.
В зависимости от факторов, влияющих на финансовую устойчивость,
она подразделятся по видам (таблица 1).
Таблица 1
Виды финансовой устойчивости предприятия
Вид
финансовой
устойчивости
Характеристика
Внутренняя
Это общее финансовое состояние предприятия, при котором
обеспечивается стабильно высокий результат его
функционирования. В основе ее достижения лежит
принцип активного реагирования на изменение внутренних
и внешних факторов.
Внешняя
Обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках
которой осуществляется его деятельность. Она достигается
соответствующей системой управления рыночной экономикой в
масштабах всей страны.
Общая
Это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает
постоянное превышение поступления средств (доходов) над их
расходованием (затратами).
21
Финансовая устойчивость является отражением стабильного
превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное
маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного
их использования способствует бесперебойному процессу производства и
реализации продукции.
Анализ финансовой устойчивости на определенную дату позволяет
выявить плюсы и минусы управления финансовыми ресурсами в течение
предшествующего периода времени. Финансовая устойчивость и
платежеспособность являются одними из важнейших характеристик
финансово-экономической деятельности предприятия.
Если предприятие финансово устойчиво и платежеспособно, то оно
обладает рядом преимуществ перед своими конкурентами того же профиля в
привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в
подборе высококвалифицированных кадров [29, c. 102].
Такое предприятие не имеет разногласий с государством и обществом,
так как своевременно выплачивает налоги в бюджет, взносы в социальные
фонды, заработную плату рабочим и служащим, дивиденды акционерам, а
также гарантирует банкам возврат кредитов и уплату процентов по ним.
Финансовая устойчивость формируется в процессе производственно–
хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей
устойчивости предприятия.
Финансовый анализ коммерческой организации может быть выполнен
в четыре этапа:
1) предварительный анализ (экспресс – анализ) финансового
состояния, в том числе оценка бухгалтерской отчетности;
2) анализ форм бухгалтерской отчётности;
3) обобщение результатов финансового анализа и разработка
рекомендаций по повышению эффективности использования финансовых и
других организаций;
4) планирование финансовой отчётности организации.
22
Предварительный анализ проводится для упрощенной оценки
финансового состояния. Обычно здесь оценивается общее финансовое
состояние, структура и качество финансового положения, бухгалтерская
(финансовая) отчетность. Основной акцент делается на структурном анализе
бухгалтерского баланса как главной отчетной формы. В предварительном
анализе выделяют три этапа: планирование аналитической работы, общий
обзор финансовой отчетности, расчет и анализ ключевых финансовых
коэффициентов (показателей) [44, c. 100].
На рисунке 3 представлены процедуры, проводимые при анализе
платежеспособности организации
На стадии планирования аналитической работы осуществляется
визуальная и счетная проверка финансовой отёчности по формальным
признакам и существу. В частности, проверяется комплектность
бухгалтерской отчетности, правильность и ясность заполнения, наличие
необходимых реквизитов и пр. Кроме того, необходимо сформировать
аналитический баланс.
Рисунок 3 – Процедуры, проводимые при анализе
платежеспособности
Процедуры, проводимые при анализе
платежеспособности организации
Анализ состава и качества активов и
сравнение последних,
сгруппированных по степени
ликвидности и расположденных в
порядке ее убывания, с пассивами,
объединенными по срокам их
погашения в порядке возрастания
сроков
Анализ денежных
потоков
организации
анализ относительных показателей
ликвидности и платежеспособности,
их динамики и факторов,
определяющих их величину
23
Таким образом, для обеспечения финансовой устойчивости
предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь
организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное
превышение доходов над расходами с целью сохранения
платежеспособности и создания условий для нормального
функционирования [47, c.10].
Рассмотрим структуру информационной базы оценки
платежеспособности предприятия более подробно, которая представлена на
рисунке 4.
Рисунок 4 – Информационная база для оценки
платежеспособности
Хорошее финансовое состояние - это эффективное использование
Информационная база оценки
платежеспособности организации
Внутренняя
Учетная
Внутренняя
отчетность
Первичные
учетные
данные. Данные
аналитического
и
синтетического
учета. Данные
оперативного и
управленческог
о учета и пр.
Внешняя
отчетность
Налоговая
отчетность.
Бухгалтерская
отчетность.
Статистическая
отчетность
Внеучетная
Устав
организации,
материалы
налоговых
проверок,
ревизий и пр.
Внешняя
Общеэкономическая
информация,
нормативно -
правовая
информация
Информация о
положении
политических и
экономических дел в
стране и отрасли,
информация о
положении дел на
рынке капитала,
фондовом рынке,
данные о
руководстве,
ведущих
специалистах,
акционерах,
инвесторах, данные о
контрагентах и
конкурентах
24
ресурсов, способность полностью и в сроки ответить по своим
обязательствам, достаточность собственных средств, для исключения
высокого риска, хорошие перспективы получения прибыли
Для проведения эффективной оценки платежеспособности
предприятия, необходима, прежде всего, полная, качественная и достоверная
информация.
Информация может иметься как в самой организации, так и за ее
пределами. М.В. Мельник обозначает, что комплексность, достоверность и
объективность аналитических выводов в решающей мере зависят от качества
информационного обеспечения. В зависимости от источников получения
информации ее можно разделить на внутреннюю и внешнюю информацию.
На учетную и внеучетную информацию подразделяется внутренняя
информация.
К внеучетным источникам информации относятся материалы
налоговых проверок, материалы ревизий, материалы официальной
переписки, аудиторские заключения и т.д. К внутренней внеучетной
информации относится инвестиционная, юридическая, материально-
техническая и планово- нормативная информация, которая разрабатывается
внутри организации.
Учетная информация представляет собой данные внутреннего учета и
отчетности и данные внешней отчетности. К данным внутреннего отчета и
отчетности относятся данные аналитического и синтетического учета,
первичные учетные данные, данные оперативного и управленческого учета и
отчетности и т.д. В качестве внешней отчетности могут рассматриваться:
налоговая, статистическая и бухгалтерская (финансовая) отчетность [22, c.
100].
В соответствии с требованиями налогового законодательства все
данные по налогам составляются в виде деклараций и расчетов, и
обеспечивают информацией внутренних и внешних пользователей. К
внутренним пользователям информации относится руководство организации,
25
которые по своему желанию могут провести анализ расходов, не
учитывающийся для целей налогообложения.
Сотрудники предприятия могут оптимизировать налогооблагаемую
прибыль, приняв решение об уменьшении этих расходов.
Налоговые службы относятся к внешним пользователям информации,
которые своевременно проверяют правильность заполнения налоговых
деклараций, налоговой базы и расчетов по ним; контролируют налоговые
поступления. Под бухгалтерским учетом понимается формирование
документированной систематизированной информации о фактах
хозяйственной жизни, обязательствах, активах, источниках финансовой
деятельности организации, его расходах и доходах, и формирование на ее
основе финансовой отчетности.
Бухгалтерская (финансовая) отчетность является внешней отчетностью
и может использоваться всеми заинтересованными лицами. Во второй главе
данной работы мы будем ориентироваться на проблемы и возможности
внешнего анализа, информационной базой которого будет служить годовая
бухгалтерская отчетность организации. В последние годы структура
отчетных форм бухгалтерской (финансовой) отчетности претерпевает
изменения в направлении максимального приближения отчетности к
международным стандартам. Российские организации заинтересованы в
привлечении иностранного капитала, поэтому возникает такая
необходимость, связанная с объективными процессами интеграции в мире.
Зарубежные кредиторы и инвесторы просят предоставления отчетности,
которая составлена по интернациональным правилам. Несмотря на все это, в
любом случае главным пользователем бухгалтерской информации являются
налоговые органы.
Разрешается в табличном или текстовом виде составляться пояснения к
бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах. Организация
может самостоятельно определить степень уточнения показателей по статьям
отчетов и пояснений. Традиционно принято считать, что финансовый анализ